4月14日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 6640.3 6720 6620 6670 147600 303570 3027 248325 -1700

铝 1885.3 1902.5 1854 1884 318846 880476 6633 5351075 325

铅 2110.3 2138.5 2086 2099 68193 147926 132 202400 0

锌 2038.5 2061.5 2019.3 2027.5 95989 300818 919 814525 -3375

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/16APR  18620 -2745 66512 -21334 11679 -2314 22154 -4603

17APR/21MAY  77684 1582 162334 13209 37610 -724 78315 -3493

22MAY/18JUN  75728 974 124958 59 41416 759 72531 761

19JUN/3MTH  47105 3110 79840 7310 17833 906 37936 2139

REST OF JUN  3492 -351 8680 784 3071 1481 3889 1133

01JUL/63MTH  80941 457 438152 6605 36317 24 85993 4982

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 142 455 0 470 530 2270 143733 147600

铝 30 205 0 2020 400 7090 309101 318846

铅 700 222 0 0 170 3046 64055 68193

锌 1560 502 0 400 200 2600 90727 95989

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

108175

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2978675

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

175325

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

30175

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：LME 期镍创 13 个月高点，本周涨幅将为 2013 年 2 月来最佳 

 

*  今年迄今 LME 期镍大涨超过 25%

* LME 期铝势将连升三周

伦敦期镍周五创 13 个月高点，因印尼的矿石出口禁令令市场供应紧张，但价格高涨有

可能鼓励买家寻找更便宜的供应源。

铝价也可能连升第三周，因一英国法庭裁定令伦敦金属交易所(LME)释出积压铝库存的

计划受阻。铜价在近期触及三年半低点后继续盘整。

LME 三个月期镍 升 1.9%，收报每吨 17,400 美元，稍早触及去年 2 月 20 日来最高的

17,495 美元。

今年迄今，镍价已经大涨约 25%，势将录得 2013 年 2 月来最大周度升幅。

在印尼 1 月出台禁令前，中国不锈钢生产商和交易商从该国大量进口并囤积镍矿石。自

此以后，镍矿石价格飙升，刺激了钢厂将转用精镍的可能性。

LME 期铝 跌 0.5%，报 1,884 美元，此前触及 10 月来最高的 1,902.50 美元，今年迄今

升幅约 4%。

铝价持续保持低位迫使今年产量减少，而全球需求终于开始回升。但全球剩余的供应许

多都积压在 LME 的仓库内。

而一英国法庭有利俄铝 的裁定给 LME 定于 4 月生效的清理库存系统计划浇了冷水。

LME 期铜 升 0.2%，报 6,670 美元，自 3 月触及三年半低点 6,321 美元后已经回升约 6%。

三个月期锌 收盘没有成交，买盘最后报每吨 2,025 美元，跌 0.7%。三个月期铅 收低

0.6%，报每吨 2,100 美元。三个月期锡 小跌 0.1%，报每吨 23,375 美元。(完)

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -310942013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16026.75 -143.47 3999.73 -54.38 6561.7 -80.27 9315.29 -139.25 4365.86 -47.63澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9392 -0.002 1.673 -0.0050  1.3884 0 101.612 0.1620  6.2113 -0.0012

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

309.39 -0.8 79.49 0.07 1319 -1.5 103.74 0.34 1002 -27

 

