1月10日五矿期货金属早报

金属市场交易(缺部分数据，待更新)
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜 7324 7341 7209 7264 163044 348250 -3425
铝 1774.5 1775.5 1749 1749 308901 5444025 -5800
铅 2138 2138 2099.9 2100 59387 213500 -500
锌 2031.5 2039 2006 2010 102673 910025 -4200
LME 持仓信息
铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/15JAN
16JAN/19FEB
20FEB/19MAR
20MAR/3MTH
REST OF MAR
01APR/63MTH
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 254 336 0 670 120 1454 160210 163044
铝 2250 860 0 500 300 13834 291157 308901
铅 550 13 0 200 0 3087 55537 59387
锌 1370 50 0 0 200 3999 97054 102673
LME 铜铝锌铅库存变化
入库  出库  注销仓单
铜
比利时
225350
新加坡
荷兰
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国
韩国
意大利
德国
瑞典
土耳其 日本
铝
马来西亚
2356975
荷兰
新加坡
韩国
意大利
英国
瑞典
比利时
美国
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰
389225
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
29650
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚
荷兰
瑞典
新加坡美国
金属期市：期铜跌至两周低位，因美联储对缩减购债持谨慎态度
*  美国民间就业岗位增速为 13 个月最快
*  关注周五公布的美国非农就业报告，寻找经济力道的线索
*  期铝和期铅降至一个月最低
期铜周四跌至两周低位，因乐观的美国就业数据提升对美国联邦储备理事会(FED/美联
储)可能较预期更快缩减经济刺激规模的预期。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收盘时没有成交，最后买入价报每吨 7,213 美元，周
三收报 7,344 美元。稍早跌至 12 月 19 日以来最低 7,209 美元。
周三公布的美国民间就业数据显示，12 月民间就业岗位增速为 13 个月以来最快，促使
市场预期周五公布的美国非农就业报告可能也会优于预期。
有迹象显示，由于经济成长降温，中国补充库存的需求疲弱，这也加重了铜市的颓势。
中国是全球最大的铜消费国，占全球精炼铜总需求的近 40%。
美元指数逼近七周高位也重压铜价。
其他金属方面，三个月期锡 在 1 月 12 日印尼开始实施未加工矿石出口禁令前走低。收
报每吨 21,550 美元，周三收报 21,995 美元。.
印尼矿业部在周日最后期限前寻求放宽备受争议的矿石出口禁令，但看似仍将限制每年
逾 20 亿美元的镍矿和铝土矿的出口。
印尼矿业部周三提出一项建议，将允许美国自由港麦克默伦铜金矿公司(Freeport
McMoRan Copper & Gold)  和 Newmont Mining Corp  的印尼铜、锰、铅。锌和铁矿石的出口
延续到 2017 年。
三个月期铅 收盘价从周三的 2,139 美元降至每吨 2,100 美元，稍早触及 12 月初以来最
低 2,100 美元。
三个月期铝 收报每吨1,749美元，周三报1,777美元，稍早触及12月初以来最低1,751.25
美元。三个月期镍 收报每吨 13,350 美元，低于周三收盘价 13,500 美元。三个月期锌 报每
吨 2,010 美元，周三报 2,029 美元。
美国 CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
总持仓
投机
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多
2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -99452013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047
