1月8日五矿期货金属早报

金属市场交易(缺部分数据，待更新)
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜 353075 -3050
铝 5451550 -3850
铅 214500 -500
锌 918325 -4525
LME 持仓信息
铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/15JAN
16JAN/19FEB
20FEB/19MAR
20MAR/3MTH
REST OF MAR
01APR/63MTH
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜
铝
铅
锌
LME 铜铝锌铅库存变化
入库  出库  注销仓单
铜
比利时
228875
新加坡
荷兰
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国
韩国
意大利
德国
瑞典
土耳其 日本
铝
马来西亚
2357075
荷兰
新加坡
韩国
意大利
英国
瑞典
比利时
美国
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰
412625
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
30650
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚
荷兰
瑞典
新加坡美国
金属期市：期铜小涨，因美德两国数据良好
*  印尼镍矿石矿商在该国开始实施矿石出口禁令前暂停运营
* Comex 期铜投机客增加多头头寸至两年高位
*  关注本周稍后出炉的美联储会议记录和美国非农就业报告
期铜周二小涨，前一日触及两周低位，因美国和德国经济数据良好。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报每吨 7,351 美元，周一收报 7,325 美元，盘中触
及 12 月 24 日以来最低 7,278.75 美元，
数据显示，美国 11 月贸易赤字为四年来最小，出口创纪录高位，且油价疲弱限制了进
口的增长，为经济基本面增强的最新迹象。
另外，德国 12 月经调整后的失业率意外回落，而消费者支出强于预期，提振欧洲最大
经济体德国成长的希望。
在圣诞和新年假期后的首个完整交易周的头两日交易中，铜市表现仍然不振，市场等待
本周五公布的美国非农就业报告和周三公布的美国联邦储备理事会(FED/美联储)会议记录，
Ava Trade 的首席市场分析师 Naeem Aslam 表示。
商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，截至 12 月 31 日当周，投机客连续第三
周增加其期铜净多头头寸，至近两年来最高。这扶助支撑铜价。
巴克莱驻新加坡的分析师 Sijin Cheng 表示，精炼铜供应增长的前景可能使铜价涨势受
限，她补充说，本季可能是铜价 2014 年的高点。
一行业组织 12 月表示，新矿供应，加之冶炼厂铜加工费用较高可能使今年全球铜供应
过剩增加 60%。
其他金属方面，LME 三个月期镍 收报每吨 13,515 美元，周一收报每吨 13,560 美元。
镍市出现供应过剩，LME 期镍价格自 2011 年以来已下跌逾半。
新加坡的 Ibris Nickel Pte 公司周二称，已暂停其印尼镍矿的运营，因围绕印尼计划中的
未经加工的金属矿石出口禁令的不确定性。
印尼将从 1 月 12 日开始执行未加工矿石出口禁令。
三个月期铝 收涨 0.14%，报每吨 1,785 美元。三个月期锌 收高 0.39%，报每吨 2,042
美元。三个月期铅 收跌 0.39%，报每吨 2,156.50 美元。三个月期锡 收升 0.35%，报每吨 21,800
美元。美国 CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
总持仓
投机
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多
2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945
2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047
2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439
2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689
2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541
2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048
2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380
2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104
2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094
2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577
