7月22日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 6985.3 7038.3 6968.8 7025 69497 320816 -3896 158000 300 

铝 1983 2024.3 1974 2020 97849 908738 2763 4947200 -10750 

铅 2188.3 2218 2178 2203 29265 133176 52 213725 0 

锌 2290 2345.5 2287 2336 67982 322076 -403 656675 -400 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/20AUG 73619 -4290 208567 -1447 32004 -1108 64244 -2404 

21AUG/17SEP 79148 -427 200710 990 45024 464 101418 226 

18SEP/15OCT 86293 -723 108452 -536 30005 291 75219 65 

15OCT/3M 4059 -85 5396 -643 1318 -14 2558 -28 

REST OF OCT 4432 1354 6986 3418 1915 532 3840 1157 

01NOV/63MTH 73265 275 378627 981 22910 -113 74797 581 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 140 211 0 0 160 0 68986 69497 

铝 396 250 0 100 200 600 96303 97849 

铅 150 80 0 0 1000 0 28035 29265 

锌 450 317 0 0 236 50 66929 67982 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

39725 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2910875 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

72375 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

11375 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

 

 

金属期市：期锌触及近三年高位期铝升至 16 月高位，期铜持稳 

 

* 期铝升至 16 个月高位 

* 期锌触及近三年高位 

* 投资人缓慢回到商品市场 

伦敦金属交易所(LME)期锌和期铝周一分别触及近三年高位和 16 个月高位，因随着基本

面改善，投资人买入商品仓位，但期铜升势受限，因担心中国房地产业和库存增加。 

升势可能受到商品交易顾问(CTA)或管理期货基金的带动，VTB Capital 分析师 Andrey 

Kryuchenkov 表示，他指的是通常使用电脑算法跟踪动能的基金。 

投资人也在缓慢回到商品市场，受到全球经济成长增强和附属板块波动性增加所吸引，

最典型的是目前投资资金从谷物市场流入工业金属。 

一交易员表示，部分投机资金看来也正从股市转投金属市场，因乌克兰局势忧虑拖累欧

股进一步下滑。 

“投资人正寻找有良好题材的商品，特别是锌、铝等基本面在改善的商品，但铜不

算。”Natixis 商品研究部门主管 Nic Brown 表示。 

三个月期铝 升 2%，报 2,020 美元，为去年 2 月 28 日来最高。 

三个月期锌 跳升 1.9%，报 2,336 美元，盘中触及近三年高位 2,345 美元。 

LME 铝库存降至 494.7 万吨，为 2012 年 9 月来最低，也扶助铝价走强。 

上海期交所监控的仓库中，上周铜库存增加了 28.9%。LME 铜库存自 6 月底来已经上升，

纽约商品期货交易所(COMEX)铜库存升至八个月高位。 

“我们看空铜。目前预计今年铜供应过剩 22.5 万吨，明年过剩 28.5 万吨。”Brown 表

示。 

三个月期铜 升幅落后，涨 0.6%，报 7,025 美元，离本月触及的三周低点 6,960 美元不

远。 

美国商品期货交易委员会(CFTC)及路透最新数据显示，截至 7 月 15 日当周，投机客净

多仓合约增加 10,626 口至 48,994 口，至少为 2006 年以来最高位。 

其他金属中，期铅 收高 0.7%，报 2,203 美元。期锡 收高 0.5%，报 22,200 美元。期镍 

收报 18,825 美元，升 0.9%。 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048 

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380 

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104 

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094 

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577 

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834 

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120 

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793 

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452 

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573 

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253 

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250 

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334 

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884 

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752 

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615 

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379 

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735 

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713 

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419 

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241 

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560 

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326 

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17051.73 -48.45 4424.7 -7.45 6728.44 -21.01 9612.05 -107.97 4304.74 -30.57 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.9373 -0.0021 1.7077 -0.0007 1.3521 -0.0003 101.391 0.049 6.2093 0.0013 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

298.44 1.02 80.55 0.02 1313.9 4.5 104.59 1.46 724 -8 

 

 

 

美股盘后─欧巴马谈话减缓担忧 股市缩小跌幅 道琼收低 48 点 

 

