12月12日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7175 7221 7138.5 7220 133970 264298 -2674 399875 -2175

铝 1802 1824 1797.5 1817 305527 775439 14855 5422675 -9925

铅 2125 2148 2121 2144 43209 124636 2265 224375 -1575

锌 1949 1966 1939 1965 167837 295152 -8150 927750 -4675

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18DEC  21053 -3924 123309 -1338 16682 -1083 37079 -5205

19DEC/15JAN  58727 -1538 106955 899 25376 -449 62695 -5831

16JAN/19FEB  78711 -1048 118755 4218 35365 353 67262 -4647

20FEB/3MTH  26800 -9 44358 -756 11423 104 22250 -194

REST OF FEB  4323 2612 6026 2430 1531 454 6283 3038

01MAR/63MTH  74684 1233 376036 9402 34259 2886 99583 4689

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 200 615 0 20 120 1999 131016 133970

铝 1310 260 0 400 1020 25007 277530 305527

铅 150 55 0 0 150 1041 41813 43209

锌 0 291 0 102 0 7065 160379 167837

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

268100

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2310725

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

505725

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

42025

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：基本金属收高，因寄望中美需求稳定   

 

据道琼斯伦敦 12 月 11 日消息，伦敦金属交易所(LME)基本金属周三收高，因寄望中国

和美国需求稳定，市场关注焦点转向将于下周举行的美国联邦公开市场委员会(FOMC)议息会

议。

  期铜周三连续第四个交易日走高，触及一个月新高。期锌和期镍亦升至逾一个月最高

位水平，受供应忧虑提振。

  伦敦时间 12 月 11 日 17:00(北京时间 12 月 12 日 1:00)，三个月期铜收高 0.85%，报

每吨 7,220 美元，为 11 月 4 日以来最高位。12 月 3 日以来铜价已上涨近 4%。

  期铜也升穿了 200 日移动均线切入位，这是研究技术形态的市场人士看重的关键技术

信号。

  "市场开始意识到中国需求不断改善的事实，"巴克莱分析师 Gayle Berry 表示，"自

第二季就一直在改善，消费步幅继续加快。" 

  日内稍早，基本金属受周二公布的中国工业增加值数据、周末出炉的高于预期的中国

铜进口数据及上周公布的强劲的美国就业数据支撑。中国是全球最大的铜消费国。

  全球金融市场风险胃纳上升为基本金属提供进一步支撑。美国国会助理周二表示，国

会预算谈判人员达成两年期协议，旨在避免政府 1 月 15 日关门，并确定了直至 2015 年 10

月 1 日的联邦政府支出规模。

  协议允许联邦机构和一些政府酌情开支项目在未来两年再支出 630 亿美元，同时设法

从其它地方节约支出，因此削弱了自动节支的影响。根据协议，美国将在未来 10 年再削减

200-230 亿美元赤字。

  达成这份协议，对美国国会来说并不常见。以往国会两党很少能达成共识，往往要等

到最后一刻才在预算和提高债务上限等问题上作出权宜之计，以避免美国债务违约。

  众议院可能在周五之前对该协议进行表决，然后进入休会期。参议院可能在下周进行

投票。市场观察员表示，基本金属价格的上升空间仍有限。

  全球金属市场正密切关注美国联邦公开市场委员会下周将举行的议息会议。美联储施

行的旨在刺激美国经济成长的每月 850 亿美元的购债计划，在过去的一年里提振了一系列行

业及商品投资者对工业金属的需求。

  有鉴于此，近期公布的强劲的美国经济数据亦给基本金属带来了好坏不一的影响。虽

然上周公布的好于预期的美国经济成长和就业数据表明美国经济强劲复苏，但这也加大了美

联储将很快开始缩减其经济刺激举措的可能性。美国是全球第二大铜消费国。  福四通（INTL FCStone）的分析师 Edward Meir 表示，预计铜价支撑位在每吨 6,985

