5月16日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减

铜  6900  6930  6864  6885  142325  338158  4534  191075  -6400

铝  1806  1806  1768.3  1775  301261  909514  4516  5273950  -8175

铅  2150.5  2152.8  2114.3  2131  34883  131748  -1319  191225  -950

锌  2090  2094  2056.5  2059  71332  313056  5623  753975  -1350

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减

CASH/21MAY  23325  185  81155  -17521  11933  -1537  26531  -2497

22MAY/18JUN  74152  1222  149930  14130  32580  -1138  79244  1164

19JUN/16JUL  91964  -382  175587  -1167  35322  -403  85332  1478

17JUL/3MTH  56778  2872  60461  3447  18351  1047  34255  2299

REST OF JUL  3767  -519  5723  1666  1455  309  4220  1425

01AUG/63MTH  88172  1156  436658  3961  32107  403  83474  1754

LME 铜铝锌铅成交量

品种

上午第

一节场

内交易

第二节

场内

交易

混合

交易

下午第

一节场

内交易

第二节

场内

交易

混合

交易

办公室交易

当天总成交

（含调期、场外

交易量）

铜  384  316  0  0  500  2239  138886  142325

铝  0  1100  0  1008  0  10890  288263  301261

铅  100  350  0  0  0  373  34060  34883

锌  1070  480  0  1090  100  4230  64362  71332

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单

铜

比利时   

82975

新加坡   

荷兰   

西班牙   

英国   

马来西亚   

迪拜   

美国   

韩国   

意大利   

德国   

瑞典   

土耳其     

日本   

铝

马来西亚   

2892325

荷兰   

新加坡   

韩国   

意大利   

英国   

瑞典   

比利时   

美国   

西班牙   

德国   

土耳其   

日本   

迪拜   

锌

荷兰   

119775

德国   

新加坡   

迪拜   

比利时   

瑞典   

意大利   

英国   

西班牙   

美国   

马来西亚   

韩国   

土耳其   

日本   

铅

阿联酋   

17725

比利时   

德国   

西班牙   

英国   

意大利   

马来西亚   

荷兰   

瑞典   

新加坡     

美国

金属期市：期镍在急挫约 10%后收复部分失地，期铜走低

* 投资者寻找重回镍市的机会

* 欧元疲弱重压金属期货

* 爆炸发生后，韩国铜冶炼厂推迟维护

镍价周四收复部分失地，缩减稍早录得的近 10%的跌幅，因投资者预计随着供应短缺的

情况恶化，未来镍价将走高，随伺机重返市场。

镍价周二触及逾两年来最高，印尼 1 月推出矿石出口禁令，带动镍价年内累计攀升逾

50%。

但投资者开始担忧镍价涨势缺乏基本面因素的支撑，随即开始卖出，而一波期权持有人

结清对冲头寸使抛售愈演愈烈。

LME 三个月期镍盘中跌至两周最低 18,090 美元，较周三收盘价急跌 9.8%。

稍后收复部分失地，终盘收跌 6.5%，报每吨 18,750 美元，年内迄今涨幅缩窄至 35%。

只要印尼继续压缩供应，且不锈钢生产商能吸收上涨后的价格，预计镍价将反弹。

法国兴业银行的分析师 Robin Bhar 表示，”我们告诉很多投资者和投机客，如果他们

尚未买入，镍市的任何一次回调都是入市的机会。市场不缺买家。“

“印尼的出口禁令是市场的核心看涨理由，但市场也存在很多的泡沫。必须判断近期的

涨势有多少真的是基于基本面因素，有多少纯粹是投机性操作。”