2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439
2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689
2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541
2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048
2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380
2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104
2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094
2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577
2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834
2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120
2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793
2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452
2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573
2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253
2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250
2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334
2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884
2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752
2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615
2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015
2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784
2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968
2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898
2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028
2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351
2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133
2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379
2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735
2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40
16444.76 -17.98 4156.19 -9.42 6691.34 -30.44 9421.61 -76.23 4225.14 -35.82
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
0.8888 -0.0018 1.6471 0.0023  1.3589 0.0009 104.743 -0.0720  6.055 0.0038
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
272.29 -3.06 81.01 -0.01 1229.4 3.9 91.66 -0.67 1706 -120美股盘后－投资人犹豫 美股小幅涨跌
由于投资人还在对最新的经济数据进行消化、解读，并等待周五的官方版就业报告，周
四 (9 日) 美股指数走势大概持平，收盘时互有小幅度的涨跌。
道琼工业指数 下滑 17.98，或 0.11%，收在 16444.76 点。
标普 S&P500 指数 上升 0.64，或 0.03%，收在 1838.13 点。
那斯达克 Nasdaq 指数 下跌 9.42，或 0.23%，收在 4156.19 点。
费城半导体指数 PHLX 下挫 4.27，或 0.80%，收在 531.49 点。
美国劳工部今日公布，截至 2014 年 1 月 4 日止当周美国初领失业金人数为 33.0 万
人，比上一周减少 1.5 万人，市场预期为 33.5 万人。
美国政府将在本周五公布备受瞩目的 12 月份就业报告。由于 ADP 本周三发表的报告
显示，美国私人企业在 12 月份新增 23.8 万个工作，一般预料官方片的就业数据也将有强
功成长。
CNNMoney 对经济学家所做的意见调查预测，全美 12 月份新增工作 19.3 万，失业率
预估将维持在 7% 的水平。
美国联储会周三公布了 12 月的会议记录，显示联储会将会谨慎地收回货币刺激政策。
联储会强调，会视经济数据表现来调整缩减债购计划的速度。
企业与个股动向：
航空股是周四的主要上涨族群之一。达美航空公司 Delta Air Lines Inc. (DAL-US) 股
价今天大涨 4.1%，而联合大陆控股有限公司 United Continental Holdings Inc. (UAL-US)
更是飊涨超过 8%。信评机构摩根大通 J.P. Morgan 今天发表航空业分析报告，分析师 Jamie
Baker 在文中称，由于成本融合、分类收费、公司间的联合整并、没有新竞争者加入、及报
酬率为导引的经营团队等因素，美国航空业第一次表现出整体的优越竞争力。西南航空公司
Southwest Airlines Co. (LUV-US) 股价今天也上升 1.4%。
梅西百货 Macy's (M-US) 股价周四出现上涨 3.6%。该公司在周三稍晚时宣布了成本缩
减计划，内容包括裁减 2500 名员工及关闭 5 间分店，同时还宣布维持财报预测。
智慧手机两大龙头－美国的苹果公司 Apple (AAPL-US) 及 南韩的三星电子公司
(005930-KR) 之间因专利权问题，而长期进行司法诉讼，就。就在另一场新的专利诉讼案将
于 3 月份在美国加州开庭前，双方代表在本周一会谈后表示，将在 2 月 19 日前安排进行
会谈，届时将会有第三方中间人与会进行调停。苹果股价周四小跌 0.7%，而在韩国证交所
挂牌的三星股价也下跌 1.2%。
床具及家庭用品连锁零售业者 Bed Bath & Beyond (BBBY-US) 股价今天大跌 13%。该公司今天公布的季度获利报告不如预期。
廉价连锁商店 Family Dollar (FDO-US) 今天公布的销售及获利数据都不如预期，并宣
布调降今年度财报预测，导致其股价今天大跌 4.1%。
维多利亚的秘密母公司 L Brands (LB-US) 今日表示，旗下品牌「维多利亚的秘密」及
La Senza 连锁服饰店的 12 月份销售数据让人失望，将调降第 4 季获利预测，至每股 1.60
到 1.67 美元之间。
量贩业者好市多 Costco (COST-US) 今日公布报告，显示其同店销售额出现成长 3%，优
于预期的 1.8%，带动其股价也跟着上涨 4%。
社群网站推特 Twitter (TWTR-US) 股价今天走软。Cowen & Co. 公司今天发布的分析
报告，对推特股票的未来走向并不看好。由于不少人认为，推特股票有过度高估的现象，使
得其股价近期持续走跌。
福特汽车 Ford Motor Co. (F-US) 股价上涨 1%。该公司周四将其季度配息调升 25%，
至每股 12.5 美分。
美铝公司 Alcoa (AA-US) 股价周四走跌 1.6%。美铝宣布以 3.84 亿美元的代价，与证
券交易交员会 ( Securities and Exchange Commission)达成和解。美铝因为涉及对中东国
家巴林(Bahrain)官员行贿，而受到调查。美铝将在周四股市收盘后，公布其第 4 季财报。
 
欧股盘后─欧洲央行维持利率不变 大盘早场上涨 终场收低 0.4%
欧洲央行总裁德拉吉支持利率守于低点的观点，且经济复苏持续回稳，欧洲股市早场上
涨，但终场仍告收低。
欧洲央行与英国央行均维持货币政策不变，一如预期。欧洲 Stoxx 600 指数下跌 0.4%，
收于 328.41，游走于接近五年高点。
Wm. Morrison (UK:MRW)股价大跌 7.8%，跌幅领先，该零售商公布，圣诞节期间，业绩
令人失望，并说全年获利将落于预估范围低点。
今日稍早，股市大盘上涨，欧洲央行总裁德拉吉在记者会上说，当通货膨胀展望恶化，
