12月13日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7201 7250 7189.8 7226 154397 266009 1711 396075 -3800

铝 1815.3 1824 1791 1791 335833 788305 12866 5412100 -10575

铅 2142 2162.8 2123 2126 44640 122136 -2500 223250 -1125

锌 1961 1971 1946 1967 156392 294245 -907 923125 -4625

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18DEC  18470 -2583 120807 -2502 13348 -3334 33348 -3731

19DEC/15JAN  57236 -1491 115698 8743 25482 106 59928 -2767

16JAN/19FEB  79112 401 115851 -2904 35628 263 65333 -1929

20FEB/3MTH  30883 4083 49938 5580 12869 1446 27553 5303

REST OF FEB  4413 90 5229 -797 1127 -404 6199 -84

01MAR/63MTH  75895 1211 380782 4746 33682 -577 101884 2301

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 390 320 0 834 510 3030 149313 154397

铝 1000 316 0 1500 10200 29719 293098 335833

铅 200 802 0 638 200 1929 40871 44640

锌 4132 1330 0 400 500 4004 146026 156392

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

264250

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2325125

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

501125

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

40900

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：期铜近收平，因美国数据良莠不齐    

 

  据道琼斯伦敦 12 月 12 日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四收盘几无变动，因投

资者消化良莠不齐的美国经济数据。

  伦敦时间 12 月 12 日 17:00(北京时间 12 月 13 日 1:00)，三个月期铜收高 0.1%，报

每吨 7,226 美元，高于周三收盘价 7,220 美元。稍早触及 11 月 4 日以来最高 7,250 美元，

连涨第五日。

  最新的美国经济指标未能为周四的基金属市场提供明确指向。11 月美国零售销售数

据强于预期，而上周首请失业金人数增幅亦高于经济学家预期。

  美联储将于 12 月 17-18 日举行政策会议，预计将提供购债计划时限的明确线索。美

国宽松货币政策近年来持续帮助提振工业金属需求。

  俄罗斯外贸银行(VTB Capital)分析师 Andrey Kryuchenkov 表示，由于周四的数据并

未释出清晰讯号，金属投资者将在美联储会议前暂时“静观其变”。

  美国矿业巨擘 Freeport McMoRan Copper & Gold 警告称，印尼下月将出台的出口禁

令可能导致其 Grasberg 矿场明年减产 60%。

  UBS Wealth Management 的分析师 Dominic Schnider 表示，如果 Freeport 被迫削减

铜矿石出口，全球铜市供需状况可能发生巨变。

  "一旦此事成真，那么我们原先预计的 30-40 万吨的供应过剩将不复存在，市场将出

现供应短缺，铜价可能攀升至每吨 8,000 美元，"他说。

  印尼总统预计将很快就矿石出口禁令做出最终决定。

  美元走软拖累金属表现。

期镍也因印尼出口禁令的消息得益，镍价表现出众，LME 三个月期镍盘中触及 11 月 6

日以来最高 14,227 美元，后收报每吨 14,010 美元，低于周三收盘价 14,030 美元。  

  印尼是全球最大的红土镍矿出口国。

受供应过剩拖累，期镍是今年 LME 市场上表现最差的金属，累积下跌 17%，但本月涨

幅最大，攀升约 5%。  

  一个行业组织称，印尼出口禁令可能导致创纪录的镍库存减少。

其他金属方面，三个月期锌收盘持平在每吨 1,966 美元。

  三个月期铅收盘价从周三的 2,144 美元回落至每吨 2,126 美元。

  三个月期锡收报每吨 22,500 美元，周三收报 22,650 美元。

  三个月期铝收盘时没有成交，最后买入价报每吨 1,790 美元，周三的最后买入价报1,816.50 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013-10-29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013-11-5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013-11-12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -338982013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15739.43 -104.1 3998.4 -5.41 6445.25 -62.47 9017 -60.11 4069.12 -17.74

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.8936 -0.0129 1.634 -0.0040  1.3749 -0.0036 103.27 0.7050  6.0715 0.0005

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

280.16 -0.86 80.21 0.33 1224.9 -32.3 97.5 0.06 2337 38

美股盘后─关注 Fed 何时减码 QE 道琼大幅收低 104 点 

 

