2月11日五矿期货金属早报

金属市场交易  (部分数据缺失) 

LME 交易行情 

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜  5673.5  5692.5  5560.5  5595  142970      289200  2725 

铝  1872  1872  1836  1836  239260      4001125  -6050 

铅  1855  1855  1830  1832  49366      212700  -900 

锌  2155  2158  2114  2115  99527      608000  -4150 

 

LME 持仓信息 

  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18FEB                 

19FEB/18MAR                 

18MAR/15APR                 

16APR/3M                 

REST OF APR                 

01MAR/63MTH                 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜  1020  160  0  200  210  6530  134850  142970 

铝   1200  30  0  900  600  5500  231030  239260 

铅  508  400  0  0  0  2960  45498  49366 

锌    0  857  0  740  0  3120  94810  99527 

 

LME 铜铝锌铅库存变化   

    入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时     

27300 

新加坡     

荷兰     

西班牙     

英国     

马来西亚     

迪拜     

美国     

韩国     

意大利     

德国     

瑞典     

土耳其     日本     

铝 

马来西亚     

2269950 

荷兰     

新加坡     

韩国     

意大利     

英国     

瑞典     

比利时     

美国     

西班牙     

德国     

土耳其     

日本     

迪拜     

锌 

荷兰     

113300 

德国     

新加坡     

迪拜     

比利时     

瑞典     

意大利     

英国     

西班牙     

美国     

马来西亚     

韩国     

土耳其     

日本     

铅 

阿联酋     

9975 

比利时     

德国     

西班牙     

英国     

意大利     

马来西亚     

荷兰     

瑞典     

新加坡     美国     

 

 

金属期市：期铜下跌，因中国成长忧虑重燃 

 

* 1 月中国通胀率触及五年低位 

* 中国央行称继续实施稳健的货币政策 

* 1 月印尼锡出口大跌 34% 

伦敦金属交易所(LME)期铜周二下跌，因对中国经济成长和需求前景忧虑再次浮现，但

供应受阻限制期铜跌幅。 

中国今年 1月 CPI 和PPI 同比变动联袂俯冲至逾五年低点， 与外贸数据一道印证中国经

济正面临需求乏力、通缩风险加剧的困境。尽管中国央行上周刚启动降准，但意外疲软的通

胀数据指向货币政策仍须进一步放松以托底经济增长。 

中国央行周二发布 2014年四季度货币政策执行报告， 强调将继续实施稳健的货币政策，

并更加注重松紧适度，适时适度预调微调，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币

金融环境。 

中国 1 月外贸衰退的程度仍令人大跌眼镜：当月进出口总值同比萎缩 10.9%。其中出口

同比下降 3.3%，进口同比减少19.9%。 

但一些分析师称，铜价在去年下跌 14%后，在今年迄今已下降 11%，坏消息目前可能已

被消化。 

“中国疲弱，且目前数据持续不佳，但在这价格水平已到了生产边际成本，所以我认为

铜价下行相当有限， ”Fast Markets 研究部主管William Adams 说。 

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收跌1.4%，报每吨5,595 美元。 

供应受阻可能将支撑铜价。必和必拓 旗下 Olympic Dam 铜矿周二发生意外，导致一人

死亡，公司停止该矿场大部份运作。 

智利 Collahuasi 铜矿因进行维修，至少至周五，其运营将为产能的不到一半。 

期锡 收跌 0.1%，收报每吨 18,200美元，稍早触及两年半来最低 17,950美元。 

一印尼贸易官员周二称，1 月精炼锡付运6,770.24 吨，较 12 月下降34%。 

期铅 跌 1%，收报每吨 1,832美元。 

期锌 跌 2.1%，报每吨 2,115美元。期镍 收跌2.3%，报 14,805 美元。期铝 收低2.2%，

报每吨 1,836美元。(完) 

 

 

美国 CFTC铜市场持仓结构表 

 

