4月1日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 6671 6686 6622 6645 128845 293667 4962 265175 -2025

铝 1760 1790.5 1753 1785 272975 835685 9341 5381900 -5200

铅 2067 2076 2063.5 2068 50504 137324 97 200325 -50

锌 1976.5 1996 1968 1983 117996 290592 319 779600 2025

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/16APR  44293 -1529 142828 -4481 24923 -449 47265 -1235

17APR/21MAY  76656 933 152125 89 38112 72 89303 -1240

22MAY/18JUN  70882 1019 125369 2090 36087 268 68117 -232

19JUN/3MTH  19694 -211 25388 -22 6181 12 18038 -182

REST OF JUN  6101 2460 7421 2018 1377 457 3170 249

01JUL/63MTH  76041 2290 382554 9647 30644 -263 64699 2959

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 100 116 0 60 400 2492 125677 128845

铝 3400 1611 0 970 4000 4845 258149 272975

铅 400 1125 0 408 0 2100 46471 50504

锌 500 515 0 100 0 4270 112611 117996

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

117800

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2588025

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

170325

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

30375

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：基本金属料区间震荡，关注中国经济数据 

 

 

据新加坡 4 月 1 日消息，伦敦金属交易所（LME）基本金属

        周二料区间震荡，中国将于北京时间 9:00 公布官方制造业采购经理人指数(PMI). 

    分析师预计基本金属市场料从中国数据中获得线索。工业金属价格对中国经济数据较为

敏感，中国是全球最大的基本金属消费国。

    "要想让铜价维持在每磅 3.00 美元之上，中国的数据起码要略好于预期，"Liberty 

Trading Group 主管 James Cordier 表示。"目前中国对铜市交易就是这么重要。" 

      LME 三个月期铜周一收低 0.3%，报每吨 6,640 美元，此前一度升至 3 月 11 日来最高

位 6,686 美元。 三个月期铝收高 1.5%，报每吨 1,785 美元，稍早一度触及 3 月 11 日来最高

位 1,970.50 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -100152013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16457.66 134.6 4199 43.24 6598.37 -17.21 9556 -31.19 4391.5 -19.76

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9272 0.0024 1.6673 0.0036  1.3777 0.0026 103.21 0.3970  6.2172 0.005