投资人持续关注联准会(Fed)何时开始减码购债计划，即量化宽松(QE)，美国股市周四

连续第三天下跌，道琼指数大跌逾 100 点。投资人亦注意几档初次公开发行股票(IPO)。

   道琼工业平均指数收低 104.10 点或 0.66%至 15739.43。

Nasdaq 指数收低 541 点或 0.14%至 3998.40。

S&P 500 指数收低 6.72 点或 0.38%至 1775.50。

费城半导体指数收低 4.33 点或 0.85%至 505.84。

周三，美国股市亦卖压沉重，投资人担忧，美国新的预算协议增加了 Fed 很快开始减码

QE 的可能性。投资人周四焦点持续在经济数据，评估 Fed 在下周政策会议前的气氛。

美国劳工部今日公布，上周初次申请失业金人数上升至 36.8 万人，高于预期。

美国 11 月零售销售上升，且小幅高于预期。

美国股市于 12 月通常上涨，但在道琼与 S&P 500 指数连创新高的走势后，所谓耶诞老

人的涨势尚未出现。本月以来，S&P 500 下跌了 1.5%。

12 月股市可能不会强劲上涨的另一迹象是，恐惧与贪婪指数--追踪 VIX 与其他六种股

市气氛指数--落入了恐惧的范围。而一周前，则在贪婪的范围内。

个股走势中，Hilton Worldwide (HLT-US)股票初次公开交易，上涨逾 7%。该连锁旅馆

业者透过初次公开发行，筹资 24 亿美元。食品服务公司 Aramark (ARMK-US)亦初次公开发

行股票，筹资 7.25 亿美元。其股价上涨逾 13%。

Lululemon (LULU-US)股价大跌逾 11%。该瑜珈服装生产商公布获利与营收高于预期，

但第四季展望则不佳。脸书(Facebook)(FB-US)股价上涨约 5%，标准普尔周三晚宣布，该社交网站股票将于本

月稍后，纳入 S&P 500 指数中。

脸书周四宣布，使用者现在可透过 Instagram 传送私人照片，亦为股价利多。

欧洲股市下跌。

亚洲股市收低，投资人更加担忧美国Fed可能于下周即开始减码QE。日经指数下跌1.1%，

香港恒生指数收低 0.5%。

 

欧股盘后－QE 缩减逼近 欧股连 3 跌 

周四最近出炉的美国初领失业申请，增加幅度大于预期。尽管如此，投资人仍然担心，

美国联储会可能最快下周，就开始进行缩减债购规模的计划。周四 (12 日) 的欧洲股市连

续第 3 天走跌：

Stoxx 欧洲 600 指数下跌 1%，收在 310.24 点。

德国 DAX 30 指数下滑 0.7%，收在 9017.00 点。

法国 CAC 40 指数下挫 0.4%，收在 4069.12 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数下跌 1%，收在 6445.25 点。

