3月5日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜 6982.5 7068 6960 7049.5 149524 263531 -3511 275200 1475
铝 1722 1773.3 1722 1768 241035 795468 8762 5297025 -6800
铅 2113 2144.3 2105 2137 63342 130213 1842 202775 0
锌 2068 2125.3 2058 2120.5 178893 302765 3670 753700 -4250
LME 持仓信息
铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/19MAR  52997 -5231 142917 -4516 24235 -791 75850 -2016
20MAR/16APR  64168 -170 108434 -225 32269 -170 60522 -495
17APR/21MAY  68782 -570 157466 1046 37009 835 85488 -64
22MAY/3MTH  11833 2061 15011 3533 4925 1361 8604 2548
REST OF MAY  2506 -285 8280 4328 1875 566 3860 698
01JUN/63MTH  63245 684 363360 4596 29900 41 68441 2999
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 170 516 0 100 0 2366 146372 149524
铝 300 4602 0 0 2200 4220 229713 241035
铅 1640 156 0 0 100 1272 60174 63342
锌 896 1005 0 150 978 3185 172679 178893
LME 铜铝锌铅库存变化
入库  出库  注销仓单
铜
比利时
141000
新加坡
荷兰
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国
韩国
意大利
德国
瑞典
土耳其 日本
铝
马来西亚
2509550
荷兰
新加坡
韩国
意大利
英国
瑞典
比利时
美国
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰
182075
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
33225
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚
荷兰
瑞典
新加坡美国
金属期市：期铜攀升至近一周高位，因乌克兰紧张局势缓解
 
* 俄罗斯总统普京称无需在克里米亚动武
* 包括金属在内的风险资产反弹
* 期锌触及一年高位，期镍攀升至 6 月以来最高水平
路透伦敦 3 月 4 日 - 期铜周二攀升至近一周最高，周一一度跌至三个月低位，因俄罗
斯在乌克兰问题上的立场可能软化，使投资者规避风险资产的意愿有所减弱。
俄罗斯总统周二称，目前无需在乌克兰克里米亚地区动武，这明显反应出俄罗斯希望缓
和东西方在该地区可能爆发战争忧虑上的紧张关系。
很多投资者周一买入黄金等避险资产，因害怕乌克兰紧张局势升级。周二这一趋势发生
逆转，全球股市反弹，金价 回落。
LME 三个月期铜 盘中触及 2 月 26 日以来最高 7,068 美元。收报每吨 7,049.50 美元，
高于周一收盘价 6,968 美元。期铜周一盘中触及三个月低位 6,944 美元。
乌克兰的政治紧张局势，以及在周五美国公布关键的就业报告前，买家离场观望。如果
美国就业数据疲弱，将可能加重金属市场面临的压力。
其他金属方面，三个月期锌 盘中触及一年来最高 2,124.50 美元。三个月期镍 盘中触
及 6 月初以来最高 15,167 美元。期锌收报每吨 2,121 美元。周一收报 2,069 美元。期镍收
报每吨 15,150 美元，周一收报 14,730 美元。
三个月期锡 收盘价从周一的 22,950 美元上扬至 23,305 美元。三个月期铅 收报每吨
2,137 美元，周一报 2,113 美元。三个月期铝 收报每吨 1,768 美元，周一报 1,721 美元。
美国 CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
总持仓
投机
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多
2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439
2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689
2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541
2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048
2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380
2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104
2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094
