3月10日五矿期货金属早报

金属市场交易   

LME 交易行情 

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜  5729  5877  5714  5872  134718  344381  2704  326050  3000 

铝  1778  1792  1767  1780  219270  822139  -3947  3916125  4350 

铅  1809  1841  1804  1838  60314  130449  875  214125  175 

锌  2015  2049  2015  2042  86628  287486  -1754  543750  -3325 

 

LME 持仓信息 

  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18MAR  31758  -3252  120041  -5198  23866  -1013  29278  -1861 

19MAR/15APR  84148  -92  136048  -1850  27446  -1033  53491  -1292 

16APR/20MAY  101656  712  155942  131  34421  742  80596  -458 

21MAY/3M  24772  -160  24333  84  8139  -229  19499  -125 

REST OF MAY  5705  2938  5877  2824  3997  1583  3920  1667 

01MAR/63MTH  96342  2558  379898  62  32580  825  100702  315 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜  100  309  0  0  340  3490  130479  134718 

铝   80  750  0  800  400  2535  214705  219270 

铅  26  107  0  140  200  1824  58017  60314 

锌    130  320  0  0  100  5074  81004  86628 

 

LME 铜铝锌铅库存变化   

    入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时     

50600 

新加坡     

荷兰     

西班牙     

英国     

马来西亚     

迪拜     

美国     

韩国     

意大利     

德国     

瑞典     

土耳其     日本     

铝 

马来西亚     

2158975 

荷兰     

新加坡     

韩国     

意大利     

英国     

瑞典     

比利时     

美国     

西班牙     

德国     

土耳其     

日本     

迪拜     

锌 

荷兰     

145925 

德国     

新加坡     

迪拜     

比利时     

瑞典     

意大利     

英国     

西班牙     

美国     

马来西亚     

韩国     

土耳其     

日本     

铅 

阿联酋     

18500 

比利时     

德国     

西班牙     

英国     

意大利     

马来西亚     

荷兰     

瑞典     

新加坡     美国     

 

 

金属期市：期铜从两周低点反弹，因预计中国需求回暖 

 

 

* 中国 2 月铜进口下滑约三分之一 

* 投机商转为持有铜净多头－CFTC 

伦敦金属交易所(LME)期铜周一从两周低点反弹，因投资人摆脱主要金属消费国中国疲

弱的贸易数据影响，预计中国节后需求将回暖。 

交易商表示，市场预期中国政府将颁发更多券商牌照，带动中国银行股跳升，迫使一些

铜市空头回补，也带动了升势。 

“我们预计未来几周市场将走强， 因开始看到数据显示的情况没有投资人原本担心的那

么差， ”咨询机构 Capital Economics 高级商品分析师Caroline Bain 表示。 

“铜市负面人气过度。可以肯定的是，我认为未来几周中国对铜的实货需求将反弹。 ” 

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收高2.2%，报每吨5,870 美元，稍早跌至 2月 24 日

来最低的 5,714美元，上周五期铜大跌1.5%。 

尽管中国公布的 2 月商品进口数据再度下滑， 引发亚洲市场的负面反应， 但分析师表示，

数据受到春节假期晚于常年所扭曲。 

中国公布 2月铜进口按月减少近三分之一，同比下滑逾四分之一。 

其他市场中，美股上涨，美元从多年高位下滑，因投资人对上周因非农就业报告带动的

升势获利了结。 

其他金属中， 三个月期镍 收升 1.1%， 报 14,525美元， 稍早升至 2月中来最高的 14,675

美元。三个月期铝 小跌0.1%，报 1,780美元，盘中触及 1 月中来最低的1,767 美元。 

期锡 升 0.6%，报18,200 美元。期锌 收高 1.1%，报2,042 美元，期铅 收报 1,838美

元，上扬 1%，稍早升至 2 月中来最高的1,841 美元。(完) 

 

 

美国 CFTC铜市场持仓结构表 

 

  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头 

2014/6/24  41981  49814  11615  74432  61850  128028  123279  14385  19134  142413  -7833 

2014/7/1  52365  54129  8464  71634  66841  132463  129434  13780  16809  146243  -1764 2014/7/8  65579  58447  10328  71522  75439  147339  144124  13709  16924  161048  7132 

