8月29日实达金属早报

金属市场交易

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LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜收低,因库存增加及需求疑虑

伦敦金属交易所(LME)期铜周四跌约1.5%,因库存增加,凸现对中国需求疲弱的忧虑.

三个月期铜跌至7,535美元,周三收报7,650/7,655美元.

在欧洲交易时段,美元/欧元保持疲弱,但未能提供支撑.有分析师称市场关注基本面.

LME铜库存周四增加2,200吨,至170,050吨,为2月5日来最高水准.在上海,预计本周将再有6,000吨现货进入市场.

三个月期铝收报2,730美元,周三报2,765美元,美国原油期货稍早一度上涨,对期铝构成压力,且LME铝库存增加5,600吨,至116.8万吨,为2004年4月来最高.

LME期铅盘中最高升3.7%,报2,125美元,为8月7日来最高.终场收报2,040美元,周三收报2,050美元.

期镍跌至20,200美元,周三报21,000美元,投资人对镍需求忧虑持续.

三个月期锌跌至1,799美元,周三收报1,849美元,三个月期锡由20,550美元跌至20,150美元.

COMEX市况报告---期铜收低,受库存增加拖累

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收低,受伦敦金属交易所(LME)库存增加拖累,且假期前交投减少.

下周一,纽约商品期货交易所将因美国劳动节假期休市,周二恢复交易.

交投最为活跃的COMEX-12月期铜收低4.45美分,报每磅3.4005美元,交投区间在3.3860-3.4685美元.

9月期铜跌4.45美分,至3.4270美元.

COMEX期铜预估最终成交量为18,253口,周三正式成交量为25,328.截至8月27日未平仓合约骤减6,126口,至81,773口.

交易商表示,油价下挫令期铜进一步承压.

LME铜库存周四增加2,200吨,至170,050吨,为2月5日来最高.在上海,预计本周将再有6,000吨现货进场.

COMEX铜库存周三持平在5,390短吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔智利金属〕7月铜产量较去年同期下滑5.5%,至430,361吨

智利政府周四表示,该国7月产铜430,361吨,较去年同期减少5.5%.智利铜产量约占全球三分之一.

今年1-7月铜产量较去年同期下降2.3%,至3,128,299吨.

〔基金观点〕商品处于多年周期,前景依然光明--摩根大通自然资源基金

一位基金经理人周三称,金融市场承压已经导致很多自然资源类股价值下跌,但很多基础资产仍然坚实,商品前景依然光明.

管理着摩根大通全球自然资源基金大约50亿美元资产的Ian Henderson称,他青睐长期商品投资,但投资者要有选择性.

"我坚定地认为这是一个多年周期...但你要更有选择性,在各种商品之间辨别,"Henderson在接受路透采访时说.

自去年7月信贷紧缩开始以来,矿业类股下跌逾15%,一些商品价格亦较高点已下滑过半.

"一些人受到非常严重的金融冲击..因此存在被迫清仓的情况,"Henderson说,并补充称这可能会继续"对在伦敦金属交易所(LME)交易的金属产生负面影响".

该基金有一半都投资于那些市值在20亿美元以下的小公司,基金价值自今年2月触及高点以来已跌近30%.

"如果人们去买一篮子这些完全受到打压的公司,尽管他们可能不是抄底,上升潜力还是巨大,"Henderson说.

但价值取决于基础商品."即使价格在当前水准企稳,获利对于生产锌的人而言还是可以忽略不计,镍生产商评等亦会被大幅下调,"他说.

相反,较低的库存水准将继续支撑铜生产商,期铜年内已经上涨13%.

"能源市场仍然很紧俏,包括煤,随着时间流逝铀也会变得紧俏,"Henderson说,并称铁矿、油气、铂金和黄金价格亦会因新兴市场的强劲需求而上涨.