个股动向：

法国标致公司 Peugeot SA (UG-FR) 股价周四大跌 7.6%。标致公司表示，其汽车制造

部门的将认列 11 亿欧元(15 亿美元)的减损支出 (impairment charge)，以反映俄罗斯及拉

丁美洲地区汽车市场销售不如预期，及汇率变化所造成的损失。另一方面，信评机构 S&P 

Capital IQ 今天将标致公司的股票评等，从「持有」调降至「卖出」，也对后者股价造成打

击。

德国零售业 Metro AG DE:(MEO-DE) 股价今天大涨 2.4%。该公司预测，其 2014 年的

销售额将出现小幅成长，同时也宣布不会派发至 9 月 30 日结束的上一个财政年度的股利。

芬兰日用品制造商 Fortum Oyj (FUM1V-FI) 股价今天升值 2.4%。该公司宣布，已同意

以 25.5 亿欧元的价格，出售其在芬兰的电子产品销售业务。

欧洲地区银行股今天纷纷下滑。英国金融业巨擘－汇丰控股集团 HSBC Holdings PLC 

(HSBA-UK) 股价贬值 0.4%，德意志银行 Deutsche Bank AG (DBK-DE) 下跌 0.9%，法国的

Credit Agricole SA (ACA-FR) 也下滑 1.6%。

另外，欧洲石油股也是今天走弱的一个族群。英国的 John Wood Group PLC (WG-UK) 今

天将其工程部门的获利预测调降，导致其股价大跌 9.9%。

伦敦金融时报 FTSE 100 指数的石油股－Petrofac Ltd. (PFC-UK) 股价重跌 4%，而

AMEC PLC (AMEC-UK) 更是重贬 5%。在整体经济方面，欧股投资人持续对美国那边传来的经济数据进行解读，以判断美国联

储会是否可能在下周的会议上，做出缩减债购计划的决议。

美国近期的经济数据表现相对强劲，不过今天公布的失业率数据上升幅度大于预期，达

到两个月来的最高点。同样是今天公布的消息，美国 11 月份零售销售额成长 0.7%，与分

析师预测相符。

分析师表示，虽然市场对于 Fed 将调整货币政策一事，已不再存疑。不过一旦 Fed 真

的做出缩减 QE 的政策决定，投资人难免还是会燥动不安，市场波动势必加剧。

美股今天呈现走低的态势。

欧元区 10 月份的工业产出，比 9 月份衰退 1.1%，表现不如分析师的预期。

美国债市─公债价格下滑，因零售销售数据强于预期 

* 零售销售数据公布后，分析师上调第四季经济成长预估

* 初请失业金人数跳升，但因存在季节性扭曲而未受重视

* 30 年期长债标售直接投标不踊跃

* 美联储买入 37.3 亿美元 2019-2020 年到期公债

* 美国下周将发售 960 亿美元公债和 160 亿美元 TIPS

美国公债价格周四下滑，此前美国公布的零售销售数据强于预期，暗示第四季美国经济

成长可能没有一些人士担心得那么疲弱，促使交易商缩减公债仓位。

零售销售报告令卖盘加重，交易商为今日续发的 130 亿美元 30 年期公债预留空间，本

已令债市承压。美国财政部续发 30 年期公债后，完成了本周 640 亿美元附息公债的供应。

花旗集团 Global Markets 分析师 Brett Rose 在研究报告中表示，市场对续发的 30 年

期公债需求平平，得标利率仅较标售前二级市场利率高 1 个基点，报 3.90%。

美国公布，11 月零售销售增长 0.7%。

高盛分析师表示，“11 月零售销售报告强劲，促使我们上调第四季经济成长预估 0.4

个百分点，至 1.9%。”

数据还助燃了有关是否美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能在下周二和周三的货币

政策会议上决定缩减每月 850 亿美元购债的讨论。

“这令市场质疑明年初才缩减购债的预期，也令提前，而不是 推迟升息的可能性增

加，”Mitsubishi UFJ Securities 美国公债交易部门执行董事 Thomas Roth 表示。

根据周三发布的一项路透调查，受访的 32 位分析师预计美联储将在明年 3 月缩减第三

套量化宽松政策，而 22 位预计将在 1 月，仅有 12 位预计在下周。

美国今日公布的经济数据有好有坏，尽管零售销售数据强劲，但上周初请失业金人数跳升，令部分投资人怀疑近期就业市场增长加快是否能持续。

一些分析师认为初请失业金人数增加同 11 月底感恩节假期带来的季节性扭曲相关。上

周增幅为 13 个月来最大。

“你要两周数据一起看。”RBC Securities 高级分析师 Jacob Oubina 称。

ING U.S. Investment Management 分析师 Tanweer Akram 表示，市场也在应对有关下

周美联储货币政策会议“诸多的不确定性”。

“是否美联储将开始缩减购债将会是艰难的决定，”他表示，“尚没有定论，还有待讨

论。”

