3月31日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 6046.5 6124 6034 6082 86898 377071 -1321 334600 -2575 

铝 1781.5 1801 1781 1797.5 143816 810107 -4319 3951725 -6900 

铅 1827 1833.5 1814 1825 27014 138151 -630 236375 625 

锌 2082 2110.5 2076 2109 61212 287564 -2164 515750 -2525 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/15APR 45854 -3656 125108 -3107 20426 -878 38381 -2849 

16APR/20MAY 122280 -765 172864 -2188 38413 -97 81033 -233 

21MAY/17JUN 73683 991 114486 -2014 33715 -111 63521 109 

18JUN/3M 30819 -135 21453 -152 11306 -62 13847 -326 

REST OF JUN 6480 1279 4679 511 1635 226 3574 782 

01JUL/63MTH 97955 965 371517 2631 32656 292 87208 353 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 600 195 0 200 160 617 85126 86898 

铝 0 540 0 10 550 5420 137296 143816 

铅 300 80 0 38 5 1233 25358 27014 

锌 0 726 0 500 0 2315 57671 61212 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

82875 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2063550 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

172350 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

116300 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

金属期市：期铜收高，因中国释放放宽货币政策信号 

 

据伦敦 3 月 30 日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周一收高，此前中国释放信号，可

能放宽货币政策以提振低迷的经济，这将有助于提升铜需求。 

期镍周一触及近六年最低，因担忧需求疲弱和库存创纪录。 

伦敦时间 3 月 30 日 16:00(北京时间 3 月 31 日 00:00)，三个月期铜收高 0.5%，至每吨

6,082 美元。 

中国央行行长周小川周日表示，如果通胀继续下滑，经济增速放缓加剧，中国仍有放松

货币政策的空间。 

中国是全球最大的铜消费国，中国铜需求量约占全球铜需求总量的 40%，因此其经济状

况与铜价走势息息相关。当中国经济增长放缓时，铜需求下滑，铜价也随之走低。 

摩根士丹利（Morgan Stanley）称，今年铜价前景将取决于中国工业活动季节性增长势

头能否保持下去，以及中国是否会扩大对工业活动的信贷支持。 

该投行称：“若没有上述因素的支撑，那么铜价预计将下滑--特别是在经济增长更为疲

软的下半年。” 

本周将公布的数据报告，中国官方发布的 3 月制造业数据。一项调查显示，分析师预计

制造业活动可能连续第三个月萎缩，巩固了中国政府将不得不加大放松政策的力度，以支撑

经济成长。 

另外，美国的关键就业数据也将加剧市场有关美国联邦储备理事会(FED/美联储)何时升

息的争论。 

LME 三个月期镍收跌 3.1%，报每吨 12,880 美元，延续周五急跌 2.9%的颓势。期镍稍早

一度跌至 2009 年 5 月以来最低 12,795 美元。 

LME 今日宣布，收回停止在马来西亚发放镍注册仓单的提议，之前该国政府确认新税收

改革将不会影响储存在该国的金属。 

投资者一直担忧，马来西亚的新税制可能迫使大量镍流出马来西亚的仓库，流入市场，

但在 LME 宣布上述决定后，投资者仍然押注镍价将走低。 

存储在马来西亚仓库的镍库存约为 21 万吨，占 LME 总库存的近一半，根据 LME 的最新

库存报告，镍库存为创纪录的 43.5048 万吨。 

“所有因素均指向镍实货市场非常疲弱，因供应面没有问题，也没有任何有助于镍市的

因素，”法国巴黎银行驻伦敦的分析师 Robin Bhar 表示。  业内消息人士上周表示，农历新年过后中国的镍生铁需求并未像预期那样强劲反弹，

不锈钢生产商可能会因关税壁垒减少出口。 

 其他金属方面，三个月期铝上扬 0.9%，收报每吨 1,798 美元。 

 三个月期锌攀升 1.3%，收报每吨 2,109 美元。 

 三个月期铅收盘持平在每吨 1,825 美元。 

 三个月期锡收跌 0.9%，报每吨 17,050 美元。 

 

 

 

 