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

304.67 -0.54 80.09 -0.09 1283.80 -10.5 101.67 0.39 1362 -11

美股盘后─叶伦说将持续支撑经济一段时间 道琼收高 134 点 

投资人高调演出，美国股市周一强势收高，结束了沉闷的第一季。

道琼大涨 134 点，S&P 500 接近历史高点，Nasdaq 上涨逾 1%。

投资人对叶伦周一上午发表的谈话感到鼓舞。她说 Fed 将支撑经济「一段时间。」「这项承诺强而有力，我相信 Fed 的政策将能持续协助支撑就业市场的进展，」她说。

   道琼工业平均指数收高 134.60 点或 0.82%至 16457.66。

Nasdaq 指数收高 43.23 点或 1.04%至 4198.99。

S&P 500 指数收高 14.72 点或 0.79%至 1872.34。

费城半导体指数收高 9.26 点或 1.60%至 586.74。

第一季的美国股市走势震荡。道琼仍下跌，但 S&P 500 上涨 1.3%。Nasdaq 指数在第一

季大多时间里，为表现最佳的股市指数，但近来下跌后，仅小幅上扬 0.5%。

今年以来，航空股为表现最佳类股之一。达美航空与西南航空双双大涨约 25%。

展望第二季，投资人希望强劲的经济数据与政治风险消退，能助使股市恢复五年的涨势。

周一，美国少有经济数据与企业消息公布，投资人等待本周稍后的系列经济数据，包括

周五的就业报告。周四，欧洲央行亦将举行会议。

通用汽车(General Motors)(GM-US)股价下跌，投资人持续担忧该公司因启动开关瑕疵

而召回几款汽车的影响。今年以来，该股价下跌了 16%。通用执行长 Mary Barra 将于周二

与周三在国会进行听证会，讨论该问题，该问题至少引发了 13 件死亡案件。

BlackBerry (BBRY-US)股价下跌近 4%，几位分析师周一上午调降了该智能型手机制造

商评等。因新执行长的复苏策略有望，该股价于 2014 年初享受了涨势，但近几日，该股价

下跌，无视亏损低于预期的利多。

迪斯尼(Disney)(DIS-US)股价反弹。该公司电影「氷雪奇缘」成为史上最高票房动画电

影。

Google (GOOG-US)股价温和下跌。该大型科技公司由一股分割为二股将于本周稍后进

行。该股票分割系于二年前宣布，但因法律之争而受阻，有股东表示反对分割。

欧洲股市收盘错综。周一公布的欧元区通货膨胀数据低于预期，带来利多。该疲弱数据

可能重燃欧洲央行周四将采取行动，以支撑经济的传言。

亚洲股市收盘错综。上海综合指数下跌 0.4%，投资人等待北京是否提出新的振兴措施。

今年以来，因担忧中国经济成长减缓，上海综合指数下跌了近 4%。

香港恒生指数与日经指数今日则收高。

欧股盘后－通膨率再降 欧股跌多升少 

欧盟统计局周一 (31 日) 公布的 3 月份欧元区通膨率数据，下跌幅度大于预期，引发

市场对于欧元区可能发生通货紧缩的忧虑，使得欧洲央行 ECB 在本周四的会议中，采取进

一步货币寛松政策的压力大增。法国总理周一下午宣布，为执政党在上周举行的地方选举惨

败负责，已向总统提出辞呈。消息让法国股市在收盘前急跌并收低。Stoxx 欧洲 600 指数上升 0.2%，收在 334.31 点。

德国 DAX 30 指数下跌 0.3%，收在 9555.91 点。

法国 CAC 40 指数下跌 0.5%，收在 4391.50 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数下滑 0.3%，收在 6598.37 点。

法国媒体报导，总理艾罗 (Jean-Marc Ayrault) 为表示对执政的社会党，在上周末举

行的地方选举中惨败负责，已向法国总统递出辞呈。法国总统欧兰德 (François Hollande) 

将在周一稍晚透过电视，向法国民众发表相关声明。

欧洲统计局 Eurostat 周一 (31 日) 公布最新报告，欧元区 3 月份消费者物价通膨率

(Consumer price inflation, CPI) 初始值，季调后达 0.5%，低于 2 月份的 0.7% 数值，

也未达市场预期的 0.6% 水平，为 2009 年 11 月份以来的最低水平，显示欧元区仍处于可

能发生通货紧缩的危险中。一旦真的发生通缩，欧元区脆弱的经济复苏势将受到严重打击。

市场人士纷纷吁吁 ECB 在本周四的会议中，或进一步调降利率，或推出更多的货币寛松措

施。

与此同时，欧元兑美元汇率 EURUSD 持续上升，日前更一度上探 2011 年以来最高水平。

这也让 ECB 采取进一步寛松的压力增加。

ECB 总裁 Mario Draghi 一直以来不断向外界保证，欧元不会发生通货紧缩的情况，不

过 ECB 已有准备采取必要手段，阻止通缩的发生。

IHS Global Insight 的英国及欧洲区首席经济学家 Howard Archer 表示，今天的这份

通膨率数据，对 ECB 来说并不是个好消息。不过从 ECB 一直以来不断强调，目前还不是采

取进一步刺激政策的态度看来，他认为 ECB 在本周四的会议中，仍然按兵不动的可能性还

是比较大。

上周五出炉的数据显示，西班牙 3 月份物价出现萎缩－也就是通货紧缩的现象，主要是

西班牙失业率居高不下，导致家户及企业需求双双走弱，使得消费物价承受极大压力。

个股动向

瑞士制药厂商 Novartis AG (NOVN-CH) 股价今天上涨 3.8%。该公司宣布，由于一款心

脏药物的药效测试结果显著，将提早结果测试作业。

荷兰国际集团 ING Groep NV (INGA-NL) 宣布，将在 2015 年进行股利派放。消息一出，

ING 股价应声上涨 4%。

上周五(28 日)公布的德国 2 月份零售销售升幅大于预期，及法国第 4 季 GDP 成长率

终值为 0.3%，确定摆脱衰退的消息，都为今天的欧洲各股－尤其是德国股市，注入强劲支

撑力道。

而到了周一 (31 日)，美国联准会主席叶伦的一番谈话，又再为欧股升势增添一分助力。

叶伦表示，联准会的额外振兴措施，将再持续一段时间，以刺激经济成长。此外，周一公布的数据显示，在新订单与就业下降的拖累下，芝加哥 3 月采购经理指数下降至 55.9，较 2

