12月24日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7244 7260 7227 7241 125918 269408 4817 379100 -3450

铝 1786.8 1788 1758 1760 150978 723489 2018 5460225 -8175

铅 2208 2235 2199.5 2230 40091 120917 -412 216450 -500

锌 2039 2071 2032 2057 137299 297933 4319 890625 -4200

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/15JAN  47733 -2342 145519 -5717 25561 -1944 51807 -3000

16JAN/19FEB  83024 2845 112514 543 35006 -344 64679 -345

20FEB/19MAR  83163 -245 143714 1531 36204 511 115046 3048

20MAR/3MTH  0 0 0 0

REST OF MAR  3082 3082 3815 3815 1315 1315 4228 4228

01APR/63MTH  52406 1477 317927 1846 22831 50 62173 388

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 320 365 0 260 180 1903 122890 125918

铝 2250 390 0 800 66 3361 144111 150978

铅 630 290 0 302 326 467 38076 40091

锌 2610 530 0 0 500 2495 131164 137299

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

249725

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2363600

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

465700

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

34150

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

期铜近收平，圣诞节假期临近 

据道琼斯伦敦 12 月 23 日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一收盘几无变动，圣诞节

假期前市场交投清淡。

伦敦时间 12 月 23 日 17:00(北京时间 12 月 24 日 1:00)，LME 三个月期铜收盘没有成交，

买盘最后报每吨 7,240 美元，上周五收报 7,238 美元。

周一市场交投清淡，许多交易商已因圣诞节假期而离场。LME 市场周三和周四将因圣

诞节假期和英国节礼日而休市。

福四通国际（INTL FCStone）的分析师 Edward Meir 称：“我们预期本周余下时间的基

本金属价格仍将持稳，因交易商料不会在假期期间有较大的仓位调整。

LME 库存收紧为铜价带来提振作用，LME 铜库存减少 3,450 吨，至 379,100 吨的 1 月

底来最低。

分析师表示，铜价得益于投资者认为美国经济能够经受住美联储小幅缩减刺激性货币政

策的影响。

中国稍早公布数据显示，11 月铜进口量跳升 31.22%，至 328,907 吨。

LME 期锌价格周一升至近 10 个月高位，在基本金属市场涨幅最大，受供应吃紧及中国

进口强劲带动。

中国公布的数据显示，11 月锌进口量猛增 91.05%，至 73,744 吨。

同时，LME 锌库存减少 4,200 吨，至 890,625 吨，在过去两个月减少了 175,225 吨。

LME 三个月期锌盘中高见 2,071 美元，为 3 月 1 日来最高，收报每吨 2,057 美元，上一

交易日收报 2,039 美元。

VTB 分析师 Andrey Kryuchenkov 表示，“锌价终于一举突破 1,800-2,000 美元区间，将

回到 2011 年初的 2,400-2,600 美元。” 

其他金属中，三个月期锡由每吨 22,950 美元跌至 22,915 美元。

三个月期铝跌 25 美元，收报每吨 1,760 美元。

三个月期铅升 14 美元，收报每吨 2,230 美元。

三个月期镍由每吨 14,420 美元跌至 14,300 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16294.61 73.47 4148.88 44.14 6678.61 72.03 9488.82 88.63 4215.29 21.52

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.8935 0.0017 1.6349 0.0018  1.3691 0.002 104.069 0.0220  6.0702 -0.0012

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

282.09 -1.04 80.43 -0.13 1197 -6.7 98.91 -0.41 2247 39美股盘后─耶诞老人涨势 支撑道琼收高 73 点 再创收盘新高 

