2月2日五矿期货金属早报

金属市场交易   

LME 交易行情 

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜  5422.5  5507  5365  5495  168382  322120  1875  248125  675 

铝  1823.5  1867  1817  1864  183871  778017  185  4048900  -9400 

铅  1864  1874  1846  1860  42271  119577  264  215000  -50 

锌  2093  2125.1  2080  2125  76104  285354  2743  630750  -2425 

 

LME 持仓信息 

  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18FEB  62359  -2060  122006  -4132  24313  -573  43876  -2211 

19FEB/18MAR  82871  304  151996  -365  33450  59  75955  -1609 

18MAR/15APR  56721  456  105376  364  23542  -1168  52303  519 

16APR/3M  28310  2779  35371  2586  9436  1051  21607  1903 

REST OF APR  3579  36  3777  610  1780  701  4672  2634 

01MAR/63MTH  88280  360  359491  1122  27056  194  86941  1507 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜  870  993  0  300  0  1389  164830  168382 

铝   0  1035  0  972  1000  6689  174175  183871 

铅  0  230  0  0  240  1742  40059  42271 

锌    0  439  0  100  36  2160  73369  76104 

 

LME 铜铝锌铅库存变化   

    入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时     

23125 

新加坡     

荷兰     

西班牙     

英国     

马来西亚     

迪拜     

美国     

韩国     

意大利     

德国     

瑞典     

土耳其     日本     

铝 

马来西亚     

2317325 

荷兰     

新加坡     

韩国     

意大利     

英国     

瑞典     

比利时     

美国     

西班牙     

德国     

土耳其     

日本     

迪拜     

锌 

荷兰     

136050 

德国     

新加坡     

迪拜     

比利时     

瑞典     

意大利     

英国     

西班牙     

美国     

马来西亚     

韩国     

土耳其     

日本     

铅 

阿联酋     

8825 

比利时     

德国     

西班牙     

英国     

意大利     

马来西亚     

荷兰     

瑞典     

新加坡     美国     

 

 

金属期市：期铜和期铝大涨，因欧洲零售数据强劲 

 

* 12 月德国零售销售升幅为两年半来最大 

* 期铜升幅受限，因缺乏中国买入－分析师 

期铜和期铝周五上涨，因欧洲零售销售数据强劲和一些投资者在周末前回补空头。 

12 月德国零售销售升幅创两年半来最大，西班牙销售和法国消费者支出升幅也强于预

期，提振欧股上涨。 

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 大幅收涨 2%，报每吨 5,495 美元，全数扳回上日录

得的跌幅。 

交易商表示，周四期铜跌向但没有跌穿本周稍早触及的五年半低位 5,339.50 美元，为

技术性反弹创造了条件。 

    花旗分析师 David Wilson说，尽管欧洲数据良好提振金属价格，但市场表现仍然迟滞。  

“我们需要看到中国一些活跃的实货买入活动，市场价格才会有具意义的升幅。我预期

在 2 月底农历新年前也不会看到很多中国买入活动，”他说。 

“这表明价格目前将陷入区间交投，或是至少潜在上行将受限。” 

 LME 铜库存MCUSTX-TOTAL继续增加，周五上升 675吨，至 248,125 吨。铜库存在 1月

增加 40%，显示供应充足。 

LME 期铜价格势将连跌第七周，为 2008年 7 月来最长跌势。1 月期铜挫跌约13%。 

摩根士丹利驻墨尔本的Joel Crane表示， 铜价弱势主要因为较广泛宏观经济不确定性、

油价跌势恶化，而非铜自身基本面问题。“我仍然预计六个月和 12 个月后铜价将走高，”

他说。 

目前交易商在等待中国经济数据出炉，寻找更多交易线索。   

中国制造业采购经理人指数(PMI)将在 2月 1 日公布。     

 LME 期铝 劲涨2.5%，报每吨 1,864美元。独立技术分析师Cliff  Green表示，看来铝

是最强劲的 LME金属。“在所有金属中，铝图表型态仍然是最好的。直至1,750/60美元区

域仍有良好支持。” 