《全球金市分析》金价须守住800美元技术支撑位,才可能重启长牛势头

技术分析师认为,在初级商品价格普遍跌落后,黄金必须守在关键支撑位800美元上方,才有机会重拾长期涨势.

尽管金价自历史高点后大幅回落后势将出现反弹,但近期由于尝试在技术图上构建新的底部,仍可能限于区间波动.

"从技术上看黄金被超卖,这意味着黄金在过短的时间内跌得过多.通常情况下,市场都会在超卖后反弹或上扬,整理近期走势,"TheSarhanAnalysis.com创始人Adam Sarhan说.

尽管金价近期跌势沉重,但较以往水平仍高出许多(2001年每盎司黄金只要250美元),因为投资者担心通胀,为求保值而潮水般涌向黄金.

周三现货金每盎司报830美元,远低于3月17日所及纪录高点1,030.80美元,与7月15日触及的第二高点987.75也距离很远.纽约商品期货交易所(COMEX)12月期金报每盎司835美元.

Sarhan说,金价剧跌是由技术图显现的一个卖出信号引发的,即黄金8月初跌破了846美元的数月底部.

不过,目前金价仍远高于8月15日触及的九个月低点773.90美元.

Analytics Research总裁Hans Kashyap说,尽管金价近期反弹,但眼下就应趁势卖出.

他表示,一旦价格从近期低位回升了30到32美元,就应视作卖出机会."接下来金价应会重新下探780-800美元区域.若下破这一区间,金价将继续跌至740-750美元."

他并称,若想打破目前跌势的常态,金价就必须守住795-805这个关键支撑区域--在黄金上升时期,这是个下档阻力位.

**支撑位与阻力区之间**

COMEX黄金期权场内交易员Jonathan Jossen也将金价支撑位设在795美元,在这个价位上期货方面有大量止损买单.但期权市场的近期走势却暗示,黄金期货暂时将呈横盘波动.

同时Kashyap表示,他预计金价将在860-870美元之间遭遇阻力--8月11日黄金期货一天暴跌近50美元,当时那就是技术性崩溃水准.

在Sarhan看来,目前分别位于890和895美元的50日和200日移动均线水准,代表了两个最重要的阻力区域.

他说,"除非那个区域被修复,否则空方还将是主力."

"金价跌破200日移动均线水准的时候,已被证明是最有利可图的买入机会,"HeritageWestFutures.com的期货分析师Ralph Preston说.

他依然认为,金价一旦突破880美元的阻力位,就将在今年稍晚超越3月所及的历史高点.

但Pioneer Futures的资深分析师Scott Meyers表示,在黄金交易方面他专注于短线,"你无法考虑长线.如果要做长线的话,我需要一个水晶球(来预测走势),不过我没有."

〔路透专访〕金价料将创新高,因矿厂生产成本上升

摩根大通全球自然资源基金的基金经理Ian Henderson周三表示,金价很可能触及新高,因市场基本面趋紧,制造商需至少提价20%才有能力进行新投资.

Henderson对路透表示:"黄金开采是一个很复杂而且需要高昂投资的产业,金价确实需要大幅提高,黄金产量才能增加.金价应该持于每盎司1,200美元上方,之后大型新矿才会增加."

他对矿厂利润率的观点同黄金生产商Gold Fields首席执行官Nick Holland的看法一致.此前 Holland曾表示金价达到每盎司2,000美元,该公司才有能力更新基础设施.

金价3月一度触及每盎司1,030.80美元高位.

Henderson表示,铂金走势也很"诡异",其价格自3月触及每盎司2,290美元的纪录高位后已经下跌逾三分之一,令许多分析师认为铂金可能已经处于超卖.

"2010年前铂金市场将一直存在缺口,那意味着其价格将继续攀高."

同时,由于今年主要生产国南非电力短缺态势持续,可能影响生产,所以预计全球铂金产量仍面临压力.

南非铂金产量占世界的五分之四.其电力短缺问题在2012年前恐难以解决