2月10日五矿期货金属早报

金属市场交易     

LME 交易行情 

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜  5653  5698 5629 5673 117822  331553 3053  286475 2025 

铝  1872  1886 1863 1876 163290  783988 2187  4007175 -5325 

铅  1852  1870 1842 1851 43028  117605 64  213600 -650 

锌  2151 2171.5 2146 2160  83365  286590 4241  612150 -3925 

 

LME 持仓信息 

  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减 

CASH/18FEB  41615  -1121 88158  -5134 15183  -1354 22440  -3701 

19FEB/18MAR  79260  -1985 148363  -3533 32795  -34 76991  1873 

18MAR/15APR  60855  2574 113670  2878 24744  -326 54070  312 

16APR/3M  50169  10874 51581  8155 14597  2015 31937  3317 

REST OF APR  4107  -6832 4028  -4521 801  -1562 2518  -1145 

01MAR/63MTH  95547  -457 378188  4342 29485  1325 98634  3585 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜  0 858 0  0  0  1226  115738  117822 

铝   0  243 0 600  0  8070  154377  163290 

铅  0 10 0 0  200 1164  41654  43028 

锌    0 126 0  0  300 2810  80129  83365 

 

LME 铜铝锌铅库存变化   

   入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时    

25300 

新加坡    

荷兰    

西班牙    

英国    

马来西亚    

迪拜    

美国    

韩国    

意大利    

德国    

瑞典    

土耳其    日本    

铝 

马来西亚    

2275950 

荷兰    

新加坡    

韩国    

意大利    

英国    

瑞典    

比利时    

美国    

西班牙    

德国    

土耳其    

日本    

迪拜    

锌 

荷兰    

117450 

德国    

新加坡    

迪拜    

比利时    

瑞典    

意大利    

英国    

西班牙    

美国    

马来西亚    

韩国    

土耳其    

日本    

铅 

阿联酋    

9825 

比利时    

德国    

西班牙    

英国    

意大利    

马来西亚    

荷兰    

瑞典    

新加坡    美国    

 

 

金属期市：期铜摆脱中国贸易数据拖累小涨，期镍因库存增加而下滑 

 

 

 

* LME 镍库存升至 426,324 吨纪录高位 

* 中国未锻轧铝及铝材出口下滑，但仍在高水准－花旗 

路透伦敦 2 月 9 日 - 期铜周一小涨，因投资人摆脱逊于预期的中国贸易数据影响，但

期镍下滑，因库存创新高显示原本预期的供应短缺没有成真。 

尽管市场已有所预期，但中国 1 月外贸衰退的程度仍令人大跌眼镜：当月进出口总值同

比萎缩 10.9%，伴随进口创下金融危机后的最大降幅，衰退型的贸易顺差也创出 600 亿美元

的新纪录，内需和外需双双开年不利，预示今年经济下行压力更重。 

“中国的贸易数据意外疲弱，涉及各个领域，从铁矿石到铜等等等等， ”德国商业银行

商品研究部门主管 Eugen Weinberg 表示。 

“市场之所以走强可能是因简单的认为情况越差，越有可能出台更多刺激措施，但我对

此并不确定。 ” 

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收高0.4%， 报每吨5,673美元， 上一交易日下挫1.2%。  

美元下挫也给期价带来支撑。 

上周，铜价反弹 2.8%，创 8 月来最大单周升幅，部分因空头回补，但今年迄今仍挫超

过10%。 

中国海关数据显示，1 月中国铜进口环比减少 2.4%，至 41 万吨。 

中国农历新年将从 2 月19 日开始。 

许多分析师原本预计中主要镍出口国印尼颁布的镍矿石出口禁令将导致市场出现供应

短缺，但在 LME 库存数据显示，镍库存增至创纪录的 426,324 吨后，LME 期镍 收低 0.3%，

报 15,155 美元。 

中国海关周日称，中国 1 月未锻轧铝及铝材出口 430,000 吨,低于上月的 540,000 吨。 

“出口可能将保持强劲，受到冶炼产能预计连续第二年增加超过 400 万吨带动， ”花旗

在报告中指出。 

期铝 收高 0.4%，报每吨 1,877 美元。期锡 收报每吨 18,225 美元，跌 1.5%。期锌 跌

0.1%，报每吨 2,160 美元。期铅 跌0.1%，收报每吨 1,851美元。(完) 

