6月6日实达金属早报

金属市场交易

LME交易行情

 

LME持仓信息

 

LME铜铝锌成交量

 

LME铜铝锌库存变化

 

LME铜铝锌合约升贴水

 

LME市况报告---期铜和期铝收挫,因库存增加且宏观经济面好坏不一

伦敦金属交易所(LME)期铜价格周四跌至11周低位,期铝触及将近一个月最弱水准,因库存上升且宏观经济状况好坏不一,打压投资者人气.

受库存增加影响,期铅下挫3.3%,收报每吨1,935.LME铅库存增多1,025吨至72,550吨,为2006年9月以来首见.

三个月期铜收在每吨7,810美元,低于周三的7,875.今日在震荡交投中一度跌至3月20日以来最低位的7,760.

Standard Bank的分析师Leon Westgate称,"继早先美元走软推高金属价格后,获利抛盘略微压低了市场."

来自中国的买需缺乏,已拖低了价格.中国进口放缓可从铜库存中看出,自5月初以来铜库存已增加超过15%,目前为123,500吨左右.

三个月期铝较周三收位升24美元,收报每吨2,899美元.稍早曾触及5月8日以来最低位2,859.

交易商称铝价近来数日追随油价下跌.原油价格较135.09美元的纪录高位已下滑了约11美元.

期镍涨至22,900美元,周三收在22,750.

期锡收盘报21,800美元,高于周三的21,350/21,400.一位交易商称,锡价上周挫至七周低位后,市场重燃对锡的买兴.

期锌则从1,985美元滑至1,955.

 

COMEX市况报告---期铜小幅收低,但因美元下滑脱离盘中低点

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四小幅下跌,其前美元下滑引发一轮空头回补,令期铜从其海外市场低位中得到轻微提振.

COMEX-7月期铜结算价下跌0.20美分,报每磅3.5430美元,交投区间介于3.5120至3.5635美元.

截至1700 GMT,预估成交量为14,117口,周三最终成交为20,944口.截止6月4日未平仓合约下跌364口,至97,617口.

Alaron Trading金属分析师David Meger表示,美元转弱,及和技术有关的买盘在接近3.50美元位置令铜价从海外市场低位反弹.

欧元兑美元从其三周低位反弹,其前欧洲央行(ECB)总裁特里谢表示欧洲央行可能早至下月加息.

分析师表示,期铜的投资人看不到有很大吸引力在目前进场及买入期铜,因中国需求放缓,市场的技术面欠佳,及美元前景走强.

伦敦金属交易所(LME)铜库存周四增加1,250吨,至123,500吨.COMEX铜库存周三持平在11,051短吨.

  

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

 

行业新闻

〔中国国企〕金川集团称暂停增资扩股及股份制改制,因资本市场变化

中国最大镍生产商--金川集团有限公司日前表示,该公司增资扩股及股份制改制相关工作已经暂停,因资本市场已发生变化.

"鉴于资本市场发生的变化,2007年12月,金川集团有限公司增资扩股及股份制改制相关工作已经暂停,"金川集团网站(www.jnmc.com.cn)6月3日的公告称,"何时启动此项工作,公司董事会将视形势的变化再作决定."

去年10月,金川集团有限公司高层人士曾表示,公司拟计划通过首次公开发行(IPO),使旗下包括铜、钴、贵金属以及冶炼厂资产整体上市.

金川集团是中国最大的镍生产基地,占全国产量的90%,铜产量全国第四,钴和铂族金属产量全国第一.

公司已形成年产15万吨镍、40万吨铜、1万吨钴、3,500公斤铂族金属、8吨黄金、150吨银、50吨硒和150万吨无机化工产品的综合生产能力.

 

〔全球金融〕银行在信贷紧缩之际大举投资高质量矿产项目和并购交易

银行和矿产业人士周三在伦敦全球矿业投资大会上表示,在全球信贷紧缩影响其它产业之际,银行开始将资金注入高质量的矿产项目和并购交易中,以此作为一种防守策略.