耶诞老人涨势不见停止迹象。道琼与 S&P 500 周一再度创新记录高点，Nasdaq 指数亦

上涨至 13 年新高点。

国际货币基金(IMF)主席拉加德说，该组织对美国经济复苏，已更加乐观。该谈话使得

投资人更具信心。

   道琼工业平均指数收高 73.47 点或 0.45%至 16294.61。

Nasdaq 指数收高 44.16 点或 1.08%至 4148.90。

S&P 500 指数收高 9.67 点或 0.53%至 1827.99。

费城半导体指数收高 4.56 点或 0.87%至 52.65。

「我们见到 2014 年具有更多的确定性，」拉加德于周日接受 CNBC 访问时说。她说 IMF

将调高美国经济成长预测，因为国会通过了预算协议，且联准会(Fed)已根据美国就业市场

改善，决议开始减码振兴措施。

上周，美国股市表现强劲。三大主要指数上涨 2%至 3%，Fed 减码量化宽松(QE)，引发

了股市大涨，美国第三季经济成长较预期强劲，亦带来利多。

虽然所谓的耶诞老人涨势，可能持续拉抬股市并创新记录高点，但因假日缩短的一周，

预期成交量将清淡。周二，美国股市提前收市，周三圣诞节假日，市场休市。

个股走势中，苹果(Apple)(AAPL-US)股价上涨近 4%，支撑了 Nasdaq 指数，该公司于周

日宣布，与中国移动达成了一项重要的销售协议。中国移动拥有约 7 亿订户。

在大多其他国家，苹果 iPhone 销售总居第一或第二名，但在中国，则落后其他竞争者。

苹果竞争对手 BlackBerry (BBRY-US)股价亦持续上涨。上周五，Blackberry 股价大涨

15%，投资人未在意该公司大幅亏损，只反应临时执行长 John Chen 上任及与鸿海结盟。

周一，该股价再上涨 3.6%。

社会媒体公司脸书(Facebook)(FB-US)首度纳入 S&P 500 指数中，亦拉抬了以科技股为

主的 Nasdaq 指数。由于投资人将该股票纳入其指数基金之中，脸书股价上涨近 5%。

零售商 Men's Warehouse (MW-US)与 Jos. A. Bank (JOSB-US)股价下跌。Jos. A Bank

拒绝了 Men's Warehouse 上个月提出的并购案。

国际市场方面，中国大陆成为新闻焦点，投资人持续担忧现金短缺。

但中国央行说，已挹注流动性进入金融体系。该消息带动亚洲股市周一温和走高。

欧洲股市大幅收高。东京股市今日假日休市。

 

欧股盘后－连 4 涨 欧股创 3 周高点 受到美国最新消费者信心指数上扬的消息，及 IMF 总裁对美国经济表示乐观的发言所

激励，周一 (23 日) 的欧股连续第 4 个交易日走升：

Stoxx 欧洲 600 指数上升 0.7%，收在 323.40 点。

德国 DAX 30 指数上扬 0.9%，收在 9488.82 点。

法国 CAC 40 指数上涨 0.5%，收在 4215.29 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数上升 1.1%，收在 6678.61 点。

欧股整体指标的 Stoxx 欧洲 600 指数，虽然今天没有出现投资人期待的“圣诞节大反

弹 (Santa Rally)”，不过今年以来的累积涨幅已超过 15%，表现不俗。

Octopus Investments 的分析师 Oliver Wallin 认为欧股今年的行情，主要受益于欧

洲央行的货币寛松及低利率政策、欧元区经济开始缓步复苏、及市场对欧洲金融危机后各国

所实施的樽节已适应过来。对于欧股来年的表现，Waliin 表示乐观，认为在美股仍有点高

估的情况下，欧股的上涨空间应该更大。

个股动向：

英国知名的计算机微处理器设计公司 ARM Holdings PLC (ARM-UK) 股价周一上涨

3.1%。美国苹果公司 Apple Inc. (AAPL-US) 周日(22 日) 证实，在经过冗长的谈判后，终

于与中国移动 (China Mobile Ltd.) 达成协议，后者将正式在中国市场代销苹果公司的

iPhone 手机。而苹果的 iPhone 手机使用的正是 ARM 的专利技术。

服务外包巨头 Serco Group PLC (SRP-UK) 股价今天升值 2.5%。该公司今天证实，已

获得 6 个月的延长合约，协助管理澳洲移民及边境保护部（Department of Immigration and 

Border Protection）在澳洲本土及圣诞岛上的难民留收中心。

德国西门子公司 Siemens AG (SIE-DE) 股价周一上涨 1%。西门子公司证实，已经与美

国风电场开发商 Cape Wind 签订合约，将为后着在美国建造第 1 座实用级的离岸风力发电

场。

银行股是今天主要的上涨族群，法国兴业银行 Société Générale SAFR (GLE-FR) 股价

上涨 1.4%，英国汇丰银行 HSBC Holdings PLC (HSBA-UK) 股价升值 1.1%，德国商业银行

Commerzbank AG (CBK-DE) 股价也上升 0.7%。

德意志银行 (DBK-DE) 上周五宣布，将支付 19 亿美元，与美国联邦住房金融局 (FHFA) 

针对房贷抵押担保证券等相关诉讼达成和解。FHFA 指控包括德意志银行在内的数间金融机

构，在金融危机爆发前，曾在有关贷款者信用，以及房贷抵押担保证券的质量方面导误导房

地美 (Freddie Mac) 与房利美 (Fannie Mae)，导致这两大房贷公司差点破产。不过德意志

银行股价周一 (23 日) 却不受这负面消息影响，上涨 1.1%。

在整体经济局势方面，国际货币基金会 IMF (International Monetary Fund) 总裁拉加德 (Christine Lagarde) 周日 (22 日) 在美国媒体上表示对美国经济感到更加乐观，并