央行准备采取行动。本周稍早的数据显示，欧元区 12 月通货膨胀年率进一步低于欧洲央行
目标，但其他数据显示，11 月零售销售创 12 年来最大上升幅度。
分析师说，德拉吉再度强化维持低利率的承诺，消除欧元区复苏受到影响的疑虑。
在英国，英国央行亦维持购债计划与基准利率不变。
英国 FTSE-100 指数下跌 0.5%，收于 6691.34，英国石油公司股价上涨 0.5%，支撑了大
盘走高。
科技股交易热络，德意志银行调降 ARM (UK:ARM)评等，由买进调降至观望，其股价下跌 6.5%。
德意志银行重申 ASML (ASML-US)买进评等，其股价上涨 1%。
德国 DAX-30 指数下跌 0.8%至 9421.61。
法国 CAC-40 指数下跌 0.8%至 4225.14，Alcatel-Lucent 股价下跌，带来压力。
美国债市-公债价格上涨，因 30 年期公债标售需求强劲
* 美国 130 亿美元 30 年期公债标售获得强劲需求
* 最新一周初请失业金人数降至 11 月来最低
* 堪萨斯城联储总裁乔治对继续执行 QE3 感到不安
* 美联储副主席叶伦预计 2014 年美国经济增长 3%-杂志
美国公债价格周四上涨，因 130 亿美元 30 年期公债标售吸引大量投资人需求，近期一
系列向好的经济数据暗示公债收益率可能进一步攀升。
分析师和交易商说，市场认为欧洲央行总裁德拉吉今日讲话的通胀立场温和，提振德债
价格，从而扶助推高美国公债。
长债价格最初上升，主要是因市场认为美国联邦储备理事会(美联储/FED)可能较一些交
易商原先所想的更早上调近零的短期利率。
这些认为公债收益率曲线“趋平”的市场人士押注，中短期公债收益率攀升的速度将超
过长债收益率。
“短期公债可能测试，如果失业率以目前步伐下降，美联储维持短期利率在低位的决
心，”D.A. Davidson 公债交易部主管 Mike Cullinane 说。
根据 CME FedWatch，美国短期利率期货反映交易商目前预期美联储最早在 2015 年 4 月
首次升息的机率为 65%，周三时机率为 63%。
美联储官员近几日强调，即使美联储缩减购债，联储将在一段时间内保持利率近零。
美联储周四买入 8.24 亿美元 2024 年至 2031 年到期公债，为 1 月美联储预期购买 400
亿美元公债操作的一部份。
堪萨斯城联储总裁乔治周四称，“我仍然担忧这些未经考验的政策的潜在成本和后
果。”乔治以对利率持强硬立场而着称。
指标 10 年期公债 价格上涨 7/32，收益率报 2.967%，较周三尾盘下跌 3 个基点。路透
数据显示，10 年期公债收益率上周触及约两年半高位 3.041%。
因一些投资人押注公债收益率曲线“趋平”，这导致五年期和 30 年期公债收益率差收
窄至 2.12%，为四个月来最窄。
**就业前景令人鼓舞**美国劳工部周五 1330 GMT 将公布 12 月非农就业报告。
周三出炉的 ADP 民间部门就业报告和周四公布的最新一周初请失业金人数支撑美国就
业增长持续改善的观点。
美国劳工部周四公布，美国 1 月 4 日当周初请失业金人数降至 33.0 万人，为 11 月底来
最低，预估为 33.5 万。 民间就业服务机构 ADP Employer Services 周三发布的报告显示，
美国 12 月民间就业人数增加 23.8 万人，不仅超出分析师预期，增幅也创 13 个月以来最大。
路透访问的分析师预期，12 月非农就业岗位将增加 19.6 万，不及 11 月 20.3 万的增幅，
12 月失业率预料将保持在 7.0%的五年低位。
根据时代周刊周四发布的一篇访谈，美联储候任主席叶伦表示，美国经济成长“有希
望”在 2014 年加速并达到 3%或以上的水准。同时一直保持在较低水平的通胀率也将升向央
行的目标。
欧洲央行总裁德拉吉则对欧元区经济发表较谨慎的言论，欧元区通胀进一步下降，至
1%之下的“危险区域”。德拉吉在记者会上暗示，央行准备采取更多行动，阻止物价增长进
一步放缓。
在周四进行的 30 年期公债标售中，初级市场交易商仅买入 38%的 30 年期公债供应，低
于 12 个月均值。这也暗示大型投资者和外国央行的需求强劲。
“今日的标售结果相当强劲，”Jefferies & Co.货币市场策略师 Thomas Simons 在研
究报告中说。
能源盘后─等待就业报告 原油收低 67 美分 创八个月收盘低点
原油期货周四下跌至八个月低点，市场等待周五将公布的美国 12 月就业报告，判断能
源需求展望。
纽约 2 月原油下跌 67 美分，或 0.7%，收于每桶 91.66 美元，创 5 月以来收盘低点。
周三，原油价格下跌 1.4%，收于每桶 92.33 美元，创六周收盘低点。美国能源信息局
(EIA)公布 1 月 3 日结束的一周，美国原油库存减少 270 万桶，低于预期，属利多。