美元，阻力位在每吨 7,200 美元。

  供应短缺和 LME 以及上海期货交易所监控的仓库库存减少，造成现货铜供应紧张，也

带动铜价上涨。

  三个月期锌攀升 1%，收报每吨 1,966 美元，为 11 月 1 日以来最高位；

  三个月期镍上涨 0.7%，至每吨 14,030 美元，为 11 月 6 日以来最高位；

  三个月期锡上扬 0.9%，收报每吨 22,650 美元；

  三个月期铝收盘没有成交，买盘最后报每吨 1,816.50 美元，上涨 0.7%；

  三个月期铅上涨 1%，收报每吨 2,144 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -7932013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013-10-29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013-11-5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013-11-12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15843.53 -129.6 4003.81 -56.68 6507.72 -15.59 9077.11 -37.33 4086.86 -4.28

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9065 -0.009 1.638 -0.0066  1.3785 0.0024 102.565 -0.1900  6.0717 0.0007

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

281.02 0.25 79.88 -0.09 1257.2 -3.9 97.44 -1.07 2299 62

美股盘后─预算协议可能促使 Fed 减码 QE 道琼大幅收低 129 点 

 

投资人预期美国新的预算协议，将增加联准会(Fed)很快开始减码量化宽松(QE)的可能

性，美国股市周三因而下挫。

国会协商官员周二达成了两党预算协议，若获得参院与众院通过，将有助阻止政府再度

关门。该协议将设定支出水平，减少赤字，并取消部份强制削减支出。

分析师说，该协议让 Fed 更有可能于下周即宣布开始缩减每月 850 亿美元的购债计划。

Fed 主席伯南克多次说过，财政政策的不确定性，对经济是一项威胁。

   道琼工业平均指数收低 129.60 点或 0.81%至 15843.53。

Nasdaq 指数收低 56.68 点或 1.40%至 4003.81。

S&P 500 指数收低 20.40 点或 1.13%至 1782.22。

费城半导体指数收低 5.17 点或 1.00%至 510.17。但仍有许多投资人说， Fed 在下周的政策会议中，可能仍将按兵不动。一般的共识是，

Fed 副主席叶伦于获得参院通过，接任主席职务后，将于明年初开始减码 QE。

个股走势中，推特(Twitter)(TWTR-US)股价逆势上扬。今日稍早，一度触及 53.87 美元，

创新高点。推特股价已较初次公开发行价格上涨逾一倍。

但并非所有投资人都相信近来的涨幅将能守住，有投资人预期推特股价将会下跌。

BlackBerry (BBRY-US)股价收低，清除稍早涨幅。该陷困境的智能型手机制造商今年股

价大跌近 50%。BlackBerry 将于下周公布季报，有交易员预期将带来利多消息。

MasterCard (MA-US)股价上涨，该公司说，将调高季股利 83%，并宣布一项库藏股计划。

该公司亦宣布将进行股票分割，1 股分割为 10 股，1 月生效。

Smith & Wesson (SWHC-US)股价上涨，该枪枝制造厂昨日公布，第三季获利优于预期。

Groupon (GRPN-US)股价亦上涨，华尔街分析师对该公司有正面报导。

好市多(Costco)(COST-US)股价下跌，该公司公布第三季获利略低于预期。

银行股受到压力，昨日联邦官员正式通过新法规，对联邦保险的金融机构从事风险性交

易，加诸新的限制。高盛股价下跌逾 1%，摩根士丹利与美国银行股价收低约 2%。

欧洲股市下跌，亚洲股市收低。

 

欧股盘后－忧心美国 QE 退场 欧股走跌 

美国参众两院代表宣布，已就联邦政府预算案达成协议。这则好息消却让投资人担心，

美国联储会缩减每个月 280 亿美元债购规模的机率会因此增加，使得周三 (11 日) 欧洲股

市出现走软的格局。

Stoxx 欧洲 600 指数下跌 0.5%，收在 313.30 点。

德国 DAX 30 指数下滑 0.4%，收在 9077.11 点。

法国 CAC 40 指数下挫 0.1%，收在 4086.86 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数下跌 0.2%，收在 6507.72 点。