记者在大会上获悉,矿产业可以较高的成本获得大量资金,不过未经验证的公司获得的贷款则有限度.这些公司或者在开发新矿,或者其业务所在地区存在风险.

自次贷危机爆发以来,银行业一直在寻找更为安全的投资领域,而矿业恰好符合要求:金属价格高企;尽管美国和欧洲陷入衰退,但中国和印度的长期需求料将保持旺盛.

"人们首先是撤出危机波及的行业,而后开始寻找合适的投资领域,因为金融系统内仍具有相当大的流动性."法国巴黎银行(BNP Paribas)矿业及债务解决方案部门全球主管Jeff Stufsky说道.

"我们在这方面有亲身体验,作为一家活跃的银行,矿业融资对我们而言有极大的吸引力和潜力."

不过银行回避高风险领域,只投资于管理严格的一流项目.

但高质量的项目日渐稀少,因全球商品繁荣导致有经验的管理人员和地质人员缺乏,同时政府限制也令一些项目不得不推迟,加深了成本和环境方面的忧虑.

矿业并购也能够获得融资,与其它行业相比,矿业仍具有相当的韧性.

"交易额超过10亿美元的项目非常引人注目,不过小型公司之间,中型与小型公司之间的并购也在增加,去年矿业并购数量达到900多宗,今年这种趋势将延续."安永会计师事务所负责矿产和金属方面业务的合伙人Lynch-Bell说道.

 

〔基金观点〕年内金价料再次升逾1,000美元,因围绕金融市场的担忧持续

Tocqueville资产管理公司高级执行董事John Hathaway表示,今年金价可能攀升至每盎司1,000美元上方的纪录新高,因围绕金融市场健康状况的担忧促使投资者远离高风险资产,激励他们买入黄金.

Hathaway在贵金属方面的投资达到15亿美元,他认为金融市场面临更多震荡.

他说,"黄金的主要功能是作为一项金融资产投资选择,特别是在对银行业或汇市心存疑虑的时候."

现货金在3月17日触及每盎司1,030.80美元纪录高位,因信贷市场混乱且美元下跌,投资者抛弃高风险资产,蜂拥买入黄金.自那以后金价已下跌14%,周三报883美元左右.

Hathaway称:"目前资本市场的情况有利于金价走势."

他认为金价拥有上涨空间.

"我认为金价会再次升逾那些纪录高点,且很可能就在今年."他说.

Hathaway称,黄金上市交易基金(ETF)的推出帮助资金流向金市,因为ETF使得投资黄金更加便利.

 

《全球金属分析》需求疲软铜市短期看跌,基建投资料提供长期支撑

中美需求可能走软,从而在未来几个月打压铜价,但亦给那些看好铜价长期走势的投资者提供买入良机.

部分基金经理认为,伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格或将跌向每吨7,000美元,较4月17日触及的8,880美元纪录高位低逾20%.

铜价在今年大部分时间都得到各方面因素支撑,包括大量投资资金的涌入,美元疲软,以及市场认为中国旺盛需求将抵消美国需求低迷.

但中国买家由于铜价太高等因素一直缺席铜市,因而许多曾以为新兴市场对欧美经济放缓具有免疫力的投资者正在改变看法.

Wermuth资产管理公司金属分析师Nadja Reznikova称,"我们不能把新兴市场与发达国家分离开来,它们之间是存在关联的.短期内这将影响到金属需求."他还预计,来自新兴市场和发达国家数以十亿美元计的基础建设投资将在长期内给予铜价有力支撑.

不过在此之前,投资者将面临重重阻碍,包括美元升值.美元走强,将使以美元计价商品对持有其它币种的投资者而言变得更加昂贵.

基金经理表示,若真如美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席贝南克本周稍早所暗示的,美国利率已经触底,那么美元不太可能进一步走低.

这将打击投资者对所有商品,尤其是对铜的热情.因美国升息前景可能进一步打压美国楼市信心,最终意味着其楼市陷入较长期衰退.美国铜消费占全球消费约15%.

**中国对铜市的影响增强**

中国铜消费占全球消费约25%.但分析师称,该国用户已在年初储备了库存,至少在第三季之前不太可能进入铜市.