 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764 

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132 

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627 

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802 

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319 

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506 

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433 

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127 

2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790 

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519 

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456 

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695 

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431 

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996 

2014/10/14 54973 78838 12473 86037 52582 153483 143893 14047 23637 167530 -23865 

2014/10/21 54569 82309 13667 92601 55057 160837 151033 14704 24508 175541 -27740 

2014/10/28 54392 75749 14365 90853 59728 159610 149842 10314 20082 169924 -21357 

2014/11/4 47492 73355 11464 94794 58919 153750 143738 11192 21204 164942 -25863 

2014/11/11 48196 73757 15897 95350 57969 159443 147623 10918 22738 170361 -25561 

2014/11/18 52968 77573 22100 89399 53946 164467 153619 11950 22798 176417 -24605 2014/11/25 55391 83669 10426 81388 44220 147205 138315 13719 22609 160924 -28278

2014/12/2 50598 84788 9105 87856 41287 147559 135181 12164 24543 159724 -34190

2014/12/9 47171 80129 8867 84548 40338 140586 129334 11681 22933 152267 -32958 

2014/12/16 47122 76837 9566 84046 41356 140734 127759 11311 24286 152045 -29715 

2014/12/23 43503 75702 11167 87515 43435 142185 130304 10631 22512 152816 -32199 

2014/12/30 44538 79591 11127 92094 45609 147759 136327 11348 22780 159107 -35053 

2015/1/6 45928 87193 13635 99196 45205 158759 146033 11278 24004 170037 -41265 

2015/1/13 53398 89221 19762 94170 46356 167330 155339 12129 24120 179459 -35823 

2015/1/20 46328 83113 19998 94261 44335 160587 147446 12259 25400 172846 -36785 

2015/1/27 46610 87272 23866 96833 44280 167309 155418 11843 23734 179152 -40662 

2015/2/3 46923 89221 24739 98677 45864 170339 157824 10605 23120 180944 -42298 

2015/2/10 45443 87427 30755 97124 46414 173322 164596 12284 21010 185606 -41984 

2015/2/17 44526 82691 31027 97012 48031 172565 161749 13110 23926 185675 -38165 

2015/2/24 50336 80639 17653 91161 50893 159150 149185 12370 22335 171520 -30303 

2015/3/3 51043 73854 13012 87470 55536 151525 142402 11495 20618 163020 -22811 

2015/3/10 53309 74837 11962 88084 55730 153355 142529 10884 21710 164239 -21528 

2015/3/17 55248 72795 11668 85615 57445 152531 141908 11959 22582 164490 -17547 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17976.31 263.65 4947.44 56.22 6891.43 36.41 12086.01 217.68 5083.52 49.46 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.764 -0.0181 1.4795 -0.0078 1.0814 -0.0082 120.165 1.03 6.207 -0.008 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

214.25 -0.91 98.05 0.48 1184.8 -15 48.68 -0.19 599 3 

 

 

美股盘后－对央行行动乐观 企业并购利多 道琼大举收高 263 点 

 

美国股市大幅上涨，扩大一季来的涨幅。乐观预期各国央行将支持全球经济成长，为利

多，企业并购消息，亦提供了股市支撑。 

分析师说，中国央行振兴经济的谈话，也为股市带来利多。今早的经济消息错综，但投

资人仍投入股市，可能预期企业获利将优于预期。 

道琼工业平均指数收高 263.65 点或 1.49%至 17976.31。 

Nasdaq 指数收高 56.22 点或 1.15%至 4947.44。 

S&P 500 指数收高 25.22 点或 1.22%至 2086.24。 费城半导体指数收高 9.42 点或 1.36%至 703.74。 

联准会(Fed)主席叶伦上周五说，央行今年可能升息，其后升息将缓慢为之，不会循可

预测的路线。中国央行总裁说，政府可能采取进一步行动，支撑经济成长。 

S&P 500 企业第一季获利预期将下降 5.8%，为自 2009 年以来首度下降。 

美国 2 月消费者支出上升幅度低于预期，显示美国经济中最主要成份的动能难以持续。

经通货膨胀调整后，消费者支出近一年来首度下降。2 月个人收入上升 0.4%，为连续第二个

月上升。 

美国 2 月成屋销售签约指数高于预期，显示春季销售季节前，房屋市场已见复苏。该指

数上升至 2013 年 6 月以来高点。 

上周五，美国商务部公布第四季 GDP 成长往下修正。 

本周其他的报告可能显示，供应管理协会(ISM)3 月制造业指数下降。3 月新增就业人数

减缓。 

周一，S&P 500 指数中的十大类股均上涨。上周，该指数则创 1 月以来最大跌幅。 

 

