12月11日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7131.3 7188 7122 7159 142646 266972 1221 402050 -3225

铝 1789 1817.5 1789 1803 243923 760584 8062 5432600 -8600

铅 2110 2147 2108.5 2122 57647 122371 2013 225950 -1000

锌 1922 1957 1920.5 1950 184127 303302 1859 932425 -4725

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18DEC  24977 -1031 124647 -1753 17765 -1374 42284 -2902

19DEC/15JAN  60265 365 106056 -2462 25825 1067 68526 -5030

16JAN/19FEB  79759 -641 114537 -163 35012 528 71909 181

20FEB/3MTH  26809 2576 45114 3413 11319 980 22444 2168

REST OF FEB  1711 -1363 3596 -1023 1077 47 3245 903

01MAR/63MTH  73451 1315 366634 10050 31373 765 94894 6539

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 1580 425 0 426 300 3182 136733 142646

铝 75 130 0 1000 109 5459 237150 243923

铅 2832 451 0 410 500 1014 52440 57647

锌 540 170 0 1150 620 4948 176699 184127

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

270075

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2311275

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

510400

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

43600

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：期铜收高，因美元疲软及寄望中国需求改善    

 

据道琼斯伦敦 12 月 10 日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二触及近一个月高位，受

中国金属需求改善的预期及美元疲软支撑。

伦敦时间 12 月 10 日 17:00(北京时间 12 月 11 日 1:00)，三个月期铜收于每吨 7,159

美元，上一交易日收盘没有成交,买盘最后报每吨 7,130 美元。期铜今日稍早曾触及每吨

7,188 美元，为 11 月 11 日以来最高位水平。

年内迄今铜价累积下跌约 10%。  

分析师表示，铜价周二受到中国经济数据支撑。中国国家统计局周二公布，11 月规模

以上工业增加值同比增长 10%，略低于分析师预估中值 10.1%，连续四个月增速维持在 10%

以上；11 月社会消费品零售总额同比增长 13.7%，预估为 13.3%。

中国是全球最大的铜消费国，铜价对中国经济方面的消息和数据较为敏感。

欧元兑美元攀升至六周高位亦扶助支撑铜价。期铜以美元计价，美元疲软令期铜对其他

非美元货币的持有者来讲变得更为便宜。

本月稍早公布的数据显示，汇丰中国 11 月服务业 PMI 持稳在年内较高水平，和官方数

据一致表明中国的非制造业领域依然相对活跃，支持宏观经济平稳运行。

有关美国预算谈判的担忧再度浮现，且投资者还密切关注美国联邦储备理事会(FED/美

联储)的政策走向。调查显示，分析师预计美联储将从 3 月开始缩减刺激规模。

但部分分析师对美联储可能最早在今年 12 月，或明年 1 月行动的预期升温。

现货铜需求仍然强劲，根据上海金属网所提供的数据，保税仓库的铜溢价较一个月前增

长 5 美元，至每吨 195/210 美元。

其他金属方面，镍价看似 2014 年将呈现上行趋势，因供应收紧。

三个月期镍收于每吨 13,930 美元，周一报每吨 13,955 美元，盘中触及一个月来最高位

14,120 美元；

三个月期锡收跌 3.4%，报每吨 22,450 美元，周一报每吨 23,250 美元，交易商押注全

球最大精炼锡出口国印尼政府将寻求融通矿石出口禁令；

三个月期铝收于每吨 1,803 美元，周一报每吨 1,793 美元；

三个月期铅收于每吨 2,122 美元，周一报每吨 2,110 美元；

三个月期锌收于每吨 1,946 美元，周一收盘没有成交，买盘最后报 1,918 美元。美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013-10-29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013-11-5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013-11-12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -300282013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15973.13 -52.4 4060.49 -8.26 6523.31 -36.17 9114.44 -80.73 4091.14 -42.96

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9155 0.0049 1.6446 0.0016  1.3761 0.0022 102.755 -0.4620  6.071 -0.0013

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

280.77 1.9 79.97 -0.16 1261.1 26.9 98.51 1.17 2237 54

美股盘后─S&P 500 再创收盘新高后 投资人观望 道琼收低 52 点 

 