  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头 

2014/6/24  41981  49814  11615  74432  61850  128028  123279  14385  19134  142413  -7833 

2014/7/1  52365  54129  8464  71634  66841  132463  129434  13780  16809  146243  -1764 

2014/7/8  65579  58447  10328  71522  75439  147339  144124  13709  16924  161048  7132 

2014/7/15  76533  61906  15205  73432  85022  165170  162133  14242  17279  179412  14627 

2014/7/22  70091  61289  20640  75052  81909  165783  163838  14696  16641  180479  8802 

2014/7/29  63838  59519  22013  74519  77068  160370  158600  14647  16417  175017  4319 

2014/8/5  62107  54601  19160  75480  80401  156747  154162  14576  17161  171323  7506 

2014/8/19  47168  48601  13430  76654  73411  137252  135442  16405  18215  153657  -1433 

2014/8/26  46253  46126  13215  74400  71722  133868  131063  12658  15463  146526  127 

2014/9/2  43075  46865  9627  72330  63393  125032  119885  11338  16485  136370  -3790 

2014/9/9  48401  57920  7827  75177  60572  131405  126319  12642  17728  144047  -9519 

2014/9/16  48575  62031  7860  75914  56323  132349  126214  11021  17156  143370  -13456 

2014/9/23  51273  70968  7817  80785  53954  139875  132739  12141  19277  152016  -19695 

2014/9/30  52035  75466  10953  85536  52955  148524  139374  11865  21015  160389  -23431 

2014/10/7  54483  79479  13222  88398  54408  156103  147109  11519  20513  167622  -24996 

2014/10/14  54973  78838  12473  86037  52582  153483  143893  14047  23637  167530  -23865 

2014/10/21  54569  82309  13667  92601  55057  160837  151033  14704  24508  175541  -27740 

2014/10/28  54392  75749  14365  90853  59728  159610  149842  10314  20082  169924  -21357 

2014/11/4  47492  73355  11464  94794  58919  153750  143738  11192  21204  164942  -25863 

2014/11/11  48196  73757  15897  95350  57969  159443  147623  10918  22738  170361  -25561 

2014/11/18  52968  77573  22100  89399  53946  164467  153619  11950  22798  176417  -24605 

2014/11/25  55391  83669  10426  81388  44220  147205  138315  13719  22609  160924  -28278 

2014/12/2  50598  84788  9105  87856  41287  147559  135181  12164  24543  159724  -34190 

2014/12/9  47171  80129  8867  84548  40338  140586  129334  11681  22933  152267  -32958 

2014/12/16  47122  76837  9566  84046  41356  140734  127759  11311  24286  152045  -29715 

2014/12/23  43503  75702  11167  87515  43435  142185  130304  10631  22512  152816  -32199 

2014/12/30  44538  79591  11127  92094  45609  147759  136327  11348  22780  159107  -35053 

2015/1/6  45928  87193  13635  99196  45205  158759  146033  11278  24004  170037  -41265 

2015/1/13  53398  89221  19762  94170  46356  167330  155339  12129  24120  179459  -35823 

2015/1/20  46328  83113  19998  94261  44335  160587  147446  12259  25400  172846  -36785 

2015/1/27  46610  87272  23866  96833  44280  167309  155418  11843  23734  179152  -40662 

2015/2/3  46923  89221  24739  98677  45864  170339  157824  10605  23120  180944  -42298 

 

 

 

 国际金融市场 

道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40 

17868.76  139.55  4787.64  61.63  6829.12  -8.03  10753.83  90.32  4695.65  44.57 

澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币 

0.777  -0.0041  1.5254  0.0001  1.1312  -0.0023  119.43  1.027  6.241  -0.0059 

CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货 

223.65  -4.26  94.75  0.29  1232.2  -9.3  50.02  -2.41  556  2 

 

 

美股盘后─希腊债务协议有望 道琼收高 139 点 费半大涨 3.38% 

 

