7月24日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 7045 7074 7017.5 7045 99078 318923 -2232 156300 -825 

铝 2043 2047.5 2011 2016 164259 911520 2622 4930475 -7650 

铅 2215.3 2222.3 2188 2206.5 38948 133790 565 213350 -375 

锌 2366.5 2376 2351.8 2365 87826 327084 3459 655825 -450 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/20AUG 68027 -3893 197398 -5178 29675 -706 62004 -115 

21AUG/17SEP 79548 729 202642 895 45133 60 101605 -494 

18SEP/15OCT 84655 -1658 108103 -192 29842 -320 74548 393 

15OCT/3M 10426 2059 16579 4844 4233 1132 9118 3054 

REST OF OCT 2091 -307 5296 631 1567 260 4435 1252 

01NOV/63MTH 74176 838 381502 1622 23340 139 75374 -631 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 100 954 0 0 100 679 97245 99078 

铝 600 1530 0 600 600 3300 157629 164259 

铅 0 146 0 0 200 980 37622 38948 

锌 300 315 0 800 580 2330 83501 87826 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

40525 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2896150 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

72675 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

11000 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

 

 

金属期市：期锌触及三年高位，因库存下降和供应收紧 

 

 

* 锌库存下降，但仍处高位，容易获得 

* 印尼新总理希望和矿商会面. 

* 必和必拓预期 2015 会计年度铜产量为 180 万吨 

期锌周三接近三年高位，因预期供应将紧张，而期铝从数月高位回落，但可能再次攀升，

因库存减少和需求增加。 

不过，一些投资者对锌价能否保持涨势提出疑问，因尽管库存减少，但仍然充足，且容

易获得。 

“目前，纯粹由动能推动，之前技术信号强劲。但基本面成疑。”UBS Wealth Management

分析师 Dominic Schnider 说。 

伦敦金属交易所(LME)三个月期锌 盘中触及 2011 年 8 月来最高的 2,376 美元，收报

2,365 美元。在场外交易没有成交，买盘最后报 2,364.50 美元，较周二收盘水准上升 0.1%。 

LME 仓库的锌库存自 3 月以来下降超过 20%，但仍然处于很高的水平 655,000 吨。 

此外，在仓库提取锌也没有出现很长的轮候时间，不像一些 LME 仓库的铝库存，买家提

取要排队等候几个月。 

Sucden Financial 在金属季度报告中表示，过去大约一年，市场预期在 2015 年下半年

至 2016 年一段时间，锌供应将收紧，“暗示价格可能较发生的事件超前了。” 

Sucden 报告称，锌价上升也可能鼓励中国增产。 

Sucden 报告表示，铝市人气转为相当利多，因库存减少，以及 LME 铝价较现货铝价溢

价仍然高企。 

LME 三个月期铝 收低 1.3%，报每吨 2,016 美元，周二触及去年 2 月来最高的 2,054 美

元。但在今年迄今，期铝仍上涨 12%。 

LME 数据显示，铝库存降至 493 万吨，为 2012 年 9 月来最低。 

其他金属方面，LME 期铜 基本持平，收升 0.1%，报每吨 7,050 美元。 

必和必拓的消息支持对铜供应改善的预期。必和必拓 表示，2014 会计年度铜产量上升

至 170 万吨，且在 2015 会计年度铜产量将上升至 180 万吨。 交易商也关注印尼选举，寻找印尼新政府可能将放宽矿石出口禁令的迹象。 

印尼新总统佐科(Joko "Jokowi" Widodo)表示，他希望与矿商和其他相关人员会面，试

图解决矿业政策上的纠纷。 

顾问公司 WoodMackenzie 在研究报告中表示，佐科出任印尼总统后，印尼的监管环境可

能较符合外来投资和矿业公司的需要。 

“监管上采取更友好矿业的调整是有可能的，不过，很可能是渐进的，而不是一下子转

变。” 

LME 三个月期铅 收跌 0.5%，报每吨 2,207 美元，日内触及一周高位 2,222.25 美元。期

镍 涨 0.3%，收报 19,050 美元。期锡 收盘时没有成交，报 22,225 吨，较周二收盘上升 0.5%。

(完) 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048 

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380 

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104 

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094 

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577 

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834 

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120 

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793 

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452 

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573 

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253 

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250 

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334 

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884 

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752 

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615 

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713 

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419 

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241 

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560 

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326 

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795 

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17100.18 123.37 4432.15 68.7 6749.45 11.13 9720.02 -33.86 4335.31 19.19 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.9394 0.0039 1.7084 -0.0019 1.3524 -0.0002 101.342 0.123 6.208 0.0042 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