美股盘後─科技股疲弱扩散 投资人退场 道琼再大跌 143 点 

本周的美国股市波动震荡，周四与周五，投资人纷纷退场，科技股的疲弱氛氛似乎扩散

到了大盘。

一如周四，三大主要指数中，Nasdaq 指数跌幅领先，下跌逾 1.3%，收盘跌破 4000 点关

卡，为自 2 月初以来首度跌破该关卡。本周下跌 3.1%。

   道琼工业平均指数收低 143.47 点或 0.89%至 16026.75。

Nasdaq 指数收低 54.38 点或 1.34%至 3999.73。

S&P 500 指数收低 17.39 点或 0.95%至 1815.69。

费城半导体指数收低 8.81 点或 1.55%至 560.34。

摩根大通(JPMorgan)(JPM-US)公布获利低于预期，拖累道琼下跌，本周跌幅达 2.3%，

连续三周的涨势後，反转走低。

就在上周，美国股市甫创新高点，本周却急剧反转。三大主要指数今年已转为下跌。

本周所谓的动能股走势艰困，科技股与健保股首当其冲，该类股与预期的获利成长相较，

股价偏高。

2014 年以来，美国股市波涛汹涌。根据 Schaeffer's 机构统计，Nasdaq 指数涨跌达 1%

或以上者，有 21 个交易日，约为去年同期的二倍。

企业消息方面，Herbalife (HLF-US)股价下挫，金融时报报道，联邦执法当局已对该公

司展开调查。避险基金经理人 Ackman 屡称该公司为老鼠会，並放空该公司股票 10 亿美元。

由于债券交易量疲弱，摩根大通银行获利受到影响。但消费者贷款与存款为亮点。尽管

第一季表现不佳，但执行长 Dimon 说，他对经济已更具信心。其股价下跌逾 3%

富国银行(Wells Fargo)(WFC-US)消息面稍佳，该银行公布第一季出现二位数获利成长。

花旗集团，美国银行，摩根士丹利与高盛均将于下周公布季报。

根据 FactSet 研究机构预估，整体而言，S&P 500 企业第一季获利下降 1.2%。这将是自

2012 年第三季以来，首度获利下降。

H&R Block (HRB-US)股价早场上涨，该公司说，将把银行出售予 Bofl Federal Bank。

但其股价终场收低。零售商 GAP (GPS-US)股价下跌。该公司公布 3 月销售下降。

科技股压力波及周五的亚洲股市。腾讯股价大跌 6.8%。三星亦下跌 5%，日本科技股亦

走低。日经指数受创达 2.4%，本周跌幅更达 7.3%。

欧洲股市亦随华尔街走低。

欧股盘後－投资人担心股价过高 欧股大跌 

由于投资人担心全球目前股价有过高的现象，开始从股市中撤退，导致周五 (11 日) 的

欧洲股市大幅走跌。

Stoxx 欧洲 600 指数下滑 1.4%，收在 328.77 点，本周累积跌幅 3.1%。

德国 DAX 30 指数下跌 1.5%，收在 9315.29 点。

法国 CAC 40 指数下挫 1.1%，收在 4365.86 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数下跌 1.2%，收在 6561.70 点。

除了欧股本周走低，亚股与美股本周也同时下跌。日经 Nikkei 225 指数本周下滑

2.4%，收在今年以来最低点。而美国那斯达克综合指数 Nasdaq Composite，在生技股及科

技股进一步走跌的拖累下，本周也创下 3.1% 的跌幅，周五盘中还进一步下跌。

欧洲科技股的状况也同样悲惨，英国安谋科技公司 ARM Holdings PLC (ARM-UK) 股价

周五重贬 4.9%，瑞士的罗技科技 Logitech International SA (LOGN-CH) 股票贬值 3.9%，

而德国的英飞淩科技 Infineon Technologies AG (IFX-DE) 股价则下跌 3%。

CMC Markets 市场分析师 Michael Hewson 指出，美国标普 500 指数通常都会重复当天

稍早欧股的走势，而过去这 4 到 5 年来，欧股之中的一些指标股表现都领先标普指数。

Hewson 认为，当欧股回跌修正时，美国标普指数的修正幅度会来得更大，而其溢出效应也

将反过来影响到欧洲的市场。

美国标普 S&P 500 指数周五盘中走跌，部份原因是受到摩根大通 J.P. Morgan Chase & 

Co. (JPM-US) 季度获利不如预期的拖累。

欧股周五的下跌股包括挪威的 Aker Solutions ASA (AKSO-NO) 及 Orkla ASA (ORK-NO) 