欧股盘后－DAX 大涨 217 点收 12086 点 经济数据优于预期带动欧股上扬 

 

《CNBC》报道，欧洲股市全面大涨作收，最新欧元区经济数据带动大盘走高。 

最新公布的经济数据显示，三月份欧元区消费者信心指数、企业信心指数、产业信心指

数表现均优于市场预期；欧洲最大经济体德国通膨率则有微幅上升的迹象。消息一出，带动

欧洲股市全面上涨，德国 DAX 指数涨幅高达 1.83%。 

投资人焦点转向明日即将公布的欧元区整体通膨率、周五公布的最新美国非农就业数

据、以及希腊债务谈判问题。分析师表示，周五美国非农就业数据特别重要，如果美国就业

市场表现优于市场预期，可能带动美元指数再创新高，影响欧元汇率走低。希腊目前则还在

与国际债权人谈判，欧盟官员认为希腊所提改革案内容不够明确，短期之内无法取得纾困贷

款，破产违约风险尚未解除。 

英国 FTSE 上涨 36.41 点，或 0.53%，收在 6891.43 点。 

德国 DAX 上涨 217.68 点，或 1.83%，收在 12086.01 点。 

法国 CAC 40 上涨 49.46 点，或 0.98%，收在 5083.52 点。 

 

能源盘后－轻原油小跌收每桶 48 美元 投资人关注伊朗限核谈判结果 

 

《Reuters》报道，国际原油价格连续两个交易日下跌收每桶近 48 美元，投资人关注

伊朗限核谈判结果。 美国国务院官员表示，目前与伊朗举办的限核谈判已有进展。投资人普遍相信未来几天

之内就会有结果出炉，可能让美国对伊朗实施之经济制裁解除，可望输出更多原油至国际市

场，不利油价后市表现。 

法国兴业银行分析师预估，只要有消息传出伊朗与世界各国达成协议或延后谈判，油价

可能暴跌每桶 5 美元。 其他分析师则指出，美元持续走强可能对油价造成负面影响。 

目前市场焦点也集中在希腊债务谈判上，投资人对于希腊能否顺利取得纾困贷款感到怀

疑，推升美元汇率，连带影响油价下跌。 

最新公布的数据则显示，目前国际原油市场依旧供过于求，每日供应量超过需求 150

万桶之多。为此分析师普遍看坏原油后市表现，指还有下跌空间。 

美国轻原油下跌 0.39%，来到每桶 48.68 美元。 

布兰特原油来到每桶 56.46 美元。 

 

贵金属盘后－美元走强 股市上涨 黄金收低 15 美元 

 

黄金期货周一连续第二天收低。美元转强，股市上涨，促使投资人退出贵金属市场。 

纽约 4 月黄金下跌 15 美元，或 1.3%，收于每盎司 1184.80 美元。 

5 月白银下跌 39.5 美分，或 2.3%，至每盎司 16.674 美元。 

分析师说，黄金涨势再度失败，美元转强，削弱了黄金光环。 

上周五，黄金价格下跌，结束了连续七天的涨势。在上涨期间，黄金合计上涨 4.9%，

股市疲弱与海外情况不定，支撑了黄金走高。 

周一，美国股市上涨，中国大陆央行总裁发表鸽派谈话，提供了股市利多，美元亦走强， 

吸引了更多投资人退出黄金。 

分析师说，目前，黄金下跌时，便有买盘支撑，但尚不足以突破压力点，如 1198 美元

与重要心理关卡 1200 美元。 

全球不安，得以推升黄金需求，一如本周稍早情况，但投资人一旦转移注意力，亦可成

为拖累。 

历史上，当政情紧张升高时，黄金通常上涨。该涨势往往快速，但一旦焦点转离，很快

又会回档。目前，黄金对中东发展依旧敏感。 

周五，美国将公布 3 月就业报告，为市场所瞩目。 

其他金属交易方面，5 月铜上涨 1.4 美分，或 0.5%，收于每磅 2.782 美元。 

4 月白金下跌 26.70 美元，或 2.3%，至每盎司 1116.90 美元。6 月钯金收低 12 美元，

或 1.3%，至每盎司 729 美元。