297.42 -0.5 80.53 0.02 1309.4 -7.5 103.13 -0.06 732 -6 

 

 

 

美股盤後─不再在意迦薩與烏克蘭危機 道瓊大幅收高 123 點  

有誰擔憂市場上的國際政局風險？大多投資人其實並未在意。 

儘管迦薩與烏克蘭危機尚未落幕，美國股市周五卻大幅上漲，本周亦收高。 

 道瓊工業平均指數收高 123.37 點或 0.73%至 17100.18。 

Nasdaq 指數收高 68.70 點或 1.57%至 4432.15。 

S&P 500 指數收高 20.10 點或 1.03%至 1978.22。 

費城半導體指數收高 8.12 點或 1.28%至 643.44。 

以下為今日股市要點： 

股市上漲：美國股市周四賣壓沉重，道瓊大跌 161 點，創二個月來最大跌幅。周五則見

反彈，道瓊上漲 123 點。本周上漲 0.9%。 

周四，馬來西亞航空 MH17 客機在由支持俄羅斯的叛軍所控制的地區上空被擊落，該事

件後，市場緊張消退。隨後，以色列派遣地面部隊進入迦薩，使得緊張又告加劇。 

國際政局擔憂減緩的另一項訊號在於，波動指數 VIX 周五下降 16%。周四，該指數上漲

至三個月高點。 

有分析師相信，擊落飛機引發的利空，可能已是舊消息。 

CNNMoney 的恐懼與貪婪指數，今日大多時間均處於恐懼型態，但收盤時，已進入中性

型態。上個月，該指數則處於貪婪與極貪婪型態。 

避稅協定：大藥廠 AbbVie (ABBV-US)與 Shire (SHPG-US)聯合宣布了合併計劃。此一價

值 540 億美元最新併購案，係該美國公司有意將繳稅地點移到海外，以節省資金。Abbievie

與 Shire 股價周五均上漲。 

這類併購案近來增加，批評者說，應加以禁止。但其他人則說，這類併購案增加，進一

步顯示企業稅制極需改革。 

財報季持續--Google, GE：Google (GOOGL-US)股價上漲逾 4%，該公司於周四收盤後，

公布第二季營收大幅成長，廣告點閱較去年同期增加 25%。 

奇異(General Electric)(GE-US)周五公布，在工業部門大幅上升的支撐下，第二季營

收與獲利均成長。但其股價下跌。 

全球股市不見熱絡：因擔憂烏克蘭緊張升高，全球股市周五大多時間走低，收盤則錯綜。

美國相信馬來西亞 MH17 航班係被地對空飛彈擊落，支持俄羅斯的分離份子與烏克蘭政府軍

在該地區發生激烈戰鬥。 

分析師說，這場悲劇可能創傷企業信心，尤其是歐洲企業。但亦可能增加墨斯科的壓力，

以解決衝突。 

 

歐股盤後－烏克蘭衝突退燒 歐股今日普遍上漲 FTSE 收 6749.45 點  

《CNBC》報導，歐洲股市今日逆轉跌勢，收盤普遍上漲。 

英國 FTSE 上漲 11.13 點，或 0.17%，收 6749.45 點。 

德國 DAX 下跌 33.86 點，或 0.35%，收 9720.02 點。 

法國 CAC 40 上漲 19.19 點，或 0.44%，收 4335.31 點。 

週五航空類股受空難影響表現不佳，Air France(AF-FR)、Ryanair(RYAAY-US)、

Lufthansa 股價分跌下跌 1.3%-2.1% 之間；以色列總理內坦尼亞胡 (Benjamin Netanyahu) 

對加薩走廊發動地面戰，原油價格隨之上漲。 

個股行情： 

英國－藥商 Shire(SHP-UK)上漲近 4%，因美國對手公司 AbbVie(ABBV-US) 提出 547 

億美元的收購案；英國依萊克斯 (Electrolux) 股價上漲超過 5%，因第 2 季銷售可望優於

預期。 

瑞典－富豪汽車 (Volvo) 下跌超過 5%，因核心獲利增加幅度小於預期。 

 

 美国债市-美国公债持稳，地缘政治紧张局势仍支撑避险交易 

 

