9月11日五矿期货金属早报

金属市场交易（缺部分数据，待更新） 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7207 7237 7149.8 7170 141889 278071 -2329 588475 -6150

铝 1806 1814.8 1794 1797 290764 761269 4479 5364425 -5925

铅 2151 2154 2122 2135 46257 115249 83 181425 -950

锌 1887 1889 1869 1876 117446 277529 -1356 985525 150

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18SEP  33303 -4755 91558 -3495 16504 -1821 32750 -4123

19SEP/16OCT  56024 -908 115977 -1291 25206 -1086 51868 -1383

17OCT/20NOV  76992 565 144519 2354 32392 707 84838 129

20NOV/3MTH  29652 2220 34562 2881 13468 1093 26613 1961

REST OF NOV  1732 -1330 4097 1364 1067 -105 2456 -438

01DEC/63MTH  80368 1879 370556 2666 26612 1295 79004 2498

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜

铝

铅

锌

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时  2200

290075

新加坡 

荷兰  75

西班牙 

英国 

马来西亚  3100

迪拜 

美国  925

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 土耳其 

日本 

铝 

马来西亚 

1970275

荷兰  3025

新加坡  275

韩国 

意大利 

英国  125

瑞典 

比利时 

美国  2500

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

586550

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时  500

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  650

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

75850

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰 500

瑞典

新加坡美国 450

金属期市：期铜受供应增长拖累走软，但中国数据限制跌幅 

*  中国工业数据优于预期

*  铜市进入供应过剩-分析师

期铜周二下滑，因投资人担心供应改善以及美国联邦储备理事会(美联储/FED)合适缩

减刺激计划的不确定性，但最大金属消费国-中国经济数据强劲，令市场跌幅受限。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收低 0.36%，报 7,170 美元，周一收报 7,196 美元。

LME 最新数据显示，铜库存报 588,475 吨，较 8 月低点 565,500 吨增加超过 2 万吨。库

存不断增加的趋势令投资人担心铜市供应过剩的情况正在恶化。

“市场供应过剩的情况愈发严重，但短期而言，中国数据显示第三季需求将较原先预期

的略更强劲。”巴克莱分析师 Nicholas Snowdon 表示。

但他也表示，“预计到第四季，中国的情况会软化。”

投资人对美联储可能很快开始缩减货币刺激措施，以及供应过剩的担忧，盖过了叙利亚

政府接受俄罗斯提出的将化武交由国际控制，以避免美国军事打击的消息。

中国海关周日公布，8 月出口同比增长 7.2%，优于路透调查中值 6%，并创下 4 月以来

最高增速；进口同比增长 7%，逊于路透中值 11.3%；当月贸易顺差为 286.1 亿美元，预估

中值原本为 200 亿美元。

中国国家统计局周二公布，8 月规模以上工业增加值同比增长 10.4%，高于路透调查中

值 9.9%，且为年初以来增速首度破 10；1-8 月固定资产投资同比增长 20.3%，和预估中值

20.2%基本相符；8 月社会消费品零售总额同比增长 13.4%，预估原本为 13.2%。

其他金属中，三个月期铝 收低 0.39%，报 1,798 美元。三个月期锌 收低 0.58%，报 1,876

美元。三个月期铅 下跌 0.56%，至 2,137 美元。期锡 跌 0.44%，收报 22,825 美元。三个月

期镍 收跌 1.29%，报 13,740 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -103652012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -239992013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15191.06 127.94 3729.02 22.84 6583.99 53.25 8446.54 170.22 4116.64 76.31

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9313 0.0078 1.5732 0.0042  1.3266 0.0007 100.305 0.7350  6.12 -0.001

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

290.09 -2.18 81.81 0.02 1364 -22.7 107.39 -2.13 1541 63

 

美股盘后─叙利亚与中国消息支撑 道琼大幅收高 128 点 

 

投资人周二有诸多乐观因素：中国经济数据上升，叙利亚担忧减缓，拉抬了股市大盘强

劲上扬。但二款新型 iPhones 公布，并未能振奋投资人。

道琼工业平均指数收高 127.94 点或 0.85%至 15191.06。

Nasdaq 指数收高 22.84 点或 0.62%至 3729.02。

S&P 500 指数收高 12.28 点或 0.73%至 1683.99。

费城半导体指数收高 9.22 点或 1.92%至 490.64。Nasdaq 指数收盘创下 2000 年 9 月以来最高水平。道琼指数距 8 月初所创历史高点不及

