10月15日五矿期货金属早报

金属市场交易   

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 6700 6825 6693 6800 154505 306048 -2275 151725 500

铝 1944.3 1954 1937.3 1950 212875 815257 -5366 4539925 -5775

铅 2065 2080 2050 2055 47376 121211 -3776 225600 -50

锌 2333.3 2354 2321.8 2348 100308 309495 -1993 726475 -2550

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/15OCT 8467 -9989 20175 -16167 6389 -4375 11416 -3768

16OCT/19NOV 81415 1670 189560 -1690 36021 -668 81737 -2450

20NOV/17DEC 90732 723 152729 1782 38805 -157 100283 -160

17DEC/3M 39683 5738 51697 3878 14841 1317 33586 2857

REST OF DEC 4746 -1556 2299 -2239 1243 -377 2036 -1644

01DEC/63MTH 81005 1139 398797 9070 23912 484 80437 3172

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 90 590 0 100 220 3874 149631 154505

铝 2900 190 0 100 400 3663 205622 212875

铅 252 102 0 0 0 1170 45852 47376

锌 0 300 0 540 0 2420 97048 100308

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

26300

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2706275

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

139150

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

5575

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

 

金属期市：期铜触及三周高位，因中国需求前景亮丽 

 

* 锡需求大幅下跌，料将进一步走弱

* LME 期锡价格触及逾 14 个月低位

铜价周二攀升至三周高位，因对全球最大消费国中国需求前景重获信心，且原本押注铜

价下跌的投资者回补空头。

不过，美元上涨，令一些基本金属受压。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 在公开市场收高 1.4%，报每吨 6,801 美元，之后在

电子交易活动中继续走高，在 1620 GMT 触及 9 月 22 日来最高的 6,819.25 美元。

中国国家发展改革委员会新闻发言人李朴民周二表示，尽管前八个月中国固定资产投资

增速放缓，但基础设施投资依然保持了较快增长，随着政策效应的逐步显现，预计今后几个

月投资增速回落的幅度将会有所收窄。

中国周一公布的 9 月贸易数据意外强劲，缓解对全球最大的金属消费国经济放缓的担忧。

9 月铜进口较前月增长近 15%。 这也扶助市场人气。

“我们认为中国需求前景正面，特别是中国当局承诺将实现本年 7.5%的经济增长目标，”

德国商业银行商品研究部主管 Eugen Weinberg 说。

“我们需要看到另一个月铜进口有这样的增长，才会对中国真的出现补充库存趋势有充

份信心，而非中国假期前的投机性买入，”澳新银行(ANZ)分析师 Daniel Hynes 说。

10 月初是中国为期一周的国庆假期。

一位新加坡交易商表示，回补空头也燃点期铜周二的涨势。

美元兑一篮子货币小幅上升，但仍低于上周触及的四年高位。

期锡 是价格变动最大的 LME 金属，大跌 2.5%，收报每吨 19,650 美元，为逾 14 个月来

最低，因中国的买盘枯竭。

行业消息预计锡价将进一步下跌，因焊接剂制造商第四季订单较疲弱。

印尼政府在考虑实施锡出产限制和出口配额。印尼是全球最大的锡出口国。但这消息未

能对锡价提供支撑。

期镍 收跌 0.6%，报每吨 16,350 美元，此前 LME 镍库存上升，令镍库存 MNISTX-TOTAL

升至纪录高位。期铝 收高 0.3%，报 1,950 美元。期锌 涨 0.5%，报 2,348 美元。期铅 跌 0.5%，收报

2,055.50 美元。(完)

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -257952014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127

2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16315.19 -5.88 4227.17 13.51 6392.68 26.44 8825.21 12.78 4094.21 15.51

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.8706 -0.0047 1.5904 -0.0164 1.2654 -0.0036 107.01 -0.082 6.1255 0