EIA 并公布，上周蒸馏油库存增加 580 万桶，汽油库存增加 620 万桶。
分析师说，原油库存已连续六周下降，但并未能支撑原油价格。汽油与蒸馏油库存增加，
亦引发了部份卖压。
伦敦 2 月布伦特原油下跌 76 美分，或 0.7%，至每桶 106.39 美元。
分析师说，国际政局持续紧张，且伊拉克北部油田停产，使得布伦特原油获得支撑。
消息指出，因枪手炸毁连接伊拉克北部至炼油厂的油管，导致 Buzzard 油田停产。
经济方面，中国大陆生产者物价数据疲弱，但德国工业生产数据转强。石油产品方面，2 月热燃油下跌近 3 美分，或 1%，至每加仑 2.92 美元。2 月汽油下跌 1
美分，或 0.5%，至每加仑 2.64 美元。
天然气价格周四创一个月收盘低点。一份报告显示，天然气库存下降符合预估。但分析
师说，下周数据将包含美国许多地区严寒的几天，可能显示库存下降创新高。
尽管本周寒流侵袭美国许多地区，但天然气期货仍连续第三天下跌。2 月天然气下跌 21
美分，或 5%，收于每百万 Btu 4.05 美元，创 12 月 4 日以来收盘低点。
能源信息局(EIA)公布 1 月 3 日结束的一周，美国天然气库存减少 1570 亿立方英尺。分
析师预估为减少 1480 至 1520 亿立方英尺。该报告显示的是所谓北极涡漩之前的库存数据。
分析师说，EIA 下周公布的库存数据，才是重要的影响因素。
贵金属盘后－终止连 3 跌 黄金期货涨收
纽约商品交易所 Nymex 的 2 月份黄金期货周四 (9 日)升值 3.90 美元，或 0.3%，收
在每盎司 1229.40 美元。3 月份白银期货升值 14 美分，或 0.7%，收在每盎司 19.68 美
元。
美国劳工部今日公布，截至 2014 年 1 月 4 日止当周美国初领失业金人数为 33.0 万
人，比上一周减少 1.5 万人，市场预期为 33.5 万人。经济数据表现良好，会让做为避险投
资天堂的黄金，对投资人的吸引力减少。
美国政府将在本周五公布备受瞩目的 12 月份就业报告。由于 ADP 本周三发表的报告
显示，美国私人企业在 12 月份新增 23.8 万个工作，一般预料官方片的就业数据也将有强
功成长。AvaTrade 首席分析师 Naeem Aslam 预测到时黄金市会涌现一波空单。
美国联储会旫天公开了上一次 FOMC 会议记录，内容显示大多数与会委员认为，资产购
买政策对美国经济的帮助已日渐减弱，于是最后做出开始缩减资产购买计划的决议。
新任联储会主席叶伦 (Janet Yellen) 最近在接受媒体访问时表示，她认为美国今年的
经济成长率会比去年来得好。
Insignia Consultants 的首席市场分析师 Chintan Karnani，美国经济好，将把投资
人都吸引到券市场上去，黄金短期与长期价格将失去支撑力道。
BofA 调降金价预测
美国美林银行 BofA 周四调降其黄金价格预测 15%，预估由于买气不振，黄金价格在
2014 年将，跌至每盎司 1150 美元。BofA 分析师 Michael Widmer 预测，若投资人停步抛
售黄金，金价将在每盎司 1200 附近稳定下来。不过更大的可能情况是，投资人继续减持黄
金，根据 BofA 的模式分析，金价可能跌至每盎司 1000 美元。
BofA 同时也将白银的预测价格调降 21%，定为每盎司 18.38 美元。BofA 在 11 月份时预测，2014 年的黄金与白银价格，分别为每盎司 1294 美元及 26.38 美元。
欧洲央行 ECB 一如外界所预料的，在周四的会议中决定维持现行的 0.25% 主要利率及
量化寛松政策。ECB 总裁 Mario Draghi 在会议后的记者会中，谈及欧元区通膨率持续低迷
的问题时，话语中透露出偏向鸽派的态度，也就是维持货币寛松。
欧元对美元汇率在最近的交易中，出现小幅走跌的趋势。
本周三出炉的 ADP 报告显示，美国 12 月民间就业增长 23.8 万人，优于预期，使得
美元走强，进而让黄金期货在周三连续第 3 天以跌势作收。
其他贵金属期货方面，4 月份铂金期货周四 (9 日) 升值 5.70 美元，或 0.4%，来到
每盎司 1419.90 美元；3 月份钯金期货贬值 1.80 美元，或 0.2%，来到每盎司 736.50 美
元。
3 月份黄铜期货价格今天下跌 4 美分，来到每磅 3.30 美元。
在证券市场，金属矿产股今日大多走跌，费城金银指数 (Philadelphia Gold and Silver
index) 下滑 1.2%。金矿公司 Allied Nevada Gold Corp. (ANV-US) 今天公布 2013 第 4 季
及全年度的销售及生产数据，双双创下记录，公司股价随即大涨 10%。
黄金 ETF- SPDR GLD 信托基金 (GLD-US) 今天升值 0.3%。