3月26日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 6471 6623.8 6459.3 6603 159428 276772 1458 266825 3150

铝 1730.8 1764 1729 1752.5 178176 830656 3004 5399625 -7050

铅 2066.3 2095.3 2064 2085 39714 138240 106 200700 0

锌 1945.5 1997.8 1945.5 1991 105792 291072 -1863 772450 -3950

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/16APR  51257 -1610 160134 1353 28719 -335 55912 -3912

17APR/21MAY  74490 -579 154760 99 39719 -38 92648 -123

22MAY/18JUN  69843 1828 129153 -1710 36954 -700 71292 -799

19JUN/3MTH  8958 3094 14917 9412 2984 1446 9495 5548

REST OF JUN  2965 -734 3077 -7961 428 -893 1889 -3632

01JUL/63MTH  69259 -541 366804 0 29436 626 59836 1055

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 300 1354 0 50 500 1574 155650 159428

铝 0 370 0 0 80 6358 171368 178176

铅 110 222 0 0 100 1956 37326 39714

锌 180 640 0 0 400 1892 102680 105792

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

116225

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2568350

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

149875

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

29150

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：期铜升至两周高位，因预期中国将出台刺激措施 

 

*  期铜跟随股市上涨

*  美国 3 月消费者信心升至 2008 年 1 月来最高

期铜周二上升至两周最高水平，因大宗商品消费国中国将出台经济刺激措施的前景和市

场风险意愿普遍改善，支撑铜价。

全球股市上涨，受助于西方国家为暂时结束乌克兰危机作出的努力，以及俄罗斯和乌克

兰外长举行首次会议的消息。

美国 3 月消费者信心指数升至 2008 年 1 月以来最高，和近期公布的正面数据一致，显

示今年初经济疲弱是和天气恶劣有关。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收升 2.01%，报每吨 6,603 美元，盘中升至 6,623.75

美元高位，此为 3 月 11 日来最高。

Sucden 资深分析师 Myrto Sokou 认为，期铜上涨，与市场寄望中国将出台经济刺激举措

有关。

中国弱于预期的制造业增长数据直指今年头三个月制造业活动萎缩，令市场预期中国政

府将出台刺激措施以遏制经济成长放缓的势头。

三个月期镍 上升 0.50%，报每吨 16,190 美元。期铝 收高 1.27%，报 1,752 美元。期锡

收涨 1.2%，报 23,200 美元。

印尼最大锡矿商 PT Timah  预计，2014 年全球锡供应缺口将从 2013 年的 7,400 吨扩大

至 2 万吨，因印尼政府的一项强制规定要求，所有锡锭必须透过国内平台交易后方能出口。

这抑制了印尼的锡出口。

期铅 最后买入价上扬 0.58%，报 2,084 美元。期锌 最后买入价大涨 2.31%，报 1,990

美元，盘中升至约两周高位 1,997.75 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -223802013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16367.88 91.19 4234.27 7.88 6604.89 84.5 9338.4 149.63 4344.12 67.78澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9167 0.0037 1.6529 0.0030  1.3825 -0.0012 102.258 0.0840  6.2017 0.0059

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

300.83 1.3 79.94 0.02 1311.4 0.2 99.19 -0.41

 

