10月21日五矿期货金属早报

金属市场交易   

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 246 40 0 100 790 2877 138059 142112 246

铝 3684 616 0 600 1300 2782 258522 267504 3684

铅 800 275 0 0 0 497 27416 28988 800

锌 750 783 0 0 374 2679 104104 108690 750

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/19NOV 75407 -1504 178338 -3833 34701 -1553 72018 -2333

20NOV/17DEC 90070 472 161877 2733 38889 431 92024 -2632

18DEC/21JAN 80194 2337 159526 3268 28846 94 80395 4904

21JAN/3M 0 0 0 0

REST OF JAN 0 0 0 0 0 0 0 0

01FEB/63MTH 67220 932 323628 259 17903 85 57486 48

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 246 40 0 100 790 2877 138059 142112

铝 3684 616 0 600 1300 2782 258522 267504

铅 800 275 0 0 0 497 27416 28988

锌 750 783 0 0 374 2679 104104 108690

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

26125

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2672400

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

145075

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

14300

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

 

金属期市：期锌和期镍下滑，因供应过剩和中国的不确定性 

 

* LME 金属行业周在伦敦继续进行

* 中国第三季经济增幅放缓至 7.3%，第二季增长 7.5%

* LME 镍库存触及新的纪录高位后，镍价下跌至七个月低位

期镍价格周二触及七个月低位，期锌价格下滑至约四个月最低，受累于供应过剩，以及

怀疑中国经济增幅略好于预期后，中国会否出台更多刺激计划。

中国国家统计局周二公布，三季度 GDP 同比增长 7.3%，略高于路透调查预估中值 7.2%；

环比则增长 1.9%。中国政府年初设定的全年经济增长目标为 7.5%左右。

“从市场的角度看，数据不算太差，所以中国实施进一步刺激措施的可能性降低。如果

数据真的很差，我认为市场会认为将要实施刺激措施，从而感到一些安慰，”Capital 

Economics 高级商品分析师 Caroline Bain 说。

伦敦金属交易所(LME)三个月期锌 收报每吨 2,210 美元，下跌 0.2%，之前触及 2,166

美元日内低位，此为 6 月 25 日来最低。

许多投机者在今年稍早纷纷进入锌市场，押注大型矿场关闭将导致供应短缺，不过，供

应不足的情况没有像一些人们预期的那么快出现。

Noble 的硬商品全球研究部经理 Duncan Hobbs 在 LME 周研讨会上表示，目前精炼锌或

锌精矿没有出现供应不足。

Bain 表示，锌接近供应不足，但要待到明年才会出现供应缺口。

“若说锌表现很好，而铅却不是，这说法并不合理，因为两者的供应情况相当相似。我

们一直认为，锌供应缺口将在明年浮现，而不是今年。”

期铅 收报 2,029 美元，上涨 0.6%。

期镍 收报每吨 15,300 美元，下跌 0.5%，之前触及七个月新低 15,080 美元，分析师表

示，这破坏了技术图表，将可能引发进一步卖出。

LME 镍库存 MNISTX-TOTAL 增加至 377,136 吨的纪录新高，也是市场供应充足的进一步

迹象，也令市场承压。

其他金属小幅上升。

期铜 收盘时没有成交，买盘最后报每吨 6,668 美元，上涨 1.6%，上日下挫 1.2%。期铝 收报 1,991 美元，上涨 0.9%，期锡 升 0.5%，报 19,450 美元。(完)

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -180392014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127

2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16614.81 215.14 4419.48 103.41 6372.33 105.26 8886.96 169.2 4081.24 90

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.8778 -0.0017 1.6114 -0.0055 1.2714 -0.0091 106.894 0.032 6.121 -0.0025

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

273 1.87 85.36 0.39 1251.7 7 82.49 -0.22 1090 117

 