交易商称，在约 19,000 美元和 18,500-19,000 美元附近触发止损卖盘。

其他金属也走低，部分受累于欧元走软，这使欧洲买家买入以美元计价商品的成本增加。

欧元兑美元跌至六周低位，因预期欧洲央行可能在下月会议上放宽政策。

期铜走低，因有消息称，韩国炼厂爆炸所造成的影响不及担心的严重。

韩国炼厂 LS-Nikko Copper 的一位日本股东告诉路透，该公司旗下的冶炼厂将推迟其一

号冶炼设施的维护时间，以便保持产量，本周稍早另一冶炼设施因发生爆炸而被迫停产。

LME 指标三月期铜 收跌 0.6%，报每吨 6,880 美元，昨日攀升 1.1%，至逾两个月最高。

其他金属方面，三个月期锌 收跌 2.1%，报每吨 2,059 美元。三个月期铅 收挫 1.2%，

报每吨 2,132 美元。三个月期锡 回落 0.2%，收报每吨 23,350 美元。三个月期铝 收跌 1.8%，

报每吨 1,776 美元。(完)

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量

总持仓

投机

净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头

2013/6/18  47838  74277  20421  108010  75483  176269  170181  18608  24696  194877  -26439

2013/6/25  46899  78588  15905  101167  61366  163971  155859  14775  22887  178746  -31689

2013/7/2  44898  73439  16355  95951  59369  157204  149163  13773  21814  170977  -28541

2013/7/9  44259  72307  15087  95384  59746  154730  147140  14378  21968  169108  -28048

2013/7/16  39403  61783  15800  93211  64431  148414  142014  15456  21856  163870  -22380

2013/7/23  38642  61746  13392  93980  64503  146014  139641  15791  22164  161805  -23104

2013/7/30  39333  70427  13411  94144  56749  146888  140587  19270  25571  166158  -31094

2013/8/6  37858  59435  15617  93975  63948  147450  139000  16430  24880  163880  -21577

2013/8/13  38753  45587  15028  92326  78847  146107  139462  15486  22131  161593  -6834

2013/8/20  44415  44535  12451  88774  81533  145640  138519  14422  21543  160062  -120

2013/8/27  42772  43565  10498  87986  83036  141256  137099  15591  19748  156847  -793

2013/9/3  40851  45303  9667  84809  75371  135327  130341  13745  18731  149072  -4452

2013/9/10  37874  46447  9483  85973  72286  133330  128216  15872  20986  149202  -8573

2013/9/17  35639  50892  11256  86583  65915  133478  128063  15695  21110  149173  -15253

2013/9/24  36648  43898  11865  82411  71113  130924  126876  16587  20635  147511  -7250

2013/10/1  39032  40366  13792  80265  72900  133089  127058  14912  20943  148001  -1334

2013/10/8  37880  41764  14259  80644  71930  132783  127953  15153  19983  147936  -3884

2013/10/15  37631  45383  15013  83035  69167  135679  129562  14471  20588  150150  -7752

2013/10/22  44669  41054  12772  81295  80208  138736  134034  16188  20890  154924  3615

2013/10/29  38310  48325  13055  88002  72879  139367  134259  15131  20239  154498  -10015

2013/11/5  36754  46538  9054  85907  71552  131715  127144  16909  21480  148624  -9784

2013/11/12  39966  58934  15736  88967  66255  144669  140925  18595  22339  163264  -18968

2013/11/19  40413  74311  14728  98110  59242  153251  148281  19855  24825  173106  -33898

2013/11/26  41232  71260  11316  89001  53484  141549  136060  17231  22720  158780  -30028

2013/12/3  43029  70380  11014  86479  55257  140522  136651  19520  23391  160042  -27351

2013/12/10  44375  57508  10601  84272  66965  139248  135074  20304  24478  159552  -13133

2013/12/17  55009  52630  7549  76939  73995  139497  134174  20382  25705  159879  2379

2013/12/24  60943  56208  9464  74020  75004  144427  140676  20505  24256  164932  4735

2013/12/31  66016  55653  9677  70367  79191  146060  144521  20964  22503  167024  10363

2014/1/7  67546  55118  10923  69472  81237  147941  147278  21647  22310  169588  12428

2014/1/14  59343  52306  14518  73137  77296  146998  144120  16298  19176  163296  7037

2014/1/21  61131  51418  14245  69394  74338  144770  140001  15345  20114  160115  9713

2014/1/28  51840  51836  15623  70361  66484  137824  133943  15005  18886  152829  4

