10月21日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7230.3 7280 7222.8 7245 97239 257190 982 497500 -2825

铝 1850.3 1863.3 1840.3 1847 148142 747445 10974 5415675 -7250

铅 2175 2189.5 2164 2175.5 40294 121304 1199 232825 -200

锌 1929 1948.5 1925.3 1934 90254 288680 1447 1061025 -4825

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/20NOV  81439 -1230 183348 2824 32855 333 75746 -1784

21NOV/18DEC  64336 33 139180 142 39476 4 81132 859

19DEC/15JAN  48766 -7 127762 1603 25143 -554 65514 -196

16JAN/3MTH  2137 2137 3916 3916 1317 1317 2647 2647

REST OFJAN  2829 367 2875 -1220 1897 348 2258 -801

01FEB/63MTH  57683 -318 290364 3709 20616 -249 61383 722

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 154 454 0 400 0 471 95760 97239

铝 2080 1570 0 500 1400 5270 137322 148142

铅 0 90 0 210 50 517 39427 40294

锌 354 52 0 100 150 3111 86487 90254

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

249750

新加坡 

荷兰  50

西班牙 

英国 

马来西亚  2200

迪拜 

美国  575

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2000850

荷兰  2275

新加坡  1250

韩国 

意大利 

英国  75

瑞典 

比利时 

美国  3650

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰  200

545150

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时  2000

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2625

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

55600

比利时

德国

西班牙 200

英国

意大利

马来西亚 400

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：期铜受中国 GDP 数据助推上涨，但前景转弱限制升幅 

*  中国第三季 GDP 增长 7.8%，符合预估

* 2014 年前景利空，因中国改革及美国政府关门

期铜周五小涨，中国第三季国内生产总值(GDP)增速符合预期提供支撑，但对经济加快

成长可能是暂时的担忧限制了升幅。

中国三季度经济增速一如预期反弹至 7.8%。分析师普遍预计，受基数因素影响，四季

度增速略放缓是大概率事件；但经济基本面向好趋势未改，全年实现 7.5%增长目标几乎是

板上钉钉。

中国是最大的铜消费国，占全球铜消费量的 40%。

指标 LME 三个月期铜 收高 0.2%，报 7,245 美元。

“中国数据基本正面，风险意愿增强带动的走势略有增加。”瑞信分析师 Tom Kendall 称，

“市场已经开始消化中国需求颇为强劲的事实。”

不过分析师警告，考虑到中国致力于更可持续成长的改革，可能在未来不会消化这么多

的铜。中国经济正从数十年双位数成长中减速。

大华银行继显证券驻香港资深金属分析师 Helen Lau 表示，“我并未真正改变对 2014 和

2015 年的看空观点，因为我们认为随着中国经济成长减少对投资的依赖，工业生产成长将

会放缓。”

中国 9 月铜进口较 8 月大增 18%至 18 个月高位，因终端用户重建库存，不过分析师表

示，动能持续的机率不大。

对美国的忧虑犹存，分析师警告，在政府关门的 16 天内，美国的财政僵局每周令经济

成长幅度降低 0.1 个百分点。

三个月期铝 跌 0.2%，报 1,847 美元。三个月期锌 收高 0.1%，报 1,934 美元，三个月

期铅 收平，报每吨 2,175.5 美元。三个月期锡 跌 0.2%，报每吨 22,705 美元。三个月期镍 收

高 1.4%，报 14,200 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -166372012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -201872013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15399.65 28 3914.28 51.13 6622.58 46.42 8865.1 53.12 4286.03 46.39

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9674 0.0047 1.6163 0.0001  1.3683 0.0006 97.771 -0.1270  6.0968 -0.019

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

286.92 0.5 79.62 -0.02 1314.6 -8.4 100.81 0.14 1901 -59

美股盘后─Google 股价喜上新高 S＆P 500 同破历史巅峰 

 

