7月10日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 7143 7175 7110 7125 123908 324080 2774 159075 1025 

铝 1937 1959 1930 1939 205067 891390 -6458 5024225 -9975 

铅 2211.8 2220 2181 2195 46674 129653 -676 213600 0 

锌 2275 2313 2267.3 2281 113293 326185 5509 662525 -625 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/16JUL 24819 -2751 109019 -17964 12883 -1840 28634 -3747 

17JUL/20AUG 86933 -2182 148151 4698 33449 -1204 61158 1398 

21AUG/17SEP 76627 2324 183741 759 40250 444 105885 -3414 

18SEP/3M 45159 2508 43549 2479 17864 963 37373 3272 

REST OF SEP 4200 1367 6215 3066 1641 496 6613 2830 

01OCT/63MTH 86342 1508 400715 504 23566 465 86522 5170 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 400 667 0 100 280 2564 119897 123908 

铝 2992 286 0 3100 0 9398 189291 205067 

铅 0 101 0 0 0 3567 43006 46674 

锌 1192 400 0 256 568 3328 107549 113293 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

30575 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2953100 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

58575 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

11600 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

金属期市：期锌在三年高位附近持稳，因预计供应短缺和全球经济复苏 

 

 

 

* 新的资产配置提振金属 

* 选择权相关买盘带动锌价-Triland 

* 关注美联储 1800GMT 发布的会议记录 

伦敦金属交易所(LME)期锌周三在接近昨日触及的三年高位水准持稳，因投资人认为锌

市场将因矿场关闭而面临供应短缺，且目前锌能受益于全球经济成长反弹。 

铜价徘徊在约五个月高位附近，期铝触及 13 个月新高。 

LME 三个月期锌 收报 2,281 美元，微跌 0.04%，盘中多数时间在平盘上方交投，仍接近

周二触及的三年高位 2,318.50 美元。 

自 6 月初以来，期锌大涨了 11%，因预计供应出现短缺，吸引了买家，目前买家的范围

看来正在扩大，Natixis 商品研究部门主管 Nic Brown 表示。 

经纪公司 Triland 表示，锌价从选择权相关的买盘中获得提振。“锌选择权波动性近几

日相当活跃，12 月 14 日的上升买权买盘尤其突出，这同今年稍早期镍的策略类似。” 

经济成长前景改善也扶助铜价和铝价，供需基本面收紧的消息对其也有带动。 

三个月期铜 收高 0.36%，报 7,156 美元，周二触及 2 月 19 日来最高的 7,212 美元。交

易商表示，期铜正缓慢逼近 2 月高位 7,220 美元，为升至 1 月底来最高水准打开通道。 

由于供应紧张，自 6 月中旬以来，铜价上涨了 7%以上，突破了每吨 7,000 美元。技术

面改善，也促使基金增加对铜的投资。 

悉尼大宗商品研究公司 Barratt's Bulletin 的执行长 Jonathan Barratt 表示，中国放

松货币政策的举动，也帮助铜价上行。他说，中国周三公布的通胀数据相对温和，让决策者

有采取新举措的空间，铜价可能进一步延续涨势。 

“CPI 增幅低于预期表明对刺激措施这个想法的支持。(总理李克强)既有空间也有资金

采取行动。我认为那是过去几周金属价格走升的最重要原因。”他说。 

但供应渐减支撑铜价。三位消息人士称，智利国有铜公司 Codelco 已要求中国的某些

精炼铜买家取消原定于今年下半年交付的货物，因该公司减少加工一处新矿的矿石。 

其他金属中，三个月期铝 触及 13 个月新高 1,959 美元，收盘缩减涨幅，升 0.6%，收

报 1,950 美元。 三个月期镍 大跌 1.26%，报 19,525 美元。三个月期铅 跌 0.99%，收报每吨 2,195 美元。

三个月期锡 收跌 0.98%，报每吨 22,280 美元。 

 

 

 

 

 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048 

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380 

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104 

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094 

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577 

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834 

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120 

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793 

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452 

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573 

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253 

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250 

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334 

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884 

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752 

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615 

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379 

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735 

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241 

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560 

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326 

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795 

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

16985.61 78.99 4419.03 27.57 6718.04 -20.41 9808.2 35.53 4359.84 17.31 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.9414 0.0013 1.7153 0.002 1.3641 0.0029 101.608 0.07 6.1999 -0.0016 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

301.19 -2.25 80.03 -0.14 1324.3 7.8 102.29 -1.1 863 -18 

 

 

 

美股盘後─Fed 利率政策担忧消退 股市反弹 道琼收高 79 点 

 

