5月21日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 6913 6946.8 6831.3 6885 153501 341616 1614 180825 -2225
铝 1771.5 1780 1757.3 1770 240057 899321 -12198 5241950 -12100
铅 2145 2169.6 2126 2133.5 56315 131052 -1631 192175 0
锌 2084.3 2096 2073 2080 117642 309691 -5860 743450 -7025
 
LME 持仓信息
 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH/21MAY 10465 -5922 31466 -24121 6145 -3914 13367 -8060
22MAY/18JUN 78214 3520 167289 3634 32185 -567 78877 -266
19JUN/16JUL 94200 137 183262 2562 35040 -25 85226 7
17JUL/3MTH 63955 4545 71017 6006 21216 1750 42222 3741
REST OF JUL 3115 -1346 3782 -2760 1998 110 2766 -1448
01AUG/63MTH 91667 680 442505 2481 34468 1015 87233 166
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 664 452 0 200 0 830 151355 153501
铝 200 317 0 300 50 4410 234780 240057
铅 100 21 0 0 128 863 55203 56315
锌 300 283 0 0 200 1204 115655 117642
 
LME 铜铝锌铅库存变化
 入库 出库 注销仓单
铜
比利时
64750
新加坡
荷兰
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国
韩国
意大利
德国
瑞典
土耳其 日本
铝
马来西亚
2876400
荷兰
新加坡
韩国
意大利
英国
瑞典
比利时
美国
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰
116450
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
19600
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚
荷兰
瑞典
新加坡 美国
 
 
金属期市：期镍因投机性卖盘下挫超过 3%，期铜走软
 
* 期镍在再度挑战高位前可能出现盘整
* 很多镍库存被融资交易锁定，市场无法获得
* 中国可能连续第三年达不到外贸增长目标
期镍周二下挫 3%，因投机商令市场走势波动，但投资人预计因印尼矿石出口禁令，市
场供应将严重短缺，对镍价有支撑作用。
铜价下滑，因对中国经济成长的持续担心盖过了实货市场吃紧的因素。
分析师表示，到目前为止，期镍是波动最大的金属，因动能的转变可能触动电脑程式驱
动的基金的自动买盘或卖盘信号，在相对清淡的市况中造成镍价大幅波动。
伦敦金属交易所(LME)三个月期镍 一度大跌 3.3%，报 19,361 美元的日低。今年在印尼
禁止出口未经加工的矿石后，镍价大涨。
期镍之后缩减跌幅，收盘报 19,855 美元，跌 1.2%。
麦格理商品研究部门主管 Colin Hamilton 表示，期镍可能横向盘整一段时间，但有理
由担心供应短缺，价格最终肯定会突破上周所创的 27 个月高位 21,625 美元。
他指出，尽管 LME 镍库存仍相对较高，但许多被同融资交易锁定，市场无法获得。
铜价下滑，因投资人仍担心中国经济成长。此前中国商务部对外贸易司司长张骥表示，
今年中国外贸形势严峻，下行压力较大，中长期看外贸形势趋紧。完成今年外贸增长 7.5%
的目标任务艰巨。
LME 三个月期铜 收低 0.6%，报每吨 6,885 美元。
其他金属方面，三个月期铝 收低 0.2%，报每吨 1,770 美元。三个月期锌 收低 0.4%，
报每吨 2,080 美元。三个月期铅 跌 0.9%，报收报每吨 2,134 美元。三个月期锡 下挫 1.4%，
报每吨 23,070 美元。(完)
 
 
 
 
美国 CFTC 铜市场持仓结构表
 
 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
总持仓
投机
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多
2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439 2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689
2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541
2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048
2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380
2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104
2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094
2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577
2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834
2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120
2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793
2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452
2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573
2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253
2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250
2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334
2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884
2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752
2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615
2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015
2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784
2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968
2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898
2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028
2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351
2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133
2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379
2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735
2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363
2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428
2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037
2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713
2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4
2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419
2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050
2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834
2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079
2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241
2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560
2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326
2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975
2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795
2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501 2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466
2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917
2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881
2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453
2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40
16374.31 -137.55 4096.89 -28.93 6802 -42.55 9639.08 -20.31 4452.35 -17.41
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
0.9251 -0.0076 1.6839 0.0019 1.3699 -0.001 101.28 -0.1160 6.2381 0.0006
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
306.92 0.09 80.03 0.02 1294.6 0.8
 