摩根大通分析师Michael Jansen称,"中国消费者在2、3两月大力重建库存.不过,中国仍面临结构性铜短缺局面,我们预计中国需求可能在未来六个月的某个时候激增."

进口下降显示中国近期买兴不旺.4月中国铜进口较上年同期减少31%至127,977吨,较上月增长1.2%.出口较上年同期大增337%.

在这种改变的背后,是中国生产商利用铜精矿扩大国内铜产量,降低对国际市场的依赖.

中国4月铜精矿进口较上月增长21.1%至505,194吨.

Virtual Metals资深商品分析师Gary Mead称,"中国铜精矿进口增速快于精炼铜进口.它正开始成为更大的精炼铜生产国...这对铜市而言是一个值得长期关注的现象."

 

 

经济数据

〔美国数据〕5月31日当周初请失业金人数降至35.7万人,低于预估(表)

美国劳工部周四公布,美国5月31日当周初请失业金人数降至35.7万人(预估为37.5万人),之前一周上修为37.5万.

详细数据如下(经季节调整):

周段 初请失业金人数 四周平均值续领失业金人数

05/31/08 357,000 368,500 --

05/24/08 375,000-R 371,250-R 3,093,000

05/17/08 368,000 373,000 3,109,000-R

05/10/08 374,000 367,250 3,068,000

05/03/08 368,000 367,500 3,073,000

04/26/08 382,000 364,250 3,032,000

04/19/08 345,000 370,250 3,030,000

04/12/08 375,000 376,750 2,946,000

注: R-修正值.

 

〔美国数据〕第一季房屋止赎和进入止赎程序的比率达纪录高点--MBA

美国抵押贷款银行协会(MBA)周四公布,美国第一季房屋止赎率和进入止赎程序的房屋比率升至纪录高点,很多贷款类别的止赎率都有上升.

MBA在违约和止赎调查中称,违约率最高的是那些还不起款的次优贷款借款者.

美国2008年头三个月进入止赎程序的贷款比率达到创纪录的0.99%,去年同期则为0.58%.

美国第一季抵押贷款违约率升至6.35%,为1979年以来最高点.MBA是在1979年开始用当前方法计算房屋贷款违约率的.

 

 

国际金融市场

 

美股盘后─经济数据转佳及并购利多道琼大涨214点

美国上周初次申请失业金人数意外减少，5月零售销售数据较预期强劲，及电信业传出并购利多，支撑股市大幅上扬，道琼涨幅达214点。投资人并未在意原油单日大涨逾5美元的压力。今日股市开温盘和走高，随后在经济与企业消息的支撑下，涨幅扩大。而过去几日的跌势后，也有利股市技术性反弹。

道琼工业平均指数收高213.97点或1.72%至12604.45。

Nasdaq指数收高46.80点或1.87%至2549.94。

S&P 500指数收高26.85点或1.95%至1404.05。

费城半导体指数收高4.35点或1.05%至417.53。

投资人退出避险工具，公债价格下跌。汽油价格再创新高，原油则创下单日逾5美元的涨幅，收盘接近每桶128美元。

分析师说，折扣零售商如Wal-Mart与Costco公布5月销售优于预期，引发了股市的涨势。但销售改善是因振兴经济的退税支票已寄出，而非消费者的经济情况更为健康。

许多人原先认为，消费者将会存着支票，支付房贷及每加仑达4美元的汽油。结果却不然，这显示消费者状况仍良好，尤其是底层消费者。

股市周三走势错综。报告指出，Moody's可能调降债券保险公司Ambac与MBIA的信用评等，其利空盖过了利多的经济消息与下跌的油价。

但周四股市气氛转佳，当S&P公司调降该二公司信用评等时，投资人少有反应。

Verizon并购Alltel。该道琼成份公司说，将以281亿美元自一家私募基金集团并购这家无线电信公司，此一交易将创造出美国最大无线电信公司。Verizon股价上涨逾5%。