美股盘后－生技股先跌后升 美股回弹收高 

投资人是善变的，美股周一 (24 日) 才被科技类股拖累而全面走低，周二 (25 日) 却

又在消费信心指数上升，及企业获利消息的激励下，各主要股市指数皆开盘跳升并收高。

道琼工业指数 (INDU) 上涨 91.19，或 0.56%，收在 16367.88 点。

标普 S&P500 指数上升 8.18，或 0.44%，收在 1865.62 点。

那斯达克 Nasdaq 指数上扬 7.88，或 0.19%，收在 4234.27 点。

费城半导体指数 PHLX 上扬 4.48，或 0.77%，收在 584.33 点。

昨天走跌的思科 Cisco (CSCO-US)、亚玛逊 Amazon (AMZN-US)及 eBay (EBAY-US) 等

科技股，今天开盘后都变成投资抢进买入的对象。不过昨天大跌超过 6% 的 Netflix 

(NFLX-US)， 今天仍未能止住跌势，持续走贬。

道琼工业指数今天(二)开盘即跳升，上午一度上涨超过 100 点，不过随即小幅回落。

科技股导向的那斯达克指数，与标普指数同样走高。

投资人今天最大的激励，应该是刚出炉的美国消费者信心指数。美国工商协进会周二(25

日)公布，美国 3 月消费者信心指数上升至 82.3，高于接受 MarketWatch 调查的分析师平

均预估 78.4。

另外，美国政府今天也公布，美国 2 月新屋销售年率为 44 万栋，较 1 月的 1 年高

点下降 3.3%。接受 MarketWatch 调查的分析师平均预估，2 月新屋销售亦为 44 万栋。

上升股

生技股今天开盘走低，不过到了下午停止反弹，Regeneron Pharma (REGN-US) 股价上

涨 0.4%，来到每股 307.45 美元价位，而 GileadSciences Inc (GILD-US) 股价也上升

1.1%，来到每股 72.92 美元。

专门生产香料的食品公司麦考密克 McCormick (MKC-US) 股价今天上涨 6%。McCormick 

公司周二公布了首个财政季度财报，每股获利 62 美分，优于 FactSet 调查中，分析师预

测的每股 58 美分。

新田探勘公司 Newfield Exploration Co. (NFX-US) 股价今天上涨 3.7%。摩根史坦利

(Morgan Stanley) 今天开出一份名单，上面是 44 间市值超过数十亿美元，在未来 12 个月内有望成为被并购对象的上市公司，而新田探勘公司就列名其中。

近期股价波动剧烈的燃料电池股，今天股价止停回弹，Plug Power Inc. (PLUG-US) 股

价上升 5.9%，而 FuelCell Energy Inc. (FCEL-US) 则是上涨 1.7%。

连锁得来速餐厅 Sonic (SONC-US)，昨天发布的财报及财测皆优于预期，导致其股价大

幅上涨。今天盘中延续了昨天走势，再度走扬。

下跌股

嘉年华邮轮公司 Carnival (CCL-US) 股价今天下跌 5.4%。该公司今天公布季首财报，

每股出现 2 美分的亏损，表现远不如 1 年前同期，每股获利 5 美分的成绩。另外，财报对

第 2 季的获利预测也不如预期。

阿卡迈科技公司 Akamai Technologies Inc. (AKAM-US) 股价今天下跌 4.5%。B. Riley 

的分析师表示，由于 Akamai 今年的营数预测成长空间有限，该公司股价不在 B. Riley 考

虑买进的名单中。

影像显示处理技术之 IC 设计公司－奇景光电 Himax Technologies Inc. (HIMX-US) 股

价今天大跌 15%。美国美林银行宣布将 Himax 的股票评等降级为「低于大盘表现」，指出由

于 IC 设计产业齓竞争过于剧烈，Himax 的获利成长空间将受到限制。

市场观察焦点

在线乐音网站 Netflix Inc. (NFLX-US) 股价今天再度走跌，贬值 3%。华尔街时报 (WST) 

