7月8日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 7155.5 7160 7080 7125 88851 319526 -4097 159350 2850 

铝 1920 1936 1910.8 1924 142652 899478 -5256 5038525 -10700 

铅 2175 2203 2170.5 2193 34812 130195 -738 213600 0 

锌 2234 2266.3 2218 2263 108473 315547 -2712 663650 -1000 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/16JUL 28794 -3742 135783 -6737 16028 -2439 35187 -2126 

17JUL/20AUG 90553 -70 142803 -183 33684 -95 61348 -411 

21AUG/17SEP 73170 1 181715 390 40535 1368 105543 -308 

18SEP/3M 39629 -83 36503 -146 14940 59 30400 -249 

REST OF SEP 3204 52 4961 510 2352 510 4282 234 

01OCT/63MTH 84176 -255 397713 910 22656 -141 78787 148 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 200 355 0 40 100 2973 85183 88851 

铝 848 250 0 0 150 3830 137574 142652 

铅 100 58 0 342 56 1120 33136 34812 

锌 666 486 0 80 0 3297 103944 108473 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

33000 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2965600 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

59700 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

11600 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

金属期市：期铜从四个月高位回落，但供应紧张限制跌幅 

 

 

* COMEX 投机商增加铜净多头仓位-CFTC 

* IMF 暗示将小幅下调全球经济成长预估 

* 中国今年铝供应过剩的情况势将缓和 

伦敦铜价周一从四个月高位进一步回软，因投资人获利了结及库存连升第二日，但对供

应的担忧挥之不去，限制了铜价的跌幅。 

伦敦金属交易所(LME)铜库存增加 2,850 吨，为连续第二日上升，但整体库存仍在六年

低点附近，支撑铜价。 

而且交易商表示，市场获利了结的时机成熟。商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，

COMEX 铜投机商在截至 7 月 1 日该周增加了铜净多头仓位 10,441 口至 24,767 口。 

“我们认为升势过度，市场供应确实紧张，但是暂时性的。(下半年)矿场供应将稳步增

加，中国的情况也不是真的那么繁荣，”法国兴业银行高级商品策略师 Jesper Dannesboe

表示。 

三个月期铜 收低 0.2%，报 7,135.50 美元。期铜上周录得逾九个月最大周度升幅。 

投资人在等待美国和其他地区企业的季度业绩报告，以判断是否支持创纪录的股价。美

国铝业 周二将发布财报，为美国业绩期拉开帷幕。 

中国国务院总理李克强周一表示，中国二季度经济发展状况比一季度有所改善，但对于

下行压力仍不能掉以轻心；将继续加强预调微调，实施定向调控。 

德国 5 月工业生产较上月下滑 1.8%，创逾两年来最大降幅，因当月节假日减少工作时

间，另外建筑业下滑以及地缘政治因素打压，为欧元区的引擎罩上一层阴霾。 

三个月期镍 跌 0.4%，报 19,320 美元。 

三个月期铝 升 0.1%，报 1,924 美元。由于需求增加，加上关闭了约 200 万吨的产能，

中国今年的铝过剩情况可能会稍微缓和一些。 

LME 三个月期锌 收高 1.1%，报每吨 2,263 美元，三个月期铅 也涨 0.6%，收报每吨 2,193

美元。三个月期锡 收跌 0.4%，报每吨 22,675 美元。 

 

 

 

 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048 

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380 

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104 

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094 

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577 

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834 

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120 

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793 

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452 

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573 

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253 

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250 

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334 

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884 

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752 

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615 

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015 

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784 

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968 

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898 

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028 

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351 

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133 

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379 

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735 

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363 

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428 

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037 

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713 

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419 

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050 

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834 

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079 

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241 2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975 

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795 

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466 

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917 

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881 

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453 

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063 

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593 

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740 

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17024.21 -44.05 4451.53 -34.4 6823.51 -42.54 9906.07 -103.01 4405.76 -63.22 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.9375 0.0013 1.7132 -0.0025 1.3606 0.0012 101.845 -0.214 6.2038 -0.0003 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

303.75 -2.99 80.22 -0.06 1317 -3.6 103.53 -0.53 888 -5 

 

 

 

美股盘後─回档整理 道琼收低 44 点 但仍守于 17000 点之上 

 