   期锌 收涨1.7%，报 2,125美元。 

期铅 收平在1,860 美元。 

期镍 收涨 1.8%，报 15,165美元。 

期锡 收跌 0.6%，报 19,025 美元。(完)  

 

 

美国 CFTC铜市场持仓结构表 

 

  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头 

2014/6/24  41981  49814  11615  74432  61850  128028  123279  14385  19134  142413  -7833 

2014/7/1  52365  54129  8464  71634  66841  132463  129434  13780  16809  146243  -1764 

2014/7/8  65579  58447  10328  71522  75439  147339  144124  13709  16924  161048  7132 

2014/7/15  76533  61906  15205  73432  85022  165170  162133  14242  17279  179412  14627 

2014/7/22  70091  61289  20640  75052  81909  165783  163838  14696  16641  180479  8802 

2014/7/29  63838  59519  22013  74519  77068  160370  158600  14647  16417  175017  4319 

2014/8/5  62107  54601  19160  75480  80401  156747  154162  14576  17161  171323  7506 

2014/8/19  47168  48601  13430  76654  73411  137252  135442  16405  18215  153657  -1433 

2014/8/26  46253  46126  13215  74400  71722  133868  131063  12658  15463  146526  127 

2014/9/2  43075  46865  9627  72330  63393  125032  119885  11338  16485  136370  -3790 

2014/9/9  48401  57920  7827  75177  60572  131405  126319  12642  17728  144047  -9519 

2014/9/16  48575  62031  7860  75914  56323  132349  126214  11021  17156  143370  -13456 

2014/9/23  51273  70968  7817  80785  53954  139875  132739  12141  19277  152016  -19695 

2014/9/30  52035  75466  10953  85536  52955  148524  139374  11865  21015  160389  -23431 

2014/10/7  54483  79479  13222  88398  54408  156103  147109  11519  20513  167622  -24996 

2014/10/14  54973  78838  12473  86037  52582  153483  143893  14047  23637  167530  -23865 

2014/10/21  54569  82309  13667  92601  55057  160837  151033  14704  24508  175541  -27740 

2014/10/28  54392  75749  14365  90853  59728  159610  149842  10314  20082  169924  -21357 

2014/11/4  47492  73355  11464  94794  58919  153750  143738  11192  21204  164942  -25863 

2014/11/11  48196  73757  15897  95350  57969  159443  147623  10918  22738  170361  -25561 

2014/11/18  52968  77573  22100  89399  53946  164467  153619  11950  22798  176417  -24605 

2014/11/25  55391  83669  10426  81388  44220  147205  138315  13719  22609  160924  -28278 

2014/12/2  50598  84788  9105  87856  41287  147559  135181  12164  24543  159724  -34190 

2014/12/9  47171  80129  8867  84548  40338  140586  129334  11681  22933  152267  -32958 

2014/12/16  47122  76837  9566  84046  41356  140734  127759  11311  24286  152045  -29715 

2014/12/23  43503  75702  11167  87515  43435  142185  130304  10631  22512  152816  -32199 

2014/12/30  44538  79591  11127  92094  45609  147759  136327  11348  22780  159107  -35053 

2015/1/6  45928  87193  13635  99196  45205  158759  146033  11278  24004  170037  -41265 

2015/1/13  53398  89221  19762  94170  46356  167330  155339  12129  24120  179459  -35823 

2015/1/20  46328  83113  19998  94261  44335  160587  147446  12259  25400  172846  -36785 

 

 

 

 国际金融市场 

道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40 

17164.95  -251.9  4635.53  -47.88  6749.4  -61.2  10694.32  -43.55  4604.25  -27.18 

澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币 

0.7781  0.0026  1.5057  0.0011  1.1291  -0.0022  117.524  -0.843  6.25  0.0034 

CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货 

218.84  6.2  94.8  0.02  1278.5  23.9  48.24  3.71  608  -24 

 

 

美股盘后─GDP 成长较预期疲弱 尾盘狂杀 道琼收低252 点 

 

