12月16日五矿期货金属早报

金属市场交易 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2015-06-09 50667 64059 25182 81795 64122 157654 153363 13887 18178 171541 -13392 

2015-06-16 53535 70047 26850 86938 66044 167323 162941 14442 18824 181765 -16512 

2015-06-23 54026 77790 27385 88185 61654 169597 166830 15479 18246 185075 -23764 

2015-06-30 59718 81525 14922 77411 52697 152051 149144 14227 17134 166278 -21807 

2015-07-07 55639 81068 16245 80720 49595 152604 146908 14404 20100 167008 -25429 

2015-07-14 53064 73822 18388 78077 51355 149529 143565 12184 18148 161713 -20758 

2015-07-21 56919 79086 18893 75911 49681 151723 147660 14119 18182 165842 -22167 

2015-07-28 55698 80152 16387 77675 46041 149760 142580 13896 21076 163656 -24454 

2015-08-04 60578 92908 21396 85447 46797 167421 161101 13855 20175 181276 -32330 

2015-08-11 60308 94067 30859 88567 47926 179734 172852 15383 22265 195117 -33759 

2015-08-18 60821 89793 30888 83872 47927 175581 168608 15684 22657 191265 -28972 

2015-08-25 60331 83656 16520 76236 44390 153087 144566 13904 22425 166991 -23325 

2015-09-01 61031 81421 11912 74534 46459 147477 139792 11171 18856 158648 -20390 

2015-09-08 60691 73958 13111 72133 52296 145935 139365 13081 19651 159016 -13267 

2015-09-15 59530 63571 13399 69710 59257 142639 136227 11992 18404 154631 -4041 

2015-09-28 52382 65632 15049 70959 51740 138390 132421 14185 20154 152575 -13250 

2015-10-06 54617 66165 13710 72020 55486 140347 135361 13040 18026 153387 -11548 

2015-10-13 54291 60432 18366 70513 60297 143170 139095 13312 17387 156482 -6141 

2015-10-20 56571 61154 22215 70231 61490 149017 144859 13946 18104 162963 -4583 

2015-10-27 58172 59021 22355 71732 65587 152259 146963 13687 18983 165946 -849 

2015-11-03 55293 67071 19832 76694 58720 151819 145623 13567 19763 165386 11778 

2015-11-10 52814 80242 24522 80345 48766 157681 153540 16191 20232 173872 -27428 

2015-11-17 61534 90817 31408 84208 49850 177150 172075 16178 21253 193328 -29283 

2015-11-24 64527 98293 21415 83953 46557 169895 166265 16304 19934 186199 -33766 

2015-12-1 66155 100408 15580 82846 45306 164581 161294 15936 19223 180517 -34253 

2015-12-8 65812 100004 16786 81927 43773 164525 160563 14723 18685 179248 -34192 

金属期市：期铜收跌，受累于美联储升息忧虑 

 据道琼斯伦敦 12 月 15 日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二收低，因供应报道，以及美国联邦储备

理事会(FED/美联储)货币政策前的紧张情绪令期铜承压。 

 伦敦时间 12 月 15 日 17:00(北京时间 12 月 16 日 01:00)，LME 三个月期铜收跌 2.3%，报每吨 4,565 美

元。 

 美元走强，因数据显示美国通胀压力上月攀升，夯实了美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三升息的

预期。  美国劳工部周二公布，虽然 11 月汽油价格不断下跌拖累当月总体物价水平，使得美国 11 月季调后 CPI

月率持平，然而美国潜在通胀压力为美联储本周开启 10 年的首次加息提供了更多的理由。 

 铜价曾下挫至六年低位，因在全球矿山铜供应持续增长之际，市场却担心全球铜需求疲软。全球头号

铜买家一中国经济成长放缓，遏制了市场胃纳。此外，今年和未来数年，全球矿山铜产量有望触及纪录高

位。 

 力拓矿业与其合作方周二表示，他们已从 20 家借款方筹集 44 亿美元，以满足蒙古奥尤陶勒盖((Oyu 

Tolgoi)铜金矿的扩产计划。一旦奥尤陶勒盖项目实现全负荷运转，年均铜产量将达 43 万吨，或约占全球

铜供应量的 2%。 

 但该计划仍需公司董事会批准，最终决定将在 2016 年上半年公布。 

 芝加哥 High Ridge Futures 的金属交易主管 Dave Meger 表示:“很明显，额外的市场供应将进一步拖

累价格下跌。” 