个股动向：

股价评等调动使得一些欧洲个股今天出现较大的波动。

巴黎银行旗下的 Exane BNP Paribas 今天将法国 Natixis (KN-FR) 的股票评等，由「中

立」调升为「优于大盘」，后者股价随即上涨 3.3%。

媒体报导，信评机构 Bernstein 将法国电信媒体公司威望迪 Vivendi SA (VIV-FR) 的

股票评等，由「中立」调升为「优于大盘」，使得后者股价上扬 2.8%。

英国科技公司 Imagination Technologies Group PLC (IMG-UK) 今天公布的半年销售

额，不如分析师所预期，股价因此大跌 20%。英国皇家苏格兰银行集团 Royal Bank of Scotland Group (RBS-UK) 今天宣布，公司

财务长 Nathan Bostock 即将离职，股价随即大跌 3.2%。

在整体经济方面，德国的消费者物价小幅上升，不过整体通膨率仍保持平稳。

而在大西洋彼岸的美国，参众两院代表联会宣布，已在周二晚间就政府年度预算案，达

成协议。

分析师 Rebecca O’Keeffe 表示，美国国会终于就政府预算案达成协议，是个好消息。

不过，如此一来，则联储会 QE 政策退场的机率又提高了一些，而这将对股市造成压力。

矿业股今天普遍走低。Randgold Resources Ltd. (RRS-UK)及必和必拓 BHP Billiton 

PLC (BLT-UK) 两家矿产公司的股票今天都贬值超过 1%。

意大利国会周三稍晚将对总理 Enrico Letta 进行信任投票表决，媒体预估 Letta 将

能安然通过这次的信任投票。意大利 FTSE MIB 指数今天下跌 1.1%，收在 18028.97 点。

美国债市─公债价格下跌，市场为 30 年期公债标售做准备 

美国指标 10 年期公债 价格在公开市场下跌 11/32，收益率升至 2.85%。

10 年期公债收益率上周五曾升至 9 月 11 日以来最高 2.93%，因当日公布的 11 月就业数

据强于预期。

30 年期公债 价格跌 22/32，收益率小升至 3.88%。该收益率上周五触及 3.980%，为 2011

年 8 月以来高点。

投资者对美国国会两党达成初步预算协议的反应不大。交易员和分析师表示，如果国会

批准该协议，可能进一步推动美联储决策者明年初开始缩减刺激举措。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)9 月会议没有缩减购债，令市场大感意外，美联储官员

