9月16日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7060 7094.5 7027 7041 128623 274161 623 577525 -2225

铝 1809.8 1813 1787 1790 199768 757101 10828 5348325 -5400

铅 2125.8 2126 2070 2071 58897 114549 649 231675 49475

锌 1878 1888.3 1865 1869 102878 278100 1282 983075 -2500

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18SEP  18639 -5620 50336 -9875 12962 -581 25322 -1243

19SEP/16OCT  55588 558 135269 12537 23081 -290 48802 -1348

17OCT/20NOV  79843 1563 141625 1285 31375 -218 85833 337

20NOV/3MTH  34621 1503 44762 3566 15961 652 34303 2518

REST OF NOV  5134 3170 2937 -861 1883 804 2634 -85

01DEC/63MTH  80336 -551 382172 4176 29287 282 81206 1103

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 760 210 0 100 0 2670 124883 128623

铝 200 319 0 1000 0 3429 194820 199768

铅 200 543 0 0 60 3000 55094 58897

锌 66 717 0 314 622 1615 99544 102878

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时  2000

276525

新加坡 

荷兰  100

西班牙 

英国 

马来西亚  475

迪拜 

美国  600

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

1953225

荷兰  3000

新加坡  300

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国  2100

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

605000

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2500

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

72875

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰 49950

瑞典

新加坡美国 475

金属期市：期铜持稳，期铅因库存猛增拖累跌至六周低点 

*  铅库存在合约到期前跳升 30%

*  期铜受压，因投资人担心美联储缩减刺激措施

* LME 期铜本周跌 1.3%，上海期铜跌 1.1%

期铅周五跌至六周低点，因此前库存猛增近 30%，期铜则在近期下滑后持稳，因投资

人静待美国缩减货币政策刺激措施的决定。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铅 收报每吨 2,070 美元，为 8 月 1 日来最低水准，周四

收报 2,124 美元。

在荷兰港口 Vlissingen 的 LME 注册仓库铅库存猛增 49,475 吨，根据 LME 数据，这是

1970 年来铅库存的最大单日升幅。

分析师表示，库存猛增可能是因持有大量 9 月合约空头期货仓位的市场人士引起的，该

合约将在下周到期。

空头仓位持有人必须在合约到期时进行交割，或透过反向购买出脱仓位。

铜价表现没有那么活跃，陷于窄幅区间交投，在过去四周内第三周下滑。

在下周美国联邦储备理事会(美联储/FED)货币政策会议，预计将开始缩减每月 850 亿美

元购债措施前，投资人表现谨慎。美联储的刺激措施提振了市场流动性，并帮助支撑了商品

价格。

许多分析师和投资人预计美联储将宣布先缩减购债规模每月 100-200 亿美元。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报 7,041 美元，周四收报 7,060 美元，周四日低为

7,025 美元，为 8 月 8 日来最低水准。本周期铜跌 1.4%。

咨询公司 AME Group 分析师 Matt Fusarelli 表示，预计第四季铜价在约 7,190 美元，受

全球经济复苏带动。

期铝 跌至 1,790 美元，周四收报 1,812 美元，期锌 跌至 1,869 美元，周四收报 1,878

美元。三个月期镍 由 13,785 美元升至 13,875 美元，期锡 由每吨 22,355 美元升至 22,900

美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -149522012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -270052013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15376.06 75.42 3722.18 5.87 6583.8 -5.18 8509.42 15.42 4114.5 7.87

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9243 -0.0021 1.5872 0.0067  1.3298 0.0001 99.346 -0.1100  6.1188 0.0008

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

291.02 -1.03 81.5 -0.04 1308.6 -22 108.21 -0.39 1636 15

 