 此外，美联储升息前景也令交易商不敢在期铜市场大量建仓。升息料刺激美元上涨，对于持有其他货

币的买家来说，以美元计价的期铜会变得更加昂贵。 

 “投资者担忧大型矿商可能违约，这影响力金属的表现，这是人气问题，”T-Commodity 的合伙人

GianclaudioTorlizzi 表示。 

 他还表示，“基本面正逐步好转，中国经济正在企稳。” 

 中国的制造业产出增幅上月触及五个月高位，暗示中国政府的一系列刺激举措为经济提供了支撑。 

 看起来铜价在 4,500 美元附近寻获了短期支择，该水准略高月 11 触及的六年半低位，预计交易商将在

年底前结清空头头寸。 

 中国最大铜生产商一江西铜业与智利矿商安托法加斯塔矿业(Antofagasta Minerals)就 2016 年铜加工

费达成协议，较 2015 年的水平低 9%,暗示精炼铜供应正在收紧。 

 其他金属也走低，受累于尽管生产商减产，但供应仍然过剩。 

 三个月期铝收跌 1.4%，报每吨 1,471 美元。 

 三个月期镍重挫 2.3%，收报每吨 8,550 美元。 

 三个月期锌大跌 3.2%，收报每吨 1,504 美元，为 11 月中以来最低。 

 三个月期铅收跌 1. 7%，报每吨 1,708 美元。 

 三个月期锡回落 1.2%,收报每吨 14,550 美元。  

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17524.91 156.41 4995.36 43.13 6017.79 143.73 10450.38 311.04 4614.4 141.33 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.7194 -0.0052 1.5042 -0.0099 1.0919 -0.008 121.741 0.914 6.461 0.002 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