S&P 500 再度创新收盘高点后一天，投资人观望，美国股市周二下跌，终场收低。

但今年以来，美国股市涨势强劲，三大主要指数均大涨逾 20%。在联准会(Fed)下周的

政策会议之前，投资人无意大量进场。下周会议中，Fed 将决议是否持续以目前每月 850 亿

美元的速度，挹注资金进入经济体系。

   道琼工业平均指数收低 52.40 点或 0.33%至 15973.13。

Nasdaq 指数收低 8.26 点或 0.20%至 4060.49。

S&P 500 指数收低 5.75 点或 0.32%至 1802.62。

费城半导体指数收低 1.47 点或 0.28%至 515.34。

虽然大盘少有变动，但几档知名股票仍引人瞩目。

通用汽车(General Motors)(GM-US)宣布新执行长人选。该公司任命产品开发主管 Mary 

Barra 担任下任主管，接替即将去职的 Dan Akerson。美国政府周一透露已售出持有该汽车

厂的最后一批股权。其股价周二下跌，但今年仍大涨了逾 40%。

Lululemon (LULU-US)股价下跌，该零售商宣布 Laurent Potdevin 将于 1 月担任公司执

行长，取代即将离职的 Christine Day。Potdevin 过去系担任 TOMS 鞋业公司总经理。

Lululemon 公司并说，创办人 Chip Wilson 将于春季辞去董事长一职。

推特(Twitter)(TWTR-US)股价大涨近 6%。该股价创新高点，已较 IPO 价格上涨逾一倍。

虽然没有明确消息推升推特股价，但谣传大户投资人 Carl Icahn 买进推特股票。

银行股走高，联邦官员正式宣布了伏克尔法规的最后细节--该法为 2010 年 Dodd-Frank

金融改革法的主要部份。高盛与摩根士丹利股价上涨逾 1%，摩根大通股价小幅上扬。美国银行股价则小幅收低。

企业季报方面，Toll Brother (TOL-US)股价小幅下跌，该建商公布获利与营收高于预

期。

盘后交易中，枪枝制造商 Smith & Wesson (SWHC-US)股价上涨。该公司公布获利与销

售均高于预期，本季获利预估亦强劲。该公司与竞争对手 Sturm, Ruger (RGR-US)今年股价

大幅上涨，加强枪枝管制的呼吁逐渐消退，为利多。

欧洲股市走低。亚洲股市收盘疲弱，中国公布 11 月工业生产低于预期，零售销售则意

外上升。

 

欧股盘后－中法数据各有好坏 欧股小跌作收 

周二(10 日) 公布的中国经济数据好坏参半，而法国工业产出则意外下滑，使得今天的

欧洲股市在盘中呈现上下波动的格局，最后以小跌作收。

Stoxx 欧洲 600 指数下跌 0.7%，收在 314.91 点。

德国 DAX 30 指数下滑 0.9%，收在 9114.44 点。

法国 CAC 40 指数下挫 1%，收在 4091.14 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数下跌 0.6%，收在 6523.31 点。