美国公布第四季国内生产毛额(GDP)成长较预期疲弱，盖过了原油价格上涨带动的能源

股涨势，美国股市盘中大幅震荡，但尾盘卖压大举出笼，终场大幅收低。 

S&P 500 本月跌幅达 3.1%，创一年来最大单月跌幅。美国原油价格大涨逾 8%，支撑能

源股上涨 0.7%。 

俄罗斯意外降息，欧洲物价创 2009 年大衰退以来最大降幅。美国第四季经济扩张较预

期缓慢，企业投资冷却，政府支出下降，及贸易赤字扩大，抵销了创九年最大升幅的消费者

支出。各地消息均让投资人对经济感到忧心。 

分析师说，这些数据为整体投资情况投下了阴影，显示不确定将会持续，大幅动荡亦将

持续。 

道琼工业平均指数收低 251.90点或 1.45%至 17164.95。 

Nasdaq 指数收低 48.17点或 1.03%至 4635.24。 

S&P 500 指数收低 26.26点或 1.30%至 1994.99。 

费城半导体指数收低13.49 点或2.02%至 653.14。 

美国商务部公布，第四季国内生产毛额(GDP)年率成长 2.6%，分析师预估为成长 3%。第

三季为成长 5%，创 2003年以来最快成长速度。消费者支出--占经济的 70%--上升 4.3%，高

于预期。 

另一份报告显示，美国1 月消费者信心指数上升至 11 年高点。劳工市场转强，汽油价

格下跌，促使家庭看法乐观。 

联准会(Fed)官员评估 2006 年以来初次升息的时机，然却面临背离的经济数据。就业成

长意外强劲，显示可能提前紧缩信用，但油价下跌压低了通货膨胀，且全球经济亦告冷却，

则显示行动可能延后。 

Fed 本周重申，对升息时机，仍将具有耐心。Fed 了解全球风险，并说在决定维持利率

于低点多久时间方面，将考虑国际发展因素。  

欧股盘后─通货膨胀偏低 大盘指数收低 0.5% 但 1 月仍大涨 7.2% 

 

欧洲股市周五下跌，数据突显欧洲央行仍面临通货膨胀偏低的困境。但欧股大盘指数仍

创逾三年来最佳单月表现。 

欧元兑美元下跌，报道指出希腊与债权机构的协商，开始并不顺利。 

欧盟数据显示，欧元区1 月消费者物价较去年同期下降0.6%，创 2009年 7 月以来最大

降幅。该数据拖累欧洲股市走低。 

扣除食品与能源，1月核心通货膨胀下降至 0.6%，12月为 0.7%。 

分析师说能源价格下跌，可能有造成副作用的危险。如非能源企业可能利用成本降低而

调降产品价格，以攻取市占率，家庭则将因预期物价下跌，而延后采购，结果可能导至通货

紧缩的恶性循环，一如日本。 

因许多欧元区会员国债务沉重， 物价下跌将使得实质债务增加， 让这些会员国更难偿债。  

欧洲 Stoxx 600指数收低 0.5%至 367.05。但该指数1月收高 7.2%，创 2011年 10 月以

来最大单月涨幅，欧洲央行推出大规模购债计划，带来利多。 

各国股市方面，英国 FTSE-100 指数下跌 0.9%至 6749.40。法国 CAC-40 指数收低 0.7%

至 4600.42。 

德国 DAX-30指数下跌0.4%至 10694.32。DAX-30指数本月大涨 9.1%，创 2012年 1 月以

来最大单月涨幅。 

 

美国债市－公债价格跳升，因美国第四季成长放缓 

 

* 美国 30 年和10 年期公债收益率触及纪录低位 

* 30 年期公债月度总回报有望达 10% 

* 美国第四季 GDP 数据不及预期 

* 七年期公债价格跳涨 

路透纽约 1月 30 日 - 美国公债价格周五跳涨，长期公债收益率触及纪录低位，因美国

第四季经济成长慢于预期，引发市场臆测美国联邦储备理事会(FED/美联储)会推迟升息。 

油价尾盘大涨限制公债价格涨幅， 但本月的涨势仍使 30 年期公债 的月度总回报有望超

过 10%。 

根据美银美林提供的数据，这将是 2011年 9 月以来长期公债的最高月度总回报。截至

周四，美林 30年期公债指数本月累积上扬 9.19%，为公债市场总体指数增幅的逾三倍。 

30 年期公债价格尾盘劲升 2-5/32，收益率降至近纪录低位 2.2287%，由于美国经济前景更加亮丽，30 年期公债尤其受到海外买家的青睐。盘中，30 年期公债收益率触及纪录低