2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834
2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120
2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793
2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452
2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573
2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253
2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250
2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334
2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884
2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752
2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615
2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015
2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784
2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968
2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898
2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028
2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351
2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133
2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379
2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735
2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40
16530.94 105.84 4153.25 39.57 6753.59 22.86 9506.2 78.2 4262.68 35.14澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
0.892 -0.0043 1.6404 0.0000  1.3616 -0.0018 104.48 0.2200  6.0397 -0.0038
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
276.83 -0.27 80.83 0.18 1229.6 -8.4 93.67 0.24 1876 -75
美股盘后－打破连 3 天跌势 标普新年首升
美股 2014 年开市后，行情显得相对低迷冷清，连续 3 个交易日以跌势作收。不过周
二 (7 日) 在投资人及交易员大多收假重回市场，及健保概念股领军上涨的情况下，美股终
于重现去年的牛气，道琼开盘即跳升 100 点，标普及那斯达克指数开盘后也纷纷走高，最
后各主要指数全面翻红，皆以涨势作收。
道琼工业指数 上升 105.84，或 0.64%，收在 16530.94 点。
标普 S&P500 指数 上扬 11.09，或 0.61%，收在 1837.86 点。
那斯达克 Nasdaq 指数 上升 39.50，或 0.96%，收在 4153.18 点。
费城半导体指数 PHLX 上升 3.67，或 0.70%，收在 527.43 点。
美国商务部周二 (7 日)公布最新贸易数据显示，美国去年 11 月份的出口额达到史上
最高，而油价疲弱则抑制了进口额的成长，此消彼长之下，使得贸易赤字下降 12.9%，来到
343 亿美元，不仅低于经济学家原先预测的 400 亿美元，也创下 2009 年 10 月份以来的
最低水平，显示美国经济体质正持续改善。
另外，联储会在 2013 年最后一次决策会议的记录纪要在本周三公布，而 12 月份的就
业报告也将在本周五出炉，股市投资人在此前预料仍将小心行事，不会有什么大动作。
预计本周五公布的就业数据，很可能对在新任主席－叶伦(Janet Yellen)领导下的美国
联储会，决定是否加速缩减债购措施，起着关键性的影响。
在 CNNMoney 进行意见调查的 30 位投资及财富管理顾问中，有 60%认为联储会今年将
持续缩减每个月的债购规模，并最终让货币寛松政策在 2014 年底完全退场。
企业及个股动向：
欧马巴政府主打的健保政策今年正式上路，让健保概念股成为周二带领标普指数向上冲
的主要动力。
德意志银行 (Deutsche Bank) 向其顾推荐购买联合健保集团 UnitedHealth Group
