10月29日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7176 7222.3 7155 7190 104401 256929 -1638 478200 -2675

铝 1876 1900 1876 1895 158876 748931 4075 5395900 -1400

铅 2198 2218 2191 2213 39113 124405 1109 232925 1800

锌 1945.8 1975 1944 1968 106500 292649 -2452 1037775 -2700

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/20NOV  63392 -2775 156116 -1458 28594 -850 63513 -3671

21NOV/18DEC  62020 -1285 143402 -436 39073 -68 79859 936

19DEC/15JAN  47522 -274 127757 679 25269 33 66217 -571

16JAN/3MTH  17532 45 17975 -5 7161 -98 12597 -48

REST OFJAN  4954 1714 4216 1360 2731 1851 3194 1005

01FEB/63MTH  61509 937 299465 3935 21577 241 67269 -103

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 274 650 0 0 0 1115 102362 104401

铝 0 320 0 600 150 3088 154718 158876

铅 100 93 0 5 300 421 38194 39113

锌 800 125 0 0 0 3579 101996 106500

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时  500

263350

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚  1575

迪拜 

美国  600

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2181675

荷兰  1875

新加坡  275

韩国 

意大利 

英国  125

瑞典 

比利时 

美国  2850

西班牙  25

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰  1850

516525

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时  2000

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2550

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

54750

比利时

德国

西班牙 100

英国

意大利

马来西亚

荷兰 1900

瑞典

新加坡美国

金属期市：期铝触及两个月高位，因预期 LME 将公布新规例 

* LME 将公布仓库规例调整的决定

*  基金买入锌和铅，因前景良好

*  预期美联储将进一步推迟缩减购债至 2014 年

*  美元兑一篮子货币上升

期铝周一触及两个月最高，因交易商说投资人押注伦敦金属交易所(LME)将调整仓库规

例，此举会提振铝价。

期锌和期铅也触及 8 月来最高水平，因基金买入，而期铜价格持稳。

LME 三个月期铝 攀升日高至 1,900 美元，此为 8 月 23 日来最高。在场内交易收盘时

没有成交，但最后买入价报 1,895 美元，上升 0.8%。

LME 周五表示，董事会就是否改革其备受争议的仓库网络做出了决定，LME 将在稍后

公布决定。LME 仓库受库存积压问题所累，铝库存积压的情况尤其严重。

“市场相信当 LME 公布规例调整后，将对铝带来正面影响，”一交易商说。

周一铝成交量在 LME 金属中最高，成交量为 15,200 口，锌为 11,108 口，铜为 10,595

口。

期锌 上涨 0.7%，收报每吨 1,969 美元。期铅 收升 0.2%，报 2,210 美元，此前触及 2,218

美元高位。两者均为 8 月 28 日来最高水平。

“锌和铅受许多基金人士青睐，他们认为这两种金属的基本面最佳，”交易商说。

期铜持稳，因市场寄望对美国联邦储备理事会(美联储/FED)将保持货币政策宽至明年，

这抵销了美元走强及忧虑最大消费国中国可能收紧信贷的担忧。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收高 0.1%，最报每吨 7,190 美元，仍陷于 8 月初迄

今 7,000-7,420 美元交投区间内。

美联储周三将结束为期两日的会议。鉴于本月政府关门造成的不确定性，美联储缩减每

月 850 亿美元购债规模的机率微乎其微。

美元兑一篮子货币上涨。

三个月期锡 收盘持平在 23,200 美元。三个月期镍 小升 0.1%，报 14,590 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -55872013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15568.93 -1.35 3940.13 -3.23 6725.82 4.48 8978.65 -7.09 4251.61 -20.7

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9566 -0.0013 1.6134 -0.0028  1.3786 -0.0016 97.71 0.3450  6.0855 -0.0113

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

281.87 -0.69 79.35 0.14 1352.2 -0.3

 