 

 

 

美国 CFTC铜市场持仓结构表 

 

  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量 

总持仓 

投机

净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头 

2014/6/24  41981  49814  11615  74432 61850 128028 123279 14385 19134  142413  -7833

2014/7/1  52365  54129  8464  71634 66841 132463 129434 13780 16809  146243  -1764

2014/7/8  65579  58447  10328  71522 75439 147339 144124 13709 16924  161048  7132

2014/7/15  76533  61906  15205  73432 85022 165170 162133 14242 17279  179412  14627

2014/7/22  70091  61289  20640  75052 81909 165783 163838 14696 16641  180479  8802

2014/7/29  63838  59519  22013  74519 77068 160370 158600 14647 16417  175017  4319

2014/8/5  62107  54601  19160  75480 80401 156747 154162 14576 17161  171323  7506

2014/8/19  47168  48601  13430  76654 73411 137252 135442 16405 18215  153657  -1433

2014/8/26  46253  46126  13215  74400 71722 133868 131063 12658 15463  146526  127

2014/9/2  43075  46865  9627  72330 63393 125032 119885 11338 16485  136370  -3790

2014/9/9  48401  57920  7827  75177 60572 131405 126319 12642 17728  144047  -9519

2014/9/16  48575  62031  7860  75914 56323 132349 126214 11021 17156  143370  -13456

2014/9/23  51273  70968  7817  80785 53954 139875 132739 12141 19277  152016  -19695

2014/9/30  52035  75466  10953  85536 52955 148524 139374 11865 21015  160389  -23431

2014/10/7  54483  79479  13222  88398 54408 156103 147109 11519 20513  167622  -24996

2014/10/14  54973  78838  12473  86037 52582 153483 143893 14047 23637  167530  -23865

2014/10/21  54569  82309  13667  92601 55057 160837 151033 14704 24508  175541  -27740

2014/10/28  54392  75749  14365  90853 59728 159610 149842 10314 20082  169924  -21357

2014/11/4  47492  73355  11464  94794 58919 153750 143738 11192 21204  164942  -25863

2014/11/11  48196  73757  15897  95350 57969 159443 147623 10918 22738  170361  -25561

2014/11/18  52968  77573  22100  89399 53946 164467 153619 11950 22798  176417  -24605

2014/11/25  55391  83669  10426  81388 44220 147205 138315 13719 22609  160924  -28278

2014/12/2  50598  84788  9105  87856 41287 147559 135181 12164 24543  159724  -34190

2014/12/9  47171  80129  8867  84548 40338 140586 129334 11681 22933  152267  -32958

2014/12/16  47122  76837  9566  84046 41356 140734 127759 11311 24286  152045  -29715

2014/12/23  43503  75702  11167  87515 43435 142185 130304 10631 22512  152816  -32199

2014/12/30  44538  79591  11127  92094 45609 147759 136327 11348 22780  159107  -35053

2015/1/6  45928  87193  13635  99196 45205 158759 146033 11278 24004  170037  -41265

2015/1/13  53398  89221  19762  94170 46356 167330 155339 12129 24120  179459  -35823

2015/1/20  46328  83113  19998  94261 44335 160587 147446 12259 25400  172846  -36785

2015/1/27  46610  87272  23866  96833 44280 167309 155418 11843 23734  179152  -40662

2015/2/3  46923  89221  24739  98677 45864 170339 157824 10605 23120  180944  -42298

 

 国际金融市场 

道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40 

17729.21  -95.08  4726.01  -18.39  6837.15 -16.29  10663.51 -182.88  4651.08  -39.95

澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币 

0.7811  0.002  1.5233  0.0001  1.1335  0.0016  118.403 -0.747  6.2469  0.0029

CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货 

227.91  3.06  94.46  -0.23  1241.5  6.9  52.43  0.4  554  -5 

 

 

美股盘后─担忧希腊引发欧元区动荡 道琼收低95 点 

 

投资人担忧希腊拒绝国际纾困条件，可能引发欧元区新的动荡，美国股市周一下跌。日

元与黄金因有避险需求，价格上涨。 

黄金期货上涨 0.6%，原油收高 2.3%，连续第三天上涨。日元兑美元自四周低点反弹。

乌克兰停火谈判展开，卢布上涨。 

道琼工业平均指数收低 95.08 点或 0.53%至 17729.21。 

Nasdaq 指数收低18.39点或0.39%至4726.01。 

S&P 500 指数收低8.73 点或0.42%至2046.74。 

费城半导体指数收低 7.31 点或1.09%至 664.54。 

希腊总理齐普拉斯誓言，将协商结束撙节措施，而后再与债权机构谈判。欧洲领袖则敦

促他减少冲动。欧巴马总统说，若新一波的努力无法与俄罗斯达成解决方案，美国将考虑各

种方案，援助乌克兰，包括提供防御性武器。 

分析师说，希腊的担忧仍为问题，在成为过往之前，股市可能仍将限于狭幅。 

上周，S&P  500 上涨3%，创七周来最大单周涨幅，原油反弹带来利多。该指数上周五下

跌，盘中则一度上涨至距 12 月所创历史高点仅 1%。1 月，美国股市下跌，投资人担忧海外

成长减缓，将创伤美国经济，原油下跌及美元走强，则对企业获利构成压力。 

上周五，一份政府报告显示，美国 1 月新增就业人数高于预期，并创 17 年来最大三个

月新增就业人数，员工薪资亦上升。 

在欧洲，Stoxx 600 指数六天来首度下跌，公用事业股与汽车股跌幅最大。希腊股市连

续第三天下跌。 

齐普拉斯宣布什腊不会接受金融协助计划延长。 该消息增加了希腊银行业与欧洲银行业

的紧张。 

齐普拉斯周日誓言，将调高最低薪资，恢复所得税免税门槛，并阻止基础建设私有化，

此举让他与债权国产生了冲突。2月 11 日，欧元区国家将在布鲁塞尔召开紧急会议。  

欧股盘后─欧股全面收跌 希腊乌克兰双重危机打压股市 FTSE 收6837 点 

 

《CNBC》报道，希腊债务问题、乌克兰冲突升温影响投资人情绪，欧股全面下跌作收。  

欧洲股市今日在希腊与乌克兰危机双重影响下，大盘指数全面下跌。其中德国由于与俄

国之间向来有密切贸易往来，跌幅最重；希腊政府目前则承受沉重压力，因为金援案本月底

即将结束，但尚有款项未拨出。新任总理齐普拉斯希望与国际债权人重新协商金援条件，但

包括欧洲央行、欧盟执行委员会、国际货币基金组织都要求希腊必须坚持撙节，否则不会发

放金援款项，因此当局必须尽快找到财源，或与国际债权人妥协。 

德国总理梅克尔今日则将于华盛顿与美国总统欧巴马会面，商讨乌克兰危机解决之道。

美国境内要求欧巴马提供乌克兰军火的声浪越来越大，梅克尔担心这可能激怒俄国，导致冲

突急速恶化，因此希望透过外交手段平息冲突。 

希腊与乌克兰危机带动黄金价格反弹，欧洲矿业类股因而逆势上涨。其中，Randgold 

Resources 上涨 1.98%，而 Rio  Tinto 则上涨 2.2%作收，其他矿业类股均上涨 1-2%不等。  

英国 FTSE 下跌 16.29 点，或 –0.24%，收在 6837.15 点。 

德国 DAX 下跌 182.88 点，或 –1.69%，收在 10663.51 点。 

法国 CAC 40 下跌 39.95 点，或 –0.85%，收在 4651.08 点。 

 

