8月4日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 7099.8 7149 7058.8 7074.5 105940 315921 1111 146200 -550 

铝 1990 2004.5 1967 1975 172237 919794 -2807 4961950 -6750 

铅 2220 2244 2200 2220 42020 136410 -646 215550 0 

锌 2351.5 2366.5 2326 2338 96647 334852 5525 655275 -475 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/20AUG 38466 -6075 165611 -8523 20231 -2539 42454 -130 

21AUG/17SEP 81625 3150 203665 -2160 46046 -118 104768 -232 

18SEP/15OCT 84595 221 108716 1424 29309 226 75636 -284 

15OCT/3M 26854 2227 42109 3748 14424 1422 29005 3570 

REST OF OCT 2638 135 5724 1212 1727 188 3572 -248 

01NOV/63MTH 81743 1453 393969 1492 24673 175 79417 2849 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 120 1225 0 200 100 1791 102504 105940 

铝 1812 717 0 230 1000 5060 163418 172237 

铅 830 608 0 60 0 1824 38698 42020 

锌 872 320 0 654 50 2243 92508 96647 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

32375 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2874250 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

63900 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

10225 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

 

 

金属期市：期铜下跌，因美国就业数据疲弱和中国经济成长放缓前景 

 

 

 

* 中国 7 月 PMI 升至数个月高位 

* 美国就业增长降温，失业率上升 

* 镍价触及 6 月 25 日来最低 

期铜周五下跌，此前中国数据显示制造业增长不足以盖过经济增长放缓前景，且美国就

业报告弱于预期。 

美国 7 月就业成长逊于预期，且失业率意外增加，显示就业市场仍有一些闲置情况，这

让美联储有空间保持利率在低位一阵子。美国 7 月非农就业岗位增长 20.9 万个，预估为增

加 23.3 万个。美国 7 月失业率为 6.2%，预估为 6.1%。 

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报每吨 7,074.50 美元，周四收报 7,115 美元。 

受生产和新订单指数大幅上涨推动，中国7月官方和汇丰制造业PMI双双创下数月高点，

制造业稳中向好趋势更加明显，尤其小企业 PMI 回升明显成为亮点。 

周五公布的数据显示，中国 7 月官方制造业采购经理人指数(PMI)升至 51.7，优于路透

预估中值 51.4，且为连续第五个月上升，并创 2012 年 4 月以来最高水准；汇丰中国 7 月制

造业 PMI 终值为 51.7，略低于初值 52.0，但连续第二个月位于荣枯线 50 上方，并创下去年

1 月以来新高。 

“市场没怎么兴奋，因为已准备好将迎来这则中国消息，”Natixis 商品研究部主管 Nic 

Brown 说。 

国际货币基金组织(IMF)周四称，中国应将2015年经济增长目标设在6.5%-7%，低于2014

年目标，并且避免出台刺激措施，除非经济有可能远低于目标水平。 

美国就业数据出炉后，美元跌至日内低位，扶助支持铜等工业金属，因为这些商品以美

元计价，美元下跌，对持有其他货币的投资者来说更便宜。 

期镍周五跌至逾一个月来最低，因库存上升，但之后期镍价扳回部份跌幅。 

LME 三个月期镍 收报每吨 18,405 美元，早盘一度跌至 18,305 美元低位，此为 6 月 25

日来最低。周四收报 18,500 美元。 LME 周五数据显示，镍库存增加 1,830 吨，至 317,628 吨纪录高位。 

期铝 收报每吨 1,975 美元，周四收报 1,992 美元。 

期锌 在 7 月表现最好，上涨 6.5%，周五收报 2,338 美元，周四触及 2011 年 8 月来最

高的 2,416 美元。 

高盛在致客户的研究报告中表示，锌可能短期回落，鉴于其近期涨势可能促使生产者增

加生产，加上中国不太可能进口，因为全球锌价高企。 

高盛表示，不过，鉴于未来一年市场可能收紧，“合理的短期回落应该是良好的买入机

会。” 

LME 期铅 收报每吨 2,220 美元，上日报 2,226 美元。期锡 从 22,850 美元下跌至 22,475

美元。 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048 

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380 

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104 

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094 

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577 

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834 

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120 

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793 

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452 

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573 

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253 

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250 

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334 

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884 

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752 

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615 

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713 

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419 

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241 

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560 

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326 

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795 

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

16493.37 -69.93 4352.64 -17.13 6679.18 -50.93 9210.08 -197.4 4202.78 -43.36 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.9311 0.0018 1.6823 -0.006 1.3429 0.004 102.566 -0.295 6.1798 0.0058 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

