2月3日五矿期货金属早报

金属市场交易   

LME 交易行情 

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜  5468.5  5548  5460.5  5500  133859  331047  8927  250025  1900 

铝  1860  1878  1852.5  1873  229952  784907  6890  4041075  -7825 

铅  1859.5  1864  1840  1850  34481  120479  902  214850  -150 

锌  2115.5  2138.5  2111.5  2128  61917  286084  730  628075  -2675 

 

LME 持仓信息 

  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18FEB  58561  -3798  115858  -6148  22747  -1566  40303  -3573 

19FEB/18MAR  84240  1369  153694  1698  33918  468  76905  950 

18MAR/15APR  57271  550  106941  1565  23713  171  52609  306 

16APR/3M  31663  3353  38861  3490  11028  1592  26244  4637 

REST OF APR  5271  1692  4198  421  1401  -379  2266  -2406 

01MAR/63MTH  94041  5761  365355  5864  27672  616  87757  816 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜  240  291  0  250  480  2418  130180  133859 

铝   600  430  0  3404  1300  10930  213288  229952 

铅  200  130  0  250  400  800  32701  34481 

锌    100  51  0  600  0  2150  59016  61917 

 

LME 铜铝锌铅库存变化   

    入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时     

23100 

新加坡     

荷兰     

西班牙     

英国     

马来西亚     

迪拜     

美国     

韩国     

意大利     

德国     

瑞典     

土耳其     日本     

铝 

马来西亚     

2309500 

荷兰     

新加坡     

韩国     

意大利     

英国     

瑞典     

比利时     

美国     

西班牙     

德国     

土耳其     

日本     

迪拜     

锌 

荷兰     

133375 

德国     

新加坡     

迪拜     

比利时     

瑞典     

意大利     

英国     

西班牙     

美国     

马来西亚     

韩国     

土耳其     

日本     

铅 

阿联酋     

8850 

比利时     

德国     

西班牙     

英国     

意大利     

马来西亚     

荷兰     

瑞典     

新加坡     美国     

 

 

金属期市：期铜基本持稳，中国出台刺激举措的希望与希腊忧虑相互抵销 

 

 

* 纽约商品期货交易所投机客增加铜空头头寸-CFTC 

* 12 月欧元区制造业活动小幅增长 

期铜周一持稳，因寄望中国制造业成长疲弱将会促使该国政策祭出更多刺激举措，以及

油价反弹。但对希腊试图推翻撙节举措的担忧令铜价上行受限。 

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 仅小涨0.09%， 收报每吨 5,500美元， 上周五劲扬 2%。

铜价进一步远离上周触及的五年半低位5,339.50 美元。 

一项民间调查周一显示，1月中国制造业活动逾两年来首次萎缩，使对中国政府是否会

以及将如何加快放宽政策进程的争论越发高涨。 

“中国制造业 PMI 数据疲弱，意味着中国政府面临的推出更多刺激举措的压力增加，铜

市最有可能因刺激举措而受益， ”Natixis 商品研究部主管Nic Brown 表示。 

“过去我们认为，在制造业 PMI数据触及低位的时候买入铜，在数据触及高位时卖出。 ”  

上海期货交易所交投最活跃的4 月期铜 跳涨 2.8%，报每吨 40,290元人民币。 

“这是因市场预期政府将再推刺激举措，或下调存款准备金率所引发的空头回补， ”一

位新加坡的交易员称。 

油价反弹也扶助提振金属价格。 

不过，对希腊的担忧限制欧洲铜价的涨幅。希腊新政府在着手推翻撙节举措的同时，开

始游说欧洲伙伴国接受一份新的债务协议。 

“我认为 2 月份欧洲市场的人气将十分低迷，所有人都将紧盯希腊的时间表， ”Brown

说。 

投资者还关注欧元区公布的数据。数据显示，欧元区制造业活动上月小幅增长，企业继

续降价。 

另一项数据显示，上月美国制造业扩张速度为一年来最慢，与 12月基本持平。 

美国商品期货交易委员会上周五公布的数据显示，截至 1 月 27 日当周，对冲基金和货

币基金经理增加铜期货和期权净空头头寸，反应市场对铜的利空看法升温。 

其他金属方面，三个月期锌 收涨 0.14%，报每吨2,128 美元。三个月期铅 跌 0.54%，

收报每吨 1,850美元。三个月期镍 上扬1.06%，收报每吨 15,325美元。 

三个月期铝 最后买入价报每吨 1,871 美元，上扬0.38%。三个月期锡 收报每吨 18,850美元，下跌 0.92%，盘中触及一个月低位 18,700美元。(完) 