美股盘后─等待 Fed 行动与推特 IPO 9 月涨势持续 道琼收高 75 点 

股市的 9 月涨势于周五持续，投资人预期联准会(Fed)的下一步行动，并等待 Twitter初次公开发行股票(IPO)的细节。

本周，美国股市表现强劲，本月以来亦如此。

道琼工业平均指数收高 75.42 点或 0.49%至 15376.06。

Nasdaq 指数收高 6.21 点或 0.17%至 3722.18。

S&P 500 指数收高 4.57 点或 0.27%至 1687.99。

费城半导体指数收高 2.17 点或 0.45%至 488.23。

道琼本周上涨 3%，S&P 500 与 Nasdaq 指数上涨近 2%。

经历 8 月糟糕的走势后，9 月股市转佳，三大主要指数均上涨逾 3%。道琼与 S&P 500

均距历史高点不及 2%，Nasdaq 指数持续接近 13 年高点。

周四收盘后，社交网站推特(Twitter)透露，已向证券交易委员会(SEC)机密申报股票初

次公开发行(IPO)计划。

投资人等待申报资料的进一步细节。Twitter 尚未透露有关销售，获利与其他主要的金

融讯息。该公司将于纽约证券交易所或 Nasdaq 交易所上市，亦尚未明朗。

但 Twitter 申请 IPO 时机，正值社会媒体股热络之时。脸书(Facebook)(FB-US)与

LinkedIn (LNKD-US)股价均接近历史高点。今年以来，Groupon (GRPN-US)股价上涨逾一倍，

Yelp (YELP-US)股价涨幅更逾二倍。但周五，该四档股价全数下跌。

周五，Twitter 的 IPO 消息，推升了二家持有 Twitter 股权的投资公司股票。GSV Capital 

(GSVC-US)上涨近 14%，Firsthand Technology Value Fund (SVVC-US)上涨近 6.5%。

科技股方面，英特尔(Intel)(INTC-US)股价上涨逾 3%，一分析师调高该股票评等。雅

虎(Yahoo)(YHOO-US)周四上涨至五年高点后，今日回调，收低 1.3%。

Dunkin' Brands (DNKN-US)上涨逾 2%。该公司周四宣布，将在英国开展店面。

投资人亦注意今日公布的系列经济数据。美国 8 月零售销售温和上升，但低于预期。8

月汽车销售上升近 1%。

尽管销售疲弱，许多投资人仍认为，Fed 在下周会议中，将决议开始缩减量化宽松计划

(QE)。

Fed 购买债券行动，推升了股市至记录高点，投资人担忧若缩减购债，将使得股市回调。

分析师说，投资人目前预期，下周 Fed 会议中，可能决议小幅缩减购债。

投资人亦将持续注意叙利亚冲突的发展。美国军事攻击叙利亚的威胁已见消退，美国国

务卿凯瑞持续设法针对叙利亚化武，寻求外交协商。

欧洲股市周五收低，大多主要亚洲股市亦下跌。

欧股盘后─等待 Fed 会议 并购交易助攻 泛欧连涨 2 周 周五 (13 日) 欧洲股市收高，写下连续第 2 周涨势。包括德国医疗服务巨擘

Fresenius 及有线电视营运商 Kabel Deutschland 传出并购消息而走扬，带动大盘走势。

今日泛欧 Stoxx 600 指数收盘小涨 0.2% 至 311.46 点，但盘中一度下跌 0.4%。本周

总结劲扬 1.8%，因投资人等待美国联准会 (Fed) 下周进行例行月度货币政策会议，可能将

宣布开始退出量化宽松 (QE) 刺激措施。

今日 18 个西欧国家股指中共 11 个收高，其中德国 DAX 指数及法国 CAC 40 指数上

扬 0.2%，英国富时 (FTSE) 100 指数下跌 0.1%。

瑞信 (Credit Suisse) 驻苏黎世欧洲暨瑞士投资长 Anja Hochberg 指出，由于总体经

济环境令人可以接受，加上叙利亚议题有所进展，市场信心似乎略微改善。不过他仍表示，

虽然中长期展望乐观，但他们目前仍选择在场边观望，以等待众所瞩目的 Fed 下周政策会

议结果出炉。

美国国务卿 John Kerry 周五与俄罗斯代表 Sergei Lavrov 于日内瓦会晤，就如何移

除叙利亚化学武器进行协商。叙利亚总统 Bashar al-Assad 表示，美国总统欧巴马 (Barack 

Obama) 的政府必须停止军事威胁，同时不再提供反叛军武装，他们才愿意交出化武。

Fresenius 旗下子公司 Helios 同意买下 Rhoen-Klinikum 拥有的 43 家医院，

Fresenius 股价应声劲扬 3.6% 报 91.10 欧元。英国电讯巨擘沃达丰 (Vodafone) 则表示，

至少已有 75% 的 Kabel Deutschland 股东同意他们提出的 77 亿欧元并购公司出价。后者

股价闻讯跳涨 6.3% 报 91.82 欧元。

美国债市─令人失望的经济数据带动公债价格上涨，关注美联储会议 

* 美国公债收益率下跌，因消费者信心及零售销售数据令人失望

* 白宫称尚未决定下一任美联储主席的人选

* 美联储买入 37 亿美元 2019 年和 2020 年到期公债

美国指标公债价格周五小幅上涨，因美国经济数据疲弱，巩固美国联邦储备理事会(美

联储/FED)决策者将可能放缓退出购债计划的观点。

分析师预期，美联储在 9 月 17-18 日政策会议上将缩减每月 850 亿美元公债和抵押贷款

支持证券(MBS)购买规模。