日前报导，苹果公司 Apple (AAPL-US) 正在寻求与宽带网络供货商 Comcast (CMCSA-US) 结

成伙伴关系，以协助苹果准备推出的自家品牌数字电视，打进在线影视内容市场。

华特迪斯尼公司 Walt Disney (DIS-US) 股票今天开盘走升，不过尾盘转升为跌，贬值

1%。迪斯尼公司周一(24 日)宣布，将以 9.5 亿美元的价格，买下以在 Youtube 上播放其制

作的影片而闻名的 Maker Studios 公司。Maker Studios 在 Youtube 上的专属频道，每个

月有 55 亿人次的点阅数，是同类型公司中，拥有最高点阅率者。

连销药妆店 Walgreen Co. (WAG) 今天宣布，将关闭 76 间分店。该公同时也表示，其

第 2 季获利为每股 78 美分。好息消是，Walgreen 将与欧洲连销药妆店 Alliance Boots 

成为合资伙伴，这让 Walgreen 股票今天走高，升值 2.3%。

欧股盘后─美国消费者信心转佳 大盘收高 1.3% 创逾三周最大涨幅 

欧洲股市周一大幅下跌后，周二强势反弹。美国公布消费者信心指数优于预期，且预期

中国大陆近来数据疲弱，将促使北京进一步放宽信用，为欧洲股市利多。德国企业信心数据

疲软，并未拖累涨势气氛。

欧洲 Stoxx 600 指数上涨 1.3%，收于 328.57，创 3 月初以来，最大单日百分比涨幅。周一，该指数下跌 1.1%。

德国公布企业信心较预期疲弱，但投资人并未在意。分析师说，市场不担心这项数据，

因为这项数据不太热，也不太冷。如果这项数据太热，欧洲央行可能不会放宽信用。如果太

冷，投资人又担忧经济下降。

周一，中国制造业采购经理指数疲弱，可能促使当局进一步振兴经济，亦支撑了市场的

气氛。

个股走势中，Kingfisher (UK:KGF)上涨 6%，该零售商公布全年获利上升 5%，并说 2015

会计年度，将回馈股东 2 亿英镑。

EasyJet (UK:EZJ)上涨 3.7%。该廉价航空公司调高上半年获利展望。

德国 DAX-30 指数上涨 1.6%至 9338.40。法国 CAC-40 指数上涨 1.6%至 4344.12。

英国 FTSE-100 指数收高 1.3%至 6604.89。英国公布 2 月消费者物价上升 1.7%，创 2009

年 10 月以来低点，可望促使英国央行维持宽松货币政策更长时间。

分析师说，这意味决策官员有更多空间，可维持利率于 0.5%记录低点。

在美国，股市走高，消费者信心指数上升至逾六年高点，为利多。

美国债市-今日标售的两年期公债需求强劲但初级市场交易商需求不旺 

* 初级市场交易商在两年期公债标售的买入规模不大

* 财政部将周三标售 350 亿美元五年期公债

* 美联储买入 11.5 亿美元 2036-2044 年到期公债

路透纽约 3 月 25 日 - 美国五年期公债收益率周二持稳，此前财政部标售 320 亿美元年

期新债获得强劲需求，尽管初级市场交易商买入规模不大，令人忧虑周三进行的五年期公债

标售需求如何。

自美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席叶伦上周三讲话以来，中短期公债一直受创。

叶伦称在当前的购债计划结束六国月后，美联储将可能升息，暗示可能最早在明年春季升息。

两年期公债标售通常是表现最稳定的公债标售质疑，因相对较短的年期吸引良好需求。

但在今天的两年期公债标售中，初级市场交易商购买的规模仅占供应的 37.5%，远低于

均值 49%，且为 2008 年 12 月来最小规模，令人担忧美国升息前景正削弱部份公债的买入兴

致。

这对周三进行的 350 亿美元五年期公债标售而言不是个好兆头。自叶伦上周三讲话以

来，中期公债遭受的抛售最猛。

“有可能周三标售中会再度出现交易商需求疲弱的情况，但我不肯定买需是否会同样强

劲，”Jefferies 货币市场分析师 Thomas Simons 说。“如果要判断风险倾向，我认为今日的标售结果对明日标售而言不是个好兆头。”

