11月21日实达金属早报

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔全球金属〕中国五矿集团为秘鲁Galeno铜矿项目签署融资协议

中国五矿集团周三与中国和秘鲁银行签署框架协议,此协议可能为其在秘鲁的Galeno铜矿项目提供融资.

2007年对这项约达10亿美元项目的可行性研究显示,该矿可开采逾20年,年产精铜矿14.4万吨,前五年平均每年产量超过20万吨

在秘鲁投资的中国公司中越来越多,五矿集团是其中之一,其持有Galeno项目约60%的股份.中国公司承诺未来三年在秘鲁矿业投资约60 亿美元.

五矿集团总裁周中枢与中国国家开发银行、秘鲁Banco de Credito及上市公司江西铜业签署了协议.

该合约是中国和秘鲁周三签署的10 份合约之一

〔全球金属〕10月原铝日均产量为7.05万吨,较9月修正值增加--IAI

国际铝业协会(IAI)周四公布的初步数据显示,全球10月原铝日均产量为7.05 万吨,较9 月修正值7.03万吨增加.

去年10 月的日产量为6.89 万吨.

10 月的总产量为218.7 万吨,9月修正后为211.0 万吨,2007 年10月的产量为213.6万吨.

〔全球金属〕最大镍矿商考虑削减海外产量,以应对需求下滑--报载

世界最大的镍矿商--诺里尔斯克镍业首席执行官在周四刊出的采访中表示,该公司或会削减俄罗斯以外工厂的产量,以在金融危机之际应对需求下滑.

商业日报Vedomosti援引Vladimir Strzhalkovsky的话称,诺里尔斯克镍业并没有向俄罗斯对外贸易银行(VEB)申请紧急贷款.作为俄罗斯政府对债务缠身企业金融救助计划的一部分,该银行正在援助其它矿产商.

Strzhalkovsky称,该公司将在12月初的董事会议上讨论针对危机的策略.

Strzhalkovsky还称,"最基本的设想是保持俄罗斯国内的目前产量水准,但是会提议大幅削减投资支出."

他还补充称,"该计划还提议关闭俄罗斯以外的几家工厂.我们决定第一步将澳洲的Cawse工厂停工."

《Home专栏》铝价行市低迷,中国鼓励铝制品出口恐带来更大压力

伦敦金属交易所(LME)铝库存周二净增81,975吨至170万吨以上,三个月期铝价格也逼近每吨1,870美元的三年低点.由此看来,对于铝市场是否需要更多中国供应的问题,答案应该是个大大的"不".

不过随着中国当局开始改变铝出口政策,这个本就供应过剩的市场可能仍不得不面对中国出口量增加的前景.

**试图限制原铝出口**

中国政府长期以来一直致力于整顿国内混乱无序,支离破碎的铝行业.最近几年该国铝产能的增长甚至超过了迅猛增加的需求.其结果就是铝出口居高不下.

由于铝生产过程过需要消耗大量能量,因此大量的铝出口实际上相当于输出能源.而这一点是中国难以承受的,因该国在用电高峰时期已经频繁出现电力短缺状况.

不过该国铝行业对政府的限制举措似乎是上有政策下有对策.几年前当局的调控措施主要是在最低产能、能耗以及技术水平等方面规定行业准入门槛,目的在于迫使那些陈旧且效率低下的工厂关门.这一目的确实达到了,但取而代之的是技术更先进且规模更大的新工厂拔地而起.

后来,中国政府利用出口关税政策限制铝出口.从2006年11月开始,原铝出口被课以15%的惩罚性出口税.尽管此举令原铝出口量有所下降,但其它形式的铝出口却出现增加.

每次政府将其它形式的铝出口关税与15%的原铝税率挂钩,铝出口就会奇迹般地改头换面,套上另一种名称以适应较低的税率,有时甚至能享受到出口退税.而最新一种"应对"策略则是,不少铝厂在字面上稍加改动,原铝就摇身一变以铝合金的身份通过海关,尽管按照行业标准定义这根本不算是铝合金.

上述策略还算成功,中国6月的铝及"铝合金"净出口量达到11.1万吨的峰值,此后稳步下降.10月初步数据显示,原铝及铝合金的净出口量降至2.7万吨.

**为铝制品出口打开大门**

但尽管原铝及铝合金出口量一直在下降,铝制品的出口却一直在高位徘徊.

而当局与老谋深算的出口商之间也在各种铝制品出口中展开了攻防战.在2007年第二季至第三季,以及2007年第四季至2008年第一季中,铝制品净出口量出现大幅增长.此后政府采取措施堵住了一些政策漏洞,令铝制品出口在截至10月的六个月中大体稳定在12.5万吨左右.

中国的铝生产行业似乎正大举向铝制品制造的下游行业转型.对与北京而言这无疑是一个成功,但并非全面胜利,因为出口量居高不下暗示国内铝市场持续供过于求.这就是中国政府开始转变其铝出口政策的大背景.

全世界的炼铝行业都受到了当前铝价低迷的冲击,但中国业者无疑受创最重.中国铝业已经宣布将年化产能大幅削减72万吨,还有不少企业也停下了陈旧的生产线.不过企业减产的影响被新产能仍在不断上马所抵消.

同时,当局刚刚宣布将把铝板、铝片和铝条的出口退税率从11%提高至13%,以拯救陷入困境的炼铝行业.不过国内企业似乎还盼望着更多的关税政策变化,以涵盖更广泛的产品.

这只是中国再次打开出口大门的部分举措,但过去经验表明,当局只需要稍微放宽出口规定,处于困境中的国内炼铝商就会蜂拥而至增加出口.

〔路透调查〕需求前景低迷,金属价格料进一步下滑

路透调查显示,全球经济增长和工业金属需求的前景双双低迷,令分析师不得不大幅调降对明年均价的预估.

受访的18位金属分析师给出的预估值较7月相比,铝价已挫跌32%至每吨2,157美元,铜价已下挫43%至每吨4,307美元. "对明年的需求预期也远不及两个月前,"麦格里银行分析师Adam Rowley说道."一切发生得太快了.金属价格的回落为一直以来最快."

日本和欧元经济陷入衰退,且预期全球最大的经济体--美国经济未来数月料萎缩.自7月以来全球最大的铜消费国--中国的经济增幅明显放慢,也已冲击了人气.

"全球范围内需求状况继续恶化,亚洲市场目前也明显放慢脚步,"瑞银集团(UBS)在报告中称."消费者对持有过多库存依旧心存谨慎."

分析师称,需求和增长的环境改变,已令市场快速做出回应.

"就我们看,价格大幅下滑已是不争的事实,但这并不是说价格不会再跌了,"巴克莱资本的分析师Gayle Berry说道."只是说再跌40%不大可能,除非需求比我们预期的更为恶化."