2014/7/15  76533  61906  15205  73432  85022  165170  162133  14242  17279  179412  14627 

2014/7/22  70091  61289  20640  75052  81909  165783  163838  14696  16641  180479  8802 

2014/7/29  63838  59519  22013  74519  77068  160370  158600  14647  16417  175017  4319 

2014/8/5  62107  54601  19160  75480  80401  156747  154162  14576  17161  171323  7506 

2014/8/19  47168  48601  13430  76654  73411  137252  135442  16405  18215  153657  -1433 

2014/8/26  46253  46126  13215  74400  71722  133868  131063  12658  15463  146526  127 

2014/9/2  43075  46865  9627  72330  63393  125032  119885  11338  16485  136370  -3790 

2014/9/9  48401  57920  7827  75177  60572  131405  126319  12642  17728  144047  -9519 

2014/9/16  48575  62031  7860  75914  56323  132349  126214  11021  17156  143370  -13456 

2014/9/23  51273  70968  7817  80785  53954  139875  132739  12141  19277  152016  -19695 

2014/9/30  52035  75466  10953  85536  52955  148524  139374  11865  21015  160389  -23431 

2014/10/7  54483  79479  13222  88398  54408  156103  147109  11519  20513  167622  -24996 

2014/10/14  54973  78838  12473  86037  52582  153483  143893  14047  23637  167530  -23865 

2014/10/21  54569  82309  13667  92601  55057  160837  151033  14704  24508  175541  -27740 

2014/10/28  54392  75749  14365  90853  59728  159610  149842  10314  20082  169924  -21357 

2014/11/4  47492  73355  11464  94794  58919  153750  143738  11192  21204  164942  -25863 

2014/11/11  48196  73757  15897  95350  57969  159443  147623  10918  22738  170361  -25561 

2014/11/18  52968  77573  22100  89399  53946  164467  153619  11950  22798  176417  -24605 

2014/11/25  55391  83669  10426  81388  44220  147205  138315  13719  22609  160924  -28278 

2014/12/2  50598  84788  9105  87856  41287  147559  135181  12164  24543  159724  -34190 

2014/12/9  47171  80129  8867  84548  40338  140586  129334  11681  22933  152267  -32958 

2014/12/16  47122  76837  9566  84046  41356  140734  127759  11311  24286  152045  -29715 

2014/12/23  43503  75702  11167  87515  43435  142185  130304  10631  22512  152816  -32199 

2014/12/30  44538  79591  11127  92094  45609  147759  136327  11348  22780  159107  -35053 

2015/1/6  45928  87193  13635  99196  45205  158759  146033  11278  24004  170037  -41265 

2015/1/13  53398  89221  19762  94170  46356  167330  155339  12129  24120  179459  -35823 

2015/1/20  46328  83113  19998  94261  44335  160587  147446  12259  25400  172846  -36785 

2015/1/27  46610  87272  23866  96833  44280  167309  155418  11843  23734  179152  -40662 

2015/2/3  46923  89221  24739  98677  45864  170339  157824  10605  23120  180944  -42298 

2015/2/10  45443  87427  30755  97124  46414  173322  164596  12284  21010  185606  -41984 

2015/2/17  44526  82691  31027  97012  48031  172565  161749  13110  23926  185675  -38165 

2015/2/24  50336  80639  17653  91161  50893  159150  149185  12370  22335  171520  -30303 

2015/3/3  51043  73854  13012  87470  55536  151525  142402  11495  20618  163020  -22811 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40 17995.72  138.94  4942.44  15.07  6876.47  -35.33  11582.11  31.14  4937.2  -27.15 

澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币 

0.7709  -0.0007  1.513  0.0083  1.0855  0.0006  121.155  0.475  6.264  0.0015 

CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货 

219.31  -0.83  97.61  -0.03  1165.6  -0.5  50  0.39  568  3 

 

 

美股盘后－道琼上涨 137.69 点收 17994.47 点  联准会升息疑虑退烧 

 