2014/2/4  45717  59136  16443  76294  57375  138454  132954  13346  18846  151800  -13419

2014/2/11  46907  64957  22250  82698  57748  151855  144955  13141  20041  164996  -18050

2014/2/18  45352  59186  26856  77991  59421  150199  144463  12760  18496  162959  -13834 

2014/2/25  45032  53111  19175  69425  53405  133632  125691  12633  20574  146265  -8079

2014/3/4  45709  58950  16394  70567  51317  132670  126661  12625  18634  145295  -13241

2014/3/11  47674  69234  15170  77436  47326  140280  131730  15511  24061  155791  -21560

2014/3/18  49027  77353  15098  79853  44523  143978  136974  15564  22568  159542  -28326

2014/3/25  45358  78333  13918  79055  42621  138331  138331  134872  15726  19185  -32975

2014/4/1  45433  71228  16536  76981  44511  138950  132275  14148  20823  153098  -25795

2014/4/8  45495  63996  16927  76360  51429  138782  132352  14540  20970  153322  -18501

2014/4/15  43429  64895  19024  85856  58519  148309  142438  15713  21584  164022  -21466

2014/4/22  40925  60842  16140  80932  54842  137997  131824  14893  21066  152890  -19917

2014/4/29  42322  56203  11811  72133  51832  126266  119846  12721  19141  138987  -13881

2014/5/6  40898  58351  13895  74484  51816  129277  124062  12792  18007  142069  -17453

国际金融市场

道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40

16446.81  -167.16  4069.29  -31.34  6840.89  -37.6  9656.05  -98.34  4444.93  -56.11

澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币

0.9353  -0.0025  1.679  0.0023   1.3708  -0.0004  101.572  -0.2700   6.2306  0.0016

CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货

307.08  -0.88  80.04  -0.02  1293.6  12.3  101.5  -0.87  1021  19

美股盘後─近来涨势後 回档整理 道琼收低 167 点

担忧于周四的华尔街重燃。空头再度出笼，美国股市全面下跌。道琼盘中一度大跌逾

200 点，收盘缩小跌幅。

投资人涌向债券， 10 年期债券价格上涨，殖利率下降至 2.48%，创 2013 年 10 月以来低

点。

道琼工业平均指数收低 167.16 点或 1.01%至 16446.81。

Nasdaq 指数收低 31.34 点或 0.76%至 4069.29。

S&P 500 指数收低 17.68 点或 0.94%至 1870.85。

费城半导体指数收低 6.8 点或 1.18%至 570.00。

这波卖压扩大了周三的跌幅，代表近来的趋势大幅改变。道琼本周多次创新记录高点，

S&P 500 亦于周二首度突破 1900 点关卡。

是何原因引发回档？

分析师说，没有特殊的理由引发这波回档走势。投资人今年一直提防回档，只要有一点

利空消息，许多投资人便出脱股票。今日股市主要系由气氛主导，过去几日多次创新高点，

投资人已开始谨慎。

CNNMoney 的恐惧与贪婪指数再度下跌至代表「极度担忧」水准。

有交易员指出避险基金经理人 David Tepper 的谈话为利空。他于周三说，他对股市感

到紧张。

欧元区经济数据错综，欧洲股市亦受到压力。意大利，爱尔兰与西班牙股市大幅下跌。

德国与法国收低 1%。

Wal-Mart 与其他零售商让人失望。

全球最大零售商 Wal-Mart (WMT-US)获利与销售数据不佳，撼动了投资人。该大型折扣

零售商说，严寒天气及去年秋季政府关门导致退税延後，创伤了第一季获利。

Kohl's (KSS-US)亦传出利空消息。该连锁百货公司说，第一季销售下降 3.4%，低于公

司自己的预期。

今日收盘後，J.C. Penney's (JCP-US)公布财报，第一季销售为 28 亿美元，高于预期，

亏损低于预期。盘後交易中，其股价大涨近 10%。

通用汽车(General Motors)(GM-US)宣布五项因素召回汽车 270 万辆，包括电线瑕疵，

导致 13 件意外，2 人受伤。这是今年最近一次的召回事件，系列召回事件重创了该公司的

形象。其股价下跌逾 1.5%。

科技股为亮点。思科(Cisco Systems)(CSCO-US)股价上涨逾 7%。该公司昨晚公布获利

高于预期。

经济消息方面，政府公布， 5 月 10 日结束的一周，初次申请失业金人数下降。 4 月消费

者物价指数(CPI)上升 0.3%，一如预期。扣除汽车与能源，4 月核心 CPI 上升 0.2%。

联准会(Fed)公布， 4 月工业生产下降 0.6%，预估为持平。纽约州制造业指数高于预期。

亚洲股市收盘涨跌互见。上海综合指数下跌 1.1%。日经指数收低，未来意第一季经济

成长强劲的报告。

欧股盘後─担忧全球经济成长减缓 大盘收低 0.9%

欧洲股市周四下跌，让人失望的经济数据突显了成长受阻的担忧。

欧洲 Stoxx 600 指数下跌 0.9%，收于 338.50，随美国股市走低。美国今日公布系列经

济数据，包括工业生产意外下降 0.6%。美国数据公布前，因欧元区数据亦不佳，欧洲股市

已见疲软。

银行股与工业股下跌，巴克莱银行下跌 2.6%。原油期货跌破每桶 102 美元，法国石油

公司 Total (CLM4-US)下跌 1.6%。

Stoxx 600 指数本周上涨至 2008 年 1 月以来高点。

欧元区统计局数据显示，欧元区第一季经济成长 0.2%，低于预估的上升 0. 4%。分析师

说，尽管欧元区经济连续第四季扩张，但速度仍迟缓。

法国第一季经济意外停滞。意大利则下降 0.1%。

这些数据显示，欧洲央行在 6 月会议中，可能推出进一步振兴措施。

法国 CAC-40 指数收低 1.3%至 4444.93。德国 DAX-30 指数下跌 1%至 9656.05。英国

FTSE-100 指数下跌 0.6%，收于 6840.89。

分析师说，欧洲央行放宽信用的预期，在某种程度上，股市已有所反应。

美国债市-10 年期公债收益率放量挫至六个月新低，空头回补是诱因之一

* 10 年期公债收益率挫至 10 月来最低

* 30 年期公债收益率降至 6 月来最低

* 美国经济数据整体稳健，希腊公债收益率上升

* 投机性空头回补料拉低公债收益率

美国指标 10 年期公债收益率周四放量降至六个月低点，此前希腊公债走软并引发对美

国公债的避险买盘，尽管美国经济数据显示整体经济仍稳健。

升势幅度令许多试图找到走势真正诱因的分析师摸不着头脑，大量空头回补料令收益率

跌势加剧。

“欧洲二线公债出现一些大跌走势看来给此间市场带来了一些避险交易...尽管今天早

上公布的经济数据还算稳健，” 纽约梅隆银行的美国公债交易部门董事总经理 Dan 

Mulholland 表示。

美国上周初请失业金人数降至七年低点，而 4 月消费者物价指数(CPI)增幅为 10 个月最

大。

纽约州 5 月制造业活动以近四年最快速度扩张，但另一报告显示上月工业生产意外下

滑。

希腊公债收益率周四升至近两个月高位，欧元区二线公债的升势暂停，此前有文件显示

希腊拟向公债的非居民持有人追讨资本利得税，令一些投资人措手不及。

尽管许多投资人预计公债收益率随着经济动能增强而可能上升，但美国公债价格仍走

强。 

公债价格上涨部分是因预期全球央行将继续实施宽松货币政策，欧洲央行下个月预计将

会降息。

市场越发认为，押注公债收益率将攀升的投机商规模创纪录可能是公债上涨的动因之

一，这导致市场失衡，使公债收益率未受美国经济数据的影响而下滑。

“市场作空公债的情况真的太严重了，”法国巴黎银行利率策略师 Aaron Kohli 表示，

“太多投资人过早作空，目前没有人跟进，他们只能回补。”