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

273.9 -2.82 85.82 0.36 1234.3 4.3 81.84 -2.62 963 0 

美股盘后─能源股下跌 大盘反弹消退 道琼收低 5.88 点 

在工业公司，航空股与银行股的带动下，美国股市早场反弹上扬，随后因油价下跌，拖

累能源股走低，大盘反弹走势消退，收盘涨跌互见。S&P 500 盘中上涨达 1.3%，终场收高不

及 0.2%。道琼盘中大涨达 143 点，终场却小幅收低。

道琼工业平均指数收低 5.88 点或 0.04%至 16315.19。

Nasdaq 指数收高 13.51 点或 0.32%至 4227.17。

S&P 500 指数收高 2.96 点或 0.16%至 1877.70。

费城半导体指数收高 10.20 点或 1.86%至 559.67。

S&P 500 指数中的能源股下跌 1.2%，自 6 月记录高点下跌逾 20%。纽约原油下跌 4.5%

至每桶 81.91 美元，创逾二年低点，国际能源总署(IEA)说，今年需求扩张创 2009 年以来最

低速度，带来利空。

本周约有 53 家 S&P 500 企业将公布财报。分析师预估，S&P 500 企业第三季获利上升

4.8%，销售上升 4.2%。

今日欧洲数据显示，瑞典与西班牙消费者物价下降，英国通货膨胀下降至五年低点，德

国投资人信心连续第十个月下降。德国政府并调降了今年与 2015 年成长预测。

就在联准会(Fed)评估何时升息时，因担忧全球成长减缓，可能创伤美国经济复苏，自

10 月 8 日以来，美国股市市值跌掉了近 7440 亿美元。昨日，因伊波拉担忧，航空股下跌，

布伦特原油下跌至近四年低点，能源股下挫，股市卖压因而加速。

S&P 500 昨日为二年来首度跌破 200 日移动平均线，接近 5 月以来低点。

欧股盘后－担忧德国经济成长放缓 大盘指数收盘接近持平 

 

欧洲股市周二收盘接近持平，盘中走势震荡。一份调查突显了对德国经济成长减缓的担

忧，股市触及盘中低点。

广受瞩目的 ZEW 经济信心指数，10 月下降至-3.6，为自 2012 年 11 月以来首度降至负

值，9 月为 6.9。国际政局紧张，欧元区部份地区经济疲弱，为市场的持续不确定性。

分析师说，欧元区经济下降加速，信心未有触底迹象，年底仍难乐观，欧洲央行采取行

动，并未能加以改善。

德国政府今日调降 2014 与 2015 年经济成长预测，分别调降至 1.2%与 1.3%。ZEW 调查数据公布后，欧洲 Stoxx 600 指数一度大跌 1.4%。随后因花旗与娇森公布获利

优于预期，美国股市走高，欧股亦自低点反弹。

Stoxx 600 指数收低不及 1 点至 321.53，为连续第六日下跌。

德国 DAX 指数反弹上扬，收高 0.2%至 8825.21。

法国 CAC-40 指数上涨 0.2%至 4088.25。

英国 FTSE-100 指数收高 0.4%，反弹上扬。英国公布 9 月通货膨胀意外大幅下降，股市

一度受到压力。

美国债市-30 年期长债收益率跌穿 3%，因经济放缓及空头回补 

 

* 较长期公债收益率跌至去年上半年来最低

* 疲弱的德国数据以及预估引发欧洲重陷衰退的担忧

* 策略师预计指标 10 年期公债收益率可能进一步下滑

路透纽约 10 月 14 日 - 美国公债价格周二上扬，因投资人对全球经济放缓感到不安，

这打压 30 年期公债收益率跌穿 3%，为去年 5 月来首见。

策略师表示，原本预计美国利率上升的投资人匆忙回补空头，在公债收益率下挫之际买

入公债。

“投机商在过去两周回补欧元/美元、两年期期货以及五年期期货的空头仓位，”BMO 

Capital Markets 策略师 Natan Magid 表示，“市场出现空头回补升势。”

周一美国债市因哥伦布尔日休市一天，今日是自上周五以来首个现货交易日，交易商大

幅推高公债价格，令 30 年期公债收益率 跌至 2.929%，尾盘价格升 1-18/32，收益率报 2.957%。

指标 10 年期公债 收益率盘中触及 2.176%的低点，尾盘报 2.20%，价格升 29/32。

“盘初的跌势是补上昨日的行情，昨日现货公债市场休市，”DRW Trading 策略师 Lou 

Brien 表示，“部分是因股市、部分是因埃博拉病毒，部分是因美联储将结束量化宽松政

策。”