由于 Fed 利率政策的担忧消退，美国股市周三结束了连续二天的跌势，终场收高。 

 道琼工业平均指数收高 78.99 点或 0.47%至 16985.61。 Nasdaq 指数收高 27.57 点或 0.63%至 4419.03。 

S&P 500 指数收高 9.12 点或 0.46%至 1972.83。 

费城半导体指数收高 3.92 点或 0.61%至 646.56。 

以下为今日股市要点： 

1.Fed 会议记录：联准会(Fed)公布 6 月会议记录，减缓了可能大幅升息的担忧，股市

因而获得支撑。 

根据会议记录显示，只要经济持续一如官员预期，Fed 可能于 10 月结束购债计划。 

自 1 月以来，央行便缩减每月购债计划，市场预期该计划将于今年结束，但直到现在才

提及明确时间。 

大多 Fed 官员预期，未来几年，利率仍将守于低点。12 位委员说，直到 2015 年，才可

能升息。有三位委员说，紧缩政策要到 2016 年才会适当。仅有一位委员要求于 2014 年升息。 

周二，美国股市下挫，投资人担忧升息时间可能提前，而非延後。 

2.个股走势：美铝(Alcoa)(AA-US)股价上涨。该公司公布获利优于预期。 

整体而言，预期 S&P 500 企业第二季获利较去年同期成长 4.9%。 

Gigamon (GIMO-US)股价周二大跌 33%，今日再度走低。该科技公司调降了第二季营收

预估。 

3.下一波受惩处银行：花旗集团(Citigroup)(C-US)可能同意支付 70 亿美元，与美国政

府就调查其出售抵押贷款担保证券案，进行和解。该股价少有变动。 

摩根大通(JPMorga)(JPM-US)去年支付 130 亿美元，为类似控告进行和解。 

本月稍早，巴黎银行承认违反美国制裁规定，将支付近 90 亿美元，进行和解。 

传言美国官员亦将调查德国 Commerzbank 是否违反制裁规定。 

4.国际股市：巴西股市周三假日休市。 

本周以来，阿根廷股市上涨 2%。荷兰股市下跌 2%。 

欧洲股市收盘错综。亚洲股市下跌，中国通货膨胀数据偏低，显示第一季经济表现低于

预期後，第二季仍受到压力。 

 

欧股盘後─担忧资产泡沫 泛欧指数小幅收低 

 

保险股大幅走低，拖累英国股市周三下跌，泛欧指数亦小幅收低，为连续第四天下跌。 

欧洲 Stoxx 600 指数小幅收低至 339.96。周四，该指数创下四个月来最大跌幅。 

上周，全球股市或创新高点，或接近新高点，引发投资人担忧资产泡沫，亦担忧股市回

档时机已至。尤其欧洲，德国系列数据令人失望，显示该欧洲发电厂经济疲弱，投资人担忧

德国经济正迈向零成长。 欧洲各国股市周三错综。法国 CAC-40 指数上涨 0.4%至 4359.84。德国 DAX-30 指数收高

0.4%至 9808.20，昨日大跌後，今日反弹。 

英国 FTSE-100 指数下跌 0.3%至 6718.04，保险股下跌，为主要压力。 

Admiral Group (UK:ADM)下跌 3.3%，该保险公司公布上半年获利下降。 

Aviva (UK:AV)下跌 3.6%，该公司说将聚焦于较少数市场，改善资本报酬率。 

美国 Fed 今日将公布 6 月会议记录，为投资人所瞩目。 

 

 美国债市-公债价格上涨，因美联储暗示不急于升息 

 

