2月7日五矿期货金属早报

金属市场交易（缺部分数据，待更新）
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜 107801 256412 -1087 309250 -1975
铝 169364 729806 2497 5392800 -8000
铅 35038 114350 -1103 206925 -500
锌 118075 292563 -6091 833725 -5450
LME 持仓信息
铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/19FEB  30953 -1806 110888 -2537 16566 -1355 31613 -3968
20FEB/19MAR  77907 -1688 126744 -1224 31144 -487 117226 -2091
20MAR/16APR  49860 1280 99927 4019 28034 -10 54123 136
  17APR/3MTH  27197 -129 42988 69 11418 108 20290 -65
REST OF APR  4083 1549 5945 1356 1808 383 2836 -238
01MAY/63MTH  66412 -293 343314 814 25380 258 66475 135
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 200 334 0 100 1450 2692 103025 107801
铝 100 780 0 0 0 4711 163773 169364
铅 0 20 0 574 20 935 33489 35038
锌 814 1400 0 1662 35 3395 110769 118075
LME 铜铝锌铅库存变化
入库  出库  注销仓单
铜
比利时
183525
新加坡
荷兰
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国
韩国
意大利
德国
瑞典
土耳其 日本
铝
马来西亚
2431125
荷兰
新加坡
韩国
意大利
英国
瑞典
比利时
美国
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰
252925
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
35375
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚
荷兰
瑞典
新加坡美国
金属期市：期铜攀升，因欧元走强和亚洲市场假期结束
 
*  新兴市场恢复相对平静
*  中国市场一周假期后周五将恢复交易
*  欧洲央行总裁德拉吉讲话后欧元走强
期铜周四上涨，因欧元走强及预期主要消费国-中国在周五结束假期后价格将反弹，新
兴市场也恢复相对平静。
在欧元兑美元上涨后，铜价从本周稍早触及的两个月低点反弹，期铝也由跌转升。
欧元走强令美元计价的商品对欧洲买家更为便宜。
欧洲央行总裁德拉吉在欧洲央行维持利率不变后没有暗示很快会放宽货币政策，带动欧
元上涨。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 报 7,130 美元，稍早高见 7,210 美元。期铜周二跌至
12 月 4 日来最低的 7,016 美元，今年已经下挫 4%。
周四数据显示美国上周初请失业金人数下降，带动就业市场前景和整体经济。
在长达一周的春节假期后，中国股市、债市、外汇和商品期货市场周五将恢复交易。
LME 期镍 大涨逾 1%，报 13,970 美元，周三收报 13,775 美元。印尼政府已经对包括镍
在内的未经加工矿产实施了出口禁令。
期铝 收高 12 美元，报 1,713 美元，期锌 升 30 美元，至 1,998 美元。期铅 由 2,097 美
元升至 2,118 美元。LME 期锡 由每吨 22,075 美元升至 22,110 美元。(完)
美国 CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
总持仓
投机
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多
2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945
2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047
2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439
2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689
2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541
2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048
2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380
2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104
2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094