2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -215772013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834
2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120
2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793
2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452
2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573
2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253
2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250
2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334
2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884
2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752
2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615
2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015
2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784
2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968
2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898
2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028
2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351
2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133
2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379
2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735
2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363
2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428
2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037
2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713
2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4
2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419
2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050
2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834
2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40
16395.88 227.85 4351.97 74.67 6823.77 115.42 9589.15 230.26 4395.9 105.03
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
0.8941 0.0014 1.6671 0.0011  1.3733 -0.0001 102.258 0.8420  6.1435 -0.0027
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
306.25 0.4 80.17 0.1 1337.9 -12.4 103.33 -1.59 1325 49
美股盘后－俄乌紧张放缓 美股全面收高
俄罗斯总统发表谈话，表示无意并吞乌克兰的克里米亚地区，使得乌克兰的紧张局势得
以舒缓，投资人纷纷重返证券市场，支撑周二 (4 日) 的美股各大指数全面反弹收高。
道琼工业指数(INDU)上扬 227.73，或 1.41%，收在 16395.76 点。
标普 S&P500 指数上涨 28.16，或 1.53%，收在 1873.89 点。
斯达克 Nasdaq 指数上升 74.67，或 1.75%，收在 4351.97 点。
费城半导体指数 PHLX 上扬 9.90，或 1.77%，收在 570.13 点。
俄罗斯总统普丁(Vladimir Putin) 在莫斯科对媒体表示，俄罗斯无意并吞乌克兰的克
里米亚地区。周二稍早时候，普丁总统下令部份部队停止军演，返回驻营。
不过普丁同时也强调，乌克兰国会上个月罢免亲俄派总统亚努克维奇(Viktor