周一照常开市的美国股市周二势将结束三日连跌，标普 500 指数之前三日跌幅为三年来

最大。

对欧元区可能重陷衰退的忧虑加重，因周二稍早德国公布的一项调查显示，10 月德国

分析师和投资者信心降至零以下，为近两年来首次，显示德国经济受到海外和欧元区经济疲

软的冲击，同时德国经济数据疲软也影响人气。

雪上加霜的是德国经济部周二将 2014 年国内生产总值(GDP)成长率预估下调为 1.2%(4

月时预估为成长 1.8%)；2015 年预估为成长 1.3%(4 月时预估为成长 2.0%)。

Brien 认为，10 年期公债收益率可能进一步下滑，因周二跌穿了 2.20%。“这正好处在去年年底触及的高位和整个走势的低点 1.39%的中间，”Brien 称，“如

果该收益率今日或未来几日收在该水准之下，可能暗示将跌至 2%。”

能源盘后－IEA 调降石油需求成长至 5 年低点 纽约期油大跌 4.6% 触及 2 年低点 

原油价格周二持续走跌，在 IEA 将石油需求成长调降至 5 年最低点后，基准的纽约期油

交易价格挫至 2012 年 6 月以来最低水准。

纽约商品交易所，11 月交割的轻甜原油下跌 3.90 美元或 4.6%，收每桶 81.84 美元，

创 2012 年 6 月 28 日以降最低收盘价，也是自 2012 年 11 月以来最大单日跌幅与下跌金额。

伦敦 ICE 期交所，11 月交割的 Brent 原油下跌 3.85 美元或 4.3%，收每桶 85.04 美元，

创 Brent 石油 2010 年 11 月以来最低收盘价。

IEA 周二公布月报告，调降今年石油需求的上升程度，自先前估计的上升每日 90 万桶

调降为上升每日 70 万桶。另一方面，上个月石油生产增加近每日 91 万桶，系因 OPEC 和非

OPEC 生产国的生产均提升。

然而，市场参与者认为，最近的抛售已经或接近超卖的程度，跌幅已远超过需求疲弱和

供应的基本面应有的程度。

Morgan Stanley 分析师 Adam Longson 表示，「过去 2 周石油大幅下跌，我认为这大致

上是投机操作，虽然市场依旧供应过剩，OPEC 应该降低产量，但我们也没看到基本面有什

么新的恶化迹象。」

石油市场盼望 OPEC 11 月的会议可透露一些石油供应水准的线索，近来 OPEC 产油国降

价的举动已经引起一些对生产程度的猜测。

其他能源产品交易：

11 月交割的汽油下跌 7.51 美分或 3.3%，收每加仑 2.1802 美元，创汽油期货 2010 年

11 月以来最低收盘价。

11 月交割的热燃油下跌 8.46 美分或 3.3%，收每加仑 2.4722 美元，创 2010 年 11 月

以来最低收盘价。

11 月交割的天然气下跌 10 美分或 2.6%，收每百万 Btu 3.8160 美元，为 9 月 23 日以

来最低收盘价。

贵金属盘后─避险需求支撑 黄金上涨至四周高点 收高 4.30 美元 

黄金期货上涨至近四周高点，担忧全球经济成长减缓，引进了黄金避险需求。

黄金本月上涨，联准会(Fed)官员表示，全球经济减缓可能使得美国升息延后，支撑了黄金走高。德国今日调降了经济成长展望，因衰退担忧升高，投资人信心下降至二年低点。

投资人的黄金产品持有数量，昨日创 7 月以来最大增幅。10 月 10 日，该资产创五年低

点。上周，黄金价格上涨 2.4%，结束了连续五周的跌势，预期利率将持续守于记录低点，

引发了投资人的需求。

分析师说，黄金价格下跌，可能是全球经济成长减缓的讯号。但在这种情况下，黄金也

成了避险工具。

纽约 12 月黄金上涨 4.30 美元，或 0.3%，收于每盎司 1234.30 美元。稍早，一度上涨

至 1238.60 美元，创 9 月 17 日以来，近月合约高点。

上个月，黄金下跌 5.9%，美国就业市场有改善讯号，促使投资人预期 Fed 将升息，为

利空。

央行上周公布 9 月会议记录，显示委员更加担忧美元走强可能影响出口。决策官员维持

让利率守于低点一段相当长期间的承诺。

升息将削弱黄金的吸引力，因美元走强通常会降低黄金需求。由 2008 年 12 月至 2011

年 6 月，黄金大涨了 70%，原因在于 Fed 维持利率于接近零水平，增加了通货膨胀担忧。

12 月白银期货上涨 0.3%至每盎司 17.403 美元。

12 月钯金上涨 1.2%至每盎司 795.10 美元。7 月白金上涨 0.9%至每盎司 1272.30 美元。