8月28日五矿期货金属早报

 

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7311.8 7400 7275 7315 131886 289683 -863 576350 12125

铝 1895 1899 1869 1886.5 157943 750082 -6223 5422150 -6025

铅 2213.3 2241.8 2204 2224 53899 117553 -813 186525 -1325

锌 1983.3 1991 1968.3 1983 92210 275835 1113 1024850 1275

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18SEP  65254 -1181 135685 -3488 35061 -1060 70345 -468

19SEP/16OCT  61673 -216 112958 -725 27250 337 52770 331

17OCT/20NOV  75151 166 142310 -1751 30781 -102 81862 -118

20NOV/3MTH  2102 -98 1792 -331 1314 -16 2945 12

REST OF NOV  3466 853 4681 807 1953 -11 2730 -5

01DEC/63MTH  82037 -387 352656 -735 21194 39 65183 1361

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 725 650 0 500 430 1309 128272 131886

铝 600 660 0 0 165 3907 152611 157943

铅 710 46 0 400 0 2227 50516 53899

锌 200 113 0 200 0 1960 89737 92210

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

290775

新加坡 

荷兰  75

西班牙 

英国 

马来西亚  4825

迪拜 

美国  7500

韩国  125

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2027325

荷兰  3475

新加坡  225

韩国 

意大利  225

英国  75

瑞典 

比利时 

美国  2025

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰  100

619175

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时  1475

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2850

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

83175

比利时 525

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰 300

瑞典

新加坡美国 500

金属期市：期铜因担忧美联储缩减购债下跌，中国经济企稳扶助铜价 

 

*  新兴市场受创，因忧虑美联储缩减购债和叙利亚紧张局势升级

*  中国财政部副部长朱光耀称有信心实现今年经济增长 7.5%的目标

期铜周二小跌，因全球最大金属消费国中国经济增长趋稳的迹象带来的提振，被美国可

能缩减刺激计划的忧虑抵消，且西方国家可能对叙利亚实施军事打击，使投资人更谨慎押注。

中国财政部副部长朱光耀周二表示，中国宏观经济政策将保持稳定，将加快经济结构调

整，不需要经济刺激计划。朱光耀在习近平出席 20 国集团(G20)领导人峰会前夕的吹风会上

表示，当前中国保持经济持续、健康增长面临复杂的外部和内部挑战，但有信心实现今年经

济增长 7.5%的目标。

不过，新兴市场受重创，因叙利亚紧张局势，且担忧美联储缩减购债。

西方大国向叙利亚反对派表示，预计将在几日内对总统阿萨德(Bashar al-Assad)的军事

力量实施打击，且阿萨德的敌对派誓言将对其在内战中使用毒气加以惩罚，华盛顿称叙利亚

使用毒气袭击是“道德败坏的行为”。

"铜价和新兴市场股市的表现相关联，人们担忧随着美联储更接近缩减量化宽松政策规

模，基本面最弱的新兴市场将出现热钱外流，" T-Commodity 金属顾问 Gianclaudio Torlizzi

说。

不过，他补充说，“中国经济趋稳为期铜提供强劲支撑。新兴主场抛售过度。我会将今

日的弱势看作买入机会。”

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收低 0.6%，报 7,315 美元。伦敦市场在周一因假休

市。

其他金属方面，期铝 跌 0.3%，报每吨 1,887 美元。期锌 下跌 0.2%，报每吨 1,983 美

元。期铅 收升 0.6%，报每吨 2,224 美元。

期锡 也上涨，收高 0.3%，报 21,825 美元，期镍 跌 0.7%，收报 14,425 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -168442012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -241272013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

14776.13 -170.33 3578 -21.79 8242 -43.41

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.8989 -0.0013 1.5542 -0.0035  1.3389 0.0019 97.083 -1.3670  6.1217 0.0005

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

294.71 1.84 81.14 -0.25 1420.2 27.1 109.01 3.09 1169 4

 

美股盘后─叙利亚疑用化武 英美挞伐 中东风险升 道指跌 170 点 

 