预测美国 2014 年的经济成长速度将加快。拉加德还特别点明，美国国会达成政府预算案协

议，及联储会清楚传达将缓步缩减债购规模的计划，都有助减少市场的不确定感。

美国列治文 (Richmond) 地区联邦储备银行总裁 Jeffrey Lacker 周一对媒体表示，他

认为联储会将在 2015 年初开始调升其目标政策利率 (target policy rate)。此话一出，

马上引来投资人关注。

受到今天最新公布，美国消费者指数上升至 7 月以来最高水平的消息激励，美股周一

呈现走高的趋势。另一份报告则显示，美国 11 月份的消费者支出及个人收入均出现成长。

美国债市─公债价格下滑，受美联储缩减购债忧虑打压 

* 中期公债价格连跌第四日

* 美联储买入 15.8 亿美元 2036-2043 年到期公债

* 美国债市周二提前收市，圣诞节休市

美国公债价格周一下滑，交投清淡，中期公债连跌第四个交易日，因投资人担心如果经

济增强，美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能较上周暗示的更早升息。

五年期公债收益率触及三个月高位，七年期公债收益率徘徊在 9 月中来最高水平附近，

因投资人出脱中期公债收益率可能持低的押注。美联储上周三宣布将每月购债规模缩减 100

亿美元，至 750 亿美元。

分析师表示，美联储承诺如果失业率保持高位且通胀困于 2%目标之下，将维持短期政

策利率在近零水平，这是旨在中和缩减购债的影响。

不过分析师表示，这样的“前瞻性指引”对通胀的温和程度并不及部分交易商原本预期

的水平。随后引发一波对中期公债的卖盘，但刺激了一些对长债的买盘，因美联储提前而不

是推迟缩减刺激措施，政策转变显示正采取措施应对长期通胀。

自上周中长期公债收益率差急剧收窄暗示投资人担心美联储结束购买资产计划后不会

太久就是升息，且对美联储政策沟通工具是否有效有疑虑。

“市场继续在适应缩减购债后的环境。市场认为前瞻性指引可靠度不高。尽管美联储预

估升息会推迟，但市场正在消化升息会提前，”管理约 4,000 亿美元资产的 Prudential 

Fixed Income 首席投资策略师 Robert Tipp 表示。

被市场视为判断交易商对美联储利率政策和购债计划转变看法的五年期和 30 年期公债

收益率差，周一尾盘持于 9 月来最窄的 2.15 个百分点。

一个月前，该收益率差还高见 2.55 个百分点，之后美国公布了一系列令人鼓舞的经济

资料，包括强劲的 11 月就业报告。“之前有些投资人布仓不佳。他们原本认为收益率曲线会趋陡，目前出现一些出脱这些

交易，这损及中期债，”Cantor Fitzgerald 利率策略师 Justin Lederer 表示。

周一发布的数据显示，美国 12 月消费者信心升至五个月高位，11 月消费者支出为夏季

来表现最强的一个月。

二级市场中，五年期公债 跌 3/32，收益率报 1.690%，较上周五尾盘升 2 个基点。五年

期公债收益率稍早升至 1.744%，根据路透资料，为 9 月 13 日来最高。

30 年期长债 跌 11/32，收益率报 3.845%，较上周五收盘升 2 个基点。自美联储宣布缩

减购债决定以来，30 年期长债收益率跌约 10 个基点。

美联储周一买入 15.8 亿美元 2036-2043 年到期公债，长债跌势有所缓和。这是本周仅

有的一次回购。

指标 10 年期公债 跌 11/32，收益率报 2.926%，升 4 个基点。

周二，美国债市将提前至 1900GMT 收盘，周三将因圣诞节假期休市。

另外，美国最大的期货交易所运营商芝加哥商业交易所(CME) 周一表示，将调整一些 3

月 14 日债券期货 交易价格，此前该期货在海外市场交易中出现异常的价格攀升。

根据一些价格指针，该期货走势导致相应的 30 年期公债收益率 一度急挫达 40 个基点，

至约 3.50%，之后迅速反弹至 3.83%。

分析师和交易所表示，这些反常交易看上去没有对今日债券期货交易造成持续影响。在

交易进行直至 CME 调整价格期间对现货公债市场造成多大影响尚不明确。

能源盘后－力歇回落 油价告别 2 个月高点 

纽约商品交易所 Nymex 的原油期货上周升值幅度达 2.8%，来到 2 个月高点，部分投

资人认为有高估的迹象，导致周一回落走贬。

Nymex 的 2 月份原油期货周一 (23 日)下跌 41 美分，或 0.4%，来到每桶 98.91 美

元的价位。交易量比 100 天平均值少 62%。原油价格这个月以来已经上涨 6.9%，今年则已