尽管德国无意妥协，投资人仍预期希腊可望与债权机构达成协议，美国股市周二上涨，

并清除了 2015年的跌幅，费城半导体指数大涨 3.38%。原油则随铜价大跌逾 2 美元。 

虽然德国财长 Schaeuble 为希腊与欧元区官员在 2 月11 日的紧急会议中得出正面结果

的预期浇了冷水，但投资人仍预期各方终将妥协，协助确保希腊不缺资金。可口可乐公布获

利优于预期，且公用事业股与医药股亦上涨，均推升了美国股市。 

道琼工业平均指数收高 139.55点或 0.79%至 17868.76。 

Nasdaq 指数收高 61.63点或 1.30%至 4787.64。 

S&P 500 指数收高 21.85点或 1.07%至 2068.59。 

费城半导体指数收高22.49 点或3.38%至 687.03。 

分析师说，上周出现的短期动能，今日依旧持续。2015 年大多时间走势震荡，方向不

定，但大多人预期希腊问题终将获得解决。 

可口可乐股价上涨 2.8%，因削减成本，且产品转向高价饮料，其获利高于预期。通用

汽车股价大涨 4.2%，欧巴马团队的一位成员说，重整后的通用公司将买回自家股票80 亿美

元。 

目前为止，约有三分之二的S&P 500成份企业公布了财报，77%获利优于预期，56%营收

高于预期。 

分析师说，股市自昨日的跌势中反弹，如果希腊妥协出现，将是明显利多。 

国际能源总署说，一直到 2020 年，美国将是全球原油供给成长的主要贡献国家。OPEC

要保护市占率，将会伤害其他原油生产国。原油价格因而下跌，并拖累能源股走低。 

中国大陆经济数据不佳，铜价下跌，亦对原油价格构成压力，纽约原油收低 2.84美元，

或 5.4%。 

 

欧股盘后─欧股普遍上涨作收 投资人看好希腊债务谈判结果  

《CNBC》报道，欧洲股市普遍上涨作收，投资人看好希腊债务谈判进展。 

今日有传言指出，希腊即将与国际债权人达成协议。欧洲股市收此消息激励，全面上涨

作收，仅有英国股市微幅下跌；希腊股市涨幅更领先欧洲各国，上涨近 8%作收。 

分析师指出，现在投资人最关注的重点在于希腊是否能于明日与欧盟代表达成协议。此

外，希腊财政部长明日将于会议上公开更多改革计划细节。投资人普遍认为，欧盟执行委员

会将会拿出妥协方案，延展希腊金援计划六个月。 

英国 FTSE 下跌 9.68 点，或 -0.12%，收在 6829.12 点。 

德国 DAX 上涨 90.32 点，或 0.85%，收在 10753.83 点。 

法国 CAC 40 上涨 44.57 点，或 0.96%，收在 4695.65 点。 

 

美国债市－利率前景及公债供应拖累公债价格下滑，10 年期公债收益率升穿 2% 

 

