11月24日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 6672.8 6772.5 6645 6725 184923 311244 1351 160825 -675 

铝 2032 2065.5 2030 2054.5 137006 844596 2023 4368825 -8750 

铅 2031.5 2075 2018.5 2061 29032 111216 -653 217025 -100 

锌 2263 2318.3 2252 2298 82275 295985 -919 676225 -2000 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/17DEC 85331 -2203 211228 323 31172 -1199 76503 -1731 

18DEC/21JAN 87132 683 178417 -1864 34552 2 87917 -875 

22JAN/18FEB 58897 601 113776 -663 23068 -44 62665 -55 

19FEB/3M 4137 4137 2906 2906 667 667 1840 1840 

REST OF FEB 3237 -1300 2984 -296 512 -213 1467 -671 

01MAR/63MTH 72510 -567 335285 1617 21245 134 65593 573 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 924 375 0 450 400 2585 180189 184923 

铝 650 734 0 0 400 3820 131402 137006 

铅 166 30 0 0 0 1070 27766 29032 

锌 110 187 0 20 100 1510 80348 82275 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

21450 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2383825 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

100800 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

9675 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

金属期市：中国逾两年后重启不对称降息后金属价格上扬 

 

 

 

* 中国逾两年后重启不对称降息 

* 期铜升至三周高位、期锌和期镍升至五周高位 

伦敦金属交易所(LME)基本金属周五多数上扬至数周高位，此前中国逾两年后重启不对

称降息，试图激活经济，而对原材料供应短缺的预期提振期镍触及五周高位。 

全球最大的金属消费国－中国央行决定自周六起将一年期存款和贷款基准利率分别下

调 25 和 40 个基点，并扩大存款利率浮动上限。此举旨在更有效降低融资成本提振经济，新

的降息周期料由此开启。 

中国降息声明发布后，LME 三个月期铜 触及三周高位 6,772.50 美元，之后缩减升幅，

收盘报 6,725 美元，涨 1%。 

“放宽货币政策很有道理。降息改善经济成长前景，那些指望储备金属的投资人将更容

易获得信贷。金属价格得益于此。”Natixis 商品研究部门主管 Nic Brown 表示。 

其他金属全面上涨，三个月期锌 跳升 2%，收报 2,298 美元，盘中触及逾两周最高的

2,318.25 美元。 

三个月期铝 攀升至一周高位 2,065.50 美元，收盘报 2,054.50 美元，升 1.1%，期铅 盘

中触及五周高位 2,075 美元，收报 2,061 美元，升 1.4%。 

三个月期锡 大涨 1.4%，收报 20,575 美元的六周最高，本周大涨 4.2%，为 2 月中来最

大周度升幅。 

期镍 上扬 1.7%，报 16,630 美元的五周高位，期镍也得益于矿石稀缺的预期。本周期

镍大涨逾 6%，为 5 月初来最大周度升幅。 

在印尼 1 月出台矿石出口禁令后，中国不锈钢厂一直从菲律宾补充镍矿石库存。但菲律

宾 11 月至 1 月迎来雨季，开始打压其出口。 

“中国有迹象显示，由于雨季，来自菲律宾的原料正逐步耗尽。如果这是真的，预计这

将导致含镍生铁生产商的情况吃紧，”澳洲联邦银行(CBA)分析师 Lachlan Shaw 称。(完) 

 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379 

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735 

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713 

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419 

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241 

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560 

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326 

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795 

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764 

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132 

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627 

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802 

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319 

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506 2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127

2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790 

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519 

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456 

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695 

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431 

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17810.06 91.06 4712.97 11.1 6750.76 71.86 9732.55 248.58 4347.23 113.02 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.8661 0.0026 1.5646 -0.0054 1.2387 -0.0164 117.785 -0.17 6.1249 0.0014 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

269.1 0.95 88.31 0.72 1200.5 7 80.36 4.51 1324 -8 

 

 

美股盘后－中欧联手推刺激措施 美股再破历史新高 道琼收 17810.06 点 

 