指称预算僵局是做出这一决定的一个原因。

“由于国会高度分化，所以我们仍建议保持一定程度的谨慎，不过我们认为该预算协议

最后会获得通过，从而消除美联储在 1 月开始缩减购债的一个关键障碍，”道明证券的利率

策略师 Gennadiy Goldberg 表示。

周三公布路透调查显示，32 位分析师预计美联储将在 3 月缩减购债，22 位预期会在 1

月缩减购债。只有 12 位分析师预计下周就会行动。

能源盘后－美原油供应大减 油价却仍走跌 

周三 (11 日) 的原油期货价格在上午开盘时出现走跌的趋势，不过稍后公布的官方报

告显示，上周原油供应量减少幅度达超过预期，油价随即止停反弹，不过之后又再度反转走贬。

纽约商品交易所 (New York Mercantile Exchange，Nymex) 的 1 月原油期货周三 (11

日) 贬值 1.07 美元，或 1.1%，收在每桶 97.44 美元的价位。

原油期货周二升值 1.2%，收在每桶 98.51 美元，是 10 月 28 日以来的最高收盘价位。

在 ICE 期货交易所方面，1 月布兰特原油(Brent)期货下跌 28 美分，或 0.3%，来到

每桶 109.10 美元的价位。

美国能源信息局 EIA (Energy Information Administration) 周三公布最新数据，到

12 月 6 日止的当周，全美原油供应量下降 1060 万桶，减幅远大于市场预测。普氏能源信

息 (Platts) 原先对分析师所做的调查，预测美国原油供应量将减少 280 万桶。

EIA 的报告同时显示，同时期全美汽油供应量增加了 670 万桶，而馏分油产品的库存

量则增加了 450 万桶。而 Platts 原先预测，汽油供应量将增加 210 万桶，馏分油将减少

130 万桶。

市场分析师 Tyler Richey 指出，EIA 的报告一公布后，Nymex 原油期货马上出现剧烈

反弹，不过稍后依然走低。汽油与馏分油品库存量增加，表示炼油厂近期内对原油的需求将

会减少。

Nymex 交易所 1 月汽油期货，周三贬值 3 美分，或 1%，收在每加仑 2.66 美元；1 月

热燃油则下跌 1  美分，收在每加仑 3.01 美元的价位。

资深商品分析师 Phil Flynn 特别指出，美国石油协会 API 周二公布的报告显示，上

周美国炼油厂的使用率上升 1.2%，高达 92.7%。

全球石油产量

国际能源总署 IEA ( International Energy Agency ) 周三在巴黎公布其每报告，指

伊朗自跟西方国家签署临时协议后，其石油出口即开始回升。不过该报告强调，即使未来国

际解除伊朗的石油出口禁令，伊朗的石油出口量上升也不会让国际石油供应出现过剩的现

象。

IEA 同时在报告中表示，明年的全球石油需求量成长将高放预期，而在石油生产持续受

到干扰的情况下，油价可能因此出现上涨的走势。

另一份支撑原油价格的数据，来自石油输出国组织 OPEC (Organization of the 

Petroleum Exporting Countries ) 本周二发布的每月石油报告。该报告显示，OPEC 成员

国的石油产量降至 2011 年 5 月来的最低水平。

回到 Nymex，因为美国冬季严寒气候导致供暖燃料需求上升，使得天然气价格在前两个

交易日皆出现上涨的态势。今天 1 月份天然气期货价格延续昨天走势，升值 7.5 美分，或

1.8%，收在每百万英制热量单位 4.31 美元的价位。贵金属盘后─预算协议削弱贵金属投资需求 黄金收低 3.90 美元 

黄金期货周三自三周高点回调，三个交易日来首度收低。美国预算协议削弱了黄金的投

资需求。

纽约 2 月黄金下跌 3.90 美元，或 0.3%，收于每盎司 1257.20 美元。

昨日黄金上涨逾 2%，自 12 月初低点反弹，收盘并突破三周高点。美元下跌支撑了黄金

上涨。

3 月白银上涨 4 美分，或 0.2%，收于每盎司 20.36 美元，扩大周二 3.1%的涨幅。

众院与参院协商官员就设定未来二年支出水平，达成协议，取代了部分自动削减预算，

此一协议化解了下个月政府关门的威胁。参院与众院仍需通过这项协议，该协议设定本会计

年度，联邦机构支出为 1.012 兆美元。

由于这份两党协议，政府应可避免几个月前发生的挫败，该挫败迫使政府关门约二周。

美国近来的经济数据转佳，包括上周五发布的较预期强劲的就业报告，显示联准会可能

提前缩减购债计划。部份分析师相信，Fed 可能在 12 月 18 日结束的政策会议中，宣布减码

量化宽松措施(QE)。

这项 QE 措施，支撑了以美元计价的黄金价格，因而减码 QE，对黄金构成压力。

分析师说，若 Fed 于本月决议减码 QE，黄金将遭遇卖压。但并不确定减码幅度，且市

场已反应了小幅减码 QE。今年以来，黄金已下跌约 25%。

另有分析师预期，2014 年美国经济将停滞，公债价格将上涨，黄金亦可能随之走高。

黄金殖利率与公债殖利率的差距缩小，使得黄金相对较具有吸引力。

其他金属交易中，1 月白金下跌 3.50 美元，或 0.3%，至每盎司 1385.20 美元。3 月钯

金上涨 10 美分，至每盎司 738.55 美元。

3 月铜收高近 3 美分，或 0.9%，至每磅 3.295 美元。