* 10 年期公债收益率触及一个月高位 

* 公债标售以及公司债交易令市场承压 

* 数据带动对美国就业市场的乐观情绪 

路透纽约 2 月 10 日 - 美国公债价格周二下滑，指标10 年期公债收益率一个月来首次

升穿 2%，因投资人为美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能在年中升息作准备，且将有大

量公债供应进场。 

根据汤森路透数据，10 年期公债 收益率盘中高见 2.016%，为 1 月 9 日来最高，尾盘报

1.9897%，价格跌12/32。 

30 年期公债收益率 报 2.5699%，价格大跌 1-2/32，盘中高见 2.596%。 

“公债市场连跌四日， 上周五强劲的非农就业报告余韵未歇。 ” Janney Montgomery Scott 

LLC 首席固定收益策略师 Guy LeBas 表示。 

上周公债市场下挫，部分因上周五公布的就业报告意外强劲，令许多投资人认为就业市

场的强度会提升美联储提前，而不是推迟升息的机率。 

FTN Financial 的利率策略师 Jim Vogel 称，今日政府公布的数据显示，美国 12 月就

业空缺由 11月的 484.7万增至502.8 万，也显示美国就业市场不断改善。 

“就业空缺数据巩固了 1 月就业报告传递出的信息。 ”Vogel 在报告中指出。 

根据汤森路透数据，对美联储利率变动最为敏感的短期公债周二价格下挫，五年期公债 

跌 2/32，收益率报 1.5021%。 

“短债仍在消化市场对美联储开始升息时机的预期， ”LeBas 称， “升息可能会提前。 ” 

根据 CME Fed Watch，市场走势显示美联储在 6月升息的机率为 70%，1 月时为64%。 债市也在为本周 640 亿美元公债标售以及大规模的公司债发售预留空间，周一微软 为

107.5 亿美元公司债定价。 

周二，美国财政部发售 240亿美元三年期公债，得标利率为 1.050%，认购倍数为 3.34。  

美国财政部还计划在周三发售240 亿美元10 年期公债， 周四发售 160亿美元30 年期长

债。 

 

能源盘后－轻原油大跌近 5%收每桶 50 美元 国际能源总署警告不利油价后市 

 

《Reuters》报道，国际能源总署 IEA 警告油价可能还有下跌空间，美国轻原油价格大

跌近 5%。 

IEA 公布最新报告指出， 经济合作发展组织 OECD 会员国原油库存量今年可能合计高达 

28.3 亿桶，追平史上最高纪录。IEA 也预期，今年全球对于 OPEC 原油需求量将维持在每

日 2920 万桶左右，较先前预期高出 43 万桶，消息一出国际原油价格应声重挫。 

分析师指出，预期各国会利用油价低廉时增加原油库存，因此未来几个月之内整体库存

量确实可能暴增。 此外， 最新公布的中国经济数据显示， 一月份消费者通膨指数创五年新低，

显示全球大二大经济体的能源需求可能开始减少，不利油价后市表现。 

分析师认为，可能要从 2015 年下半年开始，原油供需失衡的情况才会开始有改善的迹

象。澳盛银行分析师则警告，美国能源资讯署本周三即将公布最新美国原油库存量。如果库

存量持续增加，油价可能再度大跌。 

美国轻原油下跌近 5%，收在每桶 50.02 美元。 

布兰特原油下跌近 3%，来到每桶 56.91 美元。 

 

贵金属盘后－美元与股市上涨 削弱黄金需求 黄金收低 9.30 美元 

 

黄金期货周二每盎司收低逾 9美元，美元走强及股市上涨，削弱了黄金的吸引力。投资

人持续注意希腊动荡的局势。 

纽约 4 月黄金下跌 9.30美元，或 0.8%，收于每盎司 1232.20 美元。3 月白银下跌近 20

美分，或 1.2%，至每盎司 16.87美元。 

分析师说，全球市场焦点仍在希腊的新政府，该新政府说，准备放弃大部份已获通过的

削减债务与撙节措施协议。 

本周，投资人较倾向规避风险，观望希腊协商的进展。有投资人担忧希腊可能退出欧元

区，其他较小型欧盟国家亦可能跟进。 

周一，黄金价格三天来首度上涨，希腊的担忧及数据显示中国大陆1 月出口意外下降，为利多。 

但周二，美元自周一的跌势中反弹，且因希腊与国际债权机构可望达成协议，美国股市

上涨。美元与股市的强势，吸引部份投资人离开了黄金。 

有分析师仍看涨黄金，尽管图形面显示黄金可能进一步走低，但不致很快再测试低点，

至少要等到希腊问题有所突破，而目前看来，可能性极低。 

其他金属交易中，4 月白金下跌 13.10 美元，收于每盎司1207.30 美元。3 月钯金下跌

13.95 美元至每盎司 765.70美元。 

3 月铜收低 3美分至每磅 2.552美元。