2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -215772013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834
2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120
2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793
2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452
2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573
2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253
2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250
2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334
2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884
2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752
2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615
2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015
2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784
2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968
2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898
2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028
2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351
2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133
2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379
2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735
2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363
2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428
2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037
2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713
2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40
15628.53 188.3 4057 46 6558.28 100.39 9256.58 140.26 4188.1 70.31
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
0.8963 0.0059 1.6321 0.0010  1.3586 0.0051 102.11 0.8090
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
287.22 -0.05 80.91 -0.12 1257.2 0.3 97.84 0.46 1092 6
美股盘后─申请失业金消息传利多 道琼强势收高 188 点
周五广受瞩目的美国 1 月就业报告公布前，先传出就业市场的利多消息，投资人大表欢
迎，美国股市周四大幅上涨，道琼盘中大涨逾 190 点。道琼与 Nasdaq 指数双双创下今年以来最大单日涨幅。
   道琼工业平均指数收高 188.30 点或 1.22%至 15628.53。
Nasdaq 指数收高 45.57 点或 1.14%至 4057.12。
S&P 500 指数收高 21.79 点或 1.24%至 1773.43。
费城半导体指数收高 8.21 点或 1.58%至 526.67。
美国上周初次申请失业金人数低于预期，投资人大感鼓舞。在周五的 1 月就业报告公布
前，该数据为一项正面讯号。分析师预估，美国 1 月新增就业为 17.8 万人，12 月仅新增 7.4
万人，1 月失业率预期为 6.7%。
尽管股市大盘上涨，但推特股价让人忧心。
推特(Twitter)(TWTR-US)股价大跌逾 24%。该公司自股票去年上市以来，首度公布季报，
因预测销售成长减缓，投资人大感失望。
通用汽车(General Motors)(GM-US)股价亦走低。该汽车厂公布获利低于预期，营收则
符合预期。
索尼(Sony)(SNE-US)股价先是下跌。该公司警告今年可能亏损 10 亿美元，并宣布了系
列重大改变。但该股价随后反弹上扬，投资人乐见该公司出售亏损的 Vaio 个人计算机部门，