《CNNMoney》周五 (18 日)  报导，Google Inc. (GOOG-US)  的惊人优异表现让投资人

为之赞叹，股价一度暴冲超过 10％，并首次超越 1000  美元大关，三大股指收高结尾，标准普尔 500  指数刷新历史高点纪录。

道琼工业平均指数小涨 28.00  点或 0.18％ 至 15399.65。

Nasdaq 指数上涨 51.13  点或 1.32%  至 3914.28。

S&P 500  指数扬升 11.35  点或 0.65%  至 1744.50。

费城半导体指数收红 1.35  点或 0.27%  至 506.44。

其他重要科技类股亦多呈上涨，亚马逊 (Amazon.com Inc.)(AMZN-US)、脸书 (Facebook 

Inc.)(FB-US)、雅虎 (Yahoo Inc.)(YHOO-US)  和商务社交巨擘 LinkedIn (LNKD-US)  股价皆

扬升逾 2％。Nasdaq  指数表现最佳，窜涨超过 1％，周线涨幅亦超越 3％。

标准普尔 500  指数持续攀升并再创历史新高，周线涨幅超过 2％；道指小幅扬升，周

线上涨 1％。

投资人现不再高度担忧债限议题，关注焦点转向整体经济景况，以及企业财报表现。

中国经济成长比率是本日乐观情绪成因之一，第三季期间中国国民生产毛额 (GDP)  增

长 7.8％，是自去 (2012)  年末尾以来最强劲的表现。

企业财报方面，墨西哥快餐连锁店 Chipotle (CMG-US)  财报表现优秀，股价收盘飙涨

16.1％。

摩根士丹利 (Morgan Stanley)(MS-US)  财报净利营收均超乎预期，股价上扬 2.63％。

奇异 (General Electric Co.)(GE-US)  获利击败市场估值，股价扬升 3.53％。

 

欧股盘后－欧洲股市连续第 7 天走升 

中国第 3  季经济成长率优于预期，加上美国 S&P  及那斯达克指数上午的强劲表现，

推动周五的欧洲股市连续第 7  天往上冲，创下去年 12  月以来最长的连续升幅。

Stoxx  欧洲 600  指数今天上涨 0.8%，来到 318.47  点，是 2008  年 7  月以来的最高

收盘点。本周整周累积升幅达 2.2%，几乎没有受到之前美国的预算及债限双危机影响。

德国 DAX 30  指数今天上涨 0.6%，收在 8865.10  点的历史新高，本周累积升幅达

1.6%。

法国 CAC 40  指数弹升 1.1%，收在 4286.03  点，本周累积升幅达 1.6%。

英国金融时报 FTSE 100  指数今天也上涨了 0.7%，收在 6622.58  点，本周累积升幅达

2.1%。

中国经济成长率优于预期

中国政府今天公布第 3 季的经济成长率为 7.8%，优于部份分析师的预测，不过与《路

透社》原先的预测结果一致。不过 9  月份的数据却显示，中国的工业生产、零售业销量及

房地产，都出现微幅的下滑。分析师表示，对于中国的经济成长数据，最好不要完全相信。第 3  季的成长力道主要

来自工业及电子制造业产量的增加。比较值得注意的是， 当季的数据表现，都优于上阵子

发表的 PMI  指数。这也许表示，PMI  指数所显示的风险将在接下来的几个月内浮现。分

析师预测，中国今年第 4  季的经济会维持目前的成长速度，可是到了 2014  年，成长步划

将会放缓。

而野村证券的分析师则比较悲观，认为中国第 4  季的年度成长率将放缓至 7.5%，而

2014  年更进一步下降至 6.9%。

全球市场专家 Philippe Gijsels  表示，随着美国财政僵局暂时平息，市场接下来将把焦

点放在两个非常重要的议题上。首先是，中国刚出炉的第 3  季 GDP  数据显示，全球经济

环境正在改善。另外就是，充裕的国际资金对全球经济是有帮助的，而这股资金正持续流向

证券市场。Gijsels  认为 2014  年的证券市场，也将继续受到这股充裕资金的支撑。

Gijsels  指出，德国大选结果令人放心，美国很可能要到 2014  年初才会开始缩减货币

寛松措施，而美国债限问虽然还没真正解决，可是至少已延后到明年初，各上市公司的财报

表现，及各国经济数据也都算不错。现在正是投资人进入证券市场的好时机。

各股表现

周五比较受到注目的个股包括，法国美妆品牌莱雅 L’Oréal SA (OR-FR)  的股价上涨

3.6%。日本资生堂公司 Shiseido Co. (4911-JP)  今天表示，就出售于位巴黎的两间子公司一

事，目前正与莱雅进行最后的谈判。

英国矿商 Anglo American PLC (AAL-UK)  今天公布第 3 季营运报告，显示其黄铜、钻

石及镍的产量都有所增加，唯铁矿产量出现衰退。Anglo American PLC  股价今天贬值 1.4%。

英国保诚保险 Prudential PLC (PRU-UK)  今天股价上涨 4.1%。

最新情报：A 股 Q4 主升段，最劲爆的潜力股是？

 

