2月5日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜 7018.3 7075.8 7016 7041 110757 257157 -1801 313275 -600
铝 1676.8 1698 1673 1689 233672 722501 8571 5408200 -7750
铅 2084 2121 2075.5 2093.5 51389 113913 568 207925 -500
锌 1957.5 1968 1943.9 1952 105235 295373 -1533 845425 -4675
LME 持仓信息
铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/19FEB  34694 -4172 112521 -6064 18425 -1930 35877 -2246
20FEB/19MAR  78983 -447 131904 272 31818 -333 119409 -874
20MAR/16APR  48267 1138 95841 2858 27656 335 54923 -559
  17APR/3MTH  25910 3939 35089 9560 10140 2777 17965 3280
REST OF APR  1840 -2380 7219 -2389 1462 -837 2092 -1337
01MAY/63MTH  67463 121 339927 4334 24412 556 65107 203
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 180 762 0 40 212 3104 106459 110757
铝 820 165 0 400 0 6100 226187 233672
铅 1350 500 0 100 1080 1302 47057 51389
锌 556 100 0 380 50 2929 101220 105235
LME 铜铝锌铅库存变化
入库  出库  注销仓单
铜
比利时
187125
新加坡
荷兰
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国
韩国
意大利
德国
瑞典
土耳其 日本
铝
马来西亚
2445975
荷兰
新加坡
韩国
意大利
英国
瑞典
比利时
美国
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰
264125
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
36375
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚
荷兰
瑞典
新加坡美国
金属期市：期铜收高，从两个月低位反弹
 
据道琼斯伦敦 2 月 4 日消息，伦敦期铜周二小幅收高，结束连续九天的跌势，因较低的
价格吸引一些买家重返市场。
伦敦时间 2 月 4 日 17:00(北京时间 2 月 5 日 1:00)，LME 三个月期铜收报 7,041 美元，
周一收报 7,038 美元。盘中跌至每吨 7,016 美元，此为 12 月 4 日来最低，且自 1 月 21 日来
下跌约 4%。  
期铜盘中触及两个月新低，因投资人在短期供应紧张，和中美制造业数据疲弱及新兴
市大跌的因素之间权衡。  
伦敦金属交易所(LME)数据显示，铜库存下降至 313,275 吨的逾一年低位，当中多至
60%的库存将从仓库移离，无法提供给市场。  
期铜受压的因素是，美国 1 月制造业活动急降，新订单降幅为 33 年来最大，且 12 月
建筑支出仅小升，直指经济失去部份动能。  
中国 1 月制造业活动下跌至六个月低位，和预期一致，因国内外需求下降，令投资人
对中国经济放缓的忧虑加重。
新兴市场股市周二缩减跌幅，此前触及五个月低位，而大部份新兴市场货币反弹，投
资人稍作喘息，上日因担忧中国和美国成长前景令新兴市场货币大跌。  
全球最大的铜消费国-中国仍在长达一周的春节假期中，周五中国市场才恢复交易。  
三个月期铝收报 1,689 美元，周一收报 1,677 美元。
三个月期铅升 10 美元，收报 2,093.50 美元。  
三个月期锌跌 5 美元至 1,951 美元。
三个月期锡收高 50 美元，报 22,175 美元。
三个月期镍收低 30 美元，报每吨 13,850 美元。
美国 CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
总持仓
投机
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多
2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945
2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -180472013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439
2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689
2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541
2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048
2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380
2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104
2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094
2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577
2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834
2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120
2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793
2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452
2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573
2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253
2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250
2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334
2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884
2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752
2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615
2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015
2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784
2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968
2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898
2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028
2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351
2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133
2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379
2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735
2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363
2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428
2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037
2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713
2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4

国际金融市场

美股盘後─昨日狂跌後 周二收复部份失土 道琼收高72点

周一大幅下跌後，美国股市周二反弹。今年的股市，压力重重，年初以来，道琼仍下跌约7%。周一，投资人卖压沉重，道琼狂跌326点，美国制造业数据大幅低于预期，带来利空。

但有分析师认为，周一的大跌走势可能过度。股市可望收复部份跌幅。
    道琼工业平均指数收高72.44点或0.47%至15445.24。

Nasdaq指数收高34.56点或0.86%至4031.52。

S&P 500指数收高13.31点或0.76%至1755.20。

费城半导体指数收高0.88点或0.17%至518.34。

 分析师说，周一的卖压过度，年底前，将能反弹。周一的制造业数据不佳，系因天气严寒之故，未来经济数据亦可能反应相类似的型态。

周五，美国将公布1月就业报告，为投资人所瞩目。投资人将找寻美国经济健康扩张的迹象。

个股走势中，微软(Microsoft)(MSFT-US)股价小幅收低。该公司任命Satya Nadella担任新执行长，接替鲍默，股价开盘一度上涨。该消息在预期之中，但投资人希望带领该公司云端软体部门快速成长的Nadella能协助微软，在云端市场获得更大地盘。

