12月16日实达金属早报

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LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜跟随股市走低,LME库存增加

伦敦金属交易所(LME)期铜周一由升转跌,跟随欧股表现,稍早期铜一度上扬逾3%,受对中国经济的乐观情绪和美元走软带动.

一连串负面的经济数据和库存增加令投资人担心供过于求,令期铜尾盘转跌.

LME三个月期铜跌至3,170美元,上周五收报3,175,盘中高见3,280美元.

面对经济下滑和通货紧缩双重风险,中国政府再度重拳出击,决定以高于经济增长与物价上涨之和约3-4个百分点的幅度作为2009年货币供应总量(M2)目标,争取全年M2增长17%左右,创造适度宽松的货币信贷环境、加大金融支持力度促进经济平稳发展.

美元指数下滑也提振人气,但欧股尾盘转跌,且美股回落,拖累金属价格.

有分析师表示,技术图表仍显示铜价大跌通道仍完整.

LME铜库存增加8,000吨至314,825吨,创2004年初以来最高,提醒铜需求疲弱.

全球制造业数据疲弱,美国纽约联邦储备银行公布,纽约联邦储备银行制造业指数12月降至负25.76的纪录低位,预估值为负27.25,11月为负25.43.

中国国家统计局周一公布,11月规模以上工业增加值同比增长5.4%,继上月跌入8.2%的增幅后继续大幅回落,创1999年公布月度数据以来非春节月份的新低.数据并明显低于路透调查的中值7.1%.

三个月期铝日高报1,540美元,收报1,493美元,上周五报1,498美元.铝库存猛增13,575吨至193.2万吨,为1994年11月来最高.

期镍收低4%,报10,225/10,250美元,上周五收于10,650.

三个月期铅由1,018升至1,025/1,026.期锌由1,065美元升至1,070/1,080.三个月期锡持平于11,400.

COMEX市况报告---期铜收低,因需求忧虑影响

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一收低,交易商称因工业生产下跌引发需求忧虑,油价下挫及美股下跌.

COMEX-2009年3月期铜下滑2.35美分或1.65%,报1.4050美元,交投区间在1.4060-1.4890美元.

COMEX预估最终成交量为10,503吨.

美国原油期货结算价重挫近4%,至每桶44.51美元.

丰田汽车无限期搁置了其最新的美国汽车生产厂的完工,进一步激化忧虑.

美国联邦储备理事会(FED,美联储)周一公布,美国11月工业生产较前月下降0.6%,市场预估为下降0.7%.产能利用率为75.4%,市场预估为75.7%.

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加8,000吨,至314,825吨.COMEX上周五铜库存增加1,359短吨,至19,665短吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔俄罗斯企业〕全球最大产铝商RUSAL将减产4%,因受危机影响

全球第一大铝生产商俄罗斯的RUSAL计划将产量削减4%或约18万吨,国际文传电讯社周一援引该公司首席执行官Alexander Bulygin的话称.

但Bulygin并未指明何时减产.

Bulygin亦表示,该公司在泰舍特开办一个新的大型炼铝厂的计划将从2009年起推迟一年

〔中国数据〕11月精炼铜产量同比下降2.3%,粗钢下降12.4%--国家统计局

中国国家统计局周一公布,11月精炼铜(铜)产量达33.02万吨,同比下降2.3%;11月粗钢产量达3,518.89万吨,同比下降12.4%.

统计局数据显示,11月原铝(电解铝)产量达101.52万吨,同比下降6.7%;同期铁矿石产量达7,238.46万吨,同比增长13.3%..

〔中国金属〕11月铜产量环比升逾12%至五个月最高,因冶炼厂逆市增产

中国11月铜产量较前月上升逾12%,至今年6月来最高,因数家大型冶炼企业提高产量,尽管铜价较低,且需求表现疲弱.

11月铜产量同比仍下降2.3%.作为全球最大铜消费国家.中国11月工业增速降至至少九年以来非春节月份的新低,显示中国经济正在进入深度低迷.

江铜集团旗下的金瑞期货的一位分析师表示,尽管11月废铜供给受价格骤降的冲击而不稳,但10月进行设备检修后的云南铜业,以及四季度新设备投产的东营方圆有色,两者11月产量均较前月增加.

中国国家统计局周一公布,11月精炼铜产量由10月的29.39万吨升至33.02万吨.今年前11月累计产铜340.91万吨,同比增长9.6%.

分析师及交易员此前预期,11月精炼铜产量或较前月下降1万吨左右.

**铅产量亦增长**

国家统计局的数字亦显示,中国11月的精炼铅产量为315,600吨,同比增长22.6%,但较10月降低10.9%.

国家统计局并未对10月铅产量354,300吨进行修正.此前有分析师和冶炼厂官员对该数据表示怀疑.

中国有色金属工业协会统计部门的一位官员表示,国家统计局可能误将某新建锌冶炼厂的产量数字当成10月的铅产量进行统计.

她并补充称,该协会估计当月全国铅产量应在300,000吨以下.

冶炼厂官员表示,铅需求略有上升,因国内最大的铅消费者--电池制造商趁价低加大采购.此因素或继续支撑12月铅产量.