《CNBC》报道，美国股市收盘全面上涨，联准会升息疑虑退烧。 

美国股市上周五在乐观就业报告引发升息疑虑影响下大跌作收。分析师表示，市场对就

业数据反应过度，投资人今日应体认到目前整体经济基本面并未出现重大变化，因而带动大

盘走高。 

分析师乐观看好美国经济持续稳定复苏。就算联准会今年真的升息，那也只不过证明了

美国经济确实表现相当出色，认为投资人无须为此恐慌。 

另有投顾分析师持不同看法，认为今日的市场表现可能只是短线反弹，指目前希腊债务

问题尚未真正解决。目前欧元区财政部长正在评估希腊所提出的改革计划，可能要等希腊顺

利取得更多资金之后市场才会稳定。 

道琼工业指数上涨 137.69 点，或 0.77%，收在 17994.47 点。 

标普 500 指数上涨 8.17 点，或 0.39%，收在 2079.43 点。 

那斯达克指数上涨 15.07 点，或 0.31%，收在 4942.44 点。 

芝加哥证券交易所波动率指数 VIX 下跌 0.92%，收在 15.06 点。 

美元对全球主要货币汇率下跌，美元指数上涨 0.02%，收在 97.63 点。 10 年期美债

殖利率下跌收在 2.1898%。 

 

欧股盘后－希腊债务困境持续 大盘收低 0.3% 

 

欧洲股市周一收低，自多年高点下滑，希腊股市大幅下挫，欧洲官员持续应付希腊债务

危机的问题。 

欧洲 Stoxx 600 指数收低 0.3%至 393.19，几乎所有类股均下跌。 

讨论希腊金融困境，为市场焦点。欧元区各国财政部长在布鲁塞尔举行每月例行会议，

讨论希腊问题。 

欧元集团主席 Jeroen Dijsselbloem 在会议前说，雅典当局在有关希腊纾困计划延长四

个月的改革行动，太过缓慢。 欧元集团周一认为，希腊在本月稍后将面临现金短缺，需要加速改革工作。 

周末，希腊财长 Varoufakis 告诉一家意大利报纸说，如果政府认为贷款机构的条件无

法拉受，可能举办公投决定是否接受。 

上周五，Stoxx 600收高 0.1%，创 2007年中以来高点，为连续第五周单周上涨。周一，

欧洲央行将开始实施购买资产计划，为利多。 

分析师说，根据市场的表现判断，欧洲央行大规模购买欧元区资产的承诺明显胜出，希

腊的问题只是一点波折。 希腊出现意外的可能性仍高， 未来几个月， 第三轮纾困将必须释出。  

随着欧洲央行购债开始，意大利，西班牙与葡萄牙政府债券殖利率下降至接近新低点。

殖利率与价格系呈反向走势。 

希腊综合指数下跌 4.2%至 814.70。希腊银行股受创。 

德国 DAX-30指数上涨 0.3%至 11582.11。今日稍早，德国数据显示，德国 1 月贸易盈余

小幅下降。 

法国 CAC-40指数下跌 0.6%至 4937.20。英国 FTSE-100指数下跌 0.5%至 6876.47。 

 

美国债市：公债收益率下跌，因欧洲央行开始购债带来压力 

 

* 30 年期和10 年期公债价格升幅最大 

* 欧洲启动购债计划 

* 美国公债收益率曲线趋平 

路透纽约 3 月 9 日 - 美国公债价格周一上涨，因欧洲央行启动 1.1 万亿欧元购债计划

拉低欧元区借贷利率。 

美国长债价格领涨，美债相对欧元区公债收益率优势对长债买盘的效果最大。 

30 年期美国公债 价格上涨最多一个大点，之后缩减涨幅，策略师表示，因交易员为本

周美国新债供应预留空间。 

30 年期美国公债收益率尾盘报 2.8020%，价格上涨 24/32，在纽约早盘该收益率低至

2.787%。 

加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)驻纽约的美国利率策略部主管 Guy Haselmann