Michael Kors (KORS-US)股价大涨17%，该公司公布获利与销售高于预期。该精品零售商股价盘中上涨至历史高点，且为S&P 500成份股中，表现最佳者。

Yum! Brands (YUM-US)股价上涨，该公司公布，尽管母公司肯得基在中国业务持续迟缓，但该公司获利优于预期。

J.C. Penney (JCP-US)股价下跌约11%，无视该零售商公布假期间，同店销售成长。其股价接近数十年低点，管理团队正积极找寻反转策略。

推特股价上涨近2%，该公司将于周三公布上市以来第一次季报。

ARM Holdings (ARMH-US)公布第四季获利令人失望，其股价走低。

亚洲股市周二再度受创，随美国股市周一的大跌走势。

日经指数大跌4.2%，今年以来跌幅已逾14%。这波跌势让日经指数进入了回档型态，清除了部份去年57%的涨幅。香港恒生指数亦落入回档整理型态，下跌近3%。

欧洲股市收盘错综。

美国债市-公债收益率从三个月低位回升，国库券走势波动

* 10年期公债收益率上涨，返回到2.60%以上

* 美联储买入26.6亿美元2022-23年到期公债

* 美联储周三将在两次操作中买入TIPS和公债

* 财政部标售的一个月国库券的得标利率为10月来最高

美国公债收益率周二从三个月低位回升，因股市和新兴市场资产的压力缓解，降低对美债的避险需求。

公债在过去一周上涨，受助于避险买需，因担忧新兴经济体赤字高企，以及担忧美国联邦储备理事会(美联储/FED)缩减刺激计划可能令资金从新兴市场撤走，导致投资人规避这些较高风险资产。

投资人的不安情绪周二似乎有些缓解，扶助股市上涨，以及降低对美债的一些需求。

指标10年期公债 价格跌12/32，收益率从周一尾盘的2.58%上升至2.63%。该收益率从本年初的逾3%下跌，但难以保持在2.60%以下，该处是技术阻力。

30年期公债 价格大跌1-5/32，收益率从周一的3.54%升至3.60%。

投资人目前关注周五备受瞩目的美国1月就业报告会否令人失望。

许多交易商和分析师预期，就业数据不太可能驱使美联储偏离其缩减购债轨道，除非就业数据远弱于目前的预期。

“我认为就业状况要明显恶化，才会促使美联储停止缩减购债，”RBC Capital Markets利率策略部主管Michael Cloherty说。

路透访问101位分析师的预估中值为，1月美国就业岗位料增加18.5万个。

美联储上周将月度购债规模减少100亿美元。

里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔称，美联储暂停缩减购债的门槛会“很高”。

芝加哥联储总裁埃文斯称，只有经济大幅下滑或通胀意外上升才能令美联储暂停或加快缩减购债的步伐。

美联储周二买入26.6亿美元2022-23年到期公债。

美联储周三将进行两次购债操作，包括买入8.5-11.5亿美元2018-2043年到期通膨保值公债(TIPS)，和25-30亿美元2019-2021年到期公债。

国库券市场周二表现有些混乱，因投资人再次避开某些国库券，因担忧如果美国国会未能上调美国举债上限，美国可能违约。

美国财政部长杰克卢周一表示，在政府用尽法定举债权限后，政府可能“很快”开始违约。

华盛顿本周末将要重新设定政府的借款上限，杰克卢表示，政府可利用会计方法令举债上限到2月底才用尽。

在下周限期前，政府降低短债发行规模。

“我们看到国库券市场有些混乱，3月到期国库券价格被压低，我认为下周这情况将更严重，”Cloherty说。

财政部周二标售80亿美元一个月国库券的得标利率为10月中来最高，标售规模较上周减少20亿美元，且为2008年4月来最低。

财政部表示，在3月6日到期的一个月国库券的得标利率为0.13%，为10月16日来最高，当时标售200亿美元一个月国库券的得标利率为0.24%。

2月27日到期的一个月国库券收益率周二在二级市场报0.04%，高于两周前的0.005%。

能源盘後－库存量料减少 天然气升10%

入冬以来，美国东北部遭遇严寒气流一波接着一波，至今方兴未艾。投资人估计即将公布的美国天然气库存量将降低，导致天然气期货价格在周二(4日)跌升将近 10%。

纽约商品交易所 Nymex 的 3 月份天然气期货周二 (4日) 升值 47 美分，或 9.6%，来到每百万英制热量单位 5.375 美元的价位。在今天的强劲回弹前，天然气期货已连续 3 个交易走贬。

