9月3日实达金属早报

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LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜因需求忧虑下滑,期铝触及七个月低点

*期铜触及三周低点

*铜库存位于八个月高位,升3.5%

*期铝跌至七个月低点,商品市场遭抛售

伦敦金属交易所(LME)期铜周二大跌逾2%,期铝触及七个月低点,因美元上扬,油价暴跌以及投资人担心工业金属的需求.

三个月期铜收报7,270美元,周一已下挫逾200美元.稍早期铜大跌2.4%至7,128美元,为8月12日来最低,周一收报7,305美元.

Diapason Commodities Management首席投资策略师Sean Corrigan称,期铜守住7,000美元很关键,如果失守,下一支撑位可能是6,600美元,之后会一路挫至5,800美元.

LME铜库存跳增6,075吨,至1月来最高的179,800吨,自5月的年内低点已猛增64%.

三个月期铝收低10美元至2,695美元,稍早一度挫至2,680.5美元,为2月13日来最低.

欧元/美元跌穿1.45美元,为2月来首见,因油价急跌引发市场预期通胀减低将令欧洲央行有能力在未来数月降息.

美国原油期货跌穿106美元,较7月触及的纪录高位低40美元,推升美元指数至去年10月末来最高水准.

三个月期锌收报1,775美元,周一报1,775/1,780美元,三个月期铅跌至1,909美元,周一收报1,935美元,今日盘中低见1,850美元.

三个月期镍升至19,450美元,周一大跌5%,至19,200美元.三个月期锡收报19,150/19,200,周一报18,925美元.

COMEX市况报告---期铜触及七个月低点,因油价暴跌引发结清部位

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二收低,盘中触及七个月低点,因油价暴跌引发一轮商品市场部位结清,分析师表示.

COMEX-12月期铜收低11.40美分,报每磅3.2730美元,交投区间在3.3830-3.1590美元,后者为1月28日来最低.

现货月9月期铜收低10.70美分,至3.3225美元.

1700GMT,COMEX期铜预估成交量为18,355口,上周五正式成交量为10,628.截至8月29日未平仓合约减少853口,至77,728口.

分析师称,油价暴跌及美元上扬引发商品市场普遍遭抛售.美国原油期货收在每桶110美元下方,跌幅近5%.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周二增至179,800吨的1月来最高位,COMEX铜库存上周五持稳于5,390短吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

供应过剩恐令今明两年锌价继续下滑,2010年将有转机

矿产业者深受锌价下滑带来的影响,迫切想知道市场何时会出现转机,但专家预测,市场不会很快转升.

能源,劳动力和设备成本不断上涨,而锌价却不断下滑,该行业面临矿山关闭和产量下降的窘境.

糟糕的情况会持续下去--现在的问题是,需求疲弱和全球供应过剩是否会令锌价跌势持续至2010年,市场明年能否出现转机.

要使市场在2009年重归平衡,需要非常非常大幅度的减产,行业咨询公司CRU集团的分析师Giles Lloyd说,"一些生产商现在认识到,市场有可能在2010年好转."

锌主要用于镀锌钢,是今年表现最差的金属之一.伦敦金属交易所(LME)三个月期锌在8月跌至2005年11月以来最低,目前约报每吨1,745美元,今年跌幅将近25%.

如此跌幅并不出人意料.LME锌库存今年跳增80%至16万吨.路透调查中受访分析师预期,今年锌市场供应料过剩约281,250吨,2009年将过剩328,758吨.

但是,一些市场观察人士预期2010年会出现供应短缺情况,因生产商削减支出,而且那些通常经营铅锌矿的小企业很难为新项目寻找融资和取得环保部门的批准.

"市场将在2010年出现相当大的转机,"巴克莱资本分析师Gayle Berry说,"供应将出现短缺,因矿山关闭...且许多小矿的矿石品级降低."

Berry预计今年平均锌价为每吨2,073美元,明后年分别为1,900和3,100美元.

7月路透调查结果显示,2008年现货锌平均价格料为2,133美元,2009年跌至2,000美元.周二现货锌价格报每吨1,762美元,今年迄今的平均价格为2,155美元.

**中国需求放缓**

需求疲弱亦将拖累锌价回升的速度.CRU集团的Lloyd说,中国是全球最大的锌消费国,其需求正在开始大幅放慢.

欧洲的锌消费量仅次于中国,但随着经济的放缓,其消费量也出现下滑.国际铅锌研究小组(ILZSG)的数据显示,今年上半年欧洲锌炼厂的需求较上年同期下降7.8%.日本和美国的需求则几无变动.

许多矿产业者已经关闭业务或削减产量,CRU预估迄今为止宣布的减产或停业将导致明年的锌产量减少约27.5万吨.

Teck Cominco和Xstrata将比计划提早三年关闭在澳洲Lennard Shelf的铅锌矿.HudBay Minerals,西部矿业和Perilya等企业也受到锌价下滑的冲击.

"锌矿业者还要面临更多的麻烦,"Standard Bank分析师Leon Westgate说.

锌的生产成本已大幅上升,Ambrian Commodities客户经理Mike Baker说,"如果美元或油价不出现真正的大幅波动,降低锌的生产成本,那么在随后的12-18个月内的该行业将遭受进一步打击,供应将在2010年重新变得十分紧张."

"我认为中短期内铅锌矿新项目上马非常困难,"Jansen说,"没有哪种商品的待开工项目像锌这么少的."