美国公债价格周五持稳，投资人对逊于预期的美国消费者信心数据不以为然，过去 24

小时乌克兰和以色列两地紧张局势升级引发的避险资金流仍持续。 

在周四马来西亚客机在乌克兰东部上空被击落后，全球投资人仍较紧张。 

在美国总统奥巴马对这一悲剧事件发表讲话，并概括了政府之间可能采取何种措施后，

公债价格先抑后扬。 

奥巴马要求俄罗斯停止支持乌克兰东部的分离主义者，但也表示除了已经向北大西洋公

约组织(NATO)盟友提供的保证外，预计美国不会参与军事冲突。 

Cabot Money Management 固定收益投资组合经理人 William Larkin 表示，奥巴马的讲

话消除了周末可能出事的担忧，投资人了结一些获利，因感觉事态不会升级。 

以色列周四在加沙发起地面进攻，以阻止哈马斯武装人员向以色列发射火箭，并摧毁他

们走私隧道网络，这令地缘政治紧张局势高涨。 

根据汤森路透数据，指标 10 年期公债 跌 3/32，收益率升至 2.48%，盘中一度升穿 2.50%。 

30 年期长债 跌 1/32，收益率报 3.29%，周四该收益率一度跌至一年低点 3.26%。 

10 年期公债/两年期公债收益率差略高于 200 基点，为去年 6 月来最窄。 

**消费者信心疲弱** 

汤森路透/密歇根大学消费者信心指数 7 月初值降至 81.3，低于分析师预估的 83 和 6

月终值 82.5。 数据显示美国消费者仍谨慎消费，尽管有证据显示创造就业改善。美国经济活动约三分

之二靠消费者支出。 

“数据今日影响不大，尽管略为疲弱。明显市场考虑到的是全球发生的悲剧事件，以及

在周末前投资人不希望轻举妄动。我们预计继续有避险操作。”Wilmington Broad Market 

Bond fund 联席经理 Wilmer Stith 表示。 

典型的避险操作会将资金带入两年期至五年期美国公债，Stith 称。但目前的市场环境

下，资金流入较长期公债，令收益率曲线趋平。 

 

能源盤後－原油期貨投資人獲利了結 油價小幅回落 布蘭特原油每桶 107 美元 

 

《CNBC》報導，原油期貨今日受投資人獲利了結影響，價格小幅回落。 

全球主要原油期貨昨日受馬航空難影響，上漲近 2%。 

布蘭特原油期貨今日下跌 70 美分，來到每桶 107 美元。 

美國輕原油期貨今日下跌 6 美分，來到 103.13 美元。 

美中經濟數據顯示，全球兩大石油消費國需求增加，為油價提供支撐。 

今日投資人持續密切關注烏克蘭、利比亞情勢變化，尋找交易機會。 

利比亞布雷加港國營煉油廠目前遭抗議群眾封鎖。該國日產近 55 萬 5000 桶原油；利

比亞發言人表示，已向聯合國安理會請求援助，保護煉油設施與機場。發言人發出警告，如

果沒有國際支援，該國可能崩潰。 

 

貴金屬盤後─避險買盤消退 缺少現貨需求 黃金收低 7.50 美元 

 

黃金的避險需求周五消退，價格下跌。分析師說，缺少現貨需求，使其漲勢無法持續。 

紐約 8 月黃金下跌 7.50 美元，或 0.6%，收於每盎司 1309.40 美元。周四，黃金上漲 1.3%，

馬來西亞一架客機於烏克蘭東部墜毀，引發了避險買盤。黃金本周收低 2.1%。 

9 月白銀亦下跌，周四則上漲 1.7%。白銀下跌 25 美分，或 1.2%，至每盎司 20.89 美元。 

分析師說，黃金將會跌落每盎司 1300 美元。由於未來幾個月，升息傳言將熱絡，尤其

若美國就業市場進一步改善，預期黃金將受到壓力。 

即使明年第二季之前，美國利率沒有變動，黃金中期的上檔展望，亦將有限，在投機性

賣盤下，黃金可能受到壓力。 

黃金市場仍將注意國際政局，尤其周末之前。因擊落客機，俄羅斯與烏克蘭之間恐有更

多爭議，在中東，以色列對迦薩展開了地面攻勢。 

分析師說，新的數據顯示，ETF 基金並不看好黃金。SPDR Gold Trust--全球最大黃金ETF--周四出脫黃金近 3 公噸，連續第二日出脫黃金。 

其他金屬交易中，10 月白金下跌 13.80 美元，或 0.9%，至每盎司 1489.90 美元。9 月

鈀金下跌 3.60 美元，或 0.4%，至每盎司 881.50 美元。 

9 月銅下跌 4 美分至每磅 3.18 美元。