美国债市－公债收益率脱离低位，下周出炉的经济数据将成为焦点 

 

* 10 年期公债收益率低见 2.54%，之后反弹

*  市场焦点放在经济数据，投资人预期美联储不大可能在今年缩减购债

*  隔夜附买回协议利率转至负值，因资金回到债市

美国公债周五几无变动，稍早公债收益率触及近三个月低位，因投资人押注美国联邦储

备理事会(美联储/FED)不太可能很快缩减购债，且他们聚焦在下周出炉的被延迟发布的官方

数据。

美国国会议员在周三稍晚达成债务协议，上调举债上限，此前美国两党为此争执不下，

导致许多投资人抛出一些美国公债。这些投资人部份现在回到公债市场，尽管短期利率市场

受干扰的情况在周五仍然明显。随着美国违约的威胁暂时消除，市场焦点返回到何时美联储将可能缩减每月 850 亿美元

购债计划上。

持续超过两个星期的政府关门预料将放慢经济成长步伐，同时因没有美国经济数据公

布，就更难于分析美国经济的力道，这使美联储不太可能很快缩减购债规模。

“鉴于美国政府关门及华盛顿政治问题将持续至明年第一季的事实，令美联储开始缩减

刺激计划的能力被束缚住，”法国兴业公债交易商 Sean Murphy 说。

美国国会将举债期限延后至明年 2 月 7 日，届时围绕美国债务水平的政治冲突可能再次

成为投资人的焦点。

指标 10 年期公债 尾盘几无变动，收益率报 2.59%，稍早低见 2.54%，为 7 月 24 日来

最低。在美联储意外公布维持购债规模不变之前，该收益率在 9 月 5 日最多升至 3%。

美国芝加哥联储总裁埃文斯和达拉斯联储总裁费希尔周四也表示，美联储很可能推迟缩

减购债决定，至少要到今年 12 月。

在下周二将公布的倍受关注的 9 月非农就业报告是下一个经济焦点，政府补发尚未发布

的经济数据。该就业报告原定公布时间为 10 月 4 日。

政府部门安排公布的其他经济数据还有 9 月消费者物价指数(CPI)和 9 月生产者物价指

数(PPI)，分别将在 10 月 30 日和 10 月 29 日公布。

美联储买入 15.6 亿美元 2036-2043 年到期公债。下周一，美联储将买入 30-40 亿美元

2019-2020 年到期公债。

投资人返回债市令资金涌入，导致在回购协议市场的隔夜公债保护成本下跌至负值，最

新报大约负 0.10%，低于周五稍早的 0.16%。

在周三美国达成上调举债上限协议前，投资人对持有的可能受到美国违约影响的国库券

忧心忡忡，这一忧虑扰乱了附买回市场，使获取贷款的成本上升。

 

能源盘后─原油周五小涨作收 本周累积跌幅 1.2% 

昨天，美国骤升的石油供应量，将原油期货价格压至接近每桶 100  美元的价位。今天

出炉的中国第 3  季经济成长率，为原油价格提供了反弹的力道。

纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange，Nymex)  的 11  月原油期货今天(18 日)