(UNH-US) 公司股价，看好其今年股价表现将高于大盘平均值，促使后者股价今天上扬 3.05
美元。
娇生公司 Johnson & Johnson (JNJ-US) 股价今天则上涨 2.13 美元，或 2.3%，来到每
股 94.96 美元。RBC Capital 今天将娇生股票评等调升为「表现优于大盘」，表示看好其糖尿病药 Invokana 的销量。
全球最大玩具商美泰儿公司 Mattel (MAT-US)股价今天贬值 68 美分，或 1.5% ，来到
每股 45.94 美元。高盛的分析师建议其顾客卖出美泰儿股票，认为该公司销售停滞，获利将
受到影响。
标普指数去年涨幅最大的一支股票－在线影音服务公司 Netflix (NFLX-US) 股票评等
遭摩根史坦利调降为「减持」，导致后者股价应声重贬 19.22 美元，或 5.3%，来到每股
340.41 美元。
「新世代防火墙」(Next-Generation Firewall) 的领导品牌 Palo Alto Networks
(PANW-US) 在周一盘后宣布，买下同业 Morta Security。Palo Alto 股价今日出现走升格
局。
南韩科技业巨擘－三星电子 Samsung Electronics (SSNLF-US) 股价今天走贬。三星宣
布，由于智慧手机市场竞争剧烈，导致其营业利润受到打击。
 
欧股盘后─银行股上涨 数据利多 支撑大盘收高 0.7%
欧洲股市周二上涨，德国失业数据优于预期，爱尔兰成功重返国际债券市场，带来利多。
欧洲 Stoxx 600 指数上涨 0.7%，收于 329.40，石油股提供了支撑。该指数昨日下跌 0.2%。
Vestas Wind Systems (DK:VWS)为 Stoxx 600 指数中，涨幅最大股票，上涨 6.1%。该
风力涡轮发电机制造商调高自由现金流量预期至 10 亿欧元。
瑞典 Match AB (SE:SWMA)为跌幅最大股票，下跌 5.5%。花旗集团调降该烟草公司评等，
由观望调降至卖出。
BASF SE (DE:BAS)上涨近 3%，UBS 调高该公司评等，由观望调高至买进。
德国 DAX-30 指数上涨 0.8%至 9506.20。数据显示，德国 12 月申请失业金人数减少 1.5
万人至 297 万人，优于预期。
德国公布零售销售亦优于预期。
欧元区 12 月通货膨胀进一步下降，且低于欧洲央行目标，亦属欧洲股市利多。
银行股今日表现最佳，爱尔兰成功标售 10 年期债券 37.5 亿欧元，需求强劲，亦让投资
人感到鼓舞。
法国 CAC-40 指数上涨 0.8%至 4262.68。农业信贷银行股价大涨 6.1%，巴黎银行上涨近
3%，兴业银行收高 4%。
Total SA (FR:FP)股价上涨 1.1%，能源价格走强支撑了石油股。
BP PLC (UK:BP)上涨 1%，推升英国 FTSE-100 指数上涨 0.4%至 6755.45。美国债市-公债价格上扬，但三年期公债标售结果不佳
* 今日进行的 300 亿美元三年期公债标售需求疲弱
* 波士顿联储总裁罗森格伦预计联储将逐步撤走刺激举措
* 旧金山联储总裁威廉姆斯预计联储将在‘可预见的未来’保持低利率
* 美国 11 月贸易逆差为四年来最小
美国公债价格周二上扬，指标公债收益率徘徊在两周低位附近，因交易商未受 300 亿美
元三年期公债标售需求疲弱的影响。本周共计将有 640 亿美元付息新债标售。
在 2013 年表现不振后，债市今年企稳，因汽车销售降温以及服务业增长放缓的迹象使
市场对美国联邦储备理事会(FED/美联储)将在未来数月以非常缓慢的步伐缩减购债的押注
增加。
两位美联储官员今日发表对债市有利的讲话引发对公债的一些买兴。2013 年债市的回
报为负 2.75%。
“市场呈盘整状态。固定收益投资表现不错，”SEI Investments 固定收益管理部主管
Sean Simko 表示。
美联储上月表示，从 1 月开始将每月购债规模缩减 100 亿美元，至 750 亿美元。
对美联储缩减购债的担忧，导致美国公债 2013 年录得 40 年来最大年度跌幅。目前，部
分投资者重新考虑美联储缩减购债的决定，认为联储只是调整了其宽松政策倾向，当前公债
收益率水平对缩减购债决定的反应过度。
“我目前关注联储缩减购债的行动。他们并未停止购债。他们仍在努力购债以扶助推动
成长，”National Penn Investors Trust Co.的固定收益率投资组合经理 James Barnes
表示。
周二，波士顿联储总裁罗森格伦表示，美联储“只会逐步”缩减其第三轮购债计划，因
虽然经济正在改善，但仍然脆弱，且物价增幅过低。罗森格伦今年在联邦公开市场委员会
(FOMC)没有投票权。
商务部周二公布的数据显示，美国 11 月贸易逆差降至至四年来最低，因出口创纪录。
这也证明经济增长强韧。
另外，旧金山联储总裁威廉姆斯周二称，预计美联储可能在‘可预见的未来’保持短期
利率在低位。他今年在联邦公开市场委员会也没有投票权。
美联储买入 28.1 亿美元 2022 年 8 月至 2023 年 8 月到期公债，为美联储在 1 月起每月
买入 400 亿美元公债计划的一部份。
指标 10 年期公债 价格升 6/32，收益率报 2.939%，较周一尾盘下跌 2 个基点。在温和
的成交量下，10 年期公债收益率周二稍早跌至两周低位 2.937%。路透数据显示，该收益率上周四触及约两年半高位 3.041%。
SEI 的 Simko 说，10 年期公债收益率在周五非农就业报告出炉前很可能徘徊在约 3%，