174.23 -0.03 98.21 0.6 1061.6 -1.8 37.35 1.04 484 -24 

美股盘后─股市超卖 油价回稳 道琼收高 156 点 等待周三 Fed 利率决议 

油价回稳及九年来首度升息的高度预期，支撑了美国股市周二收高，道琼盘中大涨近 260 点。联准会

(Fed)将于周三下午公布利率决议。 

分析师说，股市已严重超卖，预期 Fed 将升息及能源价格回稳，共同支撑了股市上扬。 道琼工

业平均指数收高 156.41 点或 0.90%至 17524.91。 

Nasdaq 指数收高 43.13 点或 0.87%至 4995.36。 

S&P 500 指数收高 21.47 点或 1.06%至 2043.41。 

费城半导体指数收高 9.98 点或 1.52%至 666.47。 

能源股与金融股上涨逾 2%，为 S&P 500 指数中，涨幅最大类股。 

分析师说，Fed 利率决议公布前，投资人有意先行进场。原油价格今年底部可能已出现及今早的消费

者物价指数，均有助支撑股市。 

3M 股价下跌逾 6%，使道琼指数减少约 60 点。该公司调降 2015 年获利展望，股价因而大跌。 

近来跌幅过深的股票周二反弹，拉抬了大盘走高。 

原油价格持续自周一触及的近七年低点反弹，高收益债券价格亦上扬，均为股市利多。 

美国原油上涨 1.04 美元，或 2.86%，至每桶 37.35 美元，连续第二天收高。 

分析师说，股市已有技术性超卖，高殖利率债券与能源价格跌幅亦过度，今日均为股市支撑。 

过去几天，因消息指出一档管理约 8 亿美元的垃圾债券基金禁止投资人提取资金，垃圾债券价格因而

大跌。 

经济消息方面，美国 11 月消费者物价指数(CPI)持平，扣除食品与能源，核心 CPI 上升 0.2%。11 月

核心 CPI 较去年同期上升 2.0%，自 2014 年 5 月以来，首度符合 Fed 的目标。 

分析师说，核心通货膨胀缓慢走高。通货紧缩的风险已非常低，今日报告有助支持 Fed 升息。 Fed 政策会议于周二开始举行，周三将公布利率决议。 

分析师预期，Fed 周三将调高联邦基金利率一码，并强调升息速度将缓慢。这次升息将是自 2006 年 6

月以来首度采取行动。 

周一，美国股市走势震荡，道琼指数早场下跌逾 100 点，终场则收高 100 点。 

分析师说，昨日收盘强劲，显示市场对短期技术性超卖，有所反应，预期买盘将会持续。 

欧股盘后－泛欧大涨 2.88%收 359.62 点 能源汽车类股领涨大盘 

《Reuters》报道，欧洲股市终场全面大涨作收，汽车、大宗商品类股领涨大盘。 

欧洲汽车制造业协会 ACEA 最新公布数据显示，2015 年 11 月份欧洲新车挂牌数量成长 13.7%，创

连续 27 个月增加纪录。 

欧股主要指数在汽车类股上涨超过 3%带动下全面上涨，德国 VAG、戴姆勒、BMW、义大利飞雅特、法

国宝狮等均上涨超过 3%。 

欧洲能源类股也在国际原油价格反弹带动下全面上涨，英国荷兰皇家壳牌、Tullow Oil、法国道达尔

等均上涨 3-6%不等，表现领先大盘。 

CMC Markets 分析师表示，国际原油价格自本周一开始连续两个交易日反弹，短线上有效纾缓大盘压

力。不过本周三联准会即将公布最新利率决策结果，市场有大幅波动风险，投资人可能还是会感到不安。 

Mirabaud Securities 证券分析师持相反意见，认为目前欧洲基准利率维持低档，企业并购案将持续

支撑欧股大盘走高。 

泛欧指数 Stoxx 600 上涨 2.88%，收在 359.62 点。 

英国 FTSE 上涨 143.73 点，或 2.45%，收在 6017.79 点。 

德国 DAX 上涨 311.04 点，或 3.07%，收在 10450.38 点。 

法国 CAC 40 上涨 141.33 点，或 3.16%，收在 4614.40 点。 

能源盘后－轻原油 2 连涨收 37.35 美元 美元走强油价涨幅收敛 

《Reuters》报道，轻原油连续两个交易日上涨作收，美元大涨油价涨势收敛。 

轻原油今日盘中一度来到每桶 37.88 美元，不过终场在美元指数大涨 0.64%影响下涨幅收敛，收在

每桶 37.35 美元，依旧接近金融海啸期间最低纪录每桶 32.40 美元。 

市场普遍对于油价继续抱持悲观看法。信评机构穆迪 (MCO-US) 下修 2016 年原油目标价，认为伊朗

增产将抵销美国减产，让原油供过于求的情况继续恶化。 

丹麦丹斯克银行分析师也认为油价很有可能跌到每桶 25 美元，之后全球产量才有可能下降支撑油价

反弹。 石油输出国组织 OPEC 高层 Abdullah al-Badri 持相反意见，认为油价低迷的情况不会持续太久，

预期未来几个月至 1 年间就会开始上涨。

1 月美国轻原油期货上涨 2.86%，收在每桶 37.35 美元。 

1 月布兰特原油期货上涨 1.29% 来到每桶 38.41 美元。 

贵金属盘后─黄金收低 1.80 美元 等待周三 Fed 利率决议 

黄金期货周二温和收低，投资人等待周三联准会(Fed)的利率决议，决定贵金属的展望。 

利率决议前，分析师形容，投资人的预期使得市场交易气氛，宛如赌场。 

纽约 2 月黄金下跌 1.80 美元，或 0.2%，收于每盎司 1061.60 美元，创 12 月 3 日以来最低收盘水准。

盘中低点为 1057.40，高点为 1067.90 美元。 

联邦公开市场委员会(FOMC)为期二天的政策会议，定于周三结束，预期将会决议升息，为近十年来首

度采取行动。 

升息有助推升美元，压低以美元计价资产，对持有其他货币的投资人而言，黄金变得更贵。 

分析师说，周三的交易将不适合易于紧张的人，至少短期而言，这类市场，气氛较像赌场。 

有分析师相信，黄金市场已经反应了升息。根据 CME 的 FedWatch 工具显示，Fed 升息的机率为 83%。 

美国今日公布消费者物价指数与制造业指数，对升息预期少有影响。纽约州制造业指数显示，制造业

紧缩有所减少。消费者物价指数显示，尽管商品价格下跌，Fed 认为经济情况健康。 

分析师说，升息的预期，可能为黄金带来部份买盘，尤其若 Fed 表示未来升息速度将缓慢。 

其他金属交易中，3 月白银上涨 7.5 美分，或 0.6%，至每盎司 13.77 美元。3 月铜收低 5.5 美分，或

2.6%，至每磅 2.057 美元。 

1 月白金上涨 5.60 美元，或 0.7%，至每盎司 855.80 美元。3 月钯金上涨 18.25 美元，或 3.3%，至每盎司

566.95 美元。