称，长期优质公债越来越稀缺，部份因美国联邦储备理事会(美联储/FED)旨在刺激经济的购

债计划，以及美国监管机构要求银行增加美国公债持有量。 

“欧洲央行计划只会令供应短缺的情况加剧， ”他说。 

欧洲央行购债计划在周一启动，多数欧元区公债收益率下跌。汤森路透数据显示，10

年期德债 收益率下跌9 个基点，报 0.31%，而荷兰和法国公债收益率下跌7 个基点。 

指标美国 10年期公债 价格涨12/32，收益率从周五尾盘 2.24%下跌至2.1969%。 Haselmann 称，美国长债从上周弱势中反弹。上周530亿美元公司债供应，且周五美国

就业报告强劲令人预计美联储接近升息，拖累美国公债下跌。 

美国公债进来一路下滑。在五周内，1 月公债录得的巨大升幅几乎全数被抹去。由年初

至上周五，公债的总回报为-0.11%。 

“美国公债收益率进一步上涨的难度较大，因为许多不同因素对它不利， ”法国兴业银

行美国利率策略部主管 Subadra Rajappa 说。 

较短期美国公债涨幅较小，两年期美国公债 价格仅升 1/32，收益率报 0.7037%。两年

期美国公债对美联储利率政策反应最敏感。 

五年期和 30年期美国公债 收益率差尾盘报114.0个基点， 周五尾盘报 114.50 个基点。  

 

能源盘后－前二交易日大跌后 原油收高 0.8% 收复 50美元关卡 

 

原油期货周一收高，收复每桶 50美元关卡。上周，因美元走强，且美国原油库存上升，

原油价格大幅下跌。 

天然气价格则受重创，预测美国天气回暖，取暖燃料需求下降。 

纽约 4 月原油上涨 39 美分，或 0.8%，收于每桶 50 美元，前二交易日，原油合计下跌

3.8%。4 月布伦特原油下跌 1.20美元，或 2%，收于每桶 58.53美元。 

分析师说，若考虑美元上涨至11 年高点，且库存达 80年高点，则原油守势应属良好。  

分析师说，美国准备于今年夏季升息，欧洲央行则于今日买进德国公债，开始实施量化

宽松，背离的货币政策，支撑美元走强，使得商品价格受到压力。但因全球逾半数国家在刺

激经济，美国成长亦将持续，原油需求预期上升。 

周一，4 月汽油下跌近 1 美分至每加仑 1.875美元。4 月热燃油下跌 2.9美分至每加仑

1.84 美元。 

4 月天然气收于每百万 Btu 2.678 美元，下跌 16美分，或 5.7%。上周则大涨 3.8%。 

分析师说，未来十天，美国大多地区气温将高于正常，将削弱取暖需求，天然气价格因

而下跌。 

高盛银行说，预期原油将停留于低档更长时间，但该银行亦指出，原先预测原油每桶

40 美元，可能太低。 

周末，中国公布 2 月贸易数据，显示原油进口年率上升11%至 2555万吨。 

周日，OPEC 秘书长说，低油价使得美国页岩油业受创，全球投资减缓，可能导致原油

短缺，将能支撑油价。 

 

贵金属盘后─金价微涨收每盎司 1165.60 美元  投资人关注欧盟财长会议  

《Reuters》报道，金价上周五大跌创近三个月以来新低纪录，今日微幅反弹走高，贵

金属投资人持续担心升息影响金价表现。 

花旗分析师表示，上周五的就业数据明显优于市场预期，投资人担心联准会很快就会升

息，引发金市卖压出炉。不过仅一份就业报告并不足以直接影响联准会决策，投资人应等待

联准会主席叶伦更多声明公布，方能清楚掌握金价后市表现。 

目前欧元区各国财政部长正在开会讨论希腊改革计划， 除非希腊确定能够取得更多金援

款项，否则短期之内希腊带给市场的不确定性可能支撑金价反弹。此外，低金价也可能刺激

亚洲实体黄金需求量，短期之内可能不会再创新低。 

4 月黄金期货上涨 1.30 美元，或 0.11%，来到每盎司 1165.60 美元。 

现货金价上涨来到每盎司 1160 美元。 

5 月白银期货下跌 –0.52%，来到每盎司 15.725 美元。 

4 月白金期货下跌 11.60 美元，或 –1..00%，来到每盎司 1147.30 美元。 

6 月钯金属期货上涨 3.25 美元，或 0.40%，来到每盎司 821.40 美元。