美股盘后─等待 Fed 政策会议 震荡整理 S&P 500 再创收盘新高 美国股市近来几度创新高点，周一少有变动，进行整理。投资人焦点在强劲的企业季报，

并等待联准会(Fed)的决策会议。S&P 500 指数周一再创收盘新高。

   道琼工业平均指数收低 1.35 点或 0.01%至 15568.93。

Nasdaq 指数收低 3.23 点或 0.08%至 3940.13。

S&P 500 指数收高 2.34 点或 0.13%至 1762.11。

费城半导体指数收高 3.19 点或 0.64%至 499.49。

美国股市今日交易迟缓，投资人对近来系列的企业季报，感到高兴。S&P 500 成份公司

中，约半数已公布第三季财报，其中有 75%优于预期。

但企业获利成长仍不佳。目前为止，整体获利仅上升 2.3%，非必要消费品公司获利增

幅领先。

默克(Merck)(MRK-US)股价下跌，该药厂公布销售低于预期。

Burger King (BKW-US)股价上涨，该快餐连锁店公布，获利与营收高于预期。

今日收盘后，苹果将公布第三季财报。预期苹果将公布每股获利 7.96 美元，较去年同

期下降 8%。该 iPhone 与 iPad 制造商获利已连三季下降。

Netflix (NFLX-US)上周公布获利强劲，今日股价则下跌近 4%。Tesla (TSLA-US)股价

亦下跌，该电动车制造厂今年已大涨逾二倍。

脸书(Facebook)(FB-US)股价受到压力，该公司周三将公布第三季财报。该社文网站于

7 月公布行动广告获利强劲，让投资人大感意外，其股价便持续上涨。

J.C. Penney (JCP-US)股价上涨 8%，报导指出执行长 Myron Ullman 重申销售趋势已见

改善。该零售股近来大跌，谣传该公司可能破产，且有信用紧缩危机。

由于 Fed 可望持续振兴措施，股市近来亦获得支撑。Fed 本周将举行政策会议，预期将

持续每月购债 850 亿美元。

投资人预期 Fed 今年将缩减购债计划。但政府关门可能造成了经济的损害与不确定性，

使得 Fed 尚未缩减振兴计划。

分析师预期 Fed 将延后缩减购债，至少到 2014 年中。

股市亦是因经济基本面的真正改善，而获得推升，包括强劲的汽车销售与房屋市场复苏。

长期而言，预期股市将走高，经济扩张及投资人资金退出债市，转进较具风险资产，为

利多。但因已有许多股票创新高点，且有政治风险威胁，若股市经历震荡走势，亦不意外。

经济消息方面，Fed公布9月工业生产上升0.6%，8月为上升0.4%。国家不动产协会(NAR)

公布，9 月成屋销售签约指数下降 5.6%。

欧洲股市收盘错综。亚洲股市收盘上涨，日经指数大涨逾 2%，自上周五近 3%的跌幅中

反弹。分析师说，Panasonic (PCRFF-US)，丰田(Toyota)(TM-US)与 Canon (CAJ-US)的强劲获利展望，提供了东京股市支撑。

欧股盘后－汽车类股纷纷下跌 欧股仍小涨作收 

周一的欧股投资人仍持续关注，各大企业陆续发布的季度获利告，另一方面，市场普通

预测，美国联储会将延后进行缩减资产购买计划。使得周一欧股大都呈现小幅上升的趋势。

Stoxx 欧洲 600 指数周一 (28 日)上涨 0.2%，收在 320.80 点。

德国 DAX 30 指数上升 0.3%，收在 9008.31 点。

法国 CAC 40 指数上升 0.1%，收在 4276.10 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数上涨 0.2%，收在 6721.05 点。

分析师指出，由于上周发布的美国非农业就业数据不如预期，加上今天由美国全国房地

产经纪商协会 (the National Association of Realtors，NAR) 公布的，9 月份的未完成

交易的住房销售指数 (Pending Home Sales Index)，也连续第 4 个月出现减少趋势，显示

了美国经济成长进一步放缓，这使得市场普通预测，美国联储会的缩减货币寛松的计划，很

可能延后到明年 3 月中才会执行。

摩根大通嘉诚 (JPMorgan Cazenove) 今天把汽车类股的评等，从「买进」(overweight) 

调降成「持有」(neutral)，使得汽车类股今天成了欧洲股市的主要下跌族群。分析师指出，

今年到目前为止，汽车类股是欧股中表现最佳的一群，平均上涨 30%，涨幅是整个盘势的两

倍。不过要注意的是，短期可能会出现获利了结的情况。另外，由于欧元区的 PMI 指数已出

现停滞的迹象，汽车业的获利动能也可能会跟着后续无力的状况。

法国标致汽车 Peugeot SA (UG-FR) 股价今天大跌 6.8%，雷诺汽车 Renault SA (RNO-FR) 