* 美联储会议记录并未改变明年下半年升息的预期 

* 美联储披露可能使用新政策工具的细节 

* 美联储暗示在 10 月结束购债 

* 美国财政部续发 10 年期公债，得标利率为 13 个月最低 

美国公债价格周三上涨，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)在 6 月货币政策会议记录

中承认美国经济近期增强，但暗示不太可能在明年下半年前升息。 

公债市场在震荡交投中连升第三日，今日进行的 210 亿美元 10 年期公债标售需求疲弱。

周四财政部将发售 130 亿美元 30 年期公债，为本周 610 亿美元公债标售划上句号。 

“我们需要美联储改变货币政策前景论调，以便升息。”Franklin Templeton 固定收

益政策委员会联席主席 Michael Materasso 表示。 

美联储 6 月 17-18 日的会议记录显示，联邦公开市场委员会(FOMC)进一步讨论了利用隔

夜回购协议和超额准备金利率为目标利率设定上下限。 

会议记录显示，如果某些经济状况保持正面，联邦公开市场委员会(FOMC)可能在 10 月

会议后结束购债计划。许多委员希望在首次升息或之后就结束投资组合再投资。 

对企业业绩、海外经济数据疲弱以及加沙和以色列军事冲突加重的担忧支撑对美国公债

的需求。 

对欧洲央行可能追加刺激措施扶助表现艰困的经济的预期也带动对美债的需求。 

“欧洲央行的行动对美国公债有大的影响。”Eaton Vance Management 全球收益集团

联席董事 Eric Stein 表示。 

指标 10 年期公债 升 3/32，收益率尾盘报 2.5539%，较周二尾盘回落 1 个基点，盘中在

宽幅为 6 个基点的区间内交投。 

30 年期公债 升 7/32，收益率下跌 1 个基点，报 3.369%，盘中在 3.358%至 3.397%之间

反复。 

较短期公债中，三年期公债 收益率攀升至 1%之上，为 2011 年 5 月来首见，之后回落至该关口下方，尾盘报 0.9783%。 

在美联储公布会议记录前，美国财政部续发 10 年期公债，得标利率为去年 6 月来最低

的 2.597%。 

此次 10 年期公债标售整体需求低于该年期公债标售均值，直接投标得标率为 1 月来最

低。 

 

能源盘後─库存减少程度低于预期 原油连 9 跌 每桶破 103 美元 

 

周三交易，石油期货价格下跌，系因美国原油库存减少程度低于预期，且迹象显示利比

亚的产量增加，致使美国基准原油期货价格连续第 9 日收低。 

纽约商品交易所 (Nymex)，8 月交割的原油价格下跌 1.1 美元或 1.1%，收每桶 102.29

美元。追踪交易最活跃的期货价格，此价格创约莫 5 月中旬以来最低收盘价，且 9 个交易

日加总，每桶价格已下跌超过 4 美元。 

ICE 期交所，8 月交割的 Brent 原油价格下跌 66 美分或 0.6%，收每桶 108.28 美元。 

周三稍早，美国能源资讯署 (EIA)公布上周(7 月 4 日止)库存报告，原油库存减少 240

万桶，根据普氏能源调查，分析师原预期会减少 300 万桶，而前一日 API 数据则显示上周原

油库存减少 170 万桶。 

AvaTrade 首席市场分析师 Naeem Aslam：「卖单越来越多，因为库欣 (Cushing) 的供

应过剩，且炼油厂目前产能启动率近 92%。」库欣是 Nymex 石油期货的交易港口，该处一周

供应量增加约 40 万桶。 

根据 EIA，汽油上周库存意外增加 60 万桶、蒸馏油库存增加 20 万桶。根据普氏能源

调查，分析师原预期汽油库存减少 100 万桶、蒸馏油 (含热燃油) 增加 120 万桶。 

Nymex，8 月交割的汽油价格下跌 3.5 美分，收每加仑 2.94 美元、8 月交割的热燃油

下跌不到 0.5 美分，收每加仑 2.87 美元。 

利比亚最大油田 Sharara 将重启生产，周三结束前可达原每日 34 万桶产能的 2/3。 

Tyche Capital Advisors 研究分析师 John Macaluso 表示：「虽然很明显，原油价格走

低是因为伊拉克南方没有风险溢价，且近期内利比亚石油供应增加，但我们认为净多头(投

机部位)平仓持续脱离市场更是其原因。」 

「过去几周，净多头投机部位接近记录高点，随着地缘政治恐惧减缓，风险溢价开始脱

离市场，这些做短仓的净多头投机部位为了锁住获利，引发原油价格的逆转。」 

Nymex，8 月交割的天然气价格下跌 3 美分或 0.8%，收每百万 Btu 4.17 美元，过去 2

个交易日共下跌近 5%。 

 贵金属盘後─FOMC 会议记录公布後 黄金扩大涨幅 

 

黄金期货周三收复部份过去三天的跌幅。美国联准会(Fed)公布 6 月会议记录後，于电

子盘交易中，黄金扩大涨幅。 

纽约 8 月黄金上涨 7.80 美元，或 0.6%，收于每盎司 1324.30 美元。过去三个交易日，

黄金合计下跌逾每盎司 14 美元，或 1.1%。 

纽约交易所收盘後，Fed 公布 6 月会议记录。电子盘交易中，8 月黄金报 1325.70 美元。 

9 月白银上涨 5.5 美分，或 0.3%，收于每盎司 21.07 美元。 

联邦公开市场委员会(FOMC)6 月会议记录显示，官员决议，若经济守于正常情况，将于

10 月结束购买资产计划。 

Fed 官员亦同意，当时机来到，过多储备金的利率在升息上，将扮演「中心角色」。 

分析师说，没有人预期会议记录会有新意，看来 Fed 並未提出新意。 

其他金属交易方面，10 月白金上涨 10.40 美元，或 0.7%，至每盎司 1506.90 美元。9

月钯金下跌 20 美分，至每盎司 872.70 美元。 

9 月铜收低近 1 美分至每磅 3.25 美元。