9月9日实达金属早报

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LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜从七个月低点反弹,美国政府接管"双美"提振人气

*LME期铜从周五5%的跌势中反弹

*美国政府接管"双美"提振人气

*金属短期整体需求前景疲弱

*美元走强抑制金属反弹

伦敦金属交易所(LME)期铜周一从上周触及的七个月低点反弹,因市场预期美国接管两大抵押贷款行房利美和房贷美可能抑制经济下滑.

其它基本金属亦上涨,期锡升约5%,期铅攀升超过4%,上周五这两种金属期货大跌,因库存显着增加令需求缺乏的忧虑升温.

三个月期铜升至6,950美元,涨50美元.

美国政府周日表示,接管抵押贷款机构房利美和房贷美,开始其有史以来规模最大的救援活动,以支撑美国房市和避免全球金融市场产生更多动荡.

周一,LME铜库存减少50吨,至200,825吨,但仍接近八个月高位.LME铜库存周五猛增18,775吨,为2004年8月来最大单日升幅.

市场也在关注飓风艾克的影响,特别是对古巴镍冶炼厂的影响.

三个月期镍升250美元,至18,850美元,亦受有消息称中国大型镍生产商削减产量目标带动.

三个月期铝由2,647美元微升至2,650美元,三个月期铅由上周五的1,805美元升至1,851美元,盘中高见1,870美元.

三个月期锡收报19,100美元,上周五收报18,350/18,400.

三个月期锌涨20美元,报1,770美元.

COMEX市况报告---期铜收低,因"双美"遭接管后美元走强

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一小幅收低,在美国政府接管两间受困的按揭贷款巨擘后美元走强,令铜市承压.

COMEX-12月期铜收低0.55美分,报每磅3.0930美元,交投区间在3.0870-3.1675美元.

周五,指标12月合约触及日低3.0745美元,此为1月23日来最低水准.

现货月9月期铜收低1.45美分,至3.1090美元.

COMEX期铜预估成交量为20,511口,上周五正式成交量为24,909.截至9月5日未平仓合约升174口,至77,034口.

美国政府周日接管按揭贷款金融巨擘房利美和房贷美,以帮助过去逾一年遭受信贷和楼市机打击的经济冷静下来.

交易商称,在期铜市场上周大挫后,市场对政府接管的即时反应是正面的,引发空头回补.

期铜回吐早盘的升幅,因美元持续走强,削弱以美元计价的商品的吸引力.

美元/欧元上涨至近11个月的最高位,市场期望政府接管"双美"将重整对受困的美国金融业的信心.

在供应方面,伦敦金属交易所(LME)铜库存周一减少50吨,至200,825吨,依然在接近八个月高位.COMEX铜库存上周五持平于5,390短吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

中国铝产能年底前有望提高10%,但结果或将喜忧参半

随着一批新建设施投入运转,中国的铝产能在年底前有望提高近10%,这将再次压低已经下降20%的铝价,对成本不断上涨的竞争对手也是一个打击.

铝工业及市场消息人士估计,尽管利润微薄且价格不振,各铝厂均希望赚取现金还债.未来几个月铝产能就将提高150万吨,占全年300万吨增量的一半.

今年中国出现了2004年以来最严重的夏季电力短缺,近几个月的一些扩张计划因此停滞,但短缺危机现已结束,促使中国的铝厂纷纷新建工厂.

"从九月底开始我们将投入新产能,"河南一大型炼铝厂经理告诉路透,他表示仅仅河南就可以在未来几周内扩大100万吨产能."设备已经建好了.尽管一上马就有少许亏损,但能让我们偿还贷款利息."

分析师曾预计中国今年将增加铝产能300万吨,从而将全国总产能提高到1,900万吨左右,以抓住国内铝需求大增的好时机.

分析师还预计仅今年下半年就可实现三分之二的增量,但由于今年夏季出现的电荒,铝产能高涨期被推入本年最后一季度.

但这是一个差到不能再差的时机.较7月初相比,本周现货铝价铬已跌10%至16,900元,为三年内最低.伦敦金属交易所数据显示,铝价已下跌19%,为近七个月来最低.

与此同时,铝厂面临的成本压力仍在加剧.入夏以来,中国两度提高上网电价达10%.尽管铝厂仅分担一半增加的成本,但预计今年至少还将提高一次电价.

"低成本铝厂在现今价格水平上仍可以盈利,所以他们才能上马新产能... 如果电价年底前继续上涨,而铝价将维持在现有水平,新增的产能会迫使高成本铝厂停产,"渣打银行分析师Judy Zhu表示.

河南的许多新厂由同时运营煤矿或电厂的公司建立,这样就比其它同业更具竞争力.

数据显示,中国的铝产量约占世界总产量的三分之一,7月产量同比提高11%,达113.3万吨,但环比下降了1.6%.

**产量增减最终由市况决定**

虽然新建产能供应量增加,短期内会给铝价带来压力,但分析师认为,一些竞争力不足的工厂的关停和产量的减少,将抵消这些影响.

"如果到年底时市场状况还没有得到改善,那么现有产能至少得有100万吨将被迫关停,"安信证券分析师衡昆说.

他并表示"当前国内许多铝厂的生产成本约是17,500元/吨,意味着厂家每吨的损失是500-600元."

电力短缺和铝价重挫,已迫使中国最大的20家铝厂,包括中国铝业,在两个月前达成协议,关停10%的产能.

但随着电力供应的恢复,这个协议似亦将解除.河南一铝厂经理表示,"这个协议当然不再有效."

**需求下降**

尽管供电有所恢复,铝业厂家现在也只是苦乐参半,因中国和全球经济放缓削弱了需求量.

往年的9-10月是铝业销售旺季,因制造业增加产量同时建筑业加快建设,但今年中国经济放缓使盛景不再.

调查显示,随着今年第二季度的中国经济增长率降至10.1%,企业家的担忧也达近3年高点.

"本地订单一个都没有,"广东南海一制造厂经理说.

他并表示,为避免违约,制造商现在要么要求建筑商预支货款,要么干脆停业,因房地产市场的萎靡势必降低建筑商现金支付能力.

这使原本已萎缩的出口市场雪上加霜,价格竞争进一步压缩企业利润空间.

深圳实达期货分析师梁志刚表示,"南海的制造商告诉我们,他们现在处境非常困难,有些甚至已经打算停业."