二级市场，指标 10 年期公债 跌 8/32，收益率升至 2.89%，为近期交投区间的高端。

30 年期长债 跌 7/32，收益率报 3.90%。

分析师表示，如果经济数据继续支撑经济改善的观点，美联储在明年年初前缩减购债的

可能性增加，令 30 年期公债较较短债更具吸引力，因减少货币刺激措施会降低通胀风险，

提振美元。

周三进行的 210 亿美元 10 年期公债标售需求疲弱，而周二进行的 300 亿美元三年期公

债标售则获得稳健需求。

下周美国财政部将继续发债，包括 320 亿美元两年期公债、350 亿美元五年期公债和 290

亿美元七年期公债，以及 160 亿美元五年期通膨保值债券(TIPS)。

周四，美联储买入 37.3 亿美元 2019 和 2020 年到期的公债。

能源盘后－美零售数据佳 推升油价 

昨天公布的 EIA 报告显告，全美汽油及馏分油库存量大增，使得原油供应量减少的效

应暂时被压抑，原油期货不升反跌。结果到了今天 (周四，12 日)，原油供应量大幅减少的

效应终于开始显现，推升原油期货价格。

另一方面，今天公布的美国零售销售额连 2 月出现成长，失业救济申请成长幅度达 2 

年最高水平。投资人预测能源需求可能增加，也为油价提供了支撑力道。

纽约商品交易所 (New York Mercantile Exchange，Nymex) 的 1 月原油期货周四 (12

日) 升值 0.06 美元，收在每桶 97.50 美元的价位。

美国能源信息局 EIA (Energy Information Administration) 周三公布了最新数据，

显示到 12 月 6 日止的当周，全美原油供应量减少了 1060 万桶，减幅远大于市场预测。

普氏能源信息 (Platts) 原先对分析师所做的调查，预测美国原油供应量将减少 280 万桶。

不过 EIA 的报告同时也显示，上周全美汽油供应量增加了 670 万桶，而包括热然油在

内的馏分油产品，库存量则增加了 450 万桶。而 Platts 原先预测，汽油供应量将增加 210 万桶，馏分油将减少 130 万桶。

Nymex 交易所 1 月汽油期货，周四贬值 1.5 美分，或 0.6%，收在每加仑 2.64 美元；

1 月热燃油则下跌将近 3 美分，或 0.9%，收在每加仑 3.995 美元的价位。

针对昨天油价不因供应量减少而上升，却出现走贬的状况，ICICI 银行的分析师解释，

市场认为上周的原油供应量减少，是一种岁末象现，而非原油需求增加所致。全美原油供应

量上两周连结出现减少，分析师认为是因为石油公司在进行年底的「清仓」动作，以赶在年

底结束前，减少账目上需计税的资产－包括原油。

AvaTrade 的首席市场分析师 Naeem Aslam 指出，今天公布的美国零售销售额出现成

长，显示美国消费者支出增加。而美国做为全球最大石油消费国，消费支出增加时，自然会

推升石油需求。不过，今天出炉的失率数据多少会产生一些压力，抑制了油价的上升幅度。

与此同时，利比亚可能重启部份石油输出港口，则对布兰特原油(Brent)造成压力。

ICE 期货交易所的 1 月布兰特原油(Brent)期货，周四下跌 83 美分，或 0.8%，来到

每桶 108.87 美元的价位。

回到 Nymex 交易所，因为美国冬季严寒气候导致供暖燃料需求上升，天然气价格连续

第 4 天出现上涨的态势。周四的 1 月份天然气期货升值 4 美分，或 0.9%，收在每百万英

制热量单位 4.38 美元的价位。

    EIA 周四公布最新报告，至 12 月 6 日止的当周，全美天然气供应量减少 810 亿立方

尺，与市场原先预测大致相符。

贵金属盘后─担忧减码 QE 黄金收盘惨跌 32.30 美元 

黄金期货周四遭到重创，投资人担忧联准会(Fed)下周可能开始减码量化宽松(QE )，黄

金因而大跌每盎司逾 30 美元，创 10 月以来最大单日跌幅。

纽约 2 月黄金下跌 32.30 美元，或 2.6%，收于每盎司 1224.90 美元，创 10 月 1 日以来，

近月合约最大单日跌幅。3 月白银亦大跌 90 美分，或 4.4%至每盎司 19.55 美元。

分析师说，12 月减码 QE 的可能性大增，经济数据完全支持此一预测，零售销售数据公

布后，可能性进一步上升。

美国 11 月零售销售上升，整体零售销售上升达 0.7%。10 月企业库存亦上升 0.7%，高

于预期。但上周初次申请失业金人数上升至二个月高点。

周三，黄金期货自三周高点回调，三个交易日来，首度收低，美国预算协议降低了黄金

的吸引力。

Fed 官员下周将举行会议，讨论下一步行动。因 QE 计划使美元受到压力，支撑了黄金

价格，若减码 QE，则将对黄金构成压力。周四，美元指数上涨。分析师说，预期下周的 Fed 会议，将会宣布减码 QE。但市场已有所反应。若下周 Fed

仅小幅减码 QE，则黄金价格可能小幅上扬。

其他金属交易中，1 月白金下跌 20.80 美元，或 1.5%，至每盎司 1364.40 美元。3 月钯

金下跌 18.30 美元，或 2.5%，至每盎司 720.25 美元。

3 月铜收于每磅 3.30 美元，接近持平。