2月3日实达金属早报

行业新闻

印度Hindustan Zinc预期锌需求将在2010年度复苏

印度最大的锌生产商Hindustan Zinc公司高层主管周一表示,该公司预期锌和铅的需求将在2009/10年度持稳,且下年度需求料将增加.

Hindustan Zinc营运长Akhilesh Joshi表示,该公司目前754,000公吨的年产能满载,且预定2010年3月前产能将扩增至106万公吨.

"2010年将是海内外消费出现成长的一年,"Joshi再接受路透电话专访时称.

〔全球金属〕金属价格疲弱致产能不断关闭,生产成本下降亦杯水车薪

由于能源,原材料和劳动力价格大幅下降,工业金属的生产成本也随之降低,但生产厂商必须进一步削减成本以避免关闭产能.

金属行业的很大一部分都处于巨额亏损状态,因金属价格极其疲弱,这其中也包括广泛应用于运输和建筑领域的铝.这一状况不会改变,除非有更多产能关闭从而消除供应过剩的局面.

"所有金属的生产成本最近都大幅下降...不过金属价格跌得更快,因此许多生产商还是在亏钱,"行业咨询公司CRU集团资深价格风险顾问Ross Strachan说.

以目前的价格来算,许多铝,镍和锌的生产尤其处于亏损状态,将会有更多企业被迫关闭生产,分析师称.迄今为止,全球估计约有13%的铝产能和20%的镍产能已被关闭.

当然,成本降低也许会在一段时期内延迟产能的进一步关闭.关闭本身的代价也颇为昂贵,比如要支出裁员费用,或者还需要维持矿山的状态(等待重新开工).

美元走强也给澳洲,智利和加拿大等一些大型金属生产国帮了忙.工业金属以美元计价,生产商将营收中的美元兑换成本币,部分抵消了价格疲软带来的损失,在一定情况下限制了产能的关闭.

不过,CRU原铝业务部门主管Marco Georgiou称,铝生产的平均业务运营成本为每吨约为1,600美元,2008年中期曾为每吨2,200 美元."我认为在目前金属价格水准上,铝的减产不会延后,因价格远远低于成本曲线."伦敦金属交易所三个月期铝<MAL3>周五收报每吨1,350美元.

全球约有半数锌矿也在赔钱,分析师说.

铜的情况有所不同,目前铜价勉强站在成本曲线的上方,Strachan称全球只有大约10%的铜矿亏损.

但分析师仍预计,由于供应过剩的迹象日益明显,一旦铜价自当前水准下滑,铜减产的步伐便会加快.迄今全球已关闭的铜产能约有7%

〔企业并购〕力拓确认与中铝展开资产出售谈判,称不保证可达成交易

全球矿业巨擘力拓<RIO.AX><RIO.L>称,已与中国国有企业中国铝业公司(Chinalco,中铝公司)展开谈判,向后者出售一些资产以减少负债.据报这些资产价值最高达80亿美元.中铝公司是力拓的主要股东.

有媒体猜测这两家公司已接近达成交易,力拓则发表声明回应称,不能确定会达成交易.

力拓表示,"我公司确认已和中铝公司就关于收购力拓广泛营运业务中的少数股权,以及投资可换股工具事宜展开谈判."

尽管极度渴求现金,分析师称力拓不会低价甩卖自身资产.力拓今年10月有89亿美元债务到期,2010年10月还有100 亿美元债务到期.

力拓于周五宣布分别以8.5亿和7.5亿美元的价格,向竞争对手淡水河谷<VALE5.SA><RIO.N>出售碳酸钾资产和位于巴西的Corumba 铁矿石矿.分析师评估这两项交易价格合理.

淡水河谷是全球最大的铁矿石生产商.

DJ Carmichael & Co矿业分析师威尔逊(James Wilson)表示,"力拓并未明确表示将向中国铝业出售何资产,但可以认为该交易会包括在澳洲的氧化铝或铝矿,可能还有煤矿资产."

威尔逊称,"80 亿美元可不是个小数目."

力拓股价上涨逾7%,至45.16 澳元,而澳股指标S&P/ASX 200 指数<.AXJO>下跌约1%.其竞争对手必和必拓<BHP.AX><BLT.L>跌2.4%.

由于在澳洲外商投资规定下,对中国铝业可购买力拓多少股权有所限制,故中国铝业任何额外的收购兴趣或将受限.

目前,中国铝业不可持有力拓超过14.99%的股权,尽管其可申请自动放弃权利,从而将持股比例增至最高19.9%.

**权衡多种选择减少债务**__力拓正在考察几种可选的筹资方案,其中包括发股,不过在首席执行官艾博年表示无需通过售股来实现削减债务的目标后,力拓放弃了这条路.

力拓可能会在2 月12 日发布2008 年业绩前,决定采取何种方案.

澳洲报纸周一报导称,外界认为力拓接近达成向中铝公司出售资产的协议.

报导亦称,力拓寻求将出售资产,发行可转债和股票等方式相结合,总共可带来150 亿美元收益,将中铝在力拓的股权比重从当前的9%提升至11%以上.

去年中铝公司和美国铝业<AA.N>联手收购力拓9%股权,向力拓支付了约140 亿美元,才成为其最大股东.

不过自那以后,这笔投资的价值已损失75%.

分析师表示,看到中铝对力拓的兴趣益发浓厚,他们并不感到意外,因预计中国企业将开始进军海外矿业公司.全球商品市场低迷令这些公司当前的估值显得较为便宜.

力拓在2009 年10 月和2010 年10 月分别将有89 亿美元和100 亿美元的债务到期,这些债务都与力拓收购加拿大铝业有关.力拓是在2007 年末收购加铝的,当时商品市场似乎还未受到全球金融风暴的冲击,而必和必拓<BHP.AX><BLT.L>也向力拓发起了敌意收购要约.

但随着金属市场开始走下坡路,必和必拓放弃计划,未买入力拓一分钱的股票.

力拓希望透过削减成本、裁员1.4万人和出售业务等做法,来实现到2009年底前偿还100亿美元左右债务的目标.

公司迄今已经或正在出售的资产价值大约为47亿美元.

待售的还有其美国煤炭资产和加铝的包装业务,分析师认为还会有别的业务被卖掉,尤其是在力拓基本金属和铁矿石两项核心业务之外的资产

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