292.48 -1.95 81.3 -0.16 1293.6 12.3 97.88 -0.29 751 -4 

 

 

 美股盘後─周四狂跌後 卖压持续 走势震荡 道琼收低 70 点 

 

周四狂跌後，美国股市今日犹有後继卖盘，但走势震荡，道琼盘中一度下跌逾 120 点，

随後缩小跌幅，终场收低 70 点。 

道琼周四狂跌 317 点後，今年走势已告反转下跌。 

S&P 500 本周下跌近 3%，Nasdaq 指数本周亦下跌逾 2%。但今年以来，该二指数仍上涨

逾 4%。 

 道琼工业平均指数收低 69.93 点或 0.42%至 16493.37。 

Nasdaq 指数收低 17.13 点或 0.39%至 4352.64。 

S&P 500 指数收低 5.52 点或 0.29%至 1925.15。 

费城半导体指数收高 2.21 点或 0.36%至 609.76。 

以下为今日股市要点： 

就业报告：美国 7 月新增就业 20.9 万人，低于 6 月新增 28.8 万人，亦低于分析师预估

的新增 23 万人。 

就业报告较预期疲弱，有助减缓联准会(Fed)于明年初升息的担忧。 

美国 7 月失业率上升至 6.2%，6 月为 6.1%。 

分析师说，7 月就业报告不热也不冷。应属符合市场需要。 

其他经济消息方面，供应管理协会(ISM)公布，7 月制造业指数小幅上升。但另一份报

告显示，7 月消费者信心指数下降至 3 月以来低点。 

世界股市下滑：欧洲股市下跌，随周四的美国股市走低。 

德国 DAX 指数下挫，投资人担忧，与俄罗斯的紧张升高，将对该地区脆弱的经济造成冲

击。 

周四，欧盟强化制裁墨斯科，俄罗斯最大银行 Sberbank 亦包含在制裁目标名单。 

兴业银行(Societe Generale)(SCGLF-US)股价下跌 2%，该法国银行第二季财报显示，

在俄罗斯的业务受到冲击。 

分析师说，欧洲股市持续有大量卖压。部份投资人积极退出风险，拖累了市场。 

重要个股--GoPro, LinkedIn：GoPro (GPRO-US)公布获利不佳，股价大跌 15%。 

LinkedIn (LNKD-US)股价上涨 12%，该公司公布二季财报优于预期。 

宝侨(Procter & Gamble)(PG-US)股价上涨约 3%。该公司公布，尽管销售下降，但获利

强劲，且高于预期。投资人未在意该公司今年获利展望温和。 

 

欧股盘後－欧洲股市卖压沉重 德国 DAX 下跌 2.1% 收 9210.08 点 

 《CNBC》报道，美国今日就业报告数据表现劣于市场预期，抵销提前升息隐忧，但欧股

今日仍全面下跌。 

英国 FTSE 下跌 50.93 点，或 -0.76%，收 6679.18 点。 

德国 DAX 下跌 197.40 点，或 –2.10%，收 9210.08 点。 

法国 CAC 40 下跌 43.36 点，或 –1.02%，收 4202.78 点。 

美国官方就业数据报告显示，7 月份就业市场新增 20 万 9000 份工作，失业率则上升

至 6.2%。 

分析师认为，就业数据可望降低联准会提前升息之可能性，但今日全球股市普遍承受卖

压，其中德国与葡萄牙股市跌幅最重，分别下跌 2.1%、2.93%。 

最新欧元区经济数据显示，欧元区 7 月份生产活动小幅下跌。Markit 采购经理人指数 

7 月份维持 51.8 不变，略低于市场预期 51.9。 

个股行情： 

法国－法国兴业银行 (Societe Generale) 公布财报显示，第二季净利增加 7.8%，然

而股价受全球股市卖压拖累，收跌近 1.2%。 

英国－汽车保险公司 Direct Line 公布财报显示，税前获利大增，股价随之收涨超过 

5%。 

 

 美国债市-公债收益率下滑，因薪资增长迟滞缓和通胀忧虑 

 