《CNBC》报道，美国股市今日在全球各国央行推动宽松政策带动下，全面上涨作收，道

琼工业指数与标普 500 指数双双再创历史新高。 

今日原物料类股受惠最多，分析师指出中国与欧洲央行推出刺激经济措施，可望带动原

物料市场反弹，预期未来全球对于原物料的需求量将会因此而增加。 

分析师补充道，中国央行降息与欧洲央行采取宽松政策显示全球经济正走下坡，但美国

联准会不一定会跟进。 

联准会确实曾经表示，全球经济成长放缓可能拖累美国经济，并对此表示担忧，但目前

没有任何迹象显示联准会将为此改变政策方向。目前市场预期，联准会依旧将在 2015 年中

升息，与世界各国之间的政策差异越来越大。 道琼工业指数上涨 91.06 点，或 0.51%，收在 17810.06 点。

标普 500 指数上涨 10.75 点，或 0.52%，收在 2063.50 点。

那斯达克指数上涨 11.10 点，或 0.24%，收在 4712.97 点。 

芝加哥证券交易所波动率指数 VIX 下跌 5.01%，收在 12.90 点。 

美元对全球主要货币汇率上涨，美元指数上涨 0.76%，收在 88.36 点。 

10 年期美债殖利率下跌，收在 2.31%。 

 

欧股盘后─中国降息 德拉吉谈话 支撑大盘指数收高 2.1% 

 

欧洲股市周五全面上扬。中国央行降息，欧洲央行表示可能扩大行动，支撑欧元区困顿

的经济，为主要利多。 

欧洲盘交易中，中国央行宣布降息，并说若有需要，将挹注更多流动性至银行体系。 

稍早，欧洲股市已先行走高，欧洲央行总裁德拉吉表示，若通货膨胀仍陷于低水平，将

扩大资产购买计划。 

「如果我们的政策不足达成此一目标，或通货膨胀展望出现进一步风险，我们将进一步

扩大干预行动，改变政策规模，速度与购买产品种类，」德拉吉说。 

周五稍后，欧洲央行说已正式开始购买资产担保证券。 

中国降息后，矿业股上涨，中国大陆是金属的主要购买国。Rio Tinto 股价上涨 6.2%，

BHP Billiton 收高 5%。 

欧洲 Stoxx 600 指数收高 2.1%至 345.24，创二个月来最高收盘水准。该大盘指数本周

上涨 2.9%。 

在法兰克福，德国 DAX-30 指数上涨 2.6%至 9732.55。法国 CAC-40 指数上涨 2.7%至

4347.23。 

英国 FTSE-100 指数上涨 1.1%至 6750.76。 

 

美国债市-欧洲央行总裁德拉吉讲话后长债收益率下滑 

 

* 德拉吉称准备采取更多措施提振迟滞的经济 

* 但走势仍基本上呈横向整理 

* 市场为下周大量供应作准备 

路透纽约 11 月 21 日 - 美国长期公债收益率周五在清淡交投中下滑，跟随欧元区公债

走势，因此前欧洲央行总裁德拉吉表示，央行准备采取更多措施提振迟滞的经济。 

美国公债从欧洲市场获得指引，德拉吉的讲话提振欧元区公债，将爱尔兰、意大利和奥地利等多国公债收益率拉至纪录新低。 

美国公债价格上涨，尽管美股走强，通常这会吸引投资人从债市转投股市。受德拉吉讲

话及中国意外降息，缓和了投资人对全球经济成长放缓的担忧带动，股市上扬。 

德拉吉表示，若低通胀持续，欧洲央行已经准备好迅速采取行动。他说，“如果在当前

趋势中，我们的政策效果不足以达到目标，或者通胀前景面临的更多风险成为现实，那么我

们将加大干预力度并拓展干预渠道，必要时适度调整资产购买的规模、节奏和结构。” 

中国人民银行时隔逾两年后重启不对称降息，决定自周六起将一年期存款和贷款基准利

率分别下调 25 和 40 个基点，并扩大存款利率浮动上限。此举旨在更有效降低融资成本提振

经济，新的降息周期料由此开启。 

“今日两个因素主导，”Cantor Fitzgerald 美国公债分析师 Justin Lederer 表示，

“一方面有德拉吉的讲话，收益率下滑，但在中国降息后，公债价格回落。所以市场反应不

一。” 

