12月8日实达金属早报

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LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜跌穿3,000美元,美国就业人口暴跌逾50万

伦敦金属交易所(LME)期铜周五扩大跌势,跌穿3,000美元的心理关口,此前美国公布的11月就业数据显示,非农就业报告减少逾50万,为1974年来最多.

美国劳工部公布,美国11月非农就业人口减少53.3万人,预估为减少34万,创34年来最糟糕表现,因经济衰退对美国就业市场的影响加重.

就业数据公布后,三个月期铜暴跌8.5%,报2,991美元,为2005年5月来最低,收报3,050美元,周四收报3,270美元.

三个月期铝跌至逾五年最低的1,485美元,收报1,491美元,周四收报1,586美元.

汽车生产商宝马宣布11月全球销售下滑25%.

巴克莱下调金属价格预估,指因预期全球经济衰退将更严重和更长期.

巴克莱预计明年首季铜价将为2,900美元,低迷的需求反映在铜库存增至297,300吨,两个月内增加约10万吨.

三个月期铅触及2005年9月来最低的921.25美元,收报960美元,周四收报980美元.

三个月期锌由1,145美元跌至1,070美元,盘中低见1,051美元的四年低点.

三个月期镍由9,250美元跌至9,050美元.三个月期锡由11,850美元挫至11,350美元.

COMEX市况报告---期铜跌穿1.40美元,美国就业数据疲弱

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五跌穿1.40美元,为2005年5月来新低,之前美国公布就业数据令市场更加担心美国经济衰退对工业金属需求的影响.

COMEX-2009年3月期铜收低9.60美分或6.5%,报1.3735美元,盘中交投区间报1.3560-1.4680美元,前者为2005年5月初来最低.

截止12月4日,未平仓合约升124吨至69,812吨.

美国劳工部周五公布,美国11月非农就业人口意外减少53.3万人,预估为减少34万,创34年来最糟糕表现,因经济衰退对美国就业市场的影响加重.11月失业率升至6.7%,为1993年来最高,10月为6.5%.

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加4,325吨,至297,300吨.库存水准为2004年1月来最高,足够全球六天的使用量.

上海期货交易所铜库存截止周四一周升21%,至19,698吨,上周为16,335吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔中国期货〕上海期货交易所本周铜库存增加3,363吨,至19,698吨

上海期货交易所周五提供的本周最新指定仓库库存数据如下(单位:除黄金单位为公斤外,其余均为吨):

本周 比上周增减

铜 19,698 +3,363

铝 203,005 +3,047

锌 67,148 -1,144

天然胶 66,830 +835

燃料油 86,276 -4,400

黄金 54 +30

《全球金属分析》厂商减产未能止住铜价跌势,市场逆转还需购买支撑

全球最大的上市产铜商Freeport-McMoRan Copper & Gold的减产并未阻止铜价周四挫至三年半低点.若信贷市场的解冻程度不足以推升需求,铜价将无法翻身.

Freeport周三宣布,明后两年将分别减产约2亿磅(合9万吨)和5亿磅(合22.5万吨),减产主要针对的是成本较高的北美地区铜矿,另有小部分在南美.

"这相当于全球铜供给的1-2%了,当然(对铜价)有所帮助,但我认为还不足够."MF Global的商品分析师Edward Meir说.

日本最大产铜商Nippon Mining Holdings称,由于需求走软,公司考虑把产量削减10-20%,为至少10年以来的第一次.

尽管如此,铜价周三依然下挫且在次日创下三年半新低,远低于每磅1.50美元的关键心理价位.Meir与其它分析师认为,金属的跌势源于需求急剧下滑,而供给方的行动却太慢.

"一些市场的需求减少了50%,60%甚至是70%.有的企业已经完全不再购买.需求减少如此之快,生产商的减产速度无法跟上."Meir补充说.

尽管无人知晓金属需求何时回暖,但即便最乐观的人也认为,市场至少要到明年第二季后才会有所改善.

加拿大矿产商Teck Cominco的首席执行官本周表示,他预计市场的萎缩态势将持续至少12到16个月.

RBC Capital Markets在周三一则报告中指出,其预计初级商品价格在2010年下半年之前不会有大幅持续反弹,因库存过剩、全球经济持续放缓且中国需求走软.

至于为何削减产出,Freeport指称全球需求下降.这造成了铜和钼市场走疲,并导致铜价在短短两个月时间内跌逾50%.

分析师对Freeport的减产行动表示赞赏,但称镍和锌生产商在这方面的行动要遥遥领先."跟已经大量减产的锌或镍生产商相比的话,铜厂商的减产动作还是慢了."Meir说.

他并补充称,供给削减的实现需要时间,很少能对需求下滑产生立竿见影的影响.他说,"(减产)无法一蹴而就,只能慢慢来,比方说从每天1,000吨减少到700吨."

中国云南省周一意外宣布计划收储15万吨铜在内的基本金属,并持有一年以支撑本地炼厂.

此举理论上虽说能构成支撑,但分析师对云南购买的是否完全是基本金属存有质疑.其它分析师认为,只有看到有力的购买证据,才会相信云南的行动不只是为了哄抬价格.

分析师说,即使云南的储备计划取得成功,处于历史高位的库存仍令需求走软的问题无从解决.

他们认为,应该让金属消费方更易获得信贷,之后他们才会增加支出.信贷紧缩阻碍了金属交易并使需求受到抑制.

"初级商品市场、信贷市场以及股市是息息相关的…"Mitsui Bussan Commodities的总裁Mo Ahmadzadeh表示.

与此同时,分析师认为铜价还将继续下跌.纽约一金属交易员称,"我们认为供给方比过去要注重实际得多.不过只有到需求改善时,铜价才会在空头回补的支撑下实现反弹."