申请失业金人数下降。美国上周初次申请失业金人数减少1.8万人至35.7万人，预估为持平。该报告显示美国经济可望避免衰退，对股市属利多。但四周平均初次申请失业金人数则上升至逾四年高点。投资人等待周五将公布的美国5月就业报告，观察最新就业情况。

房屋市场持续下滑。抵押银行协会公布一份报告显示，美国第一季未按时缴交房贷的房屋超过100万栋，创新记录高点。

全球最大零售商Wal-Mart公布5月同店销售高于预期，并说可感受到振兴经济退税支票的好处。Wal-Mart(WMT-US)股价上涨逾3%。

Costco (COST-US)亦因退税支票而获利，5月销售上升幅度亦高于预期。

今日股市涨势广泛，道琼30檔成份股中，有26档上涨，包括Chevron (CVX-US)，Exxon Mobil (XOM-US)，油价大涨支撑了石油股走高。

其它上涨股票中，Lehman Brothers (LEH-US)上涨8%。德意志银行发布的报告，有助减缓该公司展望的担忧。

航空股压力持续。Continental (CAL-US)说因燃料价格飙涨，且经济情况不佳，将自4.5万名员工中，裁员3000人，并将67架飞机停飞。周三，United母公司UAL(UA-US)亦宣布裁员，并停飞部份飞机。

汽油创新高。AAA机构公布，美国普通无铅汽油平均每加仑上涨到了3.989美元，昨日为3.983美元。这是29天中，第28次创新高点。

原油价格上涨。纽约7月原油上涨5.49美元--创下自1983年有交易记录以来最大单日价格涨幅--至每桶127.79美元。因为油价接近记录高点，所以百分比涨幅并非最大。

公债价格下跌，10年期公债殖利率上升至4.05%，周三尾盘为3.97%。

   

欧股盘后－矿业、出口股疲软 泛欧道琼小跌0.1%

欧股周四微幅收低，除矿业股下挫外，欧洲央行(ECB)总裁Jean-Claude Trichet暗示可能调升欧元区利率，亦形成出口股压力。

泛欧道琼Stoxx 600指数下挫 0.1%至316.61，由矿业、科技与工业类股领跌。

各国指数方面，英国FTSE 100指数收高0.4%，报5995.30点。德国DAX 30指数收低0.3%，报6941.83点。法国CAC-40指数下挫0.2%，收4907.06点。

稍早，鉴于通膨压力仍高，英国央行(BOE)与ECB前后宣布维持指标利率不变－分别为5%、4%。

ECB总裁Jean-Claude Trichet于会后记者会上说，下个月利率可能略微调升，但并非「百分百确定」。

而后，欧元应声走强，造成科技与工业股下跌。电机设备大厂ABB收低1%；Alstom(ALO-FR)下挫2%。

与此同时金价挫低，拖累一干金属与矿业类股。BHP Billiton(BLT-UK)收低1.2%； Rio Tinto(RIO-UK)下跌0.7%。

重要个股消息部分，瑞典电信业者TeliaSonera(TLSN-SE)拒绝了France Telecom(013330-FR)高达420亿美元的购并出价。TeliaSonera股价大涨6.5%至57.25瑞典克朗；France Telecom则大跌5.1%。

Vodafone Group(VOD-UK)逆转盘中跌势，收高3.8%。

该公司宣布，其合资企业Verizon Wireless答应以281亿美元收购Alltel Corp。待两公司合并完成后，将成为全美用户数最多的手机系统业者。

银行股则自近来的跌势中回升。Royal Bank of Scotland(RBS-UK)上涨3.8%；瑞士银行集团UBS(002489948-CH)劲扬4.2%。

 

纽约汇市－欧洲央行老大喊出升息可能欧元兑美元强弹

纽约汇市5日收盘，欧元兑美元强弹，并一度创3月以来最大涨幅；主因欧洲央行总裁(ECB) Jean-Claude Trichet表示，下个月政策会议「有可能升息」。

Trichet 进一步表示，央行须采取措施因应通膨变化；欧元闻讯走强，中止兑美元连三天跌势。与此同时，因股市大涨激励了套利交易进行，日元兑美元贬至 3个月低点、兑欧元亦下挫。

