1月24日实达金属早报

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LME市况报告---期铜下滑,美国经济衰退忧虑挥之不去

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周三下滑,尽管美国联邦储备理事会(FED,美联储)意外降息 75 个基点,但对美国经济即将陷入衰退的忧虑持续. 

三个月期铜<MCU3>收报每吨6,870美元,较周二跌 150美元. 

美联储周二降息幅度为逾23年最大,试图避免经济滑入衰退.  降息令股市和金属市场得以喘息,帮助这些市场收复稍早失地.  但交易商和分析师表示,此举未能令市场信服最坏时期已经结束. 

德国商业银行分析师 Eugen Weinberg 表示:"市场对联储降息的最初反应是欢欣鼓舞,但许多专家仍预计下周会有进一步降息,现在市场人士认为整个体系肯定出了问题."  "联储此举暗示体系问题较预期严重,"他表示.  交易商表示,工业金属最近几周一直在关注全球金融市场的动向,而不是供需情况. 

三个月期锌<MZN3>跌95美元至2,210美元,昨日大涨超过 3%.三个月期铅<MPB3>跌 65美元,报 2,505 美元,三个月期铝<MAL3>跌12美元,至2,415.三个月期镍<MNI3>重挫595美元至26,905.三个月期锡<MSN3>         

COMEX市况报告---期铜收挫 4%,因经济衰退忧虑及短期走势不确定性

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三收挫 4%,盘中走势震荡,投资人担心经济衰退及期铜近期方向的不确定性. 

3月期铜<HGH8>收低12.45美分,报每磅3.0720美元. 

Heritage West Financial资深市场分析师Ralph Preston表示:"今日市场再度缺乏方向,走势震荡.在过去三个月,3月期铜实际上是在3.30-2.85 之间的宽幅区间内.市场继续因经济衰退因素而举棋不定." 

3月期铜今日在3.0650-3.50之间波动,区间幅度为13.5 美分.  交易商表示,美元兑日圆走软扶助期铜盘中反弹,但经济衰退忧虑盖过其他因素,令期铜终场收挫. 

周三期铜最终成交量预计为21,759 口,截至 1 月22日,COMEX期铜未平仓合约增加1,586口,至 86,382.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔全球金属〕2007年全球钢铁产量上升7.5%至 13.4亿吨--IISI

国际钢铁协会(International Iron and Steel Institute)周三表示,2007年全球粗钢产量上升 7.5%,至 13.4 亿吨的的纪录高点.2006年产量为12.5亿吨. 

中国再度成为全球最大的钢铁生产国,2007年产量为4.89亿吨,较2006年增长15.7%,不过中国的增长较前几年有所放慢.全球增长亦在放慢.

〔路透调查〕现货金今年平均价格料劲升22%,受美元疲势及通膨疑虑推动

周三路透调查显示,今年黄金平均价格料激增 20%以上,且 2009 年也将会守住多数涨幅,因美元疲势,市场动荡以及通膨忧虑引燃投资者买兴. 

过去一个月通过对50位全球分析师和交易商的调查显示,预估中值为今年黄金的价格将为每盎司850美元,高於2007年底均价696.95,较2007 年7月所做的同样的调查结果上涨了 25%.  继2007年和2006年分别大涨32%和24%之後,预期金价2009 年的均值将到840.50美元. 

预期 2008 年现货银的平均价格将上涨 12.9%至每盎司 15.10 美元,2007 年的均价报 13.37 美元.不过预期2009年会回落至14.60美元.  分析师预期铂金(白金)今年的价格将升 16.8%,至每盎司 1,522.50 美元,2009 年会回落至 1,440 美元,不过依旧要远高於上年的均价1,303.64,以及7月所预期的 1,250 美元. 

预期钯金走势将滞後于其他贵金属,2008年的价格料会升1.9%至360美元,2009年将到365美元,2007年的平均价格报353.41.

〔香港股市观察〕江西铜业拟集资扩张,惟复牌後挫近30%

中国最大的铜生产商--江西铜业股份有限公司<0358.HK>落实透过发行债券和认股证集资最多 136 亿元人民币,向母公司收购资产及作海外扩张,但江铜复牌後股价下挫近三成.证券商指出,交易对江铜今年盈利有达一成的提升帮助,复牌後急挫主要是要追回其近日停牌时港股的跌幅. 

受港股近日大跌市的影响,於本月16日开始停牌的江西铜业周三复牌,早盘收跌 28.68%至每股 14.62 港元,稍早一度大挫32%;恒生国企指数<.HSCE>和大盘恒生指数<.HSI>早盘则反弹 4.34%和5.29%. 

有分析员认为,江西铜业<600362.SS>是次将向母公司收购其业务,变相令母公司整体上市,同时扩大江铜的产能,对交易看法正面,周三的下跌主要是要补回恒指近日的跌幅. 

高盛证券发表研究报告指,江铜向母公司收购的市盈率约 4.3 倍,为 2008 年预测盈利带来约 11%的提升;当中公司收购的两个铜矿,将令其铜储备提升10.7%、铜精矿量增加 3%,及自给率增加0.8个百分点至26%. 

江铜稍早称,约21.4亿元人民币拟用於收购母公司--江铜集团的铜、金、钼等相关资产,另约 46.6亿元拟用於偿还金融机构款.  另外,该公司拟发行不多於 68 亿元人民币的认股证,当中约 25.8 亿元人民币会用作进行德兴铜矿的扩产计划,约13亿元用於收购加拿大北秘鲁铜业公司(NPC公司)<NOC.TO>股权,另约12亿元收购阿富汗艾娜克铜矿(Aynak Copper),约17.2亿元拟用於补充流动资金.

〔全球商品〕美联储紧急降息打压美元,提振初级商品价格上涨

在投资者试图弥补股市损失之际,初级商品价格可能将从当前水准大幅下跌,但周二金价回升及油价及谷物价格自低点的部分反弹,显示疲弱的美元快速扭转市场走势的强大威力. 

Wisdom  Financial 资深交易商 Zachary Oxman 称,"当市场大跌,人们在开盘及此後几小时需要流动性之际,就会出现机会.作为一名交易商,要时时关注逢低买入的机会." 

周二美国联邦储备理事会(美联储,FED)意外降息後,美元兑日圆以外的其他主要货币下跌.  当日纽约商品期货交易所(COMEX)期金盘初跌 4%,原油和铜价分别下跌 5%和 7%.芝加哥期货交易所(CBOT)谷物价格开盘亦跌.  但美联储的紧急降息打压了美元,提升了通膨预期.金价随後回升至平盘上方,初级商品全线缩减跌幅. 

"周二的情况并没有改变这样的事实,即经济仍趋於衰退,即使在经济衰退期间初级商品作为一类资产仍会有需求.美联储本月底可能将再次降息,令通膨形势继续恶化,并进一步提振初级商品."