 

 

 

 

美国 CFTC铜市场持仓结构表 

 

  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头 

2014/6/24  41981  49814  11615  74432  61850  128028  123279  14385  19134  142413  -7833 

2014/7/1  52365  54129  8464  71634  66841  132463  129434  13780  16809  146243  -1764 

2014/7/8  65579  58447  10328  71522  75439  147339  144124  13709  16924  161048  7132 

2014/7/15  76533  61906  15205  73432  85022  165170  162133  14242  17279  179412  14627 

2014/7/22  70091  61289  20640  75052  81909  165783  163838  14696  16641  180479  8802 

2014/7/29  63838  59519  22013  74519  77068  160370  158600  14647  16417  175017  4319 

2014/8/5  62107  54601  19160  75480  80401  156747  154162  14576  17161  171323  7506 

2014/8/19  47168  48601  13430  76654  73411  137252  135442  16405  18215  153657  -1433 

2014/8/26  46253  46126  13215  74400  71722  133868  131063  12658  15463  146526  127 

2014/9/2  43075  46865  9627  72330  63393  125032  119885  11338  16485  136370  -3790 

2014/9/9  48401  57920  7827  75177  60572  131405  126319  12642  17728  144047  -9519 

2014/9/16  48575  62031  7860  75914  56323  132349  126214  11021  17156  143370  -13456 

2014/9/23  51273  70968  7817  80785  53954  139875  132739  12141  19277  152016  -19695 

2014/9/30  52035  75466  10953  85536  52955  148524  139374  11865  21015  160389  -23431 

2014/10/7  54483  79479  13222  88398  54408  156103  147109  11519  20513  167622  -24996 

2014/10/14  54973  78838  12473  86037  52582  153483  143893  14047  23637  167530  -23865 

2014/10/21  54569  82309  13667  92601  55057  160837  151033  14704  24508  175541  -27740 

2014/10/28  54392  75749  14365  90853  59728  159610  149842  10314  20082  169924  -21357 

2014/11/4  47492  73355  11464  94794  58919  153750  143738  11192  21204  164942  -25863 

2014/11/11  48196  73757  15897  95350  57969  159443  147623  10918  22738  170361  -25561 

2014/11/18  52968  77573  22100  89399  53946  164467  153619  11950  22798  176417  -24605 

2014/11/25  55391  83669  10426  81388  44220  147205  138315  13719  22609  160924  -28278 

2014/12/2  50598  84788  9105  87856  41287  147559  135181  12164  24543  159724  -34190 

2014/12/9  47171  80129  8867  84548  40338  140586  129334  11681  22933  152267  -32958 

2014/12/16  47122  76837  9566  84046  41356  140734  127759  11311  24286  152045  -29715 

2014/12/23  43503  75702  11167  87515  43435  142185  130304  10631  22512  152816  -32199 

2014/12/30  44538  79591  11127  92094  45609  147759  136327  11348  22780  159107  -35053 

2015/1/6  45928  87193  13635  99196  45205  158759  146033  11278  24004  170037  -41265 

2015/1/13  53398  89221  19762  94170  46356  167330  155339  12129  24120  179459  -35823 

2015/1/20  46328  83113  19998  94261  44335  160587  147446  12259  25400  172846  -36785 

2015/1/27  46610  87272  23866  96833  44280  167309  155418  11843  23734  179152  -40662 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40 

17361.04  196.09  4676.69  41.16  6782.55  33.15  10828.01  133.69  4627.67  23.42 

澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币 

0.7805  0.0024  1.5035  -0.0022  1.1345  0.0054  117.232  -0.292  6.2596  0.0096 

CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货 

220.44  1.6  94.5  -0.3  1279.2  0.7  54.44  6.2  590  -18 

 

 

美股盘后─原油上涨 能源股走高 支撑道琼大幅收红196 点 

 

