11月27日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 6588.5 6617.3 6556 6571 139141 322621 5383 162125 -1075 

铝 2048.5 2068.8 2045 2061 115409 844270 -3771 4342425 -11600 

铅 2053.5 2065.5 2037.3 2063 16404 112271 1292 217925 0 

锌 2274.5 2278.3 2254.8 2273 91028 301644 -2690 666350 -3525 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/17DEC 79500 -3148 197407 -7336 29378 -753 71212 -4646 

18DEC/21JAN 89777 2135 178077 626 34790 535 86046 -1990 

22JAN/18FEB 58415 -1056 117795 -143 22901 55 64222 -693 

19FEB/3M 12783 3275 11074 3140 2794 931 7841 2036 

REST OF FEB 5428 1989 3421 306 1166 237 3346 1026 

01MAR/63MTH 76718 2188 336496 -364 21242 287 68977 1577 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 260 489 0 100 100 1367 136825 139141 

铝 22 890 0 0 400 940 113157 115409 

铅 0 10 0 0 0 1085 15309 16404 

锌 610 273 0 1400 360 3353 85032 91028 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

24075 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2353675 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

90925 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

18325 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

金属期市：期铜因需求忧虑跌至三周低点，期铝上扬 

 

 

* 美国房屋销售和消费者支出数据疲弱 

* 上海期交所中国投机商打压铜价 

* 感恩节及年底临近，伦敦市场成交萎缩 

* 镍库存升至纪录新高 

期铜周三降至三周低点，此前美国公布的经济数据疲弱，且中国投机商因担心需求不振

打压价格。 

不过期铝上扬，因投资人担心供应短缺。 

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 跌至 11月 5日来最低的 6,558 美元，之后缩减跌幅，

收报 6,570 美元，跌 0.6%。 

在周四美国感恩节假期前，LME 交投减少。 

“今年对投机商而言是很难赚钱的一年，我们认为他们不会在今年最后的几周内冒损失

扩大或盈利减少的风险，特别是不会有什么重大消息的情况下，”Jefferies 金属策略师

Gayle Berry 表示。 

不过上海期货交易所期铜成交量翻了四番，未平仓合约增加 11%，因投机商抛售期铜，

渣打银行分析师 Leon Westgate 表示。 

期铜自 9 月中以来就在约 6,500-6,800 美元之间交投，今年迄今跌了超过 10%。在上周

中国意外降息后，期铜触及三周高位 6,772.50 美元。 

美国今日公布的消费者和企业支出数据疲弱，令投资人对全球经济成长的担忧加重。 

三个月期铝 升 0.6%，报 2,061 美元，较现货价差仍在约两年最高，显示缺乏现货供应。 

三个月期镍 收挫 1.1%，报 16,350 美元，此前 LME 镍库存增至历史最高。 

三个月期锌 收高 0.1%，报每吨 2,273 美元。三个月期铅 收高 0.5%，报每吨 2,062.50

美元。三个月期锡 涨 0.4%，收报每吨 20,275 美元。(完) 

 

 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表  

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379 

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735 

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713 

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419 

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241 

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560 

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326 

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795 

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764 

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132 

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627 

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802 

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319 

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506 

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433 

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127 2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456 

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695 

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431 

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17827.75 12.85 4787.316 29.066 6729.17 -1.97 9915.56 54.35 4373.42 -8.89 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.8550 0.0021 1.5795 0.0086 1.2508 0.0033 117.71 -0.24 6.1417 0.0168 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

266.65 -0.20 87.638 -0.2496 1197.99 -3.12 79.24 -0.60 1239 -74 

 

 

美国债市：公债收益率走低，因美国数据不佳和欧元区公债收益率保持在低位 

 

 