但反映美国经济体质的经济数据好坏不一，使美联储政策前景变得模糊，凸显一旦美联

储在美国经济站稳脚跟前过度缩减宽松政策，将带来风险。

周五数据也增加美联储决策的难度，在数据显示抵押贷款利率上升导致美国 9 月消费者

信心下挫至五个月低位，以及对叙利亚冲突的忧虑加重后，公债收益率触及日内低位。

此外，上月美国零售销售攀升 0.2%，增幅小于预期，因美国人减少购买衣服，建筑材料和运动用品。

“我们开始看到一些疲弱的经济数据，”加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)公债

交易部主管 Charles Comiskey 说。

白宫称尚未决定下一任美联储主席的人选，此前日本经济新闻报导称，美国总统奥巴马

将提名前财政部长萨默斯为美联储主席。 市场认为萨默斯较美联储副主席叶伦更加强硬，

他很可能主张美国以较快的步伐升息。叶伦也是美联储主席提名人的大热门。

“白宫否认有关萨默斯将被提名出任美联储主席的报导，使投资人返回公债市场，买入

中期公债，”Comiskey 说。

指标 10 年期公债 升 2/32，收益率报 2.9%，周四尾盘报 2.91%。上周五该收益率触及

两年高位 3.01%。

30 年期公债 持平，收益率报 3.849%。

经济数据持续疲弱，对美联储而言，这来得不合时。下周三美联储在为期两日的政策会

议后将公布政策声明。

但分析师表示，美联储可能仍将会缩减刺激计划，问题只在于缩减规模。

“下周美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议将是更重要的事件，我们预料美联储将公布

缩减刺激计划规模在每月 100 亿美元区域，”法国兴业公债交易商 Sean Murphy 说。

美联储周五买入 37 亿美元 2019 年和 2020 年到期公债。

本周财政部标售的 650 亿美元公债获得强劲需求，部份原因是投资人出脱在周三

Verizon 推出创纪录规模的 490 亿美元公司债前建立的对冲，公债也因此得益。

 

能源盘后─美经济数据不如预期 本周油价重挫 2.1% 

 

周五 (13 日) 纽约原油期货价格下跌，使得本周总结跌幅扩大。因美国零售销售及消

费者信心指数令人失望，使得能源需求展望布上阴影。

今日纽约期货交易市场 Comex 10 月交货原油价格收盘下跌 39 美分或 0.4%，收每桶

108.21 美元；本周总结重挫 2.1%。今日伦敦洲际交易所 10 月交货布兰特原油 (ICE Brent) 

价格小跌 15 美分或 0.1%，收每桶 112.78 美元；本周重挫 2.9%。

美国商务部周五公布，8 月份零售销售经季节调整后增加 0.2%，创今年 4 月以来最小

增幅，并低于《MarketWatch》统计分析师预期的增长 0.5%。《路透社》及密西根大学则公

布，9 月美国消费者信心指数初值由前月的 82.1 降至 76.8，创今年 4 月以来新低。

Global Hunter Securities 总经策略师 Richard Hastings 指出，今日美国油价下跌，

因为上述 2 经济数据暗示美国燃料需求可能会略为下降。Tyche Capital Advisors 经理人

Tariq Zahir 则表示，下周油市焦点，将由叙利亚转向将召开月度货币政策会议的美国联准会 (Fed)。

美国国务卿 John Kerry 周五与俄罗斯代表 Sergei Lavrov 于日内瓦会晤，就如何移

除叙利亚化学武器，进行最后一日的协商。

贵金属盘后─黄金再收低 22 美元 本周大跌近 80 美元 

 

黄金期货周五收低，本周跌幅近 6%。投资人思索美国联准会(Fed)主席的可能人选，及

央行下周政策会议的结果。

黄金投资人亦反应大型银行对黄金价格的利空预估。

纽约 12 月黄金下跌 22 美元，或 1.7%，收于每盎司 1308.60 美元。

本周黄金大跌 5.6%，或每盎司近 80 美元，上周五收盘报 1386.50 美元。

12 月白银周四大跌 4.4%，今日再下跌 43 美分，或 1.9%，至每盎司 21.72 美元。本周，

白银大跌 9.1%。

分析师说，伯南克很快将退休，较 Fed 是否缩减购债更为重要。

日本报纸报导，前财长桑默斯将获提名担任 Fed 主席。但白宫周五否认该报导，并说关

于下一任 Fed 主席，欧巴马总统尚未做出决定。市场预期 Fed 副主席叶伦亦可能获得提外。

分析师说，桑默斯与叶伦均属鸽派，桑默斯的鸽派成份可能较少。但桑默斯是华尔街的

友人，因而超级宽松的货币政策可能持续，最终将引发通货膨胀。

本周黄金价格大幅下跌，原因在于期货合约有投机性卖压，并引发停损单进场，使得跌

幅扩大。但近几日，全球现货黄金需求并未明显减少，亦未见大量现货卖压。

预期 Fed 下周将缩减振兴措施，且美国军事攻击叙利亚的威胁减缓，亦促使黄金价格下

跌。

但有分析师预期，未来几周，黄金与白银可能强势上涨。因贵金属价格跌幅，过度反应

了 Fed 缩减购债。此外，股市上涨，可能引发通货膨胀上升，亦属贵金属利多。

12 月铜下跌不及 1 美分，或 0.2%，收于每磅 3.20 美元。本周下跌 1.7%。

10 月白金上涨 1.80 美元，或 0.1%，至每盎司 1444.50 美元。但本周仍下跌 3.4%。

12 月钯金上涨 6.30 美元，或 0.9%，至每盎司 699.10 美元。本周则仅上涨 0.3%。