3%。S&P 500 距历史高点不及 2%。

因美国军事攻击叙利亚的担忧已渐消退，股市可望再度走高。前几个交易日，攻击似乎

迫在眉睫，股市因而震荡。

华盛顿正反双方政治人物持续争辩此一攻击事件。此外，周一，美国国务卿凯瑞提出，

若叙利亚放弃化学武器，可能得以避免遭到攻击。

进一步证据显示中国经济回稳，投资人亦感到鼓舞。中国 8 月工业生产上升 10.4%，逾

一年最强劲升幅。8 月零售销售与固定资产投资上升亦高于预期。

国际政局紧张减缓及健康的数据，亦引发了亚洲与欧洲股市的涨势。

个股走势中，苹果(Apple)(AAPL-US)推出二款新型 iPhones，分别为 iPhone 5S 与较便宜

的 iPhone 5C。

苹果股价周二收低逾 2%，但过去二个月，因预期此一新品宣布，其股价大涨了近 20%。

Urban Outfitters (URBN-US)股价下挫，该公司警告第三季同店销售仅将小幅成长约 5%，

低于分析师预估。

Netflix (NFLX-US)收盘突破 313 美元，创新历史收盘高点。

耐吉，高盛与 Visa 亦为焦点，这三家公司将加入道琼指数，取代美铝，惠普与美国银

行。高盛，耐吉与 Visa 股价均上涨。美铝与惠普股价下跌，美国银行上涨逾 1%。

欧股盘后─陆数据佳 叙利亚威胁除 欧指涨 1.3%冲 3 个半月新高 

 

周二 (10  日)  欧洲股市劲扬，收在 3  个半月来新高。归功于中国经济数据优于预期，

加上美国愿意延后考虑对叙利亚采取军事攻击，只要后者遵守俄罗斯提案放弃化学武器。

今日泛欧 Stoxx 600  指数收盘劲扬 1.3%  至 309.8  点，创 5  月 22  日以来最高收盘

价。18  个西欧国家股指中多达 17  个收高，其中德国 DAX  指数大涨 2.1%，法国 CAC 40 

指数劲扬 1.9%，英国富时 (FTSE) 100  指数上涨 0.8%。

中国国家统计局周二公布，8  月份工业产出较一年前增长 10.4%，优于经济学家预期

的增加 9.9%  及前月增幅 9.7%。该月零售销售额更较去年同期跃增 13.4%，优于预期的增

长 13.3%  及前月增幅 13.2%。

《Interfax》周二报导，叙利亚总统 Bashar al-Assad  的政府已接受俄罗斯支持的方案，

同意让其化学武器的使用接受国际控管。美国总统欧巴马 (Barack Obama)  周一接受美国电

视网《ABC》新闻访问时表示，若叙利亚同意交出化武，美国「确定」会暂停考虑攻击叙

国。

Raiffeisen Capital Management  驻维也纳股票部主任 Herbert Perus  接受《彭博社》访问时指出，股市信心出现转变，叙利亚不再如之前担心会是大问题，军事攻击的可能性如今似