两间公司股票，分别重贬 8% 及 6.9%。同样大跌的还有法国的 Thales SA (HO-FR)。其股

票评等遭摩根大通从「加码」调降为「持有」後，股价重挫 4%。

英国股市周五普遍走低，少数上扬的股票包括超市业者 Wm. Morrison Supermarkets 

PLC (MRW-UK) 股价上涨 1.6%。

美国债市-公债价格攀升，因股市继续走低 * 30 年期公债收益率触及 7 月以来最低，受助于避险买盘

* 美国 PPI 录得 10 个月最大单月涨幅

* 美国消费者信心为九个月来最强

* 中短期公债本周可能录得 9 月来最大周度涨幅

美国公债价格周五在震荡交投中上扬，紧张不安的投资者撤出全球股市，涌入风险较低

的公债市场，推动美国 30 年期公债收益率触及去年 7 月以来最低水平。

美国最大的银行摩根大通 公布令人失望的业绩后，全球股市抛售持续。这给美国股市

施加了更大的下行压力，令标普 500 指数 本周可能下跌 2.5%，录得 11 周以来最大周度跌

幅。

当标普 500 指数和 Nasdaq 指数午盘反弹后，公债价格一度跌至平盘之下，但股市反弹

之势很快消退，抛售继续。

“股市下跌给债市带来‘恐惧’买盘，”R.W. Pressprich & Co 的公债和机构债交易

部主管 Larry Milstein 表示。

交易商称，尽管公债价格收盘时接近日高，但获利了结和与对冲下周公司债供应相关的

卖盘限制涨幅。

指标 10 年期公债价格 尾盘上扬 3/32，收益率报 2.618%，较周四尾盘下跌 1 个基点。

10 年期公债收益率本周回落 11 个基点，收在 1 月底确立的，一直未能突破的交易区间的底

部。

30 年期公债价格 尾盘攀升 15/32，收益率报 3.477%，较周四尾盘下跌 3 个基点。根据

路透数据，30 年期公债收益率盘中跌至 7 月初以来日内最低，年内迄今累计回落近 47 个基

点。

中短期公债价格小涨，收益率为持平至下跌 1 个基点。

美国公债市场本周上扬，因避险买盘抬头，以及在 3 月 18-19 日美国联邦储备理事会

(FED/美联储)政策会议记录公布后市场出现释然性买盘。

对公债的强烈买兴惠及本周进行的 640 亿美元附息公债标售。联邦政府通过本周的供应

筹集了 135 亿美元的新资金。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)的会议记录显示，多数决策者希望继续执行近零利率政

策直至美国经济创造更多就业岗位，通胀率达到 2%的目标。

美联储在 3 月 19 日公布经济预估一览表(SEP)后，和公布最新的美联储会议记录前，部

分交易商担忧美联储可能提前升息，且升息的步伐将快于预期。

美联储主席叶伦在 3 月政策会议后举行的记者会上发表的讲话让市场认为联储对通胀

的立场更趋强硬。叶伦当日表示，美联储可能在结束购债计划“相当长一段时间后”升息，

她将“相当长一段时间”界定为“六个月左右。”美联储会议记录，加之一周前公布的 3 月就业岗位增加 19.2 万个的略低于预期的就业

数据，引发对中短期公债的买盘，使这两种年期的公债可能录得 9 月以来表现最佳的一周。

两年期公债收益率本周可能收跌 6 个基点，五年期公债收益率的跌幅可能为 13 个基点。

“如果股市继续当前的跌势，公债价格可能还有上行的空间，”Milstein 表示。

周五公布的强于预期的美国生产者物价和消费者信心数据限制了公债的涨幅，国内通胀

将长时间保持低位的观点受到质疑。

美国劳工部周五公布，3月最终需求生产者物价指数(PPI)较前月上升0.5%，涨幅创2013

年 6 月以来最高，预估为上升 0.1%，2 月为下降 0.1%；3 月扣除食品和能源的最终需求核心

PPI 较前月上升 0.6%，涨幅创 2011 年 3 月以来最高，预估为上升 0.2%，2 月为下降 0.2。

汤森路透/密西根大学 4 月消费者信心指数初值为 82.6，为去年 7 月以来最高，3 月终

值为 80.0。

分析师和交易商称，这两项数据巩固了下周美国将出炉更多向好经济数据的预期。下周

将公布的数据包括，零售销售、消费者物价和房屋开工。

“严冬过后，数据会变得更加利好。我正寻找经济成长加速的信号，”ED&F Man Capital 

Markets 的固定收益利率部门主管 Thomas di Galoma 表示。如果经济显示出成长加速的迹

象，收益率应该会回升至交易区间中部，di Galoma 说。

另外，美联储周五购买 22.9 亿美元 2021 年到 2024 年到期的公债。根据第三轮量化宽

松计划，美联储 4 月分将购买 300 亿美元公债。

能源盘後－美消费信心升 原油升值 0.3% 

受到美国消费者信心攀升至 9 个月高点的激励，原油期货周五来到每桶 104 美元以

上。另一方面，国际能源总署(IEA)在报告中警告，OPEC 3 月份石油产量下滑，未来产量有

可能会进一步减少。

纽约商品交易所 Nymex 的 5 月份原油期货，周五 (4 月 11 日) 升值 0.34 美元，或

0.3%，收在每桶 103.74 美元，本周累积上涨 2.6%。欧洲原油价格指标的 ICE 交易所布兰

特原油 (Brent)，5 月份期货价格今天上涨 0.16 美元，或 0.2%，来到每桶 107.62 美元，

本周累积上涨 0.9%。

今天支撑原油价格上涨的最大动力来源，是刚公布的密西根大学与汤姆森路透联合调查

的 4 月份消费者信心指数初始数值，上升至 82.6，创下去年 7 月以来最高水准，並高于 3 

月份终值的 80。

IEA 的石油需求与产出预测

国际能源总署 IEA 在最新的每月报告中，将 2014 年对俄罗斯原油的需求预测，每日减少 5.5 万桶，每减需求达 350 万桶。俄国上个月将乌克兰的克里米亚地区並吞，世界银

