11月18日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 6707.8 6734 6665 6704 177134 321851 -8932 159125 -275 

铝 2026 2042.5 2014.3 2029 278068 867445 -4696 4383300 -9775 

铅 2039 2045 2025 2045 33736 119089 -1321 216725 -25 

锌 2265 2270 2248.5 2257 78944 312944 -2951 685175 -2275 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/19NOV 17410 -6099 40579 -20899 8828 -1163 20931 -3995 

20NOV/17DEC 85654 -578 205589 9362 32866 -578 82483 -1269 

18DEC/21JAN 87518 -271 180354 2197 34643 -64 87697 864 

21JAN/3M 38084 -1114 61183 -1319 13567 -241 36741 67 

REST OF JAN 3758 453 6006 1469 1822 513 2446 358 

01FEB/63MTH 89427 -1323 373734 4494 27363 212 82646 1024 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 200 524 0 120 1160 1938 173192 177134 

铝 425 2450 0 130 0 3895 271168 278068 

铅 200 330 0 0 200 1879 31127 33736 

锌 0 550 0 200 0 2001 76193 78944 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

25850 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2491550 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

105000 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

10050 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

金属期市：期铜下滑，因数据显示日本经济滑入衰退 

 

 

* 中国 10 月精炼铜产量同比增长 13.6%，至 732,746 吨 

* 菲律宾 11 月镍矿石出口减少－分析师 

伦敦金属交易所(LME)期铜和其他基本金属周一下滑，因日本经济意外滑入衰退的消息，

但期镍、期铝和期铅反弹收高，受到供应短缺预估支撑。 

亚洲最大的商品进口国之一的日本公布经济连续两季萎缩，陷入衰退，数据发布后 LME

多种金属下滑。 

但跌幅有限，六大金属中有三种反弹。路透访查的分析师预计，明年五种金属将出现供

不应求，仅有铜会出现供应过剩。 

“从基本面来看，我们继续认为有供应短缺的金属仍能有出众表现，”渣打金属分析师

Nicholas Snowdon 表示。 

“但我们仍处于宏观经济不确定性增加的时期，这限制了基本金属的上升潜力。” 

LME 三个月期铜 微跌 0.01%，报 6,704 美元，稍早攀升至 11 月 4 日来最高的 6,734 美

元，上一交易日期铜上扬 0.8%。 

中国国家统计局上周六发布的数据显示，10 月精炼铜产量同比增长 13.6%，至 732,746

吨。 

三个月期铝 升 0.35%，报 2,029 美元，三个月期镍 升 1.41%，报 15,800 美元。 

Snowdon 表示，“我们肯定听说了 11 月迄今菲律宾镍矿石出口大幅减少，”他预计明

年 LME 期镍均价在 23,400 美元。 

期锡 下滑 0.13%，收报每吨 19,725 美元。期锌 微跌 0.04%，报 2,257 美元。期铅 报

2,045 美元，上升 0.49%。(完) 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334 

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884 2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379 

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735 

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713 

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419 

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241 

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560 

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326 

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795 

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764 

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132 

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627 

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802 

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319 

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506 

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433 

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127 2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456 

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695 

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431 

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996 

 

 

 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17647.75 13.01 4671 -17.54 6671.97 17.6 9306.35 53.41 4226.1 23.64

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.8709 -0.0046 1.5641 -0.0038 1.2451 -0.0072 116.475 0.235 6.1243 -0.0052

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

266.66 -0.13 87.93 0.4 1186.1 -4.4 75.64 -0.18 1264 8 

 

 

 

美股盘后─美股逆转盘中跌势微幅收高 标普收 2041 点再创新高 

 

《CNBC》报道，美国股市今日微幅上涨作收，标普 500 指数今年已经第 42 度突破历

史新高。 

日本连续两季 GDP 收缩，经济意外陷入衰退，引发投资人担忧，但欧洲央行 ECB 总裁

德拉吉暗示将会拿出更多货币宽松政策措施，抵销部份投资人疑虑。 

蓝筹股中，United Health Group (UNH-US) 带动大盘上涨，股价上涨 1.43%作收。

Denbury Resources (DNR-US) 则宣布将会大砍 2015 资本支出一半，股价收盘大跌 10.62%，

盘中一度影响标普 500 指数走低。 

道琼工业指数上涨 13.01 点，或 0.07%，收在 17647.75 点。 

标普 500 指数上涨 1.50 点，或 0.07%，收在 2041.32 点。 

那斯达克指数下跌 17.54 点，或 -0.37%，收在 4671.00 点。 

芝加哥证券交易所波动率指数 VIX 上涨 5.11%，收在 13.99 点。 美元对全球主要货币汇率上涨，美元指数上涨 0.49%，收在 88.01 点。

10 年期美债殖利率上涨 2 个基点，收在 2.3373%。

明日开盘前美国将公布最新生产者物价指数，本周三联准会则将再度公布最新 FOMC 会

议记录，投资人密切关注。 

 

欧股盘后－展望欧元区将推进一步振兴措施 大盘指数收高 0.5% 

 

欧洲股市周一震荡走高，展望欧元区将推出进一步振兴措施，为利多。 

传言欧洲央行总裁德拉吉可能买进债券，助使股市摆脱了稍早的跌势。 

欧洲 Stoxx 600 指数收高 0.5%至 337.25。电信股，科技股与金融股涨势领先。 

在布鲁赛尔欧洲议会进行听证会时，德拉吉说，如果决策官员认为需要采取进一步的振

兴措施，央行可能购买政府公债。上周，欧元区公布成长数据疲弱。 

德拉吉重申，欧元区政府必须进行结构性改革，以促进经济成长。 

周一交易中，Stoxx 600 指数大多时间均走低。日本第三季 GDP 下降 1.6%，为利空。分

析师并未预期到日本经济会落入衰退。 

日本 GDP 公布后，日本股市受到压力，日经指数大趺 3%。 

 