Credit Suisse Group外汇策略师Marcus Hettinger说：「 Trichet的语气比预期还强硬。我们并不预期美国联准会( Fed)于短期内升息，因此欧元仍有显著的利率优势。」

欧元兑美元攀升 1%，自前市的1.5440升为1.5598。日元兑欧元贬1.7%，自前市的162.47降至165.24。日元兑美元部分，下跌0.7%至105.93，盘中最低至2月28日以来最低的106.43。

稍早， ECB宣布维持主要再融资利率4%不变，仍为六年来高点。反观 Fed自去年秋天以来七度降息后，目前指标利率仅为2%。

英镑兑欧元连续第二天下跌；英国央行( BOE)周四亦宣布维持利率于5%不变。英镑盘中最深跌0.9%，至 5月27日以来最低的79.65便士兑1欧元；兑美元则小涨0.2%。

日元部份，兑挪威克朗骤降2%至 20.7625、兑墨西哥披索跌0.8%至10.281；交易商推估，股市大涨将促使投资人展开套利交易。此种交易，系指投资人向低利国家借入资金，再转买高殖利率国家资产。

日本目前指标利率为0.5%，相较于挪威的5.5%、墨西哥的7.5&。

ECB 一直以来不断强调，当地通膨升温速度加快，系无法以降息振兴经济的主要原因。欧元区四月通膨年增率为3.6%，创欧元1999年流通以来最大增幅。

纽约ICE期货交易所的美元指数(追踪兑六种主要货币走势)，周四下跌0.5%至73.038。

RBS Greenwich Capital Markets Inc.国际外汇策略部主管Alan Ruskin直言：「Trichet扰乱了先前 Fed主席Bernanke捍卫美元说所建立起的强势。」

根据联邦利率期货显示， Fed年底前至少升息一码的机率为74%，高于一个月前的55%。

自Fed去年九月开始降息以来，美元兑欧元共跌11%。

不过由于Fed近期暗示不再降息，美元兑欧元自4月22日跌创1.6019的历史低点以来，已回升3%。

 

[纽约债市] 公债下滑,因初请失业金人数意外减少令今年加息预期升温

美国公债价格周四下滑,此前美国公布的上周初请失业金人数意外减少,缓和了经济衰退忧虑,令美国联邦储备理事会(FED,美联储)今年稍后加息的预期升温.

在欧洲央行(ECB)总裁特里谢暗示该行可能在下半年加息应对通膨上升压力后,美债跌幅加剧.

特里谢暗示ECB可能早至下个月就升息.

该言论突显全球通膨忧虑,且令美元/欧元走软,同本周稍早美联储主席贝南克的论调如出一辙.

"美联储主席贝南克在过去几天的言论显示他将更为密切的关注通膨,显示楼市不再是他唯一要务,公债收益率(殖利率)普升."Mayflower Advisors合伙人Lawrence Glazer表示.

其它联储官员的讲话也响应了对通膨的关切,里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔称通膨高得令人不安,费城联邦储备银行总裁普洛瑟表示,低通膨是确保经济可持续成长的最佳途径.

指标10年期公债跌17/32,收益率由周三尾盘的3.98%升至4.05%.

但市场对金融业再生忧虑,加上一些信贷评级机构的举措,小幅抑制了公债跌势.标准普尔下调了债券保险商MBIA Inc和Ambac Financial的财务实力评级.

美国利率互换利差在标普评等调降行动后扩阔,两年期利率互换利差由周三尾盘的86.00基点扩大至88.0基点.

美国公布最新的初请失业金人数引发对股市的买盘,止住了对公债的避险买盘.明日政府将公布备受关注的月度非农就业报告.

"这支撑了我们对经济较预想好得多的信心,"Action Economics全球固定收益市场分析部门董事总经理Kim Rupert表示.

政府公布,初请失业金人数跌至六周最少,且较路透调查的最乐观预计还要少.