原油价格上涨至一个月高点，能源股随之走高，支撑美国股市周一上涨，并于最后 30

分钟交易中，扩大涨幅。 

能源股上涨 3%， 创二周来最大涨幅。 电信股上涨 2.6%， Verizon 电信公司股价上涨 2.8%，

创 2014 年 2月 20 日以来最大涨幅。 

道琼工业平均指数收高 196.09点或 1.14%至 17361.04。 

Nasdaq 指数收高 41.45点或 0.89%至 4676.69。 

S&P 500 指数收高 25.86点或 1.30%至 2020.85。 

费城半导体指数收高2.05 点或0.31%至855.19。 

上周，S&P 500下跌2.8%，扩大了一个月的跌幅，较预期疲弱的经济成长，盖过了能源

股的涨势及创 11 年高点的消费者信心，投资人持续担忧希腊新政府对撙节计划的挑战。1

月，S&P 500下跌 3.1%，创 2014年 1 月以来最大单月跌幅。 

因订单冷却，美国1 月制造业扩张创一年来最慢速度，显示海外市场疲弱，限制了美国

制造业。 供应管理协会(ISM)1月制造业指数下降至 53.5， 12月为 55.1。 分析师预估为54.5。  

原油价格大跌，限制了制造业的销售。由欧洲至中国经济成长减缓及美元走强，为美国

出口商的另一项利空。 

一份报告显示，美国 12 月消费者支出下降。上周数据显示美国第四季经济扩张速度较

预期缓慢，企业投资冷却，政府支出下降，及贸易赤字扩大，为利空。 

在 1 月 28 日的政策声明中，联准会(Fed)调高了对美国经济的评估，且指出劳工市场已

进一步改善，就业成长强劲，失业率下降。 

该观点显示，Fed 仍可能于年中升息，周五的就业报告可能强化此一观点。预期美国 1

月新增就业为 23.2 万人，12月公布值为新增 25.2万人。 

目前为止，已公布财报的 S&P 500 成份公司中，约 78%获利高于预期，55%销售高于预期。 

 

欧股盘后─1 月创逾三年最大涨幅后 大盘指数周一再收高 0.1% 

 

欧洲股市周一上涨，大盘指数于 1 月创逾三年来最佳表现后，今日再温和收高。 

欧洲 Stoxx 600指数上涨 0.1%，收于 367.29点。1月该指数大涨7.2%，创 2011年 10

月以来最大单月涨幅。 

周一，能源股表现最佳，追补上周五原油价格大涨的利多，该油价涨势系出现在欧股收

盘之后。周一，原油价格于平盘上下整理，但能源股上涨近3%。 

廉价航空 Ryanair Holdings 股价下跌 6.1%。该公司说未来二年，油价可望守于低档，

公司将降低票价，回馈客户，因而预期2016 年获利将温和。 

德国 DAX-30 指数上涨 1.3%至 10828.01。法国 CAC-40指数收高 0.5%至 4627.67。英国

FTSE-100 指数上涨 0.5%至 6782.55。 

欧元区 1 月制造业采购经理指数上升至51.0，12月为50.6。 

希腊股市大涨 4.6%至 755.42，希腊新总理齐普拉斯说，希腊将留在欧元区内，且正与

欧洲伙伴及借钱给希腊的人，进行协商。 

 

美国债市－公债价格上涨，因经济数据令人失望 

 

* 美国 30 年期公债收益率接近纪录低点，因避险买盘 

* 公债价格稍早一度下滑，因获利了结及公司债供应 

* 制造业和建筑业数据令人失望限制了稍早的跌幅 

* 美国公债1 月表现为逾六年最佳 

路透纽约2月2日 - 美国公债价格周一小涨， 30年期公债收益率徘徊在纪录低点附近，

因美国消费者支出和制造业活动数据令人失望，且股市波动引发对公债的避险需求。 

分析师表示，对通缩在欧元区蔓延，以及希腊领导人寻求欧洲政策制定者放宽对该国

2,400 亿欧元救助方案的条款的不安情绪也支撑了对美国公债的需求。 

公债收复稍早失地。受对全球经济成长趋弱的忧虑带动，美国债市 1月表现亮丽，总回

报达到 2.88%，30 年期公债收益率屡创新低，今日稍早出现获利了结下滑。 

根据美银美林编撰的指数，上月债市的总回报是2008年 12 月跳升3.54%以来最大。 

“1 月美债走势犀利，所以出现一些喘息也很正常。公债收益率的趋势仍是下探， ”