“除非非农就业岗位增加接近 25 万，否则 10 年期公债收益率不太可能升至远高于 3%。”
路透调查显示，分析师预计 12 月美国非农就业岗位增加 19.6 万，11 月为增加 20.3 万。
**本周有大量公债和公司债供应**
投资人为本周大量公债和公司债预留空间，他们也在等待周三和周五分别公布的美联储
12 月会议记录和非农就业报告。
分析师表示，财政部标售 300 亿美元三年期公债，整体需求低于其近期均值暗示投资人
态度谨慎。
“标售成绩不是特别好，”Stone & McCarthy Research Associates 市场分析师 John
Canavan 在研究报告中说。
摩根大通证券调查周二显示，其约四分之三的公债客户周一称，他们对公债持中性看法。
一周前，其 65%的公债客户对公债持中性看法。
财政部计划在周三标售 210 亿美元 10 年期公债，周四标售 130 亿美元 30 年期公债。
预计将有大量投资级别公司债进场，也将争夺投资人的资金。根据汤森路透旗下 IFR，
华尔街承销商预计 1 月将有 900-1,000 亿美元高等级公司债发售。
能源盘后─连跌五天后 原油收高 24 美分 今年首度上涨
原油期货周二今年首度上涨，结束了连续五天的跌势，投资人思索利比亚恢复生产，亦
预期美国原油库存下降。
天然气期货收低，寒流之后，预测气温回暖，需求可能下降。
纽约 2 月原油上涨 24 美分，或 0.3%，至每桶 93.67 美元。
周三，美国能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告。
虽然上周 EIA 数据显示，原油库存连续五周下降，市场似乎并未在意，认为这是炼油厂
降低年底库存的季节性因素。
分析师预估，1 月 3 日结束的一周，美国原油库存减少 330 万桶。汽油库存增加 200 万
桶，蒸馏油库存增加 190 万桶。
周二的经济数据显示，美国 11 月贸易赤字下降至 343 亿美元，10 月为 393 亿。11 月石
油出口上升 5.5%，石油进口下降 11.2%，创三年低点。
周一，原油下跌 53 美分，或 0.6%，至每桶 93.43 美元，创约五周收盘低点。利比亚原
油生产可能增加，为市场利空。
分析师说，预期短期内，利比亚将增产，将增加全球供给。但新闻报导指出，利比亚海军禁止一艘油轮在叛军控制的港口装载原油。
分析师说，伊拉克就在原油生产增加之时，再度陷入动荡。
在伦敦，2 月布伦特原油上涨 62 美分，或 0.6%，至每桶 107.35 美元。
天然气期货周二下跌，2 月天然气下跌约 1 美分至每百万 Btu 4.43 美元。
美国 EIA 周二说，预估美国 2013 年每日天然气消费为 712 亿立方尺，较 2012 年上升
2.1%。但 EIA 预测 2014 年消费下降 2.2%。
2 月热燃油上涨 2 美分，或 0.7%，至每加仑 2.96 美元。2 月汽油上涨 3 美分，或 1.2%，
至每加仑 2.68 美元。
贵金属盘后－金价连二跌 破 1230 美元
本周投资人的焦点都放在周三将公开的联储会上一次的会议纪要，及周五的每月就业报
告。周二 ( 7 日) 美元币值走强，黄金期货价格在压力下，连续第 2 天走贬。
纽约商品交易所 Nymex 的 2 月份黄金期货今日贬值 8.40 美元，或 0.7%，收在每盎
司 1229.60 美元。3 月份白银期货贬值 32 美分，或 1.6%，收在每盎司 19.79 美元。
分析师指出，周二的金价是在美元出现反弹升值后开始下滑，显示美元走强对黄金价格
造成压力。
美国商务部周二(7 日)公布最新贸易数据显示，美国去年 11 月份的出口额达到史上最
高，而油价疲弱则抑制了进口额的成长，此消彼长之下，使得贸易赤字下降 12.9%，来到 343
亿美元，不仅低于经济学家原先预测的 400 亿美元，也创下 2009 年 10 月份以来的最低
水平，显示美国经济体质正持续改善。而美国经济前景看好则推升了美元币值，进而对美元
计价商品形成贬力压力。
而昨天在 Comex 发生的黄金期货价格“闪贬”的事件，对今天的金价走势完全没有产
生影响。由此也可以看出黄金与白银目前的行情有多么疲弱。
据美国交易研究机构 Nanex 的观察记录，在周一上午 10:14 左石，有一笔数量高达
4200 口的 2 月黄金期货单子下到场内，导致价格瞬间从每盎司 1245 美元重贬至 1215 美
元，贬幅达 30 美元，整个交易为之暂停 10 秒。不过在恢复交易后，金价随即反弹回到原
来水平，并维持小幅波动，最后以小跌作收。
而投资人接下来的焦点所在，几乎都放在联储会预订周三公布 12 月份的会议纪要，以
及本周五公布的官方就业数据，以从中寻找美国经济与货币政策走向的线索，
其他贵金属期货方面，4 月份铂金期货周二 (7 日) 贬值 1 美元，或 0.1%，来到每盎
司 1415.40 美元；3 月份钯金期货则升值 3.20 美元，或 0.4%，来到每盎司 741.70 美元。
3 月份黄铜期货价格今天持平作收，报每磅 3.36 美元。在证券市场，金属矿产股周二大多走跌，费城金银指数 (Philadelphia Gold and Silver
index) 下滑 0.9%，而 Barrick Gold Corp. (ABX-US) 的股价则贬值 1.6%。
黄金 ETF- SPDR GLD 信托基金 (GLD-US) 周二贬值 0.7%，而白银 ETF- iShares Silver
(SLV-US) 信托基金则下滑 1.8%。