位 2.226%。 

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美国商务部公布， 第四季美国国内生产总值(GDP)增长年率为 2.6%， 第三季增幅高达 5%。

企业投资疲弱和贸易逆差扩大盖过了消费者支出以 2006 年以来最快速度增长给经济带来的

提振。 数据公布后，公债价格急升。 

数据拖累美股走低，标普 500 指数大跌 1.3%，但激发了公债买盘，因市场寄望美联储

将推迟升息。多数与美联储有直接往来的券商分析师预计美联储将在年中升息。 

周五尾盘，公债价格一度回吐部分涨幅，因油价跳涨8%至每桶 52美元左右提振了曾惨

遭重创的能源股。 

“公债收益率的确仍对油价反弹十分敏感， ”FTN Financial 的利率策略师 Jim Vogel

表示。他说，如果油价升至每桶65 美元，则五年期公债收益率应会上扬约40 个基点。 

10 年期公债价格 尾盘涨 26/32，收益率报 1.6640%，稍早触及 2013 年 5 月以来最低

1.649%。 

七年期公债价格 上扬1-22/32，收益率报 1.4835%。周四，美国财政部标售了290 亿美

元七年期公债，得标利率为 1.590%。 

 

能源盘后－油价尾盘大涨 8% 产量减、空单回补推升油价上涨 

 

原油期货尾盘意外飙涨 8%，创下两年半来最大单日涨幅，尽管如此，油价 1 月整体仍

跌 9%作收。 

分析师指出，油价大涨的因素包括，生产商回应供给过剩的问题，导致美国钻油平台数

大幅减少，还有本月最后一天回补空单。 

3 月期油大涨 3.71 美元，收在48.24美元，涨幅 8.3%。油价周线上涨 5.8%，月线仍收

黑 9.4%。 

根据油田服务公司 Baker Hughes 的资料，过去一周钻油平台数大减 94 座，为 1987 年

以来最大单周跌幅。Price Futures Group 的分析师 Phil Flynn 认为产量减少、回单回补

以及技术性因素，支撑油价尾盘大涨。 

布兰特原油上涨 3.86 美元，收在 52.99美元，涨幅7.9%。2 月热燃油上涨 7 美分，收

在 1.69 美元，涨幅6.08%。汽油上涨 7美分，收在1.42美元。3 月天然气下跌 3美分，收

在 2.69 美元。 

 

贵金属盘后－经济成长低于预期 黄金收高 23.90 美元 并创 3 年最大单月涨幅  

黄金周五反弹，一报告显示美国经济成长较预期疲弱，提供了黄金市场支撑。黄金 1

月上涨 8%，创 2012年 1 月以来，最大单月涨幅。 

纽约 2 月黄金上涨 23.90 美元，或 1.9%，收于每盎司 1278.50 美元。3 月白银上涨 43

美分，或 2.6%，至每盎司 17.21美元。 

美国公布第三季国内生产毛额(GDP)年率成长 2.6%，分析师预估为成长 3.2%。该数据公

布后，黄金期货走强。 

分析师说，今日公布的美国GDP数据明显显示，成长正在减缓，对黄金而言，属利多讯

号。 

黄金本月上涨。原油价格大跌，引发市场动荡，投资人因而有避险买盘，瑞士央行决议

取消瑞郎兑欧元汇率限制，瑞郎上涨，美元因而走低，加速了黄金的涨势。 

周四，黄金大跌 2.4%，创 13 个月来最大单日跌幅，预期联准会(Fed)年中升息及经济

数据转佳，为利空。 

分析师说，流入黄金 ETF 的资金增加，创 2012 年 9 月以来高点，为黄金市场最引人瞩

目的发展之一，亦为今年以来黄金价格上涨的主要原因。 

同时，黄金期货的投机性多头部位大幅增加，让市场易于遭受获利了结卖压，周四黄金

价格因而重创。