美股盘后─欧洲央行振兴行动与苹果季报利多 道琼大幅收高 215 点 

投资人预期欧洲央行将推出进一步振兴措施，且苹果预测销售将创新高，美国股市周二

强势上扬，S&P 500 创今年最大涨幅，Nasdaq 亦大涨 2.4%。道琼工业平均指数收高 215.14 点或 1.31%至 16614.81。

Nasdaq 指数收高 103.41 点或 2.40%至 4419.48。

S&P 500 指数收高 32.27 点或 1.96%至 1941.28。

费城半导体指数收高 21.10 点或 3.61%至 605.25。

分析师说，传言欧洲央行买进债券，只要央行增加流动性，无论是欧洲央行或中国央行，

均为市场所盼望。

根据消息人士指出，欧洲央行今日买进意大利担保债券，连续第二天进场。

欧洲央行总裁德拉吉上个月推出协助企业与家庭取得融资的计划。他有意扩大央行的资

产负债表达 1 兆欧元，抑制欧元区的通货紧缩。

10 月 16 日，圣路易 Fed 银行总裁 James Bullard 说，决策官员应考虑延后结束购债计

划，美国股市随后上涨。他是第一位 Fed 官员，建议央行扩大购买资产计划。

美银美林分析师今日发布报告指出，若美国股市再下跌 10%，可能引发投资人预期 Fed

将推出第四轮量化宽松措施(QE4)。

已公布财报的 S&P 500 企业中，约 79%获利高于预期。61%营收高于预估。分析师预估

S&P 500 企业第三季获利上升 5.9%，营收上升 4%。

分析师说，现在投资人的焦点在企业季报。苹果获利良好，当有助支撑股市。

苹果股价上涨至 102.50 美元。大萤幕 iPhone，改善且更薄的 iPad，及新推出的 Apple 

Pay 行动支付服务，均有助推升销售。该公司说，预期本季营收将达 635 至 665 亿美元，高

于分析师预估的 635 亿。

欧股盘后－欧洲央行考虑购债 支撑大盘大幅收高 2.1% 

欧洲股市周二全面上扬，报道指出，欧洲央行考虑购买公司债，进一步振兴欧元区疲弱

的经济。

周一，欧洲股市走势震荡，主要指数大幅下跌。上周，许多指数更下跌至一年低点，德

国经济再度出现疲弱迹象，投资人担忧欧元区可能再度落入衰退。

今日几家媒体报道，欧洲央行可能在次级市场买进公司债，强化其振兴计划。路透社报

道，欧洲央行可能于 12 月做出购买决定，第一次购买时间可能在 2015 年初。

分析师说，若报道属实，则欧洲央行将更接近实施量化宽松措施(QE)。

但华尔街日报报道，欧洲央行并未讨论明确的计划，没有时间表。一名欧洲央行发言人

说，执行委员会没有对购买公司债，做出决定。

欧洲 Stoxx 600 指数上涨 2.1%，收于 323.74。本周亦反弹，呈现涨势。

德国 DAX-30 指数上涨 1.9%至 8886.96。法国 CAC-40 指数收高 2.3%至 4081.24。英国 FTSE-100 指数上涨 1.7%至 6372.33。

美国债市-公债价格走低，因中国成长数据和欧洲央行考虑购买公司债 

 