美国债市-美国公债价格下滑，关注本周美联储货币政策会议记录 

 

* 日本经济意外滑入衰退，一度提振美国公债 

* 美国工业生产数据疲弱，但整体还算稳健 

* 投资人为本周美联储会议记录作准备 

* 欧洲央行总裁德拉吉称准备采取进一步行动 

路透纽约 11 月 17 日 - 美国公债价格周一下滑，投资人对由日本疲弱经济数据引发的

升势获利了结，本周稍晚美国联邦储备理事会(FED/美联储)将发布最近一次货币政策会议记

录。 

市场人士预计美联储会议记录将显示对美国经济的乐观看法会令联储仍保持在明年某

个时点升息的预期不变。 

“美国公债全年一直强劲，在日本公布 GDP 数据后，出现了一些买盘，”法国巴黎银行

利率策略师 Aaron Kohli 表示。 

“但因美联储即将发布会议记录，公债收益率从低点略有反弹。鉴于美国近期公布了一

波颇为亮丽的数据，美联储对通胀态度温和的可能性真的不大。” 

美国周一公布 10 月工业生产逊于预期，下滑 0.1%，但同日本公布的国内生产总值(GDP)数据相比，美国数据已经算不错了。日本公布 7-9 月国内生产总值(GDP)环比年率为意外下

滑 1.6%，分析师原预期成长 2.1%。 

第二季日本经济已经萎缩 7.3%，受上调销售税拖累。 

“整体而言，美国经济要比其他国家的经济好太多，”Kohli 称。 

在欧洲央行总裁德拉吉周一表示，该行愿意购买更多债券刺激迟滞的欧元区经济后，美

国公债也遭遇抛售。德拉吉的讲话提升了市场的风险意愿，带动了对德债的卖盘，并波及到

美债。 

“抛售主要因德拉吉的讲话，”Cantor Fitzgerald 美国公债分析师 Justin Lederer

表示。“德债遭抛售，美债跟进，回吐了上周五的升幅。” 

尾盘，指标 10 年期公债 价格跌 5/32，收益率报 2.33%，周五尾盘报 2.32%。五年期公

债 跌 3/32，收益率报 1.62%。 

30 年期公债 价格尾盘跌 10/32，收益率报 3.06%，周五尾盘报 3.05%。 

 

能源盘后－日本经济衰退 削减燃料需求展望 原油收低 18 美分 

 

纽约原油与布伦特原油周一均下跌，日本--全球第三大原油消费国--经济意外落入衰退，

为市场利空。 

日本经济于第三季下降 1.6%，为连续第二季下降。伊朗石油部长准备于本周前往阿拉

伯联合大公国访问。OPEC 会员国定于 11 月 27 日举行会议。 

布伦特原油自6月高点下跌了31%，OPEC主要会员国不理会减产呼吁，还降低出口价格。

美国原油产量则创逾 30 年高点。 

分析师说，日本数据无益于需求。短期内，OPEC 仍将是影响市场的主要因素。 

纽约 12 月原油下跌 18 美分，收于每桶 75.64 美元。11 月 14 日，原油期货触及 73.25，

创 2010 年 9 月 21 日以来低点。 

1 月布伦特原油下跌 10 美分，收于每桶 79.31 美元。 

近月布伦特原油期货已连续第八周周线下跌，创该合约自 1988 年开始交易以来，最长

下跌期间。 

预估日本--全球第三大经济体--第三季经济为成长 2.2%。 

分析师说，日本数据为今日最主要的影响因素，增加了利空展望。 

美国 10 月工业生产意外下降 0.1%，分析师预估为上升 0.2%。9 月为上升 0.8%。 

OPEC 会员国正相互磋商近来油价大跌问题。但分析师说，我不在乎谁飞到那里磋商，

在沙乌地阿拉伯未减产前，油价仍将受到压力。 

美元兑欧元上涨，亦使得原油受到压力。 汽油期货下跌 1.62 美分，或 0.8%，收于每加仑 2.0263 美元。 

 

贵金属盘后─美元走强金价微幅下跌 收每盎司 1186 美元 

 

《KITCO》报道，黄金价格上周五大幅反弹，今日在美元对全球主要货币汇率上涨的压

力下，微幅下跌作收。 

上周五金价的表现对黄金多头来说是个很大的鼓舞，收在近一周以来最高点，显示金价

可能已经见底，准备开始反弹走高。 

短线上来看，黄金与白银价格应有动力继续上涨。但美元指数目前仍在近四年以来高点

徘徊，仍有可能对贵金属与其他大宗商品价格造成压力。 

全球最大黄金 ETF SPDR Gold Shares(GLD-US) 今日随金价走低而下跌 0.3%，目前较

年初高点下跌 2%，但较过去三个月以来低点上涨 9%，亦显示金价短线上来看可能已经见底。 

分析师表示，黄金空头已经走了近两年，目前还没有任何迹象显示金价趋势会持续往上，

是否能摆脱空头市场有待后续观察。 

12 月黄金期货下跌 0.20 美元，来到每盎司 1186.10 美元。 

现货金价下跌 2.60 美元，来到每盎司 1186.40 美元。 

12 月白银期货下跌 0.214 美元，来到每盎司 16.15 美元。 

1 月白金期货下跌 10.90 美元，来到每盎司 1202.20 美元。 

12 月钯金属期货下跌 3.20 美元，来到每盎司 768.15 美元。