分拆了电视业务，并裁员 5000 人。
迪斯尼(Disney)(DIS-US)支撑道琼指数走高。该媒体集团股价上涨逾 5%，第四季获利
与销售强劲为利多。该公司有线网络部门与电影部门，带动了其股价上扬。
Green Mountain Coffee Roasters (GMCR-US)股价大涨逾 25%，消息指出该公司在冷饮
酿造系统上，将与可口可乐结盟。
网络内容供货商 Akamai Technologies (AKAM-US)股价大涨逾 20%。该公司公布获利强
劲。
美国在线(AOL)(AOL-US)上涨，因广告销售转强，该公司营收高于预期。
LinkedIn (LNKD-US)于今日收盘后公布获利与营收均优于预期。但本季获利预估，让人
失望，盘后交易中，其股价大跌逾 10%。
尽管今日上涨，三大主要指数仍自近来高点下跌了约 5%。
分析师说，股市要守住涨幅，恐有困难。目前走势是进一步，退二步。
欧洲股市收高逾 1%。亚洲股市大多收高，日经指数小幅下跌。
欧洲央行周四决议维持利率不变，未在意欧元区通货紧缩威胁与全球成长展望的担忧增
加。
欧股盘后－欧洲及英国利率不变 欧股走高 周四(6 日)市场的焦点都放在欧洲两间央行上。欧洲央行 ECB 在今天召开的会议中决
议，将主要再融资利率，维持在现行史上最低点的 0.25%水平，让部分分析师惊讶不已。在
ECB 做出此决议前，经济学家对于 ECB 会否再度调降利率，以刺激低迷不振的通膨率，及市
场上日益紧缩的金流状况，意见分歧。
部份经济学家认为，现在再度调降利率为时尚早，另一部分则认为，ECB 为了拉抬通膨
率，将采取进一步的寛松政策。
而同样是在周四的稍早时候，英国央行－英格兰银行 BOE 也宣布，维持现有的债购规
模，及主要借贷利率在 0.5% 的史上最低水平。BOE 自 2009 年 3 月以来即将其主要借贷
利率维持在 0.5%的水平。
在 ECB 及 BOE 宣布上述政策决议后，大多数欧洲国家股市指数都维持着红盘的格局。
Stoxx 欧洲 600 指数上涨 1.5%，收在 322.77 点。
德国 DAX 30 指数上扬 1.5%，收在 9256.58 点。
法国 CAC 40 指数上升 1.7%，收在 4188.10 点。
英国金融时报 FTSE 100 指数上涨 1.6%，收在 6558.28 点。
ECB 总裁 Mario Draghi 在会议后的记者会上表示，他并不担心欧元区会有通货紧货的
问题。Draghi 指出，现在的低通膨率主要是因为能源及粮食价格走低所致，而这除了能让
消费者获利，通常也不会引发通货紧缩。Draghi 特别强调，若有需要，ECB 手上还有很多
政策工具可供使用。
个股动向：
戴姆勒汽车集团 Daimler AG (DAI-DE) 股价周四上涨 2.6%。该公司宣布 2013 年的获
利创下新高记录，并且对 2014 年的获利，做出了乐观的预估。
欧洲电信巨擘伏德风 Vodafone (VOD-UK) 股价今天上升 3.7%。该公司今天表示，其第
3 财政季度营收的衰退幅度，稍小于预期。
丹麦的 Danske Bank AS (DANSKE-DK) 股价上涨 3.7%。该公司今天宣，将发出 5 年来
首次的股利。
全球最大涂料制造商，荷兰的阿克苏诺贝尔公司 Akzo Nobel NV (AKZ-NL) 股价周四大
涨 6.5%。该公司表示将持续削减成本，以抵消今年预估将衰退的市场需求，所带来的冲击。
而在贬值的股票方面，丹麦制药厂 H. Lundbeck AS (LUN-DK) 股价下跌 2.9%。该公司
宣布第 4 季获利出现大幅度衰退，并同时调降 2014 年的财报展望。
英国制药商 AstraZeneca PLC (AZN-UK) 股价下跌 1.6%。该公司表示，第 4 季财报出
现亏损，主要是主推的治糖尿病药物 Bydureon 的销量不好所致。
瑞典富豪汽车集团 Volvo AB (VOLVB-SE) 股价周四大涨 4.6%。该公司第 4 季获利出现下滑，计划在 2014 年内削减 4400 个工作职位。
 
美国债市-公债收益率在非农就业报告出炉前上涨，国库券收益率跳升
* 公债收益率上涨，投资人在周五非农就业报告前持谨慎态度
* 欧洲央行维持利率不变，德债下跌拉低美债
* 美联储买入 12.5 亿美元 2040-2043 年到期公债
* 财政部将标售 840 亿美元三个月和六个月国库券
* 美国国库券收益率上升
美国公债收益率周四升至一周高位，因投资人为周五倍受关注的 1 月非农就业报告作准
备，市场预期 1 月就业岗位增幅将较 12 月意外疲弱的增幅强劲。
公债收益率在过去一个月下跌，因持续疲弱的经济数据令人忧虑美国经济复苏力道，且
对新兴市场经济体的担忧已导致投资人从新兴市场撤资，买入避险的美国公债。
但如果非农就业报告和其他数据从近期弱势中反弹，使美国联邦储备理事会(美联储
/FED)能够维持在缩减购债的轨道之上，且如果新兴市场的波动性下降，美国公债收益率将
可能再次攀升，交易商对此保持警惕。
“我们将继续看到投资人在新兴市场忧虑引发的避险买需和美联储放慢购债步伐的事
实的因素之间权衡，”Guggenheim Partners 公债交易部董事总经理 Jason Rogan 说。
指标 10 年期公债 收益率跌 10/32，收益率报 2.71%。该收益率从年初触及的逾 3%回落，
且周一跌至 11 月 1 日来最低的 2.57%。
路透访问的 101 位分析师预估中值为，1 月非农就业岗位料增加 18.5 万个。一些交易
商的预估值较低，为大约 16-17 万个。
周四数据显示最新一周初请失业金人数降幅大于预期，带动就业市场前景和整体经济。