* 中国第三季成长率为 2009 年以来最慢，但不及预期疲弱

* 欧洲央行考虑购买公司债以扶助欧元区经济-路透

* 欧洲股市劲扬削弱了美国公债的避险吸引力

* 美国成屋销售 9 月增长 2.2%，高于预期

路透纽约 10 月 21 日 - 美国公债价格周二走低，因中国成长数据略强于预期，且有报

道称，欧洲央行可能购买欧元区公司债，部分缓解了对全球经济成长的忧虑，并削弱了低风

险公债的吸引力。

欧洲央行考虑购买公司债的消息带动欧洲股市在周一走低后反弹，另外，苹果 公布强

劲业绩后美股劲扬，这也令美国公债承压。

今日公布的数据显示，美国 9 月成屋销售增长 2.4%，强于预期，部分缓解了对美国经

济成长失去动能的担忧。

不过，分析师称，对全球成长迟滞的担忧持续，以及对埃博拉病毒扩散以及中东地区伊

斯兰国家冲突的忧虑盘初限制了美国公债的卖盘。

“全球经济状况并不像预期的那么糟。欧洲央行的消息拖累公债从日高回落，”Cantor 

Fitzgerald 的美国公债策略师 Justin Lederer 表示。

中国国家统计局周二公布，三季度 GDP 同比增长 7.3%，为 2009 年首季以来最慢增速，

但略高于路透调查预估中值 7.2%；环比则增长 1.9%。中国政府年初设定的全年经济增长目

标为 7.5%左右。 不过，周二公布的其他数据巩固了，中国经济成长正在放缓的观点。

在交易商臆测中国政府为实现成长目标将采取何种举措之时，消息人士告诉路透，欧洲

央行正考虑购买公司债来刺激欧元区经济成长，以避免通缩。一位欧洲央行发言人表示，央

行尚未就购买公司债作出决定。

在其他主要央行寻求提振经济的途径之时，近几天数位美国联邦储备理事会(FED/美联

储)官员呼吁，在考虑升息时应有耐心，因国内通胀仍低于联储设定的 2%的通胀目标。

“他们并不急于升息。我们预计，美联储将在明年第三季升息，也可能在第四

季，”Thompson, Siegel & Walmsley 的投资组合经理 William Bellamy 表示。

利率期货暗示，交易商预期美联储将在明年底升息。

另外，在上周三大幅震荡，30 年期公债价格一度大涨 6 个大点后，投资者不愿在下周

二和周三美联储政策会议前大举押注。

公开市场，指标美国 10 年期公债价格 回落 6/32，收益率报 2.208%，较周一上扬 2.3个基点。10 年期公债收益率早盘触及 2.225%的高位。

上周三，10 年期公债收益率重挫至 16 个月低位 1.865%，因对全球成长的不安促使投资

者纷纷买入公债，回补空头头寸。

能源盘后－看跌情绪蔓延 但中国数据支撑 纽约期油小涨 

在中国公布稍微优于预期的经济数据之后，纽约期油周二交易找到支撑力。

纽约商品交易所，12 月交割的轻甜原油上升 58 美分，收每桶 82.49 美元。伦敦 ICE

期交所，12 月交割的 Brent 原油上升 85 美分，收每桶 86.26 美元。

中国的第三季 GDP 年升 7.3%，高于市场预期的 7.2%成长率，但低于第二季的 7.5%成长

率。中国 9 月分工业生产成长较去年同期加速至 8.0%，8 月份为 6.9%。

Philips Futures 分析师 Daniel Ang 表示，「因为工业生产增加，所以我们可能会看

到，中国接下来有更多原油需求」。

美国方面，数据显示，9 月份成屋销售年率季调后上升 2.4%至 517 万栋，创一年来最快

成长速度，扭转前月意外下跌的局面。

石油市场接着焦点将放在美国每周库存报告，API 将于周二稍晚公布库存报告，而 EIA

周三预计公布库存报告。

由于 OPEC 下次会议要等到 11 月底，故在此之前，石油价格仍会因市场对 OPEC 产量决

议的猜测而震荡。

Eurasia Group 经理 Greg Priddy 表示，在沙乌地阿拉伯的石油生产有明确动向之前，

对于负面的宏观经济消息带来的下行压力，市场仍会高度敏感。

Priddy 表示，「因内战加剧，原本利比亚恢复的石油生产恐会逆转情势，伊朗石油出口

会因 2015 年初美国加强制裁而进一步削减」。

贵金属盘后─预期欧洲央行将推振兴措施 黄金收高 7 美元 

黄金价格周二再度上涨，报道指出，欧洲央行可能透过购买公司债，挹注流动性至市场。

纽约 12 月黄金上涨 7 美元，收于每盎司 1251.70 美元。

稍早媒体报道指出，欧洲央行可能开始购买公司债，加强振兴措施。欧洲央行试图淡化

此一报道，但市场仍预期决策官员将推出更为积极的措施。

周一，黄金价格反弹，全球经济不确定性与海外需求，为市场利多。

分析师说，EFT 基金五周来，持有黄金首度增加，但幅度微小。这反应交易员犹豫不决，

担心美元走强将抵销美国升息预期减缓的利多。其他金属交易中，1 月白金上涨 15.50 美元至每盎司 1283 美元。12 月钯金上涨 13.70

美元至每盎司 776 美元。

12 月铜下跌 4 美分至每磅 3.03 美元。