8月27日五矿期货金属早报

金属市场交易(LME 休市,部分数据未更新) 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜

铝

铅

锌

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/16JUN 

20JUN17JUL 

18JUL/21AUG 

22AUG/3MTH 

REST OF AUG 

01SEP/63MTH 

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜

铝

铅

锌

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：纽约期铜下滑，因技术性卖压和美国数据疲弱 

 

*  投资人增加期铜多头仓位至 2 月来最高

*  上海保税区铜溢价下降 5 美元至 175-205 美元

*  关注周四美国公布第二季 GDP 修正值

新加坡 8 月 26 日 - 纽约期铜周一下滑，因在铜价逼近三个月高位后出现技术性卖压，

且美国耐用品订单数据逊于预期，令投资人再度担心美国经济体质。

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜一度高见每磅 3.3885 美元，为 6 月 5 日来最高，因

投资人看到中国经济改善的迹象。

但在早盘中段升势消退，因美国公布的耐久财订单数据疲弱。

数据令市场对工业金属需求的担忧加重，并进一步扰乱了美联储何时会缩减购债的前景，

带动美元上涨。

9 月 COMEX 期铜 结算价跌 0.9%，报 3.3195 美元，上周五收报 3.3485 美元。

伦敦金属交易所(LME)周一适逢银行假日而休市。

上海期交所 12 月期铜合约 升 1.43%，收报 53,360 元人民币。盘中稍早触及 53,620 人

民币，为 4 月 15 日以来最高。

中国实货铜需求降温，最新数据显示，上海保税区铜溢价小跌 5 美元至 175-205 美元，

6 月底曾触及四年高位 210 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -172602012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -135662013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

14946.46 -64.05 3657 -0.79 14946.46

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9002 -0.0031 1.5577 -0.0003  1.337 -0.0014 98.45 -0.2110  6.1212 0.0002

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

292.87 2.08 81.39 0.05 1393.1 2.7 105.92 -0.5

 

美股盘后─关注 Fed 动态 中东混乱加剧 道指跌 64 点 

 

美股周一(27 日)  交易，投资人依旧猜想着这个问题：Fed 究竟何时会削减其债券收购

措施的规模？

但显然，在没有更清楚的讯息推知 Fed 下一步行动之前，投资人已不愿意大笔下注。专

家认为，本周成交量应该会相当清淡，因为 8 月是市场低迷的典型月份，8 月即将过完，投

资人准备好迎接之后的劳动节。

华尔街平静的周一，投资者越来越担心中东的混乱，因为美国国务卿 John Kerry 表示，

有证据「强力显示」叙利亚使用了化学武器，并称欧巴马总统「将进一步通知如何响应」，

也认为使用化学武器者「应该被问责」。

这些评论引起道指、S&P 500 指数和 Nasdaq 指数在收盘前最后一小时走跌，吐回稍早

涨幅。

道琼工业平均指数下跌 64.05 点或 0.43%，收 14946.46 点。

Nasdaq 指数下跌 0.22 点或 0.01%，收 3657.57 点。

S&P 500 指数下跌 6.72 点或 0.40%，收 1656.78 点。

费城半导体指数下跌 0.90 点或 0.19%，收 462.92 点。

然而，过去的这周末，Fed 启动 QE 退场的可能性仍是讨论焦点，系因全球各国央行成

员参加了 Fed 在怀俄明州举行的年度货币政策会议。

USAA Investments股市投资部门副总John Toohey表示：「Fed似乎对此议题意见分歧。」

一些市场专家猜测 Fed 可能在下一次的政策会议上(9 月中旬)就会开始放缓 QE。Toohey 认

为，市场可能越到那个时间点，涨跌波动会越大，因为更多投资者会静观其变。DailyFX 货币分析师 Christopher Veccio 表示，Fed 可能放缓的速度较市场目前预期的更