Vanukovych)的行为，是“违反宪法”的政变行为，而俄罗斯将保留使用军事力量的权力。
IG 的市场分析师指出，普丁的谈话意味着，乌克兰已暂时解了“红色警报”，不过局势
依然紧绷。在焦点所在的克里米亚半岛，驻扎当地的俄罗斯部队包围了乌克兰军队的基地。
CNNMoney 的恐惧与贪婪指数 (Fear & Greed index)显示，周一投资人仍处于“中立”
模式。不过到了周二 (4 日)，随着全球股市都反弹走强， 该指数又回到“贪婪”一端。
俄罗斯主要股市指数在周一重贬 11% 后，周二反弹上涨超过 4%。
欧洲各股指同样走高。亚股周二更是以大幅上涨作收。
经济讯息方面，美国总统欧巴马(Obama)周二将公布联邦政府 2015 财政年度预算草案。
该预算案将包含好几个，旨在帮助中低收入家庭的议案。
个股动向：
连锁电器零售商 Radio Shack (RSH-US) 股价今天暴跌 15%，至每股 2.29 美元。该公
司宣布，将关闭 20%、约 1100 家的分店。此外，其同店销售额也出现大幅下降。
百货业者杰西潘尼 J.C. Penney (JCP-US) 股价今天上涨 6.2%。标普 Standard & Poor
周一将 JCP 的股票评等，从「负面」调升为「稳定」，认为 JCP 的表现已开始稳定下来，并
预期明年会有更大的成长空间。
墨西哥料理连销餐厅 Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG-US) 股价升值 5.3%。该公
司周一表示，已与美国足球大联盟(Major League Soccer) 达成协议，将成为后者官方餐厅。
达美航空公司 Delta Air Lines Inc. (DAL-US) 股价大涨 6.4%。该公司周二表示，由
于国内需求强劲，其 2 月份每位乘客平均固定营收，比前一年同期成长 4%。
品牌旅游网站 TripAdvisor Inc. (TRIP-US) 股票今天大涨 5.6%。投资研究网站
Seeking Alpha  建 议 TripAdvisor  考 虑 并 购 在 线 餐 厅 订 位 服 务 公 司 OpenTable Inc.(OPEN-US)，做为公司进一步成长计划的一部分。OpenTable 股价今天同样飊升 5.7%。
在线游戏公司 Zynga Inc. (ZNGA-US) 股价上涨 6.7%。公司执行长 Don Mattrick 表
示，Zynga 计划今年后半年在全球几个不同地方，试行推出实体金钱的扑克牌游戏。Mattrick
同时也在一场科技业大会上，宣布推出旗下经典游戏 “Words With Friends”、 “Zynga
Poker” 及 “FarmVille” 的手机版。
烟草公司罗瑞拉德 Lorillard (LO-US) 股价延续周一的涨势，周二再度走上升 2%。有
媒体报导，其主要对手 Reynolds American (RAI-US)可能以超过 200 亿美元的价钱，出资
并购 Lorillard。Reynolds American 股价今天同样上涨 3.2%。
电动汽车制造商特斯拉 Tesla Motors Inc. (TSLA-US) 股价上涨 1.7%。Tesla 周二宣
布了一项扩张欧洲区业务的计划。此外，摩根史坦利的分析师 Adam Jonas 认为，如果 Tesla
计划与建的 Gigafactory，所生产的强力电池成本能压到够低，有可能会对能源市场造成冲
击。摩根史坦利目前将 Tesla 的股票评等为「加码(overweight)」，设定其目标股价为每股
320 美元。到周一收盘为止，Tesla 股价今年以来已上涨将近 67%。
苹果公司 Apple (AAPL-US) 股价今天上涨 0.4%。苹果今天宣布，公司财务长 Peter
Oppenheimer 将在 9 月底退休离职。
欧股盘后─乌克兰带动的卖压后 反弹收高 2.1%
欧洲股市昨日大幅下挫后，周二反弹。报导指出，俄罗斯军队返回基地，且总统普丁强
调，他尚不会动用军队，俄罗斯与乌克兰的紧张似乎缓和，为股市利多。
欧洲 Stoxx 600 指数上涨 2.1%，收于 337.15 点，收复了部份周一 2.3%的跌幅。
周一，欧洲股市重挫。周末，俄罗斯总统普丁获得国会授权，可军事干预该西南邻邦，
乌克兰危机因而升高，为股市带来沉重压力。
此一行动遭到西方国家谴责，美国总统欧巴马警告俄罗斯，除非停止占领乌克兰克里米
亚地区，否则将面临制裁。美国国务卿凯瑞周二访问基辅，称俄罗斯在克里米亚的行动是「侵
略」，并敦促俄罗斯与乌克兰政府对话。
此外，欧洲理事会主席 Rompuy 预定于周四，召开欧盟领袖会议，讨论乌克兰情况。
然而，周二紧张情况似乎缓和，前往俄罗斯中部与西部演习的军队，已奉命返回基地。
这次演习于上周三开始，部份系在乌克兰边界进行，引发市场担忧，俄罗斯正集结准备大规
模入侵。
普丁在记者会上说，他认为尚无需要派遣军队至乌克兰，但在极端情况下，动用军队仍
为选项。普丁并强调被罢黜的乌克兰总统亚努科维奇仍是乌克兰的合法领导人，并称国会驱
逐他的决议，是「违宪的」。俄罗斯 MICEX 指数上涨 5.3%至 1356.54，周一则大跌 11%。
分析师说，政治与经济风险不致阻止投资人进入俄罗斯股市，目前俄罗斯股市看来格外
便宜。有二点理由，应买进俄罗斯股票，第一，乌克兰战争代价太高，外交解决应可预期。
第二，俄罗斯经济展望良好，预估 2014 与 2015 年 GDP 分别成长 2%与 2.5%。
其他股市中，法国 CAC-40 指数上涨 2.5%至 4395.90。德国 DAX-30 指数收高 2.5%至
9589.15。
英国股市走高 1.7%至 6823.77。
美国债市-公债价格下跌，因乌克兰危机显示缓和迹象