月下降 3.9 点，并触及 8 月以来低点。

美国债市-长债收益率小幅上升，静待就业数据出炉 

* 30 年期公债收益率小幅上升

* 短债企稳，因叶伦力挺美联储宽松货币政策

* 交易商关注周五公布的非农就业报告

较长期美国公债收益率周一小幅上升，因预期周五就业报告强劲，且在美国联邦储备理

事会(美联储/FED)主席叶伦力挺联储宽松货币政策后，中期公债站稳。

美国就业报告可能强于预期，令 30 年期公债出现一些卖盘，价格一度挫跌超过一个大

点，之后缩减跌幅。路透调查显示，分析师预期中值为 3 月非农就业岗位增加 19.5 万个，

高于 2 月 17.5 万个的增幅。

“就业数据强劲可能对各种年期公债收益率带来不同的影响，至少是跳膝反应，”法国

巴黎银行美国利率策略师 Bulent Baygun 说，他所指的是公债市场可能被抛售。

Baygun 说，美国就业数据改善将支持叶伦在 3 月 19 日记者会上的讲话，当时叶伦说美

联储可能在结束当前购债计划后六个月升息，这将早于市场的预期。

交易商表示，自严寒天气拖累年初经济数据表现后，消费者信心，耐久财订单和周度初

请失业金人数等近期出炉的数据表现强劲，直指美国经济持续改善。

30 年期公债 最新跌 10/32，收益率报 3.56%，上周五报 3.54%。

指标 10 年期公债 价格跌 2/32，收益率从周五尾盘的 2.71%上升至 2.72%。

路透数据显示，今年第一季 10 年期公债收益率下降 29 个基点，录得 2012 年第二季以

来首季下跌。

指标公债收益率在今年第一季下滑，因资金从新兴市场资产流出和今年初疲弱的美国经

济数据引发对公债的避险买盘，且美联储在 1 月开始缩减购债规模没有引发利率大幅攀升。

五年期公债价格从稍早跌势中反弹，之前叶伦在芝加哥发表讲话力挺美联储宽松货币政

策。

美联储主席叶伦周一表示联储采取“非常规”举措提振经济的状况还需持续一段时间，

尤其是在就业市场表现仍然挣扎的情况下。这是叶伦就任美联储主席两个月来首次发表公开

讲话，她在讲话中力挺美联储的低利率和继续购债的政策，她指出，经济和就业市场仍存在

“相当多”的闲置产能和闲置劳动力。

“毫无疑问，叶伦对通胀的立场更加温和，”巴克莱美国公债交易部主管 Chris 

McReynolds 说。五年期公债价格升 2/32，收益率报 1.72%，周五尾盘报 1.74%，稍早触及 1 月初以来最

高后回落。

周一数据显示，美国供应管理协会(ISM)芝加哥企业指数为 55.9，低于 2 月的 59.8，路

透预估中值为 59.0。

巴克莱的 Chris McReynolds 表示，数据扶助提振对中期债的需求。

美国股市周一上升，此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席叶伦的讲话缓解了对美

联储将早于预期升息的忧虑。标普 500 指数在 3 月和今年首季都上涨。

 