* 数据显示 7 月薪资持平后，公债收益率下滑 

* 数据抵消周四劳工成本增加带来的通胀忧虑 

* 收益率曲线趋陡，因美联储料在升息前有更多时间 

美国公债价格周五上涨，此前就业数据缓和了对薪资通胀上升的担忧，并令美国联邦储

备理事会(FED/美联储)可能较预估提前升息的预期降温。 

周三美国公布第二季国内生产总值(GDP)增长强劲巩固了对经济动能增强的信心后，公

债收益率已经上涨。 

周四数据显示美国第二季劳工成本增幅为逾五年半最大，是期待已久的薪资成长很快将

加速的迹象。数据公布后，公债价格延续跌势。 

不过周五的数据显示，7 月平均时薪仅稳增 0.01 美元。市场密切留意该数据，因可能

显示就业市场闲置减少，可能促使美联储升息。 

“在昨日就业成本指数表现出色后，市场有些担心。”道明证券利率策略师 Gennadiy 

Goldberg 表示，“整体而已，(就业报告)颇为正面，唯一真的令人失望的部分就是薪资，

这应有助于平复市况。” 指标 10 年期公债 价格尾盘升 15/32，收益率报 2.51%，就业数据发布前报 2.58%。 

对利率预期最为敏感的中短期公债周五跑赢，收益率曲线趋陡，因投资人出脱令曲线降

至五年最平的押注。 

通胀温和料给予美联储更多时间继续刺激措施后才升息，许多投资人预计可能将在明年

加息。 

“数据给了美联储更多一些可信度，以及更多一些时间，所以出现了出脱令收益率曲线

趋平的押注。”法国兴业银行美国公债交易员 Sean Murphy 表示。 

五年期/30 年期公债收益率差 升至 162 个基点，从周三触及的五年低点 149 个基点反

弹。 

不过 BlackRock 基本固定收益投资长 Rick Rieder 认为收益率曲线可能再度趋平，因 8

月流动性枯竭，且投资人继续纠结于联储政策前景。 

“8 月流动性不高，收益率将上升。短债将领涨”他表示。 

较长期美国公债是 7 月为数不多的有正回报的债券市场，因投资人寻求较低风险资产，

并延长存续期以达到更高收益。 

根据巴克莱数据，美国 20 年期或更长年期公债 7 月回报为 0.66%，今年以来及 7 月都

是表现最好的美国债券。 

 

能源盘後－原油期货本周创 7 个月以来最大跌幅 布兰特原油收每桶 104.84 美元 

 

《Market Watch》报道，原油期货本周创 7 个月以来最大跌幅。 

油价近期受全球股市卖压影响，纷纷下跌。 

尽管中东、乌俄冲突持续延烧，地缘政治冲突持续加剧，但分析师指出，目前实体原油

市场供应量相当充足，亦打压油价涨势。 

今日来自中国的经济数据报告显示，7 月份中国生产指标有所改善，一度支撑油价反弹。 

9 月美国轻原油期货下跌 0.3%，来到每桶 97.88 美元，过去 6 周中有 4 周下跌作收。 

9 月布兰特原油期货下跌 1.1%，收在每桶 104.84 美元，过去 6 周中有 5 周下跌作

收。 

9 月汽油期货下跌 5 美分，收盘来到每加仑 2.7443 美元，本周跌幅累计 3.4%。 

9 月美国热燃油期货下跌 0.8%，收在每加仑 2.8661 美元，本周累计下跌 2%。 

 

贵金属盘後─新增就业低于预期 美元下跌 黄金收高 12.30 美元 

 

黄金期货结束了连续三天的跌势，数据显示，美国 7 月新增就业人数低于预期，美元下跌，支撑了黄金上涨。 

纽约 8 月黄金上涨 12.30 美元，或 1%，收于每盎司 1293.60 美元。但本周则下跌 0.7%，

为连续第三周下跌。9 月白银下跌 4 美分，或 0.2%，至每盎司 20.37 美元。 

美国 7 月新增就业 20.9 万人，为自 1997 年以来，首度连续六个月，每月均新增就业逾

20 万人，但却低于预估的新增 23.5 万人。7 月失业率上升至 6.2%，因有更多人加入了劳动

力，找寻工作，6 月失业率为 6.1%。 

该数据公布後，美元兑主要外币走低，支撑了黄金上涨。美元下跌，对持有外币的投资

人而言，黄金变得较为便宜。 

7 月，美元持续走高，数据显示美国经济转强，债券殖利率亦上升。就业报告小幅低于

预期，有助降低联准会(Fed)较预期提前升息的预期，美元因而回档。 

周四，黄金下跌，尽管股市重挫，黄金並未能获得避险买盘。 

分析师说，股市重挫，投资人预期资金将流向黄金。但大户认为 2008 年历史可能重演，

即以现金为主。此外，股市投资人亏损，亦可能卖出黄金，补缴股票保证金，使得黄金反受

到压力。