因担忧迦萨与乌克兰的动荡，美国股市周一下跌，但缩小跌幅。 

欧巴马谈话：道琼收低 48 点，今日稍早一度大跌逾 125 点，于欧巴马总统发表谈话后，

股市反弹，且持续走高。 

欧巴马总统在一份声明中，谈及该二项危机，他呼吁迦萨动乱立即停火。乌克兰方面，

他说俄罗斯将列入观察，调查人员寻找马航 MH17 客机坠毁的真正原因。 

「我们必须确定真相需水落石出，责任归属明确，」他说。 

道琼工业平均指数收低 48.45 点或 0.28%至 17051.73。 

Nasdaq 指数收低 7.45 点或 0.17%至 4424.70。 

S&P 500 指数收低 4.59 点或 0.23%至 1973.63。 费城半导体指数收高 1.58 点或 0.25%至 645.02。 

以下为今日股市要点： 

国际市场：乌克兰的战斗加剧，欧洲股市走低。英国 FTSE-100 指数收低 0.３%，德国

DAX 指数下跌 1.1%。亚洲股市收盘错综。俄罗斯股市亦下跌近 3%。 

Chipotle (CMG-US)与 Netflix (NFLX-US)双双于收盘后公布季报，Chipotle 获利大幅

优于预期，其股价上涨逾 7%。Netflix 公布获利大致符合预期，其股价小幅反弹。 

快餐类股：快餐大厂麦当劳(McDonald's)(MCD-US)与 Yum! Brands (YUM-US)正面临在

中国大陆的过期食物丑闻。 

该二公司已停止与一家肉类供货商合作，该供货商疑使用受污染牛肉与鸡肉。Yum 股价

下跌 4.2%，麦当劳下跌 1.5%。 

重 要个股 --Herbalife, GoPro, Allergan: 避险基 金投资 人指控营 养品供 货商

Herbalife (HLF-US)是老鼠会，该股价周一大跌逾 11.2%。 

GoPro 股价上涨：约一个月前初次交易的 GoPro (GPRO-US)股价持续上涨，摩根大通周

一核定该公司评等为加码。其股价今日盘中上涨 3%至 4%，收盘则持平，但较 IPO 价格仍大

涨了 73%。 

医药公司 Allergan (AGN-US)与 Valeant (VRX-US)数月来便传言将合并，该二公司股价

上涨。Allergan 公布获利强劲，并宣布裁员总人力的 13%，其股价上涨 2.2%。Valeant 上涨

3%。 

烟草股困境：烟草股下跌，一佛罗里达陪审团下令 R.J. Reynolds 烟草公司支付 236

亿美元予一长期吸烟者的寡妇，该吸烟者因肺癌死亡。但该股价随后反弹。 

Reynolds American (RAI-US)下跌 1.1%，Lorillard (LOUS-US)--Reynolds 上周同意并

购该公司--亦下跌 1%。Philip Morris (PM-US)与 Altria (MO-US)分别下跌约 0.5%与 0.4%。 

马来西亚航空：上周四 MH17 客机于乌克兰上空坠毁后，马来西亚航空公司再度成为头

条焦点，投资人感到紧张。 

在吉隆坡，马航股票今年大跌了 35.5%，有投资人担忧该航空公司可能破产。 

 

欧股盘后－以巴冲突打压风险情绪 欧股全面下跌 FTSE 收 6728.44 点 

 

《CNBC》报导， 今日乌克兰与迦萨走廊动乱，持续打压投资人风险情绪，欧洲股市全

面下跌。 

马来西亚航空 MH17 班机坠毁于东乌克兰，投资人持续关注后续情势发展。国际鉴识人

员试图进入坠机现场，检视罹难者遗体，现场爆发冲突。 

 英国 FTSE 下跌 21.01 点，或 –0.31%，收 6728.44 点。

德国 DAX 下跌 107.97 点，或 –1.11%，收 9612.05 点。

法国 CAC 40 下跌 30.57 点，或 –0.71%，收 4304.74 点。 

美国总统欧巴马 (Barack Obama) 今日发表演说重申，俄国总统普丁 (Vladimir Putin) 

如未能协助鉴识人员进入坠机现场，将发动更严厉经济制裁，因为证据足以显示，班机是被

亲俄武装份子以俄国提供之飞弹意外击落。 

英国首相卡麦隆 (David Cameron) 亦呼吁，只要证实亲俄武装份子为坠机事件凶手，

欧盟应加强对俄经济制裁；卡麦隆在周一演说中，指责哈玛斯对以色列发射火箭，是造成迦

萨走廊动乱的元凶。 

上周日是以巴冲突爆发两周以来，死伤最惨重的一天。以色列首相内坦尼亚胡 

(Benjamin Netanyahu) 警告，将进一步采取更多军事行动。 

个股行情： 

瑞士私人银行宝盛集团 (Julius Baer) 公布今年上半年财报，股价随之上涨 8.3%。该

公司亦宣布，将收购以色列银行 Leumi 在瑞士的私人银行部门。 

 