上周五商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，上周投机商在欧洲美元利率期货的净空头

押注升至历史高位，之前美国公布的 4 月非农就业报告意外强劲。

近几周对五年期和 10 年期公债期货的空头押注也在增加。

指标 10 年期公债 价格尾盘升 11/32，收益率报 2.505%，盘中低见 2.473%，为 10 月 30

日来最低。

30 年期公债 价格大涨 19/32，收益率报 3.342%，稍早低见 3.303%，为 6 月来最低。

能源盘後－美股回档 全年需求预期不高 期油 4 日来首跌

周四 (15 日) 尽管美国经济数据大部分乐观正向，但伴随股市下跌且国际能源署 (IEA) 

仅「略为」调升今 (2014) 年全球石油需求预期，原油期货价格过去 4 日来首度下挫。

纽约商品交易所 Nymex 的 6 月份原油期货跌价 87 美分或 0.9％，收在每桶 101.50 

美元，周三油价曾一度上看 102.37 美元，达 4 月 21 日迄今高点。

欧洲原油价格指标的伦敦 ICE 交易所布兰特原油，6 月期价扬升 25 美分或  0.2％，

收报每桶 110.44 美元， 6 月期货本日收盘到期，到期日接近会令市场波动性上升。 7 月布

兰特原油期价下跌 22 美分，收报每桶 109.09 美元。

美国经济数据大多强劲，但仍不足以为油价带来足够上涨拉力。上周失业救济申请人数

大减至 2007 年迄今首见最少纪录；消费者物价指数 4 月经季调後月升 0.3％；纽约州 5 

月制造业指数上升至 19.0。

不过工业产值 4 月期间下滑 0.6％，跌幅大於预期；同时费城制造业指数 5 月小幅挫

低至 15.4。

原油交易商本日亦评估 IEA 的最新月度报告，内容指出今年全球原油需求每日仅小幅

成长 3.5 万桶，乃至每日约 130 万桶。

6 月汽油期价下跌约 0.5 美分，报每加仑 2.96 美元。 6 月热燃油收报每加仑 2.95 美

元，下滑约 1 美分。

美国能源情报署 (EIA) 数据指出，天然气期货周线供应量增幅超出预期， 5 月 9 日

当周供应量增长 1050 亿立方英尺，超越普氏能源 (Platts) 分析师先前估计的 970-1010 

亿立方英尺。

纽约商品交易所 Nymex 的 6 月份天然气期货价格，本日上涨 10 美分或 2.3％， 收

在每百万英制单位 4.47 美元。

贵金属盘後─消费者物价上升 黄金收低 12.30 美元

黄金价格周四跌回昨日的涨幅，美国消费者物价上升，加上上周初次申请失业金人数下

降，显示经济正在改善，削弱了黄金的吸引力。

纽约 6 月黄金下跌 12.30 美元，或 0.9%，收于每盎司 1293.60 美元。周三，黄金则收

高 11.10 美元，或 0.9%，至每盎司 1305.90 美元。

分析师说，黄金反应美国转佳的经济数据，上周初次申请失业金人数低于 30 万人，显

示劳工市场已见改善。今日资金转进债券，亦增添了黄金市场压力。

美国 4 月消费者物价上升 0.3%，创 6 月以来最大升幅，上周初次申请失业金人数下降

至 2007 年以来低点。

分析师说，该二数据改善，显示联准会(Fed)减码购债将会持续，黄金价格因而走低。

今日缺少乌克兰政局消息，黄金未能获得支撑。系列经济数据公布後，美国股市大幅走

低。

周三白银上涨至一个月高点，今日则随黄金回档。周三，报道指出去年白银现货需求上

升至记录高点，白银因而上涨。

7 月白银今日下跌 29 美分，或 1.5%，收于每盎司 19.48 美元。周三则上涨 1.2%。

其他金属交易中，7 月白金下跌 15.80 美元，或 1.1%，至每盎司 1469.90 美元。6 月钯

金下跌 16.70 美元，或 2%，至每盎司 812.10 美元。

7 月铜下跌近 2 美分，或 0.5%，至每磅 3.145 美元。