这次两年期公债标售的得标利率为 0.469%，略低于标售前二级市场的水平。包括基金

经理和其他投资人的间接投标买入规模占供应的 40.9%，为 2011 年 11 月来最高。

财政部周三将标售 350 亿美元五年期公债，周四标售 290 亿美元七年期公债，以及在周

三续发 130 亿美元两年期浮息债券。

在周二标售后，五年期公债 收益率报大约 1.72%，低于周一的 1.77%，为 1 月 9 日来最

高。

投资人周二也降低对公债收益率曲线将继续趋平的押注，因他们为本周的新债供应作准

备，且他们等待将新的美国经济数据出炉，寻找经济力道的进一步线索。

美国商务部周二公布 2 月新屋销售年率为 44 万户，为去年 9 月来最低，但一份民间部

门数据显示美国 3 月消费者信心升至六年高位，反映经济受寒冬拖累后重获动能。

美国 1 月耐久财订单和 Markit 服务业采购经理人指数(PMI)将在周三出炉，其他在本周

公布的重大经济数据还包括周四出炉的第四季 GDP 终值。

指标 10 年期公债 价格跌 1/32，收益率报 2.73%，和周一几无变动。30 年期公债 价格

跌 8/32，收益率报 3.59%，上日报 3.57%。

美联储周二买入 11.5 亿美元 2036-2044 年到期公债。美联储周三将买进 22.5-27.5 亿

美元 2021-2024 年到期公债。

能源盘后─预期美国库存增加 原油收低 41 美分 

原油期货周二收低，投资人预期即将公布的库存报告将显示，美国原油库存再度增加。

展望需求增加，天然气价格上涨至接近一周高点。

纽约 5 月原油下跌 41 美分，或 0.4%，收于每桶 99.19 美元。稍早电子盘交易中，原油

触及 100.22 美元高点。

能源信息局(EIA)周三将公布上周能源库存报告。预期原油库存再度增加，为连续第九

周增加。

分析师说，一年此时，预期原油库存增加，汽油与蒸馏油库存减少，属正常。因目前正

属炼油厂维修季节。

周六，因船只相撞，休斯敦船只水道被迫关闭，但周二已部份开放。分析师说，投资人

已未再在意该航道漏油一事。

分析师预期，3 月 21 日结束的一周，原油库存增加 260 万桶，汽油库存减少 180 万桶，

蒸馏油库存--包含热燃油--减少 100 万桶。

4 月汽油下跌近 1 美分至每加仑 2.88 美元。4 月热燃油上涨 1 美分至每加仑 2.92 美元。5 月布伦特原油上涨 18 美分，或 0.2%，至每桶 106.99 美元。

周一，纽约原油上涨 14 美分，分析师说，休斯敦船只水道关闭，为原油温和上涨原因。

天然气期货结束了连续三天的跌势，创 3 月 19 日以来收盘高点。

4 月天然气上涨 13.5 美分，或 3.2%，至每百万 Btu 4.41 美元。

分析师说，天气预测显示下周天气较周一预测寒冷，取暖燃料价格因而上涨。

贵金属盘后－美消费信心升 黄金价格回弹 

美国周二(25 日)公布的最新房屋销售与价格都出现下滑，刺激出市场部份避险需求，

推动黄金期货价格今天走升，摆脱昨天创下的 5 周低点。

纽约商品交易所的 Comex 部门 4 月份黄金期货，周二 (25 日) 升值 20 美元，收在

每盎司 1311.40 美元。5 月份白银期货价格下滑 9 美分，或 0.4%，收在每盎司 19.98 美

元，连续第 7 个交易日收低。

美国工商协进会周二 (25 日)公布，美国 3 月消费者信心指数上升至 82.3，高于接受

MarketWatch 调查的分析师平均预估 78.4。

另外，美国政府今天也公布，美国 2 月新屋销售年率为 44 万栋，较 1 月的 1 年高

点下降 3.3%。接受 MarketWatch 调查的分析师平均预估，2 月新屋销售亦为 44 万栋。而

另一份今天稍早公布的数据则显示，全美住房价格 1 月份连续第 3 个月走跌，主要原因仍

是冬季的恶劣天气所致。

与此同时，SPDR 黄金信托基金 ETF (GLD-US) 成交量在周一增加至 821.5 公吨，远超

过上周五的 4.5 公吨。

对此，GoldForecaster.com.的创办人与编辑 Julian Phillips 指出，今天是连续第 2

个交易日，交易量超过 4 公吨，这并不常见。预估是投资法人鉴于俄罗斯与西方对歭升温，

全球政治风险增加的情况下，大举转进金市以避风险。

周二有媒体报导，指伊拉克政府这个月以来已买进 36 公吨的实体黄金，为 3 年来最

大的单月购买量。

Phillips 表示，在如此紧绷的区域政治局势下，金价在今天之前的走跌趋势是很让人

意外的事，而今天的走升就是一种修正。

在部份投资人臆测，联准会可能会将升息时间点提早至明年的情况下，昨天 (一) 的

Comex 当月黄金期货贬值 1.9%，收在 5 周最低收盘价。白银期货昨天也贬值 1.2%。

Comex 的 4 月份铂金期货今天贬值 10.30 美分，或 0.7%，收在每盎司 1420.90 美元。

6 月份钯金期贬值 4.98 美元，或 0.6%，来到每盎司 789.40 美元。

5 月高级黄铜期货在连续两个交易日都收在每磅 2.95 美元价位后，今天 (二) 升值近6 美分，或 2%，收在每磅 2.01 美元。