美股周二(27 日)  交易，美军出兵叙利亚的可能性，吓坏全球投资人。

全球股市走低，美股道指、S&P 500 指数和 Nasdaq 指数也下跌，午盘跌幅更进一步扩

大。

道琼工业平均指数下跌 170.33 点或 1.14%，收 14776.13 点。

Nasdaq 指数下跌 79.05 点或 2.16%，收 3578.52 点。

S&P 500 指数下跌 26.30 点或 1.59%，收 1630.48 点。费城半导体指数下跌 11.71 点或 2.53%，收 451.22 点。

虽然道指下跌 170 点，但这个跌幅相较温和，这也是淡季 8 月下旬的交易日情形。此外，

今年美股重要指数涨幅均在 13%至 19%区间。

然而，投资者仍朝看似「安全」的资产迈进，推升金价和美国与德国公债价格，石油价

格也上涨 3%。

投资者更加担心美国与其盟友准备出兵叙利亚。美国国务卿 John Kerry 周一表示，有证

据「强力显示」叙利亚使用了化学武器。

贝莱德首席投资分析师 Russ Koesterich 表示，中东是投资者最容易忽视的风险因素之

一，倘若该地区的纷争加剧，导致油价大幅上涨，恐怕会挫伤本来就很脆弱的经济复苏走势。

经济消息：

虽然叙利亚是今日头条，但美国投资者也看到房市传出好消息。根据周二公布的数据显

示， S&P/Case-Shiller 所追踪的美国 20 大都会区 6 月房价上涨 2.2%，且 20 大都会区房价

全数上涨。 (报告)

美国工商协进会周二公布，美国 8 月消费者信心指数小幅上升至 81.5，7 月为 80.0。(报

告)

重要个股：

珠宝零售商 Tiffany & Co (TIF-US)因季度财报优于预期，稍早上涨，但随后因投资者

担忧美国销售放缓，股价转跌。周二下跌 0.85 美元或 1.04%，收 80.82 美元。

电子产品零售商 Best Buy (百思买) (BBY-US)  股价下跌，系因其创办人 Richard 

Schulze  宣布 10 月份将会开始出售持股。去年他曾试图让百思买公司转为私有化，但遭董

事会反对。

但百思买的股票仍是交易者的讨论重点，今年迄今该股票涨幅近 200%，即使周二收跌，

该股票交易价仍在 35 美元左右，离 52 周高点不远。

百货公司营运商 J.C. Penney (JCP-US)  股价一度上涨 3%以上，但随后转跌。周二下跌

0.18 美元或 1.35%，收 13.17 美元。稍早该公司曾因激进股东 Bill Ackman  打算出售全部超

过 3900 万持股的消息而走跌。

Facebook (FB-US)  近来因市场对手机用户和广告成长抱持乐观，股价持续攀涨，但周

二却止步，下跌 4%，收在 40 美元以下，从近日抵达的里程碑撤退。

欧股盘后─担忧攻击叙利亚及缩减 QE 大盘收低 1.8% 创近一个月低点 

 