* 美国数据弱于预期 

* 欧洲央行副总裁暗示央行可能在明年首季决定是否购买公债 

* 七年期公债标售需求强劲 

美国指标公债收益率周三触及逾一个月最低，长期公债收益率连续第二日触及逾一个月

低位，因美国经济数据弱于预期，且欧洲公债收益率继续保持在低位。 

今日公布的一系列美国数据令人失望，支持对公债的避险买盘。分析师称，数据为美国

联邦储备理事会(FED/美联储)保持利率在低位提供了更充分的理由，且在周四感恩节前市场

成交清淡，使这些数据所造成的影响被放大。 

“(数据)巩固了美联储短期内不会升息的观点，”Williams Capital Group 固定收益

产品销售和交易部主管 David Coard 表示。 美国商务部周三公布，美国 10 月个人支出较前月增加 0.2%，而不包括飞机的 10 月非

国防耐久财(耐用品)订单较前月回落 1.3%，这两项数据均不及路透调查得出的预期。 

美国劳工部称，最近一周初请失业金人口增至 31.3 万人，高于预期，而房屋销售和消

费者信心数据也令人失望。 

指标 10 年期公债收益率盘中降至 10 月 23 日以来最低 2.2289%，30 年期公债收益率触

及 10 月 21 日以来最低 2.9369%。 

欧元区公债收益率徘徊在纪录低位附近，之前欧洲央行副总裁表示，央行可能在明年第

一季决定是否开始购买公债。 

“他的讲话更加明确地反应出央行想要祭出更多量化宽松举措，”法国兴业银行驻纽约

的美国公债交易员 Sean Murphy 表示。他说，投资者认为收益率更高的美国公债值得买入。 

美国财政部标售 290 亿美元七年期公债，总体投标倍数为 2.63，为 2 月以来最高。分

析师称，月底买盘支撑对美国公债的需求。 

指标 10 年期公债价格 尾盘上扬 7/32%，收益率报 2.24%，周二尾盘为 2.26%。30 年期

公债价格 尾盘升 14/32，收益率从周二尾盘的 2.97%回落之 2.94%。 

美国股市标普 500 指数 周三上扬 0.18%。 

 

欧股盘後─连续三天涨势後 动能消退 大盘指数平盘作收 

 

 

欧洲股市周三收盘平静无波，在连续三天的涨势後，动能消退。 

欧洲央行副总裁 Constancio 说，如果需要扩大振兴措施，央行准备于明年初买进政府

公债。该谈话一度支撑欧洲股市上涨。 

「我们必须密切监督，清况的演变是否符合预期。尤其明年第一季，我们将能更正确评

估此一情况，」Constancio 说。 

在 Constancio 的谈话後，欧洲 Stoxx 600 指数一度上涨 0.4%，但随後消退，收盘持平

于 346.28 点。 

分析师说，今日涨势消退並不意外，因为近来股市已上涨。且周四感恩节假日将至，股

市流动性已降低。 

欧元区将公布重要经济数据，市场亦因而谨慎。上周五以来，欧洲股市持续上涨。欧洲

央行总裁德拉吉说，决策官员准备扩大振兴措施，以推升通货膨胀，该谈话引发了股市的涨

势。 

分析师说，有交易员预期，欧洲央行在下周的会议中，便可能推出 QE 措施。但根据副

总裁 Constancio 谈话，则恐嫌太早，投资人因而有获利了结卖压。 德国 DAX-30 指数上涨 0.6%至 9915.56。英国 FTSE-100 指数下跌 2 点至 6729.17。法国

CAC-40 指数下跌 0.2%至 4373.42。 

 

盘美股盘後－感恩节前美股再创新高 道琼收 17827 点 

 

 