1010 -12
 
 
 
美股盘後─零售股不振 拖累道琼收低 137 点
 
零售股今日表现难堪，投资人纷纷退场。由 Staples 到 Urban Outfitters，多家零售
商提供新的证据，显示美国人在零售店支出明显减少。
今日各主要指数均收低，道琼並创新三周低点。
 道琼工业平均指数收低 137.55 点或 0.83%至 16374.31。
Nasdaq 指数收低 28.93 点或 0.70%至 4096.89。
S&P 500 指数收低 12.25 点或 0.65%至 1872.83。
费城半导体指数收低 3.47 点或 0.60%至 578.58。
以下为今日讨论焦点：
1.民众无意采购--至少不在这些商店。
美国传统零售业表现不佳。办公用品零售商 Staples (SPLS-US)股价下跌逾 12%，该公
司公布获利不佳，並警告本季获利亦可能低于预期。竞争对手 Office Depot (ODP-US)股价
亦下跌 6%。
Dick's Sporting Goods (DKS-US)股价大跌 18%。该公司公布高尔夫与狩猎用品销售低
于水平，获利低于预期。
Dick's 並调降全年销售与获利展望，亦吓跑了投资人。 2.Target，Penney 与 Urban Outfitters 表现亦不佳。
服装股亦乏善可陈。服装公司 Urban Outfitters (URBN-US)下跌 9%。该零售商公布，
因费用上升，获利下降。
另一家零售商 Target (TGT-US)宣布加拿大籍主管 Tony Fisher 离职，将由 Mark
Schindele 取代。仅几周前，Target 辞退了执行长 Gregg Steinhafel，因加拿大部门持续
亏损。
百货业者 J.C. Penney (JCP-US)股价亦下跌，富国银行分析师调降其评等，为利空。
3.春季大扫除。
家用品零售商 Home Depot (HD-US)股价则上涨 2%，该公司调高获利展望，为利多，抵
销第一季获利与销售疲弱的利空。或许许多人真的进行春季大扫除与夏季整修。
Red Robin (RRGB-US)股价大涨 13%，该速食公司在销售与获利率成长情况下，第一季
获利优于预期。
4.还记得动能股？
Caterpillar (CAT-US)说，4 月结束的三个月里，机具销售大减 13%，引发了动能股的
担忧。Caterpillar 股价下跌近 4%。其他工业股，如 United Steel (X-US)与 Alcoa (AA-US)，
亦受到压力。
通用汽车再度召回汽车，240 万辆，费用达 2 亿美元。其股价下跌逾 3%。
5.泰国戒严，海外反应错综。
股市目前似乎缺少明确方向。CNNMoney 恐惧与贪婪指数显示，投资人持续感到恐惧。
欧洲股市大多收低。Vodafone (VOD-US)下跌 5%。该公司公布全年获利结果不佳。
Credit Suisse (CS-US)上涨约 1%。该银行对与美国逃税有关的指控认罪，並同意支付
26 亿美元，就长期调查进行和解。
亚洲股市今日则收高，但仅小幅上扬。泰国股市收低 1.2%，泰铢亦下跌。泰国军方宣
布戒严，让全泰国大感意外。
 
欧股盘後─瑞士信贷与 Vodafone 拉锯 大盘震荡 终场收低 0.1%
 
欧洲股市周二找寻方向，Vodafone 与 Marks & Spencer 公布全年获利不佳，股价下跌。
瑞士信贷与美国司法部达成和解，股价上涨。
欧洲 Stoxx 600 指数下跌 0.1%，收于 338.32。盘中于平盘水准上下震荡。
瑞士信贷(Credit Suisse)(CH:CSGN)股价上涨 1%。该银行与美国当局达成和解，承认
协助逃税。分析师说，26 亿美元罚款看来可以应付，和解化解了不确定性，该不确定性使
得其股价近来走低。 其他银行股亦为焦点。Credit Agricole (FR:ACA)下跌 0.8%，HSBC Holdings (UK:HSBA)
收低 0.9%。
Vodafone (UK:VOD)下跌 5.5%，该英国电信公司说，全年营业获利下降 37%，营收下降
1.9%。
Marks & Spencer (UK:MKS)下跌 1.1%，该英国零售商说，全年税前获利下降。
英国 FTSE-100 指数下跌 0.6%，收于 6802.00。
英国统计局公布，4 月消费者物价较去年同期上升 1.8%。3 月为上升 1.6%。
英国央行上周公布 5 月通货膨胀报告，预期 4 月，5 月与 6 月通货膨胀约为 1.8%。
分析师说，预期 5 月 14 日公布的鸽派货币政策将会持续，委员会不会急于升息。
德国 DAX-30 指数下跌 0.2%至 9639.08。法国 CAC-40 指数下跌 0.4%至 4452.35。
 