本周预计还有另一股挟带丰沛降雪的暴风雪侵击美国本土，影响范围将扩及南部及中部平原，从中西部一路到东北部，超过 24 个州。根据普氐资讯公司 Platts 的资料，美国之前的严寒天气，已经让 1 月份的天然气需求量，攀升到史上最高点。

上周公布的报告显示，至 1 月 10 日止当周，全美天然气供应量减少了 2870 亿立方尺。

同样是在周二的 Nymex 交易所，原油期货价格也在每周供应量数据出炉前，出现止跌回升的现象。

3 月份原油期货今天升值 0.76 美元，或 0.8%，来到每桶 97.19 美元。该商品昨天 (3日) 贬值 1.1%，收在每通 96.43 美元，是 1 月 27 日以来的最低水准。

民间的美国石油协会(American Petroleum Institute, API)将在周二市场收盘後，公布其每周源油库存量报告。而受到市场更大重视，能源资讯局 (EIA) 的官方相关数据，则将在周三公布。

根据普氐资讯对能源市场分析师所做的预测调查，至 1 月 31 止当周，全美原油及汽油库存量，将同样增加 150 万桶，而馏分油供应量则预期减少 200 万桶。

API上周的报告指出，至 1 月 24 日止的当周，全美原油供应量增加了 480 万桶，而稍後公布的 EIA 报告则显示，同周全美原油供应量增加 640 万桶，幅度大於预期。

本周一 (3日)出炉的经济数据显示，美国1月份的制造业成长出现放缓的现象，成长率降至 8 个月低点。经济数据欠佳对周一 Nymex 的原油价格造成压力。不过周二(4日)的另一个经济数据则显示，美国 12 月份的制造业订单减少增度，小於预期。

而在欧洲方面，由于对新兴市场经济前景的忧虑再起，使得布兰特原油(Brent crude)价格受到压抑。

ICE 期货交易所的 3 月份布兰特原油，继周一贬值 0.3% 後，今日再贬 26 美分，来到每桶 105.78 美元的价位。

其他石油产品方面，3 月份热燃油期货贬值 2.5 美分，来到每加仑 2.98 美元，而 3 月份汽油期货小跌不到半美分，来到每加仑 2.60 美元。

贵金属盘後─美元上涨 股市反弹 黄金收低8.70美元

黄金价格周二收低，跌回部份昨日的涨幅，但守于每盎司1250美元之上。美元上涨及美国股市反弹，为黄金市场带来利空。

纽约4月黄金下跌8.70美元，或0.7%，收于每盎司1251.20美元。3月白银上涨1美分，或0.1%，至每盎司19.42美元。

分析师说，全球股市自周一的跌势中回稳，黄金交易限于狭幅之内。黄金价格今日大多时间均下跌，亚洲零售商仍休假，直到周四新年假期结束。

2013年，黄金价格大跌28%，但今年以来，反弹约4%。由于全球股市回档，黄金有避险买盘。但美元亦有避险买盘，价位上扬，使得黄金涨幅受限。

美元上涨，使得以美元计价商品，对非美元投资人变得较贵，因而受到压力。周二，美元兑日元反弹。

若美国数据持续近来疲弱的走势，则停止减码量化宽松(QE)的呼吁将增加，美元可能下跌，将能支撑黄金与白银。
美国股市昨日重挫後，今日反弹，亦增加了黄金与白银价格的压力。

周一，黄金期货每盎司大涨逾20美元。美国制造业报告令人失望，股市狂跌，支撑黄金于三个交易日中，首度上涨。

供应管理协会(ISM)公布，1月制造业指数下降至51.3%，创去年5月以来低点，12月为56.5%。

周二，美国公布12月工厂订单下降1.5%，降幅低于预期。该数据公布後，黄金短暂扩大跌幅。

分析师说，黄金交易可能仍将限于狭幅之内，等待周五美国公布就业报告。

其他金属交易中，4月白金下跌13.20美元，或1%，至每盎司1373.40美元。3月钯金下跌2.60美元，或0.4%，至每盎司700.10美元。

3月铜上涨近1美分至每磅3.19美元，昨日下跌0.4%。