尾盘，美国指标 10 年期公债 升 4/32，收益率报 2.31%，周四尾盘报 2.34%。 

法国农业信贷利率策略部门全球主管 David Keeble 表示，目前共同的主题仍是在某些

水准买入美国公债。 

“客户将设定目标，当收益率触及 2.40%时再度买入美国公债。” 

30 年期公债 升 17/32，收益率由 3.05%降至 3.02%。 

Cantor 的 Lederer 表示，长债需求受到低通胀环境支撑。 

下周将有大量供应进场，美国财政部将标售 280 亿美元两年期公债，130 亿美元浮息债

券，350 亿美元五年期公债和 290 亿美元七年期公债。 

 

能源盘后─中国降息可望增加需求 原油收高 66 美分 

 

原油价格周五收高，中国--全球第二大原油消费国--降息以支撑经济，带来利多。 

纽约原油上涨 0.9%，布伦特原油收高 1.3%。中国央行自 2012 年以来首度降息，支撑了

能源价格上涨。OPEC 将于下周举行会议，预期将决议减产。 

分析师说，中国降息使投资人大感意外，降息使得能源需求将增加。 

纽约 1 月原油上涨 66 美分，收于每桶 76.51 美元。本周上涨 0.9%，为自 9 月以来，首

度单周上涨。 

1 月布伦特原油上涨 1.03 美元，收于每桶 80.36 美元。本周上涨 1.2%。 

中国央行决议调降一年期借款利率 0.4 个百分点至 5.6%，并降调存款利率 0.25 个百分

点至 2.75%，明日生效。 

欧洲央行总裁德拉吉说，欧洲央行不能抑制复苏经济。该谈话亦使得原油价格上涨。 德拉吉今日说，「我们将做所有必须做的事，尽快推升通货膨胀与通货膨胀预期。部份

通货膨胀预期已下降至过度偏低水平。」 

由于美国原油产量创 30 年最高，OPEC 生产增加，全球需求成长则减缓，上个月，原油

跌落至空头市场。OPEC 必需决定是维持产量，让价格持续下跌，阻止竞争者增产，抑或减

产以提高价格。 

分析师说，中国降息属支撑，但并未改变大局，明年仍将供给过多，投资人仍观望下周

的 OPEC 会议。 

10 月，OPEC 每日生产 3097 万桶，约占全球产量 40%，连续第五个月超过每日 3000 万

桶的配额。 

纽约汽油期货上涨 2.89 美分，或 1.4%，收于每加仑 2.0565 美元。 

 

贵金属盘后－中国央行意外降息推升金价 重回每盎司 1200 美元之上 

 

《Reuters》报道，今日在中国央行意外宣布降息带动之下，黄金价格上涨重回每盎司 

1200 美元之上。 

今日黄金早盘一度受欧洲央行总裁德拉吉影响下跌。德拉吉暗示，未来可能将会推出更

多货币宽松措施，欧元兑美元汇率因此下跌，加强美元涨势，因此黄金也一度下跌，随后在

中国降息的带动下上涨。 

分析师指出，每当黄金价格来到 1200 美元以下，实体黄金买盘就会进场，显示黄金市

场需求量实际上很大。但美元目前依旧强势，黄金要站稳每盎司 1200 美元以上可能不容易，

短期之内可能还有下探近期低点的机会。 

目前全球各国中，俄国可说是黄金最大买家之一。俄国已经连续七个月买进实体黄金增

加储备量，而中国实体黄金需求亦保持稳定。 

12 月黄金期货上涨 9.70 美元，来到每盎司 1200.50 美元。 

现货金价上涨 6 美元，来到每盎司 1201 美元。 

12 月白银期货上涨 0.268 美元，来到每盎司 16.405 美元。 

1 月白金期货上涨 21.30 美元，来到每盎司 1226.90 美元。 

12 月钯金属期货上涨 22.65 美元，来到每盎司 789.80 美元。