数据公布后,美国利率期货显示市场预计美联储在三周后议息会议上肯定会维持利率于2%不变,其在10月会议上升息的几率超过50%,数据公布前为44%.利率期货走势显示,交易商预计美联储在年底前将升息一码.

两年期公债跌4/32,收益率由2.45%升至2.52%.

美股三大股指均上扬,标普500指数劲升1.95%.

"衰退的言论烟消云散,关注焦点移向通膨,"Hennion & Walsh首席投资官Kevin Mahn表示.美国原油期货在大跌两日后强劲反弹超过5美元,逼近每桶128美元.

对通膨敏感的30年期长债跌23/32,收益率由4.70%升至4.75%.

   

能源盘后─美元跌势明显 支撑原油期货大涨5.49美元

原油期货周四收于逾一周高点，美元大幅下跌，支撑了油价反弹，并收复近来的跌幅，每桶大涨逾5美元。

天然气期货连续第五天上涨，美元疲弱有助支撑，但交易员更担忧大西洋飓风对供给的冲击。

分析师说，美元看来将会走低，预期原油将会走高。

纽约7月原油收于每桶127.79美元，创下自5月28日以来最高收盘水平。今日涨幅达5.49美元，或4.5%，收复了前二个交易日5.46美元的跌幅。

欧洲央行总裁Trichet今日说，下个月可能小幅升息。该谈话使得美元受到压力，尤其美元兑欧元。

当美元下跌，以美元计价资产，如原油与黄金，便倾向上涨，因为对持有外币的投资人而言，价格便得较为便宜。

欧元报1.5587美元，稍早伦敦盘报1.5404。衡量美元兑一篮六种货币的美元指数报73.036，周三尾盘为73.469。

过去一周原油市场的卖压戛然而止，在欧洲通货膨胀谈话的支撑下，买盘再度进场。原油于突破昨日高点后，涨势加速。于最后一小时，又引发了一波热络买盘进场。

预期墨西哥原油出口降低，亦增加了市场支撑。墨西哥为世界第三大原油出口国。

2008年，墨西哥原油平均每日出口140至145万桶，较预估的168.3万桶低了约15%。

美国能源部周三公布，上周原油库存连续第三周下降。但过去四周，汽油需求较去年同期下降1.4%。炼油厂产能使用率上升，拉高了蒸馏油与汽油库存。

该数据拖累原油价格跌到了一个月低点。但分析师说，因周末已近，且已接近120美元重要支撑，原油止跌并不意外。

 

 

贵金属行情简报

贵金属盘后－未有利多题材 金价又收低三天跌逾21美元

周四收盘，纽约黄金期货续跌，且触及三周低点。主因美元走坚，减低了贵金属规避通膨的投资吸引力。银价未跟进，为连续第二天上涨。

衡量兑六种主要货币走势的美元指数，盘中最多升0.6%，而后则稍有拉回。过去 8个交易日以来，该指数有 7天为上涨。今年三月，美元兑欧元跌创历史新低，反将金价推升至历来最高水位。

UBS AG金属策略部主管John Reade说：「由于原油与欧元均已自高位回档，因此显然，金价仍在探索新的方向。」

纽约商业交易所(Comex) 8月期金下跌8.3美元或0.94%，报每盎司875.5美元；盘中一度跌至 5月15日来最低的867.70。

该金属过去一年共涨33%，并于3月17日创下历史新高的每盎司1033.90美元。

John Reade预估，2009年黄金期货均价约为每盎司750美元、2010年为720美元。今年 UBS所追踪的七档黄金ETF(指数股票型基金)，仅增加了 54万盎司；远低于去年的780万盎司。

Reade 表示，鉴于当下的通膨压力与信用紧缩，这样的增幅令人失望。

7月期银收高 23美分或1.36%，报每盎司17.17美元。计周三收盘为止，银价今年累涨15%，黄金为 5.1%。

Standard Chartered一以Helen Henton为首的分析师团队，周二发表研究报告预估白银今年均价将为17.30美元。

Nymex 7月白金上扬17.60美元至每盎司 2012.50美元；9月钯金收低3.60美元，报每盎司427.40美元。