中国11月的铝产量稍高于100万吨,同比及环比均降6.7%.今年前11个月产量同比增长9%至1,220万吨.

冶炼厂官员表示,12月铝产量可能持平或有所回升,因电价、氧化铝及煤价走低.

11月锡产量同比降11.2%,环比降29.7%至11,418吨.12月产量或继续走低,因国内第一大锡冶炼厂--云南锡业股份于上周关闭其惟一的冶炼装置.

该公司一位官员上周表示,关闭的装置或将于明年2月才会重新投产.

《全球金属分析》工业金属市场前景黯淡,但铅有望一枝独秀

电池生厂商的铅库存较低而需求强劲,这可能有助于金属铅的价格走高,使之成为最有能力应对全球经济下滑的工业金属.

近几个月工业金属受到冲击,因汽车业数据不佳,经济走软导致需求下降,且实货库存上升.

伦敦金属交易所(LME)期铅曾在2007年触及每吨4,000美元的历史高位,本月却已跌至每吨921.25美元的2005年9月以来低点,仅上月就下挫逾25%.

"在很大程度上铅的消费与经济周期无关,"巴克莱资本分析师Gayle Berry称."市场关注汽车产量和销售的下降,对此他们反应过度、过于恐慌."

铅、铂金和钯金这些广泛用于汽车业的金属受到严重打击,因数据显示美国11月汽车销售下降近37%,至1982年以来最低水准,而且德国汽车业今年也可能面临1990年统一以来国内销售最糟糕的一年.美国参议院周四晚间未能通过向美国汽车厂商提供140亿美元救助的议案,更加剧了金属市场上的阴霾.

但专家认为,铅应该不会与其它工业金属一道陷入困境.只有约10%的铅需求以新电池的形式用于新车,而大约40%的铅用于旧车的电池更换.其余用铅则属于综合消耗,其中包括25%用于工业电池.

由于经济恶化,购车人希望汽车使用更长的时间,这样对于可回收电池的需求也在增加.

RBS全球银行业和市场分析师Stephen Briggs称:"无论如何,(LME)六种金属中,(铅)需求受经济衰退的影响无疑是最小的."

"更换电池的需求将继续上升...这一点很重要.40%的市场需求不会下降,对于其它金属可不敢这么说.铅需求将延续其不俗表现."

**中国需求**

国际铅锌研究组织(International Lead Zinc Study Group)11月报告称,受中国经济增长推动,2008年前三季铅需求上升5.8%至642.7万吨,去年同期为607.4万吨.

该组织还表示,中国今年前三季精炼铅净出口大幅下降至8,000吨,去年同期为16.4万吨.

LME铅库存自6月触及逾10万吨高位以来已下降约60%,现在为4.4万吨左右,亦低于年初水准.同时,其它工业金属的库存量则大幅上升.

法国兴业银行分析师近期在研究报告中称:"结果...是铅受到的信贷紧缩冲击小于其它基本金属."

但铅的光明前景亦有潜在风险,市场传闻称中国可能削减对铅征收的10%出口税.

"这无疑是个变数,将会有负面影响,"Brigg称."如果取消这项出口税,可能在一夕间改变形势.这是完全有可能的."

西澳洲料在明年决定是否允许Ivernia明年重启Magellan铅矿,也可能影响到铅价.但由于当前的价格很低,部分人士认为Ivernia不会重启该矿.

"2009年铅矿供应将迅速趋紧,"巴克莱资本国际的Berry称."铅是较为看好的金属之一."

〔表格〕中国1-11月铜、铝等基本金属产量

以下是中国国家统计局周一公布的2008年11月以及1-11月的

铜、铝等基本金属产量一览表(单位均为吨,精矿产量以金属含量计):

11月 同比% 1-11月 同比%

精炼铜(铜) 330,200 -2.3 3,409,100 9.6

锡 114,177,300 -11.2 1,229,618,000 -10.6

金属镁(镁) 36,700 -36.3 575,900 2.2

锌 304,300 -13.5 3,600,000 5.9

铅 315,600 22.6 2,986,100 19.2

电解镍(镍) 10,453 14.3 124,086 10.7

原铝(电解铝) 1,015,200 -6.7 12,160,400 9.0

铜选矿产品含铜量 83,600 -0.4 868,500 14.6

锌选矿产品含锌量 265,500 -12.4 2,838,700 12.7

铅选矿产品含铅量 96,900 3.9 1,116,000 26.5

钨精矿折含量

(折三氧化钨65%) 8,588 20.3 76,807 7.5

〔全球金属〕全球铜市将在2011年前后企稳--Codelco执行长

智利国有铜公司Codelco执行长阿雷利亚诺周一称,铜市供需基本面应能在2011年前后恢复正常.Codelco是全球主要铜生产商.

阿雷利亚诺在圣地亚哥举行的一场会议上称:"市场将经历一段复杂时期."其并称,铜价只有在金融危机消退之时才能企稳.铜是该国主要的出口商品.

因近几年供应紧张且亚洲需求旺盛,铜价表现强劲,从而推动智利贸易顺差达到纪录高位.但近几个月国际铜价大跌,迫使智利央行下调经济成长预估.