《CNBC》报道，投资人认为今日公布的经济数据足以证明美国经济正稳定成长，美国股

市今日收盘因而再创历史新高。 

分析师表示，尽管今日公布的消费者信心指数仅上涨 0.2%，但已经来到七年以来新高。

美国耐久财订单与房屋销售状况並未出现显着恶化的迹象，且油价持续下跌，暗示美国经济

可望持续复苏，消费者可望在今年圣诞节消费季大量购物。 

分析师补充道，原油价格下跌是支撑美国经济成长的重要因素之一。但能源类股则深受

其害，获利大减。 

今日 OPEC 在维也纳向媒体表示他们不会减产，显示未来能源业者将面临严峻考验。 

个股表现上，HP(HPQ-US) 公布报告显示，第四季销售量低于市场预期，但股价今日仍

大涨 4.07% 作收。农业设备公司 Deere & Co(DE-US) 则表示该公司 2015 年获利可能低于

市场预期，股价盘中一度大跌近 5%，收盘下跌 0.91%。 

道琼工业指数上涨 12.81 点，或 0.07%，收在 17827.75 点。 

标普 500 指数上涨 5.80 点，或 0.28%，收在 2072.833 点。 

那斯达克指数上涨 29.07 点，或 0.61%，收在 4787.32 点。 

芝加哥证券交易所波动率指数 VIX 下跌 1.47%，收在 12.07 点。 

美元对全球主要货币汇率下跌，美元指数下跌 0.32%，收在 87.68 点。 

10 年期美债殖利率下跌 3 个基点，收在 2.2333%。 

美国股市明日受感恩节影响，休市一天。 

 

能源盘後─OPEC 会议前 原油收低 40 美分 创四年收盘低点 

 

 

原油期货周三扩大跌幅，收于四年低点。预期 OPEC 不会采取行动，大幅减产，为市场

利空。 

华尔街日报报道，沙乌地阿拉伯石油部长表示，在周四维也纳的会议中，他不会要求调

降生产目标。其他报道亦显示不太可能减产。 

纽约 1 月原油下跌 40 美分，收于每桶 73.69 美元，创 2010 年 9 月以来，近月合约收盘低点。 

1 月布伦特原油下跌 54 美分至每桶 77.80 美元。 

本周以来，纽约原油下跌近 3.7%。原油期货自年中高点大跌了逾 30%。 

分析师说，如果 OPEC 调降生产上限，将使得更多市占率流向页岩油生产商，长期而言，

並不符合其会员国的利益。 

其实，对大型 OPEC 会员国而言，如沙乌地阿拉伯，短期供给过多，油价下跌，长期而

言，反而有利，因为小型且缺乏效率的生产国，将会遭到压力。 

沙国石油部长 Naimi 周三说，他相信原油市场将会自行回稳。伊朗石油部长亦说，OPEC

应遵守生产上限。 

OPEC 周四将举行会议，决定是否减产，缓和目前全球市场供给过多情况。不确定的情

况，使得市场谨慎。 

今日稍早，能源资讯局(EIA)公布，上周美国原油库存增加 190 万桶，预估为减少 10

万桶。 

纽约 1 月汽油收盘少有变动，报每加仑 2.01 美元。1 月天然气下跌 4 美分至每百万 Btu 

4.36 美元。 

 

贵金属盘後－ 金价小跌收每盎司 1197 美元 投资人关注周日瑞士黄金公投结果 

 

 

《CNBC》报道，今日受感恩节即将到来影响，贵金属市场交易清淡。黄金投资人目前的

焦点将集中在本周日瑞士公投结果上。 

瑞士即将于本月 30 号举行公投，决定瑞士央行是否要增持黄金至总资产 20%。 

目前黄金占瑞士央行总资产比例只有 7%，瑞士保守派政党瑞士人民党为此呼吁，央行

应该大量增持黄金，藉此增加瑞士经济对抗不确定性的能力。 

分析师认为，如果公投结果出炉增持派赢了，黄金价格将有可能大涨，但分析师並不看

好这项公投会过关。一但这项公投过关，瑞士央行还必须把所有境外黄金库存全数运回瑞士

境内，工程浩大。 

12 月黄金期货下跌 3 美元，来到每盎司 1197 美元。 

现货金价下跌 4 美元，来到每盎司 1198 美元。 

12 月白银期货下跌 0.093 美元，或 –0.56%，来到每盎司 16.46 美元。 

1 月白金期货上涨 3.90 美元，或 0.32%，来到每盎司 1228.40 美元。 

12 月钯金属期货上涨 7.90 美元，或 0.99%，来到每盎司 803.50 美元。