 美国债市-长期公债价格上涨，因乌克兰和加沙局势带动避险买盘 

 

* 美国 30 年期公债收益率降至去年 6 月来最低 

* 美国公债市场仍聚焦地缘政治紧张局势 

* 收益率曲线继续趋平 

美国长期公债价格周一上涨，中东动荡局势和马来西亚客机在乌克兰东部被击落后地缘

政治紧张局势升温令投资人谨慎，避险需求增加。 

美国 30 年期公债收益率降至逾一年最低。 

投资人也在为美国联邦储备理事会(FED/美联储)明年升息作准备，长短期公债收益率

差，主要是两年期和 10 年期公债收益率差收窄至去年 6 月来最窄。 

“对美国公债的买盘可能是受地缘政治紧张局势带动，”法国农业信贷银行利率衍生品

策略师 Jonathan Rick 表示，“上周四走势激进，周五出现抛售，所以今日可能只不过是对

跌势的逆转。” 

加沙地带的战斗最新的消息仍然惨烈，周一在以色列对加沙地带的进攻造成巴勒斯坦人

的死亡人数跳升至超过 500 人。因平民死伤的情况恶化，美国直接参与要求确保停火。 

在上周马航客机在乌克兰东部被击落，造成 298 名乘客和机组人员罹难后，西方各国政

府威胁对俄罗斯实施更严厉惩罚，称他们的证据显示是亲俄武装分子击落飞机。俄罗斯回应

要求美国提供证据。 除了地缘政治以外，公债市场的其他大题材是收益率曲线趋平。 

五年期/30 年期公债收益率差周一也下滑至 2009 年 2 月来最窄。 

“美国公债市场走势有些两极分化，短债同政策预期相关，随着接近升息，两年期和三

年期公债收益率继续攀升。”CRT Capital 在研究报告中指出。 

“另一方面，通常提振短债的避险交易近几周转而带动了 10 年期和 30 年期公债。” 

指标 10 年期公债 升 2/32，收益率报 2.474%，30 年期长债 升 17/32，收益率报 3.264%，

盘中一度跌至去年 6 月来低点 3.249%。 

 

能源盘后－投资人担忧俄国石油输出恐因制裁中断 美国轻原油来到每桶 104.59 美元 

 

《Reuters》报导，美国总统欧巴马今日就乌克兰暴力事件发表演说，美国原油价格随

之大涨。 

上周客机遭击落事件，引发投资人担忧乌俄情势，特别是俄罗斯与西方国家关系的变化。

有分析师表示，各国加强对俄经济制裁的可能性越来越大，恐连带影响全球石油输出。 

美国 8 月原油期货上涨 1.46 美元，来到每桶每桶 104.59 美元。 

9 月布兰特原油上涨 40 美分，来到每桶近 108 美元。 

在此同时，利比亚也成为市场焦点，因本周日的黎波里机场附近爆发武装冲突，小幅影

响 El Feel 油田石油输出；上周利比亚石油输出量来到每日 55 万 5000 桶，原油价格一

度承受卖压。 

 

贵金属盘后─黄金反弹 收高 4.50 美元 焦点在海外 

 

升高的国际政局风险，增加了市场的波动。黄金周一引来投资人的广泛注意，价格走高。 

纽约 8 月黄金上涨 4.50 美元，或 0.3%，收于每盎司 1313.90 美元。9 月白银上涨 12

美分，或近 0.6%，收于每盎司 21.01 美元。 

展望未来，分析师说，亚洲对价格敏感，可能为市场压力，使得黄金难大幅上涨。 

重燃的政治紧张，可能于未来几天，使得黄金增添风险溢价。但除非情况大幅恶化，我

们怀疑，政治风险带来的额外需求，将难抵销亚洲的需求下降。 

美银美林分析师说，黄金的最坏时机可能已过。此外，避险基金六周来首度降低了黄金

的多头仓位。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，黄金空头仓位增加了 32%，创七周

来最大增幅。 

上周五，投资人似乎克服了马来西亚航空坠机所引发的全球风险升高的担忧，黄金价格

下跌。 周一其他金属交易中，10 月白金上涨 3.50 美元，或 0.2%，收于每盎司 1493.40 美元。

9 月钯金下跌 4.35 美元，或 0.5%，至每盎司 877.15 美元。 

9 月铜上涨 2 美分，或 0.6%，收于每磅 3.20 美元。