Landesbank Baden-Wurttemberg副总裁Karl Haeling表示。 

在清淡且震荡的交投中，指标 10 年期公债 尾盘升 3/32，收益率报 1.669%，当日跌 1个基点。上周五，10年期公债收益率降至 2013年 5月来最低的 1.637%。 

30 年期长债 价格升6/32，收益率报 2.250%，跌 1 个基点。根据路透数据，上周五 30

年期长债收益率触及2.221%的纪录低点。 

美股三大指数尾盘上涨。 

分析师表示，债市稍早下滑部分也是因为一些基金经理人在月初将资金从债市转投股

市，且预计2 月有相对较多的较高收益公司债供应。 

根据汤森路透旗下 IFR，苹果 周一发售65 亿美元公司债。 

一民间制造业指数 1 月降幅大于预期、政府公布的 12 月建筑支出增幅不及预期，巩固

了美国经济扩张放缓的观点，限制了稍早美国公债价格的跌幅。 

最新的经济数据也令市场愈发预期美联储会放弃可能在今年结束近零利率， 并开始升息

的计划。政策制定者关注美国国内迟滞的物价成长，以及欧洲陷入困境的金融发展。 

 

能源盘后－炼油厂罢工引发产量疑虑 油价震荡上扬 

 

周一油价延续上周五的涨势，除了部分交易商与投资人回补空单外，美国炼油厂罢工行

动引发产量疑虑，原油期货价格震荡走扬。 

由于上周五油价尾盘狂飙，部分投资人预期油价连跌七个月已触底，但仍有部分投资人

对油价仍维持悲观。 

布兰特原油上涨 1.45美元，收在54.44美元，为 1月 2 日以来最高水准。 

3 月期西德州中级原油上涨 1.33美元，收在 49.57美元。根据《彭博》，所有期货交易

量皆在 100日线上逾61%。 

3 月汽油期货大涨 4.5%至 1.5446美元，为 12 月以来最高。 

Tradition Energy in Stamford 的资深分析师Gene McGillian表示，交易商又回到市

场里买进。这是上周五空单回补的延续，市场认为原油产量将减少。 

代表全美逾 200个炼油厂、油码头和化学厂员工的工会，由于无法取得新的劳工合约，

于周日在 9 处展开全国性罢工。美国自 1980 年起就没有发生过全国性罢工的事件，当时的

罢工持续了三个月。罢工中的炼油厂日产量为 182万桶原油。 

根据 Baker Hughes，上周美国钻油塔数目降至三年低点，为 1223座。八周以来共有 352

座停工。 

 

贵金属盘后－黄金平盘作收 全球经济不佳 预期黄金仍有上档空间 

 

黄金期货于1 月创下逾三年最大单月涨幅后，周一进行整理，终场平盘作收。因全球经济不佳，黄金仍可望走强。 

纽约 4 月黄金收于每盎司 1279.20 美元， 与上周五持平。 3 月白银上涨 43美分， 或 2.6%，

至每盎司 17.21美元。 

1 月，黄金上涨逾 8%。全球经济成长展望的担忧，及政治与金融市场动荡，投资人有避

险买盘。 

分析师说，汇率下跌，全球多处推出振兴措施，及负利率等整体基本面，显示黄金可望

进一步上涨。 

上个月，流入ETF 产品的黄金数量大幅增加，预估数据显示，1 月以现货担保的ETF产

品增加 68.7吨，创 2012年 9月以来，最大流入数量。 

分析师说，这是在连续五个月净赎回后，首度出现流入，且数量颇高。欧洲与日本的不

确定性，阻止了黄金的流出。 

美国今日公布 12 月个人收入与消费者支出数据， 黄金期货少有反应。 供应管理协会(ISM)

公布 1 月制造业指数下降至 53.5%，较预期疲弱，12月为 55.1%，黄金亦未见大幅反应。 

周五，美国将公布 1 月就业报告，为市场所瞩目。预估，美国 1 月新增就业24.5 万人，

12 月公布值为新增 25.2万人。