上周亮丽的涨势後，美国股市周一回档整理，道琼一度跌破 17000 点。 

美国股市上周创下收盘新高，道琼並收盘首度站上 17000 大关。但今日则回档整理，唯

收盘仍守于 17000 点之上。 

 道琼工业平均指数收低 44.05 点或 0.26%至 17024.21。 

Nasdaq 指数收低 34.40 点或 0.77%至 4451.53。 

S&P 500 指数收低 7.79 点或 0.39%至 1977.65。 

费城半导体指数收低 4.45 点或 0.68%至 646.10。 本周为财报季开始，美国大型企业将陆续公布最新收入与获利数据，投资人将一窥美国

经济第二季情况。更多注意力将转移至企业的健康情况及其股价是否合理。 

以下为今日股市要点： 

1.重要个股--King Digital (KING)：该著名游戏软体 Candy Crush 生产商于 3 月底初

次公开发行股票(IPO)，逾三个月後，股价终于突破 22.50 美元 IPO 价格。该股价于第一日

交易，大跌逾 15%。今日中场则上涨逾 4%，守于 IPO 价格之上，但终场收低逾 5%。 

2.其他科技股：BlackBerry (BBRY-US)股价上涨 5.6%。印度经济时报周末报道，该公

司即将宣布与科技公司 Nathhealth 组成联合健保服务平台。印度是 BlackBerry 亚太部门的

重要市场，上季该部门创造了 15.6%的营收。 

Expedia (EXPE-US)股价下跌 1.4%，该公司昨日宣布以 6.58 亿美元並购澳洲旅遊网站

Wotif.com。 

业务遍及东南亚的Wotif股价上涨 25%。Expedia股价近来触及历史高点约 82 美元水准。

几位分析师近来调高该股价目标至高于 90 美元。 

3.其他並购案：大型食品与商品公司 Archer Daniels Midland (ADM-US)以约 31 亿美

元並购 Wild Flavors。ADM 股价上涨 1.6%，为今日亮点之一。 

达美航空(Delta)(DAL-US)股价下跌逾 4%。上周，该公司公布旅遊人数低于预期。 

Petsmart (PETM-US)股价上涨约 2.5%。该公司在申报资料上说，可能考虑回馈现金予

股东。但目前尚无具体计划。 

4.升息展望：上周四，美国公布就业报告，显示就业成长强劲，薪资亦上升，失业率则

下降。华尔街分析师因而预期联准会(Fed)将较预期提前升息。 

有分析师说，升息可能在 2015 年第三季。但不预期股价会如 1999 至 2000 年紧缩周期

结束後，大幅下挫。因现在的股价，远不如网路泡沫时期超涨。 

5.海外市场：欧洲股市走低，英国 FTSE-100 指数收低逾 0.6%。亚洲股市收盘错综，印

度 Sensex 指数上涨 0.5%。 

 

欧股盘後─德国生产数据疲弱 泛欧指数下跌 0.9% 

 

欧洲股市周一回档，德国工业生产意外大幅下降，引发投资人担忧，该欧洲经济引擎正

失去动能。 

泛欧 Stoxx 600 指数下跌 0.9%，收于 344.80。 

德国 DAX-30 指数下跌 1%至 9906.07。法国 CAC-40 指数收低 1.4%至 4405.76。英国

FTSE-100 指数下跌 0.6%至 6823.51。 

数据显示德国 5 月工业生产下降 1.8%，创 2012 年 4 月以来最大单月跌幅。分析师预估，德国 5 月工业生产为持平。 

上周五，一份报告显示德国 5 月制造业订单下降 1.7%，亦较预期疲弱。上周较预期疲

弱的失业数据进一步发出了警讯。 

分析师说，德国 2015 年第一季经济成长可能下降至零。 

个股走势中，Sky Deutschland (DE:SKYD)下跌 4.1%。野村证券将该有线电视公司评等

由买进，调降至观望。 

SABMiller (UK:SAB)下跌 1.3%。该酒厂说以 10.9 亿美元出售非洲旅馆与博奕集团 Tsogo 

Sun 的 40%股权。 

瑞士保险公司 Helvetia (CH:HELN)下跌 1.2%。该公司说，已同意买进 Nationale Suisse

大部份股权，每股 80 瑞士法郎(89 美元)。 

 