升值 8%。

ICE 交易所的 2 月份布兰特 (Brent) 原油期货周一则下跌 4 美分，收在每桶 111.52 

美元的价位。交易量比 100 天平均值少 54%。做为欧洲地区油价指标的布兰特原油与美国

德州中质原油 (WTI) 的价格来到 12.44 美元的水平。

IMF 看好美国经济

国际货币基金会 IMF (International Monetary Fund) 总裁拉加德 (Christine 

Lagarde) 周日(22 日) 在美国媒体上表示对美国经济感到更加乐观，并预测美国 2014 年

的经济成长速度将加快。拉加德还特别点明，美国国会达成政府预算案协议，及联储会清楚传达将缓步缩减债购规模的计划，都有助减少市场的不确定感。

汤森路透/密西根大学今天公布最新调查报告，12 月美国消费者信心指数终值，从 11 

月的 75.1 攀升至 82.5。彭博社调查经济师的预估中值为 83，12 月的初值则是 82.5。

美国商务部周一也公布数据，占经济约 7 成比重的消费支出攀升 0.5%，10 月经上修后

升幅来到 0.4%。11 月升幅和彭博社调查 76 名经济师的预估中值相符。

商务部上周公布美国第 3 季国内生产毛额（GDP）成长年率终值，上修至 4.1％，为将

近两年最佳纪录，亦居这波始自 2009 年中的景气复苏第 2 高。美国第 3 季 GDP 成长年率

初估及二估均呈 3.6％。

美经济数据亮眼

美国能源信息局 EIA (Energy Information Administration) 上周三 (18 日) 公布每

周报告，至 12 月 13 日止的当周，美国的燃油消耗量上升 13%，来到每天 2100 万桶，是

2008 年 4 月以来的最高水平。而同时期全美原油供应量下降 290 万桶。普氏能源信息

(Platts) 事前对分析师所做的调查，预测美国原油供应量将减少 400 万桶。

同样是 EIA 的数据，到 12 月 6 日止的当周，美国平均每日原油生产量为 808 万桶，

达到 1988 年 10 月以来的最高水平。而到至 12 月 13 日止的当周，平均每日原油生产量

则为 806 万桶，比前一周下减少 0.2%。

石油输出国组织 OPEC ( Organization of Petroleum Exporting Countries ) 3 个最

大的生产国－沙地阿拉伯、伊拉克及科威特的石油部长 21 日在多哈 (Doha) 参加会议后一

同表示，石油需求量将随全球经济持续复苏而升高，进而吸收多出来的石油产量，OPEC 国

家不需求削减产量。

回到 Nymex 交易所，1 月份天然气期货价格周一升值 4 美分，收在每百万英制热量单

位 4.46 美元的价位。1 月份汽油周一几乎没有变动，维持到每加仑 2.78 美元，

贵金属盘后─黄金收低 6.70 美元 跌落 1200 美元关卡 

黄金期货周一依旧受到压力，收方低于每盎司 1200 美元关卡，黄金多头希望以上涨结

束大跌一年的愿望，恐将落空。

纽约 2 月黄金下跌 6.70 美元，或 0.6%，至每盎司 1197 美元。3 月白银下跌 4 美分，或

0.2%，收于每盎司 19.41 美元。

上周五，黄金收盘站上每盎司 1200 美元大关，收复部份前一交易日 3%跌幅。

周一，黄金再度受到压力。美国公布 11 月消费者支出上升 0.5%，创 6 月以来最快上升

速度。11 月个人收入上升 0.2%。消费数据符合预估，但分析师预估个人收入上升 0.4%。

2013 年，黄金大多遭到空头掌控。自金融危机后，黄金价格大幅上涨，因联准会(Fed)与其他国家央行实行量化宽松措施(QE)，引发了通货膨胀与美元贬值的担忧。

2013 年最终，通货膨胀仍偏低，黄金似乎失去了避险功能，投资人焦点转移至 Fed 开

始减码 QE。分析师说，黄金价格下跌，引进了部份现货需求，但价格似乎仍高估。

回顾 2013 年，黄金表现让人失望。但上半年远较下半年差，显示最坏情况可能已过。

分析师说，担忧通货紧缩，是 2013 年黄金的利空因素。但黄金价格仍倾向上扬。

欧元区有债务危机，又担忧通货紧缩，可能使较疲弱经济体的债务问题恶化，促使欧洲

央行进一步放宽货币政策。

Fed 上周说，因经济转强，将开始减码购债计划。该行动对黄金价格属利空。

其他金属交易中，1 月白金下跌 4.80 美元，或 0.4%，至每盎司 1327.40 美元。9 月钯

金下跌 3.10 美元，或 0.4%，至每盎司 695.65 美元。

3 月铜持平于每磅 3.31 美元。