欧洲股市周一收盘接近一个月低点，投资人担忧美国开始对叙利亚采取军事行动，及美

国即将缩减购买资产，即量化宽松(QE)。欧洲 Stoxx 600 指数下跌 1.8%，收于 299.01，创 6 月底以来最大单日跌幅。

分析师说，今日有三项因素对股市构成压力。担忧军事攻击叙利亚，意大利政情不稳，

及美国缩减 QE。

欧洲个股走势中，ThyssenKrupp (DE:TKA)下跌 3.1%，野村证券将该大钢厂评等由买进

调降至观望。

Antofagasta (UK:ANTO)下跌 3.3%，该矿场公布今年上半年，税前获利下降 37%。

银行股亦大幅下跌，Commerzbank (DE:CBK)大跌 5.5%，大型银行 HSBC Holdings 

(UK:HSBA)亦下跌 1.4%。

美国股市走低，大多亚洲股市周二亦下跌，投资人担忧近来叙利亚危机升高。美国国务

卿凯瑞周一晚说，毫无疑问，al-Assad 政府使用了化学武器，攻击叛军，并称此一行动「不

可原谅。」

分析师说，一旦开火，市场将会适应。以往波湾冲突开始时，市场先是动荡，而后加以

反应。只要冲突获得抑制，就不会造成长期冲击。

投资人亦猜测美国联准会(Fed)是否缩减购买资产，因而于场外观望。

德国 Ifo 机构公布，德国 8 月企业信心改善，确认欧洲经济龙头步上了持续复苏。德国

8 月企业信心指数上升至 107.5，分析师预估为 107.0，7 月为 106.2。

但德国 DAX-30 指数下跌 2.3%至 8242.56。

法国 CAC-40 指数下跌 2.4%至 3968.73。英国 FTSE-100 指数收低 0.8%至 6440.97。

意大利 FTSE MIB 指数下跌 2.3%至 16579.80，周一亦下跌 2.1%。投资人持续担忧意大

利政情不稳。贝鲁斯科尼的人民行动党周末威胁，若贝鲁斯科尼因逃税诈欺罪名而遭逐出参

院，将会拉垮 Letta 总理的政府。

美国债市─公债价格上扬，因叙利亚忧虑点燃避险需求 

*  有关西方国家将对叙利亚实施军事打击的传言刺激避险买盘

*  财政部标售两年期公债得标收益率为 0.386%

美国公债价格周二上扬，受助于避险买盘，因在报导称西方国家可能在数日内对叙利亚

发动军事打击后，紧张不安的投资者抛售风险较高资产。

全球股市也受上述忧虑拖累大跌，投资者转而青睐避险的美国公债。

“对叙利亚紧张局势可能升级的担忧导致市场避险情绪普遍高涨，美国公债等高评级债

券因此受益，”ING Investment Management 的公债交易员 Jake Lowery 表示。

在伊斯坦布尔出席会议的消息人士告诉路透，美国和其他国家的外交官周一警告叙利亚

反对派领袖，将对其实施军事打击，以惩罚叙利亚总统阿萨德在内战中使用毒气。外交官表示，如果阿萨德领导的政府寻求和平解决国内问题，准备与之进行磋商。

有关叙利亚的消息盖过了经济数据产生的影响。诸如德国企业信心增强等数据通常对市

场的影响更大。这样乐观的数据通常会打压公债价格，提振风险意愿。

公债市场对标普/Case-Shiller 数据显示 6 月房价攀升也无动于衷，但强于预期的消费者

信心指数出炉后，债市一度缩减涨幅。

“总的来说，发达国家的经济状况令投资者惊喜，”Lowery 说，“接下来将公布的美国非

农就业报告前景合理乐观，且美联储在 9 月会议上宣布部分缩减资产购买规模的可能性很

高。”

“在这样的背景下，经济和货币政策并非今日公债市场大涨的诱因。与叙利亚相关的地

缘政治风险才是导致资金流向避险资产的原因所在。”

周二，指标 10 年期公债价格 上扬 20/32，收益率回落至 2.714%，周一报 2.787%。

近期公布的数据暗示，全球最大经济体美国的经济表现已为美国联邦储备理事会(FED/

美联储)最早在 9 月 17-18 日举行的政策会议上开始缩减刺激规模提供了充足的理据，受此

提振，美国公债收益率触及两年高位。

但最新出炉的数据喜忧参半，导致公债收益率回落。

投资者目前关注 9 月 6 日公布的 8 月非农就业报告，认为这是美联储下次政策会议前具

有里程碑意义的数据。

本周，财政部计划标售 980 亿美元的两年、五年和七年期公债。周二标售 340 亿美元的

两年期公债，得标收益率为 0.386%。

“与叙利亚紧张局势相关的地缘政治风险加上交易商买盘偏低，暗示更多买家进入债

市，”Jefferies & Co 的货币市场经济学家 Thomas Simons 表示。

美联储今日购买 51.8 亿美元的付息公债。

 

能源盘后─美国可能干预叙利亚 原油收高 3.09 美元 

 

