6月30日实达金属早报

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LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜受库存下跌提振,但升幅受到中国需求忧虑限制

*期铜触及七周高位,因基本面强劲 

*对中国需求的忧虑限制期铜升幅 

*期铝走强,因能源成本预期上升  

伦敦金属交易所(LME)期铜周五升至近两个月高位,受到强劲基本面提振,且库存下跌,但对中国需求的忧虑限期了期铜的涨幅. 

期铝持坚,因投资人预期能源成本上升,可能扶助期铝价格走强,迈向 2006 年 5 月创下的3,310 美元高位.分析师预期,能源约占铝的熔炼成本的三分一至 45%. 

三个月期铜收高,报每吨 8,530/8,535 美元.此前一度高见 8,559 美元,为 5 月 1 日来最高位.

期铜周四每吨收报 8,445 美元. 

"库存继续下跌,且基本面依然强."美林分析师 Daniel Hynes说. 

"中国减少库存是因为中国去年累积稳健的库存.但如果进口继续减少,那将对市场带来负面影响." 

LME 铜库存约 122,900 吨,近几个月增多,但和年初比较仍减少近 40%. 

上海期货交易所库存截至周四一周,下跌 3%,至 32,401 吨. 

分析师指,市场对供应受阻仍然非常敏感. 

三个月期铝微升,报每吨 3,120 美元,周四报 3,100 美元. 

三个月期锌收高,至每吨 1,930 美元,周四报 1,990 美元.三个月期铅收低,报每吨 1,800 美元,周四报 1,815. 

三个月期镍报每吨 21,950 美元,周四报 21,800 美元.三个月期锡至 23,350/23,400 美元,周四报 23,150/23,200 美元.   

COMEX市况报告---期铜触及两个月高位,因秘鲁或罢工令供应紧绌

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜价格周五上升至每磅 3.88美元上方的两个月高位,因美元走弱,库存下跌,且秘鲁可能出现有劳工纠纷,对期铜走强带来支撑. 

COMEX-9月期铜结算价收高5.30美分,报每磅3.8780美元.交投区间介於3.8070-3.8850美元,此为该合约自 5 月 5 日来升至 4.22 美元的最高水准. 

近月 7 月期铜收高 5.40 美分,报每磅 3.8840 美元.交投区间介於 3.81-3.8865 美元 

1700GMT,期铜预估成交量为19,409口,周四最终成交量为24,666口.截止6月26日未平仓合约上升 232 口,至 109,240 口. 

周三美国联邦储备理事会(美联储,FED)公布中性的政策声明,美元周五延续跌势,提振了商品价格全线走强. 

周五,美元/欧元继续下跌,因美股跌势加剧.纽约午後,欧元/美元升 0.2%,至 1.5776 美元. 

MF Global分析师 Edward Meir表示,秘鲁 Peruvian 矿场工人周一可能罢工进一步支撑期铜价格. 

Peruvian 矿场工人计划在 6 月 30 日周一举行"全国无限期罢工". 

库存数据显示,伦敦金属交易所(LME)铜库存周五下跌 150 吨,至 122,900 吨,从年初至今下跌约 40%.COMEX 铜库存周四持平在 11,040 短吨.

    美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔中国期货〕上海期货交易所本周铜库存减少 1,016 吨,至 32,401 吨

上海期货交易所周五提供的本周最新指定仓库库存数据如下(单位:吨): 

                    本周        比上周增减 

  铜               32,401      -1,016 

  铝              182,986      +3,100 

  锌               67,728        -232 

   天然胶           17,225        +380 

  燃料油          105,997     -12,000 

  黄金                201        -156 

     注:黄金单位为公斤.

〔智利金属〕Codelco 寻求修改与中国五矿协议,欲保 Gaby 铜矿国有化

智利矿业部长冈萨雷斯(Santiago Gonzalez)表示,智利国营公司Codelco将寻求保留Gabriela

Mistral 铜矿的 100%权益,尽管之前该公司已经同意向中国五矿集团出售部分权益. 

世界最大的铜生产商Codelco曾在2005年与中国五矿达成协议,同意向五矿出售Gaby铜矿最多 49%的权益.当时铜价较低,远非今日之高位,并且当时 Codelco 需要资金实现扩张. 

Gaby 铜矿现已投产,中国五矿向其投资了 5.5 亿美元.根据当初协议,五矿集团在未来 15 年将可以低於通行现货价格购买铜,并且五矿可以选择收购该矿最多 49%的权益.该矿每年铜产量约 15 万吨. 

冈萨雷斯表示,Codelco 和五矿代表正在会谈,力求达成协议. 

冈萨雷斯说："毫无疑问,现在我们希望 Gabriela Mistral 铜矿保持 100%国有.这是我们的目标." 

"但与此同时,我们必须认识到我们曾经签署了协议,所以任何的发展都必须征得对方的同意." 

智利是世界上最大的铜生产国.智利在1971年7月实现铜矿国有化,此後,Codelco就成了民族骄傲的象征,并抵制了一些方面要求私有化的呼声

〔全球金属〕通膨加剧可能抑制需求,但供应紧张等将支撑价格--巴克莱

巴克莱资本周四表示,全球通膨加剧和利率趋升将在年底前抑制对基本金属的需求;不过供应紧张、新兴市场需求旺盛以及生产成本高昂,金属价格下跌过程中的低点也将高於以往. 

"我们预计全球货币政策趋紧.考虑到利率上升会降低全球工业需求,基本金属整体上将承受一些压力."该投资银行研究主管 Larry Kantor在金融市场季度简报中表示. 

不过公司商品研究主管 Kevin Norrish 补充称,包括钢铁在内的金属生产成本普遍上升将限制价格跌幅,而铜铝市场的基本面强劲,暗示长期内价格还将继续上涨. 

"即便需求将急剧放缓,我们认为金属价格也将在比过去高得多的水平上获得支撑,归因于生产成本上升." 

Norrish 认为,金属供应面继续恶化,而需求持续强劲. 

"供应面受到电力短缺、罢工、矿石品质下降等诸多因素的影响,因此我们认为供应面,尤其是铜和铝的供应依然紧张,而且金属市场未来仍有很大的上涨空间." 

他称,金属需求增长脚步放慢,部分原因在於全球利率上升,但需求依然强劲.由於美国和中国的消费者库存处於较低水平,下半年的需求可能会加速上升. 

Kantor还表示,巴克莱研究团队将2008年全球通膨率预估值调升逾1个百分点至5.0%,2009年预估值调高 0.7 个百分点至 3.7%.