行与国际货币基金会都将俄国的经济成长预测调低。

随着今年对俄罗斯石油的需求预测调降，全球石油需求成长量，也由原先预测的每日增

加 140 万桶，下降为每日增加 130 万桶。不过 IEA 的资深石油分析师表示，这並不会影响

2014 年全球石油供需平衡。全球每日总需求量预测依旧维持 9270 万桶，因为亚洲非经济

合作与发展组识(non-OECD)国家的石油需求的上升幅度相当。

IEA 的报告也显示，石油输出国组织 OPEC 的短期供应量大幅减少，主要是因为利比亚、

伊拉克及沙地阿拉伯等成员国的产量下降之故。因为虽然现在已进入石油需求的淡季，市场

供需状况却仍然非常紧绷。

在 Nymex 其他石油商品方面，5 月份汽油期货今天升值 2 美分，或 0.6%，来到每加

仑 3.03 美元价位，而 5 月份热燃油期货价格则上升 1 美分，来到每加仑 2.95 美元。

5 月份天然气期货周五贬值 3 美分，或 0.7%，来到每百万英制热量单位 4.62 美元，

本周累积升值 4%。

俄罗斯总统普丁 (Vladimir Putin) 本周四曾警告，若乌克兰不偿还所积欠的天然气费

用，俄国可能要切断对乌克兰的天然气供应，而这有可能会影响到对欧洲其他地区的天然气

供应输送。

不过 Quantum Power & Gas Services 的经理 Beth Sewell 认为，俄国在夏季将至的

此时切断天然气供应，对欧洲的威胁並不大。反而会将大量无处可去的天然气供应投入到全

球市场，导致海外天然气价格下降。

贵金属盘後─美元走强 经济数据转佳 黄金下跌 1.50 美元 

黄金期货周五温和下跌，美元走强及经济数据转佳，为市场利空。但本周，黄金价格仍

上涨，华尔街大幅下跌，投资人态度谨慎。

钯金表现突出，创逾二年收盘高点，俄罗斯供给担忧加剧，为利多。

纽约 6 月黄金下跌 1.50 美元，或 0.1%，收于每盎司 1319 美元。本周上涨约 1.2%。

5 月白银收于每盎司 19.95 美元，下跌 14.5 美分，或 0.7%。本周收盘则接近持平。

分析师说，全球动荡，经济成长预期，及联准会(Fed)货币政策，使得黄金近来反应不

一。

俄罗斯与西方国家针对鸟克兰问题的紧张持续，美元疲弱，及 Fed 会议记录显示升息可

能延後，黄金价格因而上涨。

但现在，经济数据转强，包括美国 4 月初消费者信心指数上升至九个月高点，3 月生产

者物价指数亦上升， 支撑了美元上涨，黄金因而受到压力。今年以来，黄金大幅波动，由 1 月至 3 月中，每盎司上涨近 200 美元，过去二周，则跌

回该涨幅约半数。

分析师说，预期债券殖利率上升，美元走强，通货膨胀偏低，且系统性风险下降，因而

黄金展望依旧不佳。

周四，黄金上涨至近三周高点，投资人认为 Fed 的会议记录鹰派气氛低于预期。

下周，Fed 官员仍将发表演说，为投资人所关注。

另有分析师说，目前为止，企业获利疲弱，这项趋势下周仍可能持续，将使得股市持续

回档，黄金更具有吸引力。

钯金期货近月合约周五创自 2011 年 8 月以来最高收盘水准。南非矿场罢工持续，西方

国家可能制裁俄罗斯，为支撑。

6 月钯金上涨 14.50 美元，或 1.8%，至每盎司 806.80 美元。本周上涨约 2%。

7 月白金上涨 2.50 美元，或 0.2%，至每盎司 1462.60 美元。本周收高约 0.8%。

5 月铜下跌不足 0.5 美分至每磅 3.04 美元，本周上涨约 0.7%。