* 10 年期公债收益率录得四个月来单日最大百分点升幅
* 美联储买入 12.3 亿美元公债
* 焦点放在周五出炉的美国非农就业报告
美国公债价格周二续跌，因俄罗斯总统普京称只将对乌克兰动武作为最后手段，引发周
一资金流入避险资产的行情逆转。
普京还命令在俄罗斯与乌克兰边境附近军演的俄军返回基地，显然是为了缓和东西方的
紧张关系。
消息令指标 10 年期公债收益率升至 2.6923%的日内高位，高于周一收报的 2.608%，今
日的百分点升幅为近四个月来最大。
“今日的走势显然是因，俄罗斯和乌克兰危机可能以某种形式得以解决令投资者释
然，”Wilmington Broad Markets Bond Fund 管理合伙人 Wilmer Stith 说。
10 年期公债 价格跌 22/32，收益率升至 2.687%。30 年期公债 价格大跌 1-14/32，收
益率从周一收报的 3.558%升至 3.635%。
目前投资人正在等待劳工部周五公布的非农就业报告，从中寻找美国经济发展轨迹的进
一步信息。
“目前市场环境非常谨慎，投资者在为周五的非农就业报告作准备，”Stith 说，“我
们知道天气会对该报告带来负面影响。问题在于影响有多大，以及数据是否会有修正。”
10 年期公债收益率可能在 40 日移动均线切入位 2.77%获得支撑，但交易商表示，乌克
兰危机仍然前途未卜，可能会再度恶化。
美联储买入 12.3 亿美元 2038 和 2043 年到期的公债。
能源盘后─乌克兰紧张减缓 原油自五个月高点下滑 收低 1.59 美元 原油期货周二收低近 2%，至逾五个月高点回调。俄罗斯与乌克兰紧张减缓，原油供给
中断的担忧因而消退。
周二，派遣至俄罗斯西部与中部演习的部队奉命于本周返回基地。由于部份演习系在乌
克兰边界进行，引发俄罗斯集结准备大规模入侵的担忧。
纽约 4 月原油下跌 1.59 美元，或 1.5%，收于每桶 103.33 美元。4 月布伦特原油下跌
1.90 美元，或 1.7%，收于每桶 109.30 美元。
分析师说，布伦特原油昨日上涨，俄罗斯为世界最大原油生产国之一，军事冲突可能使
俄罗斯供给中断，油价因而上涨。但一夜之间，乌克兰情况明显改善，原油的担忧亦消退，
价格因而下跌。
在美国，尽管冲突不会影响美国供给或需求，但乌克兰局势仍使得周一的纽约原油走高，
并创 9 月以来最高收盘水平，接近每桶 105 美元。
分析师说，政治影响来而复去，但因全球经济改善，需求展望依旧存在。
周一，美国供应管理协会(ISM)公布 2 月制造业指数上升至 53.2%，1 月为 53.1。该数
据显示美国经济表现仍良好。
今日，4 月天然气上涨 17.5 美分，或 3.9%，至每百万 Btu 4.67 美元，预测寒冷天气持
续为利多。周一则大跌 2.5%。
4 月汽油下跌 3.5 美分，或 1.2%，至每加仑 2.985 美元。4 月热燃油下跌 4 美分，或 1.3%，
至每加仑 3.04 美元。
周三，美国能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告，为投资人所瞩目。
分析师预估，2 月 28 日结束的一周，美国原油库存增加 150 万桶，汽油与蒸馏油库存
则各减少 150 万桶。
贵金属盘后－乌克兰局势稍缓 黄金价回跌
正在俄罗斯西部与中部接近乌克兰地区进行军事演习的俄国部队，已收到来自莫斯科的
指令，将在军演结束后返回原来驻扎的基地，使得本来一触即发的俄乌紧张局势暂时得到舒
缓，而原先因为市场避险需求涌现而被推高的黄金价格，今日(二)也出现回落。
俄罗斯总统普丁(Vladimir Putin) 周二强调，乌克兰国会上个月罢免亲俄派总统亚努
克维奇(Viktor Vanukovych)之举，是“违反宪法”的政变行为，俄罗斯将保留使用军事力
量的权力。
纽约商品交易所的 Comex 部门 4 月份黄金期货，周二 (4 日) 贬值 12.40 美元，或
0.9%，收在每盎司 1337.90 美元。5 月份白银期货盘中贬值 26 美分，或 1.2%，报每盎司
21.22 美元。黄金期货昨天 (一) 飊涨超过 2%，创下 10 月底以来最高收盘价。乌克兰局势紧绷，
投资人纷纷逃离证券市场，转进黄金、美元及石油这类具避险作用的资产，推升黄金期货价
格，同时也导致美股昨天出现一个月来最大的跌幅。
不过到了周二，局势却出现变化。上周突然开往接近乌克兰地区进行军事演习的俄罗斯
部队，已接获发自克里姆林宫的命令，将在 3 月 7 日前结束军演，返回原来驻扎的基地。俄
罗斯部队上周无预警进行大规模军演，让外界大为紧张，部份观察家甚至预测俄罗斯将会有
更大的下个动作。
不过如今俄罗斯总统普丁却明白表示，俄国并没有并吞鸟克兰的克里米亚地区的意图。
在国际政治因素暂时消退后，黄金价格现在要面对的是“获利了结”的压力，ICICI 银
行的分析师如此表示。
接下来，若乌克兰局势有任何进一步发展及变化，仍会对黄金价格走向造成影响。此外，
即将于本周五公布的美国就业数据，也是黄金投资人关注的另一个焦点。
虽然黄金价格最近的涨势主要是受到区域政治紧张局势的刺激，不过若把眼光往后看远
一点，到今后一整年的走势，HSBC 分析师 James Steel 表示，中国市场对黄金首饰、金币
及金条的实体需求，应该会是支撑黄金价格的主要力量。
此外，若印度政府进一步降低黄金进口税，则印度市场的黄金需求也将成为另一股支撑力量。
其他贵金属交易方面，4 月份铂金期货升值 3.40 美元，或 0.2%，报每盎司 1464.10 美
元；6 月份钯金期货升值 13.80 美元，或 1.8%，报每盎司 763.80 美元。
5 月份高级黄铜期货周二上涨 4 美分，或 0.3%，报每磅 3.1215 美元。