 美国债市-公债收益率下滑，认为就业数据尚不足以促使联储提前升息 

* 交易商焦点放在 6 月就业报告中的一些疲弱细节 

* 一些分析师将对美联储的升息预期提前 

* 美国本周将标售总计 610 亿美元附息公债 

美国长债收益率(殖利率)周一下降，受买盘支撑，因市场认为近期美国就业增长速度不

足以促使美国联邦储备理事会(美联储/FED)较预期提早升息。 

尽管上周四美国公布 6 月非农就业岗位增长 28.8 万个，失业率降至六年低位 6.1%，但

一些交易商认为，就业市场的强劲表现尚不足以促使美联储主席叶伦和其他决策者提早收紧

政策。交易商认为，美国就业参与率处于历史低位，以及新资增长缓慢，将很可能限制消费

者支出。消费者支出占美国经济产出的三分之二。 

“就业数据还不足以促使叶伦改变美联储收紧政策的步伐，”Guggenheim Partners 公

债交易部董事总经理 Jason Rogan 说。 

分析师说，目前的就业市场状况，加之通胀相对温和，应使美联储决策者将近零利率保

持至至少明年下半年。 

6 月就业报告公布后，指标公债收益率在周四早盘跳升至两个月高位，但之后缩减涨幅，

尾盘仅小幅上升，因市场对美联储是否会提早升息存疑。 

摩根大通和高盛分析师将美联储升息的预期提前。摩根大通分析师将美联储升息预期从

明年第四季提前至明年第三季，高盛分析师将升息预期从 2016 年第一季提前至明年第四季。 

美债市场周五因美国独立日假期休市。 

在公开市场，10 年期公债 收益率报 2.617%，较周四下跌 3 个基点，当日一度升至 2.692%

高位。 

30 年期公债 收益率下跌 4 个基点，报 3.440%。 海外需求浮现，扶助拉低长债收益率，而短期收益率徘徊在周四收位附近，两年期公债

收益率接近 0.516%的九个月高位。 

分析师表示，预期外国投资者对较高收益美债的需求将引发对本周总计 610 亿美元新债

的买需：财政部周二将标售 270 亿美元三年期公债，周三和周四将分别标售 210 亿美元 10

年期公债和 130 亿美元 30 年期公债。 

“这将限制公债收益率的升幅，”R.W. Pressprich & Co公债和机构债交易部主管Larry 

Milstein 说。 

尽管目前仍不确定美联储将何时升息，但市场广泛预期美联储在年底前将结束购债。周

一，美联储买入 27.74 亿美元 2022-2024 年到期的公债。 

 

能源盘後─全球供应量增 天然气大跌 期油跌破 104 美元 收盘创 1 个月最低 

 

周一(7 日)交易，石油期货收低，美国基准石油价格跌破每桶 104 美元，收在 1 个月

以来最低点，系因交易者迎接全球石油供应进一步增加的未来。 

同时，由于美国库存旺盛，天然气期货价格收盘接近自 1 月以来最低价格。 

纽约商品交易所 (Nymex)，8 月交割的原油价格下跌 53 美分或 0.5%，收每桶 103.53

美元，追踪交易最活跃的期货价格，自 6 月 6 日以来的收盘价尚不曾低于 104 美元。 

利比亚周日宣布解除反叛军移交的 2 处石油港口不可抗力条款，意味将允许停止近 1

年的重要出口将重现。不可抗力条款保护石油出口商在收到干扰的情况下避免法律诉讼，但

同时受影响的码头也被禁止发货。这 2 处港口每日总装载能力约莫 56 万桶。 

Tyche Capital Advisors 经理人 Tariq Zahir 表示，利比亚宣布重启这 2 处港口的消

息会让每日石油供应增加约 50 万桶，除以此外，伊拉克北部的战争局限北部，「尚未扩大

至属于石油生产重地的南部地区」。 

Commerzbank 分析报告指出，利比亚石油将重返市场的预期心态已让 Brent 期油价格

上周收跌 2.3%，创 Brent 期油 1 月以来最大单周跌幅。 

ICE 期交所，8 月交割的 Brent 原油价格下跌 40 美分或 0.4%，收每桶 110.24 美元。 

Commerzbank 分析师指出，利比亚每日石油产能约莫 130 万桶，但 6 月份每日产量却

仅 20 万桶，意即利比亚在此回 OPEC 意外生产中断中，占了约一半的产量。 

Commerzbank：「因此短期内石油价格可能进一步下跌，只要官方数据证实利比亚的供应

量逐渐增加。」 

Nymex 交易所，石油产品交易价格均收低。8 月交割的汽油价格下跌 3 美分或 0.1%，

收每加仑 2.99 美元、8 月交割的热燃油下跌超过 1 美分，收每加仑 2.915 美元。 

天然气价格大跌，根据 Schneider Electric 商品分析师 Matt Smith 的说法，连续 8周、3 位数的周报告显示美国库存增加，是天然气价格大跌的原因。 

Matt Smith：「未来几周，以高于正常的条件来说，美国大部分地区的天气预报持续偏

向看涨，但尽管如此，持续坚定的供应量仍削弱需求紧张，因而收低。」 

8 月交割的天然气价格下跌 18 美分或 4.1%，收每百万 Btu 4.225 美元，创 1 月份以

来最活跃天然气期货价格最低收盘价。 

 

贵金属盘後─黄金下跌 3.60 美元 扩大与就业报告有关的卖压 

 

黄金价格周一创下逾一周来最低收盘水准，扩大前一交易日的大幅跌幅。上周四，投资

人转进股市，支撑道琼首度突破 17000 点大关。 

纽约 8 月黄金下跌 3.60 美元，或 0.3%，收于每盎司 1317 美元。上周四，黄金大跌逾

10 美元，或 0.8%。 

9 月白银下跌 12 美分，或 0.6%，至每盎司 21.01 美元。 

上周四，由于美国就业报告较预期强劲，投资人转进股市，黄金于五个交易日来，首度

下跌。 

分析师说，预期联准会(Fed)可能较预期提前升息，可能导致黄金价格疲弱。但以动能

与技术性观点而言，黄金已大幅转佳，可能带动需求上升。 

但 HSBC 分析师说，黄金价格可能进一步走低。黄金真正的考验，应在假日结束後，投

资人返回之时。预期短期内，黄金可能疲弱。 

一名学术界专家近来说，黄金重回历史高点的可能性偏低，今日合理价格应为每盎司

800 美元。 

其他金属交易中，10 月白金下跌 12.10 美元，或 0.8%，收于每盎司 1495.60 美元。9

月钯金上涨 7.05 美元，或 0.8%，至每盎司 868.95 美元。 

9 月铜下跌近 2 美分，或 0.6%，至每磅 3.26 美元。