其他数据显示美国 12 月贸易逆差扩大，因出口下降，如果这情况在 1 月持续，将可能
拖累今年首季经济成长。
美联储上周宣布将月度购债规模减少 100 亿美元，至 650 亿美元。市场预期如果经济继
续温和成长，美联储将继续采取每月 100 亿美元的缩减步伐。
美联储买入 12.5 亿美元 2040-2043 年到期公债。美联储周五将买入 5-7.5 亿美元
2024-2031 年到期公债。
稍早欧洲央行总裁德拉吉未有暗示将马上放宽货币政策，令德债下跌，美债也一起下滑。
欧洲央行周四一如预期维持利率不变，但市场预期央行可能在 3 月降息，欧洲央行承认
新兴市场动荡可能打击欧元区。
**国库券发行规模急增**国库券收益率周四也跳涨，此前财政部表示，下周将标售 840 亿美元新的三个月和六个
月国库券，规模远多于许多人的预期。
在政府周六重新设定借款上限前，财政部一直在减少短债发行，因财政部受到限制，不
能为非即时支出发行债券。在限期后预计供应将增加，因面临季节性现金需求，包括支付退
税款。
但如果国会推迟上调举债上限，部份短债需求将可能下降。美国财政部长杰克卢表示，
政府可利用会计方法令举债上限到 2 月底才用尽。
“政府在 2 月 8 日将重新设定借款上限，财政部很可能不想在本月稍晚发行过多的债
券，”道明证券短期利率交易部主管 Kenneth Silliman 说。
下周一财政部将标售 420 亿美元三个月国库券和 420 亿美元六个月国库券。下周一，财
政部还将发售 500 亿美元现金管理券。
三个月国库券 收益率升至 0.08%高位，此为 12 月 31 日来最高。六个月国库券 收益率
也升至 0.08%，为 1 月 9 日来最高。
能源盘后－原油期货连 3 涨 天然气再贬
周四(6 日)出炉的美国初领失业救济申请人数，出现下降的趋势。这意味着美国经济持
续复苏，能源需求看好，为原油价格提供了支撑力道。
纽约商品交易所 Nymex 的 3 月份原油期货，周四(6 日)升值 46 美分，或 0.5%，收
在每桶 97.84 美元。
美国劳工部今天公布的报告显示，截至 1 日止当周，初申失业救济金减少 2 万件，来
到 33.1 万件。彭博社调查经济师的预估中值为减至 33.5 万件。这显示美国劳力市场持续
改善，经济前景看好同时也让能源需求展望，转向正面。
另外，美国商务部今日也公布，去年 12 月贸易逆差 387.0 亿美元，市场预期为 360 亿
美元，而 11 月为逆差 345.6 亿美元，前值为 342.5 亿美元。同时，第 4 季的生产力年增
率为 3.2%，稍低于 MarketWatch 预测的 3.4%。
另外，原油市场投资人也还在消化昨天才出炉的原油供应量数据。美国能原信息局
(Energy Information Administration, EIA)周三公布最新的每周报告，至 1 月 31 日止
当周，全美原油供应量增加了 40 万桶，增加幅度小于市场的预期。民间研究机构－普氏能
源信息 Platts，事先对市场分析师所做的调查预测，原油供应量将增加 150 万桶。
ICE 期货交易所的 3 月份布兰特(Brent) 原油期货，周四上涨 94 美分，或 0.9%，来
到每桶 107.19 美元的价位。
同样在 Nymex 交易所，3 月份汽油期货今天升值 4 美分，或 1.6%，来到每加仑 2.68 美元。3 月份热燃油小跌半美分，来到每加仑 2.995 美元。
3 月份天然气期货今天再贬 10 美分，或 2%，来到每百万英制热量单位 4.93 美元。
EIA 周四公布了最新的天然气供应量报告，至 1 月 31 日止当周，全美天然气库存量
减少了 2620 亿立方尺，而普氏信息 Platts 原先预测，减少幅度介与 2730 至 2770 亿立方
尺之间。
天然气期货周三贬值了 6.4%，来到 5.03 美元，而在前一天的周二，则大涨了 9.6%。
受到美国东北部冬季超级严寒气候的影响，美国供暖燃料的消耗量大增，使得天然气期货这
个月来已升值 18%。
贵金属盘后─等待美国就业报告 黄金整理 微幅收高
黄金期货周四微幅收高，今日大多时间价格均小幅落于平盘之下，投资人等待周五将公
布的美国 1 月就业报告。
美国股市上涨，使得黄金受到压力，投资人消化欧洲央行总裁德拉吉的谈话及美国申请
失业金人数下降的消息。
纽约 4 月黄金上涨 30 美分，收于每盎司 1257.20 美元。3 月白银收高 12 美分，或 0.6%，
至每盎司 19.93 美元，扩大昨日 2%的涨幅。
分析师说，黄金跌回了德拉吉谈话带来涨幅。
周四，欧洲央行决议维持利率不变。德拉吉说若有必要，欧洲央行仍准备采取决定性的
行动，但央行宽松的货币政策当有助支撑欧元区的需求。
关于周五的美国就业报告，分析师说，如果数据良好，则美国联准会(Fed)很可能加速
减码购债，将对黄金造成冲击。 如果 Fed 积极采取了行动，则股市的卖压将会持续，对黄
金则属利多。同时，黄金的现货需求持续改善，亦有助支撑价格。
周四的经济数据显示，1 月最后一周，美国初次申请失业金人数减少 2 万人，代表美国
劳工市场持续改善。经济数据改善，倾向削弱黄金的投资吸引力。
美国今日另公布 12 月贸易赤字扩大至 387 亿美元，11 月贸易赤字为 346 亿。
分析师说，黄金的短期展望难以预测，然而非常宽松的货币政策将会持续，长期而言，
美元将下跌，以分散投资而言，持有黄金就变得有其重要性。
其他金属方面，4 月白金下跌 4.40 美元，或 0.3%，至每盎司 1374.90 美元。3 月钯金
上涨 3.25 美元，或 0.5%，至每盎司 710.35 美元。
3 月铜上涨 4 美分，或 1.3%，至每磅 3.23 美元。