乎低落。而国际投资人日益认知，欧洲市场已不如之前看来的糟糕。

Perus  进一步表示，加上中国经济降温的恐惧看来炒过头，数据转趋正常化，这对股市

来说是好消息，因为代表恐惧因素已完全在股价反应过了。因此他预期，股市涨势会持续至

今年底。

美国债市─公债收益率上涨，因叙利亚忧虑缓和及中国数据强劲 

*  中国数据和叙利亚忧虑缓和令公债需求降低

* Verizon 庞大公司债交易获得大量订单，限制美国公债需求

*  投资人对 310 亿美元三年期公债发售反应积极

*  美联储买入 13.9 亿美元 2018-2043 年到期 TIPS

美国公债收益率周二攀升，因中国工业生产和零售销售数据强劲，缓和了经济放缓的担

忧，而对西方牵头对叙利亚动武的担忧也缓解，美国公债需求降低。

中国国家统计局周二公布，8 月规模以上工业增加值同比增长 10.4%，高于路透调查中

值 9.9%，且为年初以来增速首度破 10；1-8 月固定资产投资同比增长 20.3%，和预估中值

20.2%基本相符；8 月社会消费品零售总额同比增长 13.4%，预估原本为 13.2%。

数据进一步证实中国经济在放缓超过两年后正在趋稳，之后美国指标公债收益率达到

3%。中国经济改善的趋势是在主要发达经济体为美国可能缩减刺激措施作准备之际出现的。

美国总统奥巴马周一表示，俄罗斯的提议可能是此次危机取得的一个突破。这可能避免

叙利亚遭受军事打击。市场对西方牵头对叙利亚动武的担忧也减轻了。

“看来叙利亚不会很快遭受军事打击。这带走了对公债的避险买盘，”D.A. Davidson 首

席固定收益策略师 Sharon Stark 表示。

今日美国标售的 310 亿美元三年期公债获得投资人强劲需求，这是本周 650 亿美元公债

标售的一部分。标售结果一度令公债收益率涨幅受限，但交易商迅速将注意力转向周三和周

四的 10 年期和 30 年期公债发售，市场对美联储结束第三套量化宽松政策可能带动长债收益

率上升的忧虑挥之不去。

今日发售的 2016 年 9 月到期三年期公债得标利率达到 0.913%，为 2011 年 5 月来最高。

二级市场中，指标 10 年期公债 跌 11/32，收益率报 2.957%，较周一尾盘升 4 个基点。

10 年期公债收益率较上周五触及的 25 个月高位低约 5 个基点。

两年期公债收益率 升2个基点，报0.467%，30年期公债收益率 升4个基点，报3.888%。

**叙利亚情势引发市场波动**

美国公债可能保持对叙利亚可能发生军事冲突的敏感性，冲突可能导致市场波动性增加，令本周计划的公债和公司债发售复杂化。

“我们仍时刻关注局势发展，更多投资人试图探寻是否叙利亚、俄罗斯和美国的磋商能

够真的有成果，”FTN Financial 利率策略师 Jim Vogel 表示。

为 Verizon Communications, Inc  创纪录公司债发售作准备的交易商和投资人的对冲活

动也令公债卖压加重。该公司将发售史上最大规模公司债，周二晚订单达到 850 亿美元。根

据汤森路透旗下 IFR，该公司将在周三为新债定价。

在投资人消化了本周新债供应后，市场下一焦点将是美联储下周的货币政策会议。

10 年期公债收益率已经从上周五触及的两年高位 3.01%回落。美国 8 月非农就业报告

逊于预期令投资人押注美联储缩减购债的规模可能小于原先预想，如果美联储缩减购债的

话。

上周五的就业报告显示，8 月非农就业岗位增幅不及预期，且 6 月和 7 月的增幅也被下

修。

在就业报告发布后，路透访查的分析师预计美联储缩减购债的规模将从每月 100 亿美元

开始，低于 8 月预估的 150 亿美元。

“还是慢慢来的好，因为数据仍堪疑，”D.A. Davidson 的 Stark 表示。

美联储周二买入 13.9 亿美元 2018-2043 年到期的通膨保值债券(TIPS)，这是其第三套量

化宽松政策的一部分。

投资人还将密切关注本周稍晚将公布的经济数据，以分析经济强度，周五的零售销售最

为关键。

 

能源盘后─叙利亚冲突可望外交解决 油价重挫近 2% 

 

周二 (10  日)  纽约原油期货价格重挫近 2%，跌破每桶 108  美元价位。因叙利亚军事

冲突透过外交途径解决的可能性似乎升高。

今日纽约期货交易市场 Comex 10  月交货原油价格收盘重挫 2.13  美元或 1.9%，收每

桶 107.39  美元，延续前日因叙利亚军事紧张降温而启动的油价跌势。伦敦洲际交易所 10 

月交货布兰特原油 (ICE Brent)  价格亦重挫 2.47  美元或 2.2%，收每桶 111.25  美元。

俄罗斯外长 Sergei Lavrov  与叙利亚外长 Walid al-Mouallem  周一会面，传出俄方向叙

利亚提议将化学武器交由国际控管，《路透社》周二引述《Interfax》报导，叙外长称他们已

同意这项建议。

稍晚更有报导传出，叙利亚准备透露其化学武器所在地。另一方面，美国总统欧巴马

(Obama)  将在美东时间周二晚间 9  点 (台湾时间周三上午 9  点)，就叙利亚问题发表全国

电视演说。Schneider Electric  大宗商品分析师 Matt Smith  发布报告指出，尽管今日中国公布的工

业产出及零售销售数据优于预期，但油价仍因叙利亚冲突出现外交解决曙光，而使得近期因

市场忧虑而涌现的风险买气骤降。

中国国家统计局周二公布，8  月份工业产出较一年前增长 10.4%，优于经济学家预期

的增加 9.9%  及前月增幅 9.7%。该月零售销售额更较去年同期跃增 13.4%，优于预期的增

长 13.3%  及前月增幅 13.2%。

贵金属盘后─提议销毁叙利亚化武 黄金收低 22.70 美元 

 

 

黄金期货周二创二个月来最大跌幅。美国国务卿凯瑞说，美国将研究俄罗斯销毁叙利亚

化学武器的计划，以消除可能的军事攻击。白银大跌 3%。

参院多数党领袖说，说服叙利亚交出化武的外交努力，应当给予时间执行。两党议员亦

草拟方案，替代授权美国采取军事攻击。预期联准会(Fed)很快将缩减振兴措施，削减了黄

金吸引力，黄金亦因而下跌。

分析师说，黄金价格受到压力，反应叙利亚危机有消退的迹象。下周联邦公开市场委员

会会议后，Fed 缩减购债的可能性亦不能排除，为黄金价格利空。

纽约 12 月黄金期货下跌 1.6%，或 22.70 美元，收于每盎司 1364 美元，创 7 月 5 日以

来，近月合约最大跌幅。今年以来，黄金大跌了 19%。

8 月 28 日，黄金价格上涨至 15 周高点，每盎司 1434 美元。美国表示将攻击叙利亚，

因其使用化武攻击平民，黄金价格因而上涨。

分析师说，黄金反弹已结束，叙利亚紧张减缓，为利空。预期年底时，价格可能下跌至

1200 美元。

12 月白银期货下跌 70.1 美分至每盎司 23.016 美元。今年以来，白银大跌了 24%。

10 月白金下跌 0.6%至每盎司 1474.10 美元。12 月钯金则上涨 1.4%至每盎司 692.65 美

元。