能源盘后－美经济看好 原油升值 0.4% 

周一 (31 日) 出炉的芝加哥 3 月采购经理指数下降幅度大于预期，让原油期货价格受

到沉重压力，走跌收低。不过在市场预期中国政府可能会推出新的刺激经济措施的气氛下，

原油价格在今年首季仍取得 3.1% 的涨幅。

纽约商品交易所 Nymex 的 5 月份原油期货，周一 (31 日) 升值 39 美分，或 0.4%，

收在每桶 101.67 美元。根据 FactSet 的资料，当月原油期货本周累积升值 2.2%，本月贬

值约 0.9%，不过今年首季却累积涨幅超过 3%。

分析师 Naeem Aslam 认为，只要原油价格还停留在 100 美元以上，市场就会有足够的

牛气支持原油价格。不过本周将有许多影响商品价格的经济数据出炉，这些数据将决定商品

价格接下来的走势。

其中最受注目的每月就业报告将在本周五公布。不过今天(一)首先公布的芝加哥企业调

查数据却不甚理想，在新订单与就业下降的拖累下，芝加哥 3 月采购经理指数下降至 55.9，

较 2 月下降 3.9 点，并触及 8 月以来低点。

不过 Aslam 还是表示，美国近期的整体经济数据还是有渐渐转强的迹象，而这样原油

价格无疑是个利多，估计这个趋势会持续下去。

与此同时，全球最大能源出口国之一的俄罗斯，也渐渐明白经济制裁可能会对其经济造

成的伤害。日前有报导指出，俄罗斯正考虑采取更多的外交手段，来解缓其与欧美国家之间

的紧张关系。

不过美国国务卿凯利 (John Kerry) 与俄罗斯外长拉夫罗夫(Sergei Lavrov) 周日举行

的会谈并没有取得任何进展，显示由俄国并吞克里米亚半岛所引发的政治危机，将会持续好

一段时间。

而在全球最大的能源消费国－中国这方面，越来越多市场人士认为，中国政府将会宣布

新的刺激措施，以阻止甚经济成长率进一步放缓。这样的期待为股市及市场信心注入了一剂

强心针。在 ICE 期货交易所，5 月份布兰特原油 (Brent) 期货价格，周一下跌 24 美分，或

0.2%，来到每桶 108.07 美元的价位，当月期货本周升值约 1.1%，首季度大约累积 2.7% 的

跌幅。

回到 Nymex 交易所，5 月份天然气期货今天贬值 5 美分，或 1.2%，来到每百万英制

热量单位 4.485 美元，本月积累跌幅约 5.6%，不过本季则有约 3.7% 的涨幅。

4 月份汽油期货今天贬值 2 美分，或 0.7%，来到每加仑 2.92 美元，而 4 月份热燃

油则下滑 1 美分，或 0.5%，来到每加仑 2.95 美元。今天是 4 月份期货最后一个交易日。

贵金属盘后─黄金收低 10.50 美元 本月下跌 3% 本季则上涨近 7% 

黄金期货周一收低，连续第四天下跌。本周系列的经济报告，预期将使得黄金走势震荡。

黄金近月合约本月下跌 2.9%，但本季则上涨 6.8%。

纽约 6 月黄金下跌 10.50 美元，或 0.8%，收于每盎司 1283.80 美元，创近月合约自 2

月 10 日以来收盘低点。

5 月白银下跌近 4 美分，或 0.2%，至每盎司 19.75 美元。本月下跌 7%，本季则上涨约

2%。

分析师说，黄金与白银的短期高点可能已过。因为美国经济改善，联准会(Fed)已开始

减码购债，最终将会升息。预期黄金与白银可能进行整理，生产成本将是决定价格的主要因

素，而非需求。

美国今日公布芝加哥 3 月采购经理指数下降至 8 月以来低点，黄金价格一度削减早场跌

幅，反弹上扬。

上周，黄金期货下跌约 3%，上周五收盘跌破每盎司 1300 美元。几项转佳的经济数据，

促使投资人减少避险买盘，重回股市。

分析师说，如果黄金价格大幅下跌，亚洲需求将会增加，一如去年，提供底部支撑。但

在美国货币政策正常之前，预期黄金的涨势将属短暂。

黄金下一档支撑预期在 1253 美元水平，若目前的走势持续，跌破 1180 美元，应只是时

间问题。

俄罗斯已同意采取更文明方式，解决乌克兰问题的紧张与风险。美国经济成长依旧强劲，

市场对升息的观点已能坦然面对，对黄金属利空。

日本提高销售税，亦可能减缓黄金的现货买盘。

但并非每个人都预期黄金走低。 Lear Capital 公司分析师预期，2014 年黄金平均价格

约为每盎司 1400 美元，甚至可能触及 1450 美元。

4 月白金上涨 13.80 美元，或 1%，收于每盎司 1418.50 美元。白金本月下跌 1.8%，本季则上涨 3.4%。

6 月钯金上涨 3.40 美元，或 0.4%，至每盎司 777.10 美元。本月上涨 4.4%，本季上涨

8.2%。

5 月铜下跌近 2 美分，或 0.5%，至每磅 3.026 美元。