个股动向：

电信类股是今天波动比较大的一支族群。德意志银行 (Deutsche Ban) 今天将法国因特

网服务提供商 Iliad SA (ILD-FR) 的股票评等，从「持有」调升为「买入」，使得后者股价

上扬 0.7%。

德意志银行将瑞典电信公司 TeliaSonera AB (TLSN-SE) 的股票评等，同样从「持有」

调降为「卖出」，后者股价随即下跌 1.4%。

同样是瑞典公司，无线电信服务供货商 Tele2 AB (TEL2B-SE) 的股票评等，今天遭汇

丰集团 HSBC 由「加码」调降为「中立」，股票随后贬值 1.6%。

摩根大通嘉诚 (JPMorgan Cazenove) 今天将奥地利电信公司 Telekom Austria AG 

(TKA-AT) 的股票评等，由「中立」调降为「减码」，导致后者股价下挫 1.4%。

而在整体经济信息方面，今天出炉的数据显示，全球第 2 大经济体－中国的工业成长

速度出现放缓的迹象，不过另一方面，中国零售业销售额成长幅度却进一步扩大。

在欧洲的法国，继 9 月份工业产出下跌 0.3% 后，刚公布的 10 月份数据意外出现再

度衰退 0.3% 的现象。

而在意大利，10 月份工业产出成长 0.5%，表现优于预期。同时，意大利统计局 Istat 

的数据显示，该国 GDP 在第 3 季停止萎缩，出现持平的态势，技术上走出了经济衰退的泥沼。尽管经济出现好转迹象，今天意大利 FTSE MIB 指数仍受到其他欧股指数影响，下跌

0.3%，以 18236.72 作收。

美国债市─公债价格在三年期公债标售前上扬，因空头回补和延长存续期 

* 美国标售 300 亿美元三年期公债，获良好需求

* 美联储购买 14 亿美元长期通膨保值公债

美国公债价格周二上扬，因交易商回补空头，且投资组合经理受收益率接近区间高度的

诱惑，在年底前延长存续期。

财政部今日进行的三年期公债标售获强劲需求，因收益率高企激励买家入市。这是本周

进行的首批公债标售。财政部将在周三标售 10 年期公债，周四续发 30 年期公债。

“很多人做空公债，市场出现一些年底前的买盘，”Wilmington Broad Market Bond Fund

的投资组合经理 Wilmer Stith 表示。

“如果你认为 10 年期公债收益率区间在 2.5%-3.0%之间，那么过去几日，公债收益率

处于这一区间的高端，”他指出。

人们认为，如果没有任何明确的迹象显示美国联邦储备理事会(FED/美联储)将在 12 月

或明年 1 月开始缩减购债，公债收益率可能跌至这一区间的中段，使公债收益率攀升至区间

的高端显得很有吸引力，Stith 表示。

“另外，人们的公债存续期低于基准，”他说，他所指的是投资组合的存续期，“他们

利用收益率攀升的机会在年底前延长存续期。”

Stith 表示，市场焦点在美联储将缩减每月 850 亿美元购债的本质和时机。

但他警告称，从政策信号来看，美联储不会那么缺乏远见的只看失业率。

“他们也会关注就业市场更广泛的方面，而这些方面没有真正改善那么多，包括令人失

望的就业参与率,”他指出。

“美联储历史上对通胀态度最温和的主席上任前夕，市场会正确对待缩减购债的问

题，”他表示，“如果美联储每月缩减购债 50-100 亿美元，看上去不会是大件事。”

Stith 等人表示，公债收益率可能已经消化了美联储减少购债的因素，今年稍早，市场

错误判断美联储将很快缩减购债，令公债收益率上涨。

“信贷利差收窄了不少，金融企业公司债表现不及工业企业，”RBC Global Asset 

Management 固定收益部门副总裁兼投资组合经理人 Susan Gibbons 谈及公司债市场时表示，

“这告诉我，信贷市场并不担心缩减购债。”

即便美联储将暗示减少购债，他们可能将选择小幅度，从而债市不会出现大举抛售，令

长期利率上升并殃及楼市。根据路透上周五访查的 21 家一级市场交易商，其中 18 家认为美联储开始缩减购债的时

间不迟于 3 月。

周二公布的趸售库存等经济数据巩固了目前情况可能已经改善，足以令美联储能够开始

缩减购债的观点。

美联储周二买入 14 亿美元的通膨保值债券(TIPS)，为其 12 月买入 450 亿美元公债计划

的一部分。

指标 10 年期公债 升 11/32，收益率报 2.80%。

上周五，10 年期公债收益率攀升至 2.93%，为 9 月 11 日来最高，因美国公布的 11 月非

农就业报告强于预期。

30 年期长债 升 23/32，盘中一度大涨逾一大点，收益率报 3.830%，上周五高见 3.980%。

能源盘后－原油期货走升 创 6 周新高 

市场人士预测，美国原油库存量将连续第 2 周减少，这使得原油期货价格周二(10 日)