升值 14  美分，或 0.1%，来到每桶 100.81  美元的价位，本周累积跌幅将为 1.2%。

而 ICE  交易所的 12  月布兰特原油期货，今天上涨 40  美分，或 0.4%，来到每桶

109.51  美元的价位，本周累积跌幅将近 0.8%。

中国政府今天公布第 3  季的经济成长率为 7.8%，高于第 2  季的 7.5%，也优于部份

分析师的预测。这样的结果，让油价有了回弹的力道。不过 9  月份的数据却显示，中国的

工业生产、零售业销量及房地产，都出现微幅的下滑。资深市场分析师 Colin Cieszynski  表示，中国今天出炉的经济数据，基本上跟预测的相

当一致。这显示中国经济已经不再恶化，不过也还没开始好转。

西德州中质原油 (West Texas Intermediate，WTI)  价格今天出现回弹，不过却在每桶

101.50  美元的价位附近，遇到了阻力，显示暂时还是无法突破往下走的大格局。从目前的

水平看来，Nymex  油价随时会下探 100  美元，甚至有可能跌至 98.80  美元的价位。

美国石油协会 API(American Petroleum Institute)  周三盘后发表每周报告，显示美国上

的石油供应量增加 590  万桶，远远超过预期，加上石油需求量不确定，使得原油期货在周

四跌到 7  月初以来的最低点，几乎跌破 100  美元的关键价位。

美国能源讯息局 (Energy Information Administration，EIA)  受到政府部门关闭的影响，

本周无法提供每周石油供应量报告。不过在政府重启关闭的部门之后，EIA  预计在美东时

间下周一早上 10:30，公布 10 月 11  日结束的当周报告。不过分析师认为，这份延后发布

的报告将不会对市场造成太大的影响，并且还指出，美国的石油需求量持续下降，代表这个

秋冬的供应量仍会维持超标的水平。

回到基本面

资深市场分析师 Phil Flynn  表示，跟金融市场的冲劲比起来，今天的油价上升幅度相

当有限的。华府的财政僵局暂时平息下来后，市场的焦点都回到了基本面，包括美国石油产

量增加、伊朗与六大强权进行对话，及美国停止原本要对斜利亚采取的军事打击行动。

花旗的分析师 Tim Evans  指出，从区域政治面来看，石油供应的风险正在降低而不是

升高。虽然利比亚局势有升温的迹象，不过其石油产量却是在持续增加的。

美国下周二将公布最近一期的非农业就业报告。这份报告将决定原油的需求量。另外，

即使欧巴马总统跟共和党都向美国民众保证，明年 1  月份不会再发生政府部门关闭的状况，

美国民众还是有可能放不下心，而影响到其消费意愿。

在 Nymex  交易所的其他石油产品方面，11  月汽油期货周五上涨 1  美分，收在每加仑

2.66  美元的价位，本周累积跌幅将近 0.4%。11  月热燃油期货则升值将近 3  美分，或 0.9%，

收在每加仑 3.01  美元的价位，本周累积跌幅将近 0.6%。

11  月天然气期货则贬值 5  美分，或 1.4%，来到每百万英制热量单位 3.71  美元的价位，

本周累积跌幅将近 2%。

贵金属盘后─昨日飙涨后回拉收黑 金价周线仍升 4％ 

 

《MarketWatch》周五 (18 日)  报导，经历昨日暴涨后，金价本日回拉收低，但周线涨

幅依然上看将近 4％。交易商们衡量美国政府关门 16  日，对经济的冲击影响，并评估联准会 (Fed)  削减宽

松计划规模的时机，部份分析师指出，目前黄金价格或许已触及短期谷底低点。

纽约 12  月黄金期货价格挫低 8.40  美元或 0.6％，报每盎司 1314.60  美元，昨单日涨

幅即达 3.2％，本周周线涨幅为 3.7％。

12  月白银期货价格收黑 3  美分或 0.2％，报每盎司 21.91  美元，然经过昨日大涨后，

周线涨势近似黄金上看 3.1％。

纽约商品研究机构 CPM Group  指出，随着经济景况改善，白银价格未来 10  年可能

将持续扬升破历史新高。

全球巨擘黄金买家中国发表经济报告，第三季 GDP  成长速度达今年最高，但 9  月分

数据却显示整体经济放缓，对于本日金价并无拉抬作用。

世界龙头黄金上市交易基金 SPDR Gold Trust  黄金持仓量缩减，由前日减少 3.3  公吨

乃至 882.23  公吨，月初期间原本达 905.99  公吨。此基金美东时间下午挫低 0.4％，周线

跌幅约 3.5％。费城黄金白银指数下挫 0.4％，周线涨幅超过 6％。

12  月期铜价格收盘鲜有变动，报每磅 3.30  美元，本周累计上涨 0.9％。

12  月交割的钯金期价扬升 2.85  美元或 0.4％，至每盎司 740.65  美元，周在线扬

3.8％。1  月白金价格收红 2.90  美元或 0.2％，报每盎司 1437.80  美元，周线涨 4.5％。