原油期货周二突破每桶 109 美元，美国与盟国可能干预叙利亚，且动荡可能蔓延至该产

油区的其他地方，为市场利多。

交易员并等待美国原油库存报告。

纽约 10 月原油上涨 3.09 美元，或 2.9%，收于每桶 109.01 美元，创 2012 年 2 月 24 日

以来，近月合约最高收盘水平。

10 月布伦特原油上涨 3.63 美元，或 3.3%，至每桶 114.36 美元。

分析师说，投资人担忧中东地区可能引爆，而伊朗与俄罗斯的谈话，更强化了此一担忧。

美国国务卿凯瑞周一说，华盛顿确定叙利亚政府使用化武对付平民，必须为这类行动负责。

叙利亚政府则否任使用化武。俄罗斯，中国与伊朗对军事干预叙利亚提出了警告。俄罗

斯说，这类行动对该地区将有灾难性后果。

虽然叙利亚仅是小型产油国，但投资人担忧冲突升高，可能影响中东更多供给。叙利亚

与伊拉克相邻，交易员担忧冲突可能蔓延至伊拉克。

能源信息局(EIA)将于周三公布上周能源库存报告。

周二公布的经济数据对原油价格亦属利多。美国 8 月消费者信心指数小幅上升至 81.5，

7 月为 80.0。美国 6 月房价上涨 2.2%。

其他能源期货方面，9 月汽油上涨 8 美分，或 2.8%，收于每加仑 3.03 美元，创 7 月 23

日以来，近月合约收盘高点。

库存方面，分析师预期，美国上周汽油库存减少 150 万桶。

蒸馏油库存预估增加 100 万桶。

9 月热燃油收于每加仑 3.16 美元，上涨 8 美分，或 2.7%。

9 月天然气上涨 2 美分，或 0.6%，至百万 Btu 3.53 美元。

 

贵金属盘后─美债务将达上限 又恐出兵叙利亚 黄金转牛市 大涨 27.10 美元 

 

纽约期金周二 (27 日)收高 2%，迈向牛市，系因投资者担忧美国出兵叙利亚，也担心美

国债务上限问题，因而转抱具避险功能的黄金。

12 月交割的纽约期金价格大涨 27.10 美元或 2%，收每盎司 1420.20 美元，盘中高点

甚至达 1424 美元。根据 FactSet，此为最活跃的期金 5 月中旬以降最高价。期金周一收低

0.2%。

Forward Commodity Long/Short Strategy Fund 投资组合经理 Paul Herber 表示：「叙利亚

若发生任何军事行动，都会让黄金受益。」

目前来说，「投资者正出售股票，转向较安全的资产…黄金就是其中一种。」他指出石油

和美国公债也上涨。

与黄金 6 月 28 日触及的盘中低点 1180 美元相比，黄金目前涨幅至少 20%，正式迈入牛

市。

这仍有办法再进行一次黄金定价。根据 IRA provider Morgan Gold 首席分析师 Edmund 

Moy，最近一次最低官方价格是在今年 6 月 28 日伦敦黄金定价在 1192 美元。黄金价格由

The London Gold Market Fixing Ltd  五位成员给「固定」，一天两次，早盘和午盘。

Moy 表示，因此在牛市中，黄金价格必须在 1430.40 美元。技术上来说，只要涨幅超过

20%就可称进入牛市，反之则是熊市。虽然如此，今年迄今黄金价格仍有 15%的跌幅。在线贵金属经销商 APMEX Inc  执行长 Michael Haynes 表示：「黄金上涨其中一个原因

是中东的稳定性风险，这是因美国和叙利亚之间的关系越来越紧张。此外，提升债务上限的

议题和此议题可能破局的说法，都对金价有影响。」

(美财长：今年 10 月中旬触及债务上限)

美国国务卿 John Kerry 称叙利亚「不可否认地」使用了化学武器，叙利亚政府应该问

责。此言论在周一晚间发表后，黄金价格在电子盘交易上涨。

上述原因以外，Fed 也是推涨金价的力量之一，因为市场仍在猜测 Fed 启动 QE 退场的

时间点，周二公布的消费者信心指数小幅上升、6 月份房价也上升 2.2%，可能是经济好转

的迹象，这点可能使 QE 提早启动退场的时间点。

其他金属交易：

期银因市场远小于黄金，所以波动通常较黄金剧烈，周二涨幅也较黄金更大。

9 月交割的纽约期银上涨 64 美分或 2.7%，收每盎司 24.65 美元，创交易最活络期银

价格自 4 月中旬以来最高收盘价。

9 月交割的期铜价格上涨 1 美分，收每磅 3.33 美元。

10 月交割的白金期货反而下跌 12.40 美元或 0.8%，收每盎司 1532.10 美元。

9 月交割的钯金期货上涨 3.10 美元或 0.4%，收每盎司 749.15 美元。