美国债市-美国公债价格上涨，受杜德利讲话和避险买盘带动
 
* 杜德利称升息将是缓慢的
* 五年期公债价格涨幅最大
* 美国股市下滑，带动避险买盘
* 关注乌克兰紧张局势
美国公债价格周二上涨，此前美国联邦储备理事会(FED/美联储)官员表示，美联储将可
能缓慢升息，且疲弱的企业业绩带动了对公债的避险买盘。
纽约联储总裁杜德利表示，美联储在升息上可能将“相对缓慢”。美联储主席叶伦 3
月曾表示，美联储可能在结束购债计划六个月后升息。
“杜德利对通胀态度非常温和，”美银美林美国利率策略部门主管 Priya Misra 表示。
她表示，该讲话可能提振了五年期公债价格。
叶伦在 3 月 19 日的讲话令投资人担心，导致五年期公债收益率大涨约 15 个基点，报
1.7%。
TJX Cos Inc 和 Staples Inc 公布的业绩疲弱，拖累美股人气，带动了一些对美国公
债的避险买盘。在 5 月 25 日乌克兰大选前，地缘政治紧张局势也支撑避险买盘。
一位俄罗斯高官周二被援引称，如果不结束敌对，实施结束危机的“路线图”，周日乌
克兰的总统选举将加剧政治分歧。
五年期美国公债 升 4/32，收益率报 1.513%，周一尾盘报 1.539%。
30 年期公债价格 尾盘升 3/32，收益率报 3.379%，周一尾盘报 3.38%。
指标 10 年期公债价格 升 6/32，收益率由 2.54%跌至 2.51%。
美国股市周二普跌，主要指数午后触及日低，在 Staples 和 TJX Co.公布令人失望的业绩后，零售股领跌。
 
贵金属盘後─需求数据未能提供支撑 黄金小幅收高 80 美分
 
黄金期货周二连续第二天温和收高，交易陷入狭幅范围。世界黄金协会公布，第一季黄
金需求与去年同期几乎持平。
本周，多位央行官员将发表演说，央行並将于周三公布上次会议记录。
纽约 6 月黄金上涨 80 美分，或 0.1%，收于每盎司 1294.60 美元。
7 月白银上涨近 5 美分，或 0.2%，至每盎司 19.40 美元。
分析师说，本月平静的黄金市场外表之下，暗潮汹涌。一个月来，交易范围限于每盎司
1283 至 1310 美元之间，一旦突破，可能出现大幅走势。下档支撑在 1200 美元，上档压力
在 1385 与 1418 美元。
世界黄金协会(WGC)今日公布，2014 年第一季黄金需求守稳于 1074.5 公吨，去年同期
为 1077.2 公吨。
WGC 数据显示，黄金条块与硬币需求较去年同期下降 39%。ETF 基金流出几乎停止，去
年第一季则流出 176.5 公吨。该二数据几近相互抵销，未造成投资冲击。
但中国珠宝商需求上升 10%至 570.7 公吨，创 2005 年以来第一季高点。
投资人注意本周央行官员的谈话。周一，旧金山 Fed 银行总裁 John Williams 说，央行
可能在逾一年後，才会升息。
分析师说，Williams 警告房屋市场的改善消退，显示持续减码购债及其後的升息，恐
难顺利进行。
周三，Fed 将公布上个月会议记录。
其他金属交易中，7 月白金下跌 1.30 美元，或 0.1%，至每盎司 1468.90 美元。6 月钯
金上涨 10.25 美元，或 1.3%，至每盎司 825.85 美元。
7 月铜下跌 2 美分，或 0.7%，至每磅 3.145 美元。
 分析师说，南非罢工持续，白金类金属持续获得支撑。本月以来，白金上涨近 3%，钯
金上涨约 1.8%。