走高，一举冲破每桶 98 美元的整数价位。

此外，石油输出国组识 (Organization of the Petroleum Exporting Countries, OPEC) 

11 月份的石油生产总量出现下跌，据报导产量跌至超过两年最低水平。

纽约商品交易所 (New York Mercantile Exchange，Nymex) 的 1 月原油期货周二 ( 10

日)升值 1.17 美元，或 1.2%，收在每桶 98.51 美元的价位。

在ICE 期货交易所方面，1月布兰特原油(Brent)期货几乎没有变动，收在到每桶109.38

美元的价位。

Matt Smith 指出，现在的布兰特原油在原油商品市场中完全不受青睐，锋头完全被西

德州原油 (West Texas Intermediate crude, WTI) 盖过去。就在布兰特原油持续走跌的

同时，WTI 则受到中国工业产出及零售业销售额双双成长的激励，反弹走高。另外，即使公

布的每周原油库存量报告，可望连续第 2 周出现减少的趋势，也为 WTI 价格提供了一定的

支撑力道。

另一方面，OPEC 的每月报告显示，成员国 11 月份的石油生产量，降至 2011 年 5 月

以来的最低水平。OPEC 的 11 月份平均每日生产量为 2963 万桶，比 10 月分减少 19.3 万

桶。OPEC 同时在报告中，维持 2013 年全球石油需求量成长预测不变，也就是每天增加 90 

万桶的原油需求。

美国石油协会 ( American Petroleum Institute, API) 周二稍晚将公布最新的每周原

油供应量报告，而能源信息局 (Energy Information Administration, EIA) 的官方版本报

告，则要等到周三上午才会公布。根据普氏能源信息 (Platts) 对市场分析师所做的意见调查，预测至 12 月 6 日止的

当周，全美商用原油库存量将减少 280 万桶，连续第 2 周下跌。

Nymex 原油期货价在经过连续 6 个交易日上涨作收后，本周一首次出现下跌，跌幅为

0.3%。主要是受到美国联储会官员，关于 Fed 可能在下次会议中开始进行 QE 缩减的谈话

影响。

Nymex 交易所 1 月汽油期货，今天上升不到 1 美分，收在每加仑 2.68 美元；1 月热

燃油则升值不到 0.5 美分，收在每加仑 3.02 美元的价位。

至于 Nymex 的 1 月天然气期货价格，由于冬季严寒推升供暖燃料的需求，今天持续升

值 0.5 美分，来到每百万英制热量单位 4.24 美元的价位。

贵金属盘后─持续自 12 月低点反弹 黄金大幅收高 26.90 美元 

黄金期货周二上涨逾 2%，并创三周收盘高点，持续自 12 月初所创低点反弹。

投资人亦预期联准会(Fed)本月是否开始缩减购债计划。

分析师说，或许黄金价格太低，交易员抢着进场。

纽约 2 月黄金上涨 26.90 美元，或 2.2%，收于每盎司 1261.10 美元，并创 11 月 19 日

以来，近月合约最高收盘水平。

3 月白银上涨 61 美分，或 3.1%，至每盎司 20.32 美元。

美元下跌亦增加了黄金价格的支撑。

分析师说，黄金市场开始考虑并反应美国预算协商缺少进展。扣除假日休会期，国会已

缺少时间完成任何具体行动。政府再度关门的可能性仍然存在。

黄金期货在连续下跌后，周一小幅收高。

Fed 下周将举行货币政策会议，其购债计划支撑了黄金与其他资产价格，包括股市。

分析师说，黄金市场可能已习惯于 Fed 缩减购债计划，并已有所反应。

今年以来，黄金大跌了约 25%，可能成为自 2000 年以来，首度年度下跌。

分析师说，2014 年，长期基本面将会重新造成影响， 零利率可能引发通货膨胀，创新

高的赤字，则可能使得债券价值缩水。

1 月白金上涨 20.20 美元，或 1.5%，至每盎司 1388.70 美元。3 月钯金上涨 3.45 美元，

或 0.5%，至每盎司 738.45 美元。

3 月铜上涨近 1 美分，或 0.3%，至每磅 3.27 美元。