也下挫 3.8%。另外，意大利飞雅特汽车 Fiat SpA (F-IT) 跌幅也达 4.1%，而德国的宝马

汽车 BMW AG(BMW-DE)及戴姆勒汽车 Daimler AG(DAI-DE) 股价，则双双下滑超过 1.5%。

荷兰的信息安全公司金雅拓 Gemalto NV(GTO-NL) 股票评等，遭 Credit Suisse 从「持

有」调降为「卖出」，并降低其获利预测，股价随即下跌 2.2%。

上升类股方面，荷兰快递业者 TNT Express NV (TNTE-NL) 今天宣布，尽管市场环境仍

相当艰难，公司仍将进行业务扩展，其股价随即大涨 4.1%。

美国债市─公债价格走低，为本周标售预留空间 

* 美国财政部标售 320 亿美元两年期公债，得标利率为 0.323%

* 这是逾五年来规模最小的月度两年期公债供应

* 美联储购买 50.8 亿美元 2017-18 年到期公债美国公债价格周一走低，因投资者为本周进行的 960 亿美元公债标售预留空间，不过收

益率仍徘徊在三个月低位附近。

财政部今日标售 320 亿美元两年期公债，得标利率为 0.323%，投标倍数为六个月最高。

这是本周的首批公债标售。

“今日的标售需求非常强劲，”Jefferies & Co 的货币市场经济学家 Thomas Simons

表示。

周一的标售为 2008 年 8 月以来两年期公债的最小月度供应规模。

财政部从 8 月开始缩减两年期公债的标售规模，因借贷需求降低，以及将在 2014 年初

推出两年期浮息公债。

本周二财政部将标售 350 亿美元五年期公债，周三标售 290 亿美元七年期公债。

交易商和分析师预期，本周的标售将获稳健需求，因市场认为美国联邦储备理事会(FED/

美联储)将在本周举行的政策会议上保持购债规模不变，以刺激因本月政府停运 16 天而受创

的经济。

“市场普遍认为，美联储将按兵不动直至 2014 年，”D.A. Davidson 公债交易部主管

Mike Cullinane 表示，“本周的供应应获良好需求。”

美联储上月保持每月购买 850 亿美元债券的计划不变让投资者倍感意外。这一决定推高

债市，使 10 年期公债收益率从 3%的 25 个月高位下跌约 50 个基点。

作为购债计划的一部分，美联储周一购买 50.8 亿美元 2017 年 10 月到 2018 年 6 月到期

的公债。

市场预期，美联储可能向投资者保证，将在未来数月保持目前的购债规模不变，交易商

和分析师表示，指标公债收益率将可能陷于狭窄区间内，至少到 11 月 8 日下一个月度非农

就业报告公布前。

“这使债市将呈区间走势，”Cullinane 表示，他预计 10 年期公债收益率短期内陷于

2.45%-2.65%的区间内。

政府正在补发因政府停运而被推迟发布的经济数据。

美联储今日公布的数据显示，美国 9 月工业生产增长 0.6%，为 2 月以来最大月度涨幅。

在公开市场上，10 年期公债价格 下跌 5/32，收益率报 2.520%，高于上周五的 2.503%。

10 年期公债收益率上周触及三个月低位 2.471%，因 9 月就业数据令人失望。

 

贵金属盘后─观望 Fed 是否缩减 QE 黄金收低 30 美分 

 

黄金期货周一收低，为三个交易日来，首度下跌。投资人等待联准会(Fed)官员的决策

会议，观望是否缩减量化宽松政策(QE)。纽约 12 月黄金下跌 30 美分，收于每盎司 1352.20 美元。今日黄金价格大多时间走高，

直至最后几分钟始滑落。

上周五，黄金收盘创 9 月 19 日以来高点。上周上涨约 2.9%。

12 月白银上周五下跌 0.8%，今日进一步走低 10 美分，或 0.5%，至每盎司 22.54 美元。

周三，Fed 将结束为期二天的政策会议，预期央行将重申，将等待更多经济复苏的证据，

而后才会缩减量化宽松政策(QE)。

Fed 可能考虑最新的数据，判断经济是否强劲，足以缩减 QE。不佳的数据，将增加 Fed

按兵不动的可能性。周一的数据显示经济错综。

美国 9 月成屋销售签约指数下降 5.6%，为连续第四个月下降，且下降至九个月低点，

显示，房价与利率上涨，减缓了房屋市场复苏。

美国另公布 9 月工业生产上升 0.6%，创七个月来最大升幅。

在 Fed 利率决议前，分析师预期，市场将进行整理，除非现货流量改善，或美元指数跌

破 79，则预期黄金将测试每盎司 1370 美元压力，下一档压力在 1390。

美元周一走高，美元指数上涨至 79.309，上周五尾盘为 79.220。

其他金属交易方面，12 月铜收盘持平，报每磅 3.27 美元。1 月白金上涨 17.40 美元，

或 1.2%，至每盎司 1472.90 美元。

1 月钯金收高 2.55 美元，或 0.3%，至每盎司 750.45 美元。