美国债市－公债价格下滑，静候本周 640 亿美元债券标售 

 

美国公债总回报周五遭遇自 2013 年 7 月来最大日跌幅，当时美联储暗示可能升息，导

致公债回报大跌。 

美银美林美国公债指数周五跌 0.73%，2013 年7月 5 日跌0.98%，较通常每日的波动超

出两个标准差以上。 

当周累计跌 1.53%，亦为2013 年夏季来最大跌幅。 

30 年期美国现货公债 收益率尾盘报 2.5386%，价格跌 14/32。据汤森路透数据，收益

率此前一度触及盘中低点 2.464%，价格上涨超过一个大点。 

较短期公债价格亦下滑，五年期与 30 年期收益率差缩小 1 个基点，报 104.04 个基点。  

据 Action Economics 的董事总经理 Kim Rupert 称，本周的公司债发售以及 640 亿美元

的美债标售，料抑制美国现货公债走势。  

 

能源盘后－轻原油上涨来到每桶52.43 美元 OPEC 看好原油需求成长刺激油价上扬 

 《Reuters》报道，石油输出国组织 OPEC 预期需求增加，带动国际原油价格连续三个

交易日上涨。 

国际油价今日在 OPEC 上调石油需求量展望、美国钻油平台数量减少带动下，连续三天

上涨。OPEC 预期 2015 年每日平均原油需求量可望来到 2921 万桶，同时 OPEC 也下修非

会员国原油产量，指美国页岩油业者已经不堪亏损，纷纷减少投资，产量应持续下降。 

分析师认为，油价已经自低点上涨近 20%，应可开始回稳。不过市场目前依旧普遍看坏

原油后市表现，投资人可能会找机会作空原油。 

此外，投资人也关注希腊债务谈判结果，观察是否希腊债务问题足以影响整体欧洲宏观

经济表现，因此油价短期之内可能维持大幅波动的局面。 

美国轻原油上涨 1.43%，来到每桶 52.43 美元。 

布兰特原油上涨 0.03%，来到每桶 57.82 美元。 

 

贵金属盘后－希腊 中国 美国各有利多因素 黄金收高 6.90 美元 

 

黄金价格周一收高，为三天来首度上涨。希腊金融动荡，中国贸易数据较预期疲弱，及

美国股市下跌，推升了黄金的投资吸引力。 

但美国上周公布的就业报告较预期强劲，则使得黄金涨幅受限。 

纽约 4 月黄金上涨 6.90 美元，或 0.6%，收于每盎司 1241.50 美元。上周五，黄金创 1

月 14 日以来收盘低点，上周下跌 3.5%。 

3 月白银上涨 38 美分，或 2.3%，收于每盎司 17.07 美元。 

分析师说，就业报告公布后，美国升息延后的预期消退，这意味美元的胃口恢复。美元

走强，通常为黄金市场利空。 

数据显示中国 1 月出口意外下降，显示国内外需求减缓，黄金因而获得部份支撑。 

中国有偏好黄金的文化，经济疲弱拉抬了黄金的避险需求。 

美国与欧洲股市周一下跌，投资人因而转向黄金。希腊总理齐普拉斯周末推出取消撙节

措施计划，让雅典与欧元区伙伴步上冲途道路，欧洲股市因而下跌，美国股市亦随之走低。  

上周五数据显示，美国 1月新增就业 25.7 万人，投资人担忧 Fed 可能提前在年中升息。

周四，美国将公布零售销售，为投资人所瞩目。 

分析师说，黄金上个月来到中期涨势趋势，重要支撑在 1210 与1220 美元。动能看来良

好。 

其他金属交易中，4 月白金下跌 1.20 美元，或 0.1%，收于每盎司 1220.40 美元。3 月

钯金下跌 1.65 美元，或0.2%，至每盎司 779.65 美元。 

3 月铜下跌约 0.5 美分，收于每磅 2.581 美元。