缓慢。

新兴经济体如印度、巴西和印度尼西亚等，对 Fed 政策的变动最为敏感脆弱。

美元兑外币已经开始上涨，例如巴西里尔和印度卢比，一些投资者也自这些国家撤资，

引发一些恐慌。

制造业报告负面，也缩限今日涨幅。继 3 个月强劲上升后，7 月份耐久财订单大减 7.3%，

创一年来最大降幅，也大于分析师原本预期的 5%降幅。

重要个股：

今年涨幅超过 400%的 Tesla (TSLA-US)  持续上涨，盘中涨幅一度至 7%，达史上高点

173 美元，再次显示 Elon Musk 电动车的成功。但终盘涨幅缩减至 1.47%，收 164.22 美元。

根据加州新车经销商协会，Tesla 的销售量超越 Porshie、Jaguar、Volvo、 Land Rover  和

Lincoln  。

J.C. Penney (JCP-US)盘后交易下跌，系因消息指称，激进股东 Bill Ackman  正出售全部

持股，超过 3900 万股。Ackman  先前公开与该公司执行长争执，本月初与该公司达成协议，

退出该公司董事会。

Amgen (AMGN-US)  上涨 9 美元或 8.52%，报 114.60 美元。该公司同意以 104 亿美元

收购 Onyx Pharmaceuticals (ONXX-US)，也将因此交易获得更广泛的癌症治疗药品。

BATS Global Markets  和 Direct Edge Holdings  宣布将合并，进而创造交易量第 2 大的

股票交易所。几日前，Nasdaq OMX (NDAQ-US)  甫因计算机重大故障，影响交易。一年前

BATS  也曾发生重大交易问题，导致该公司取削其上市计划。

Facebook (FB-US)  持续是交易者讨论的热门话题，该公司股价上涨0.95美元或2.33%，

报 41.50 美元，继续往 45 美元的史上高点前进。

全球股市：

全球股市周一交易冷静。欧股相较持平。伦敦股市休市。亚股收盘错综。

欧股盘后─美国耐久财订单下降 拖累泛欧大盘收低 0.1% 

 

欧洲股市周一收低，为三天来首度下跌。意大利政治角力及美国耐久财订单下降幅度大

于预估，为利空。

意大利最大银行 UniCredit 股价下跌 3.5%，前总理贝鲁斯科尼的自由人民党议员威胁，

若贝鲁斯科尼因诈欺罪而被逐出参院，将推翻总理 Letta 的政府。

Royal KPN (KPN)上涨 3 便士。该荷兰电信公司获得少数股东支持，将出售德国业务予

Telefonica。欧洲 Stoxx 600 指数下跌 0.1%，收于 304.48。成交股数较 30 天平均值低了 57%。伦敦

股市今日假日休市。

自 5 月 22 日以来，泛欧指数下跌了 2%，预期联准会(Fed)将于下个月，开始削减购债

计划，为利空。

分析师说，投资人亦担忧意大利政治不确定性。

意大利 10 年期公债殖利率上升 5 基点至 4.38%，较德国同期公债溢价达 249 基点。

法国 CAC-40 指数下跌 5 点至 4066.00。德国 DAX 指数上涨 17.50 点至 8434.50。

美国今日公布 7 月耐久财订单下降 7.3%，创 2012 年 8 月以来最大降幅，预估为下降

4%。

美国债市─公债价格小升，因经济数据较弱 

*  美国 7 月耐久财订单骤降 7.3%

*  代表企业支出的指标下跌 3.3%

*  财政部本周将标售总计 980 亿美元公债

美国公债价格周一连升第二日，因经济数据弱于预期，助燃市场预期美国联邦储备理事

会(美联储/FED)可能等到今年再晚些时候才缩减购债计划。

美国 7 月耐久财订单下降 7.3%，逊于路透访问分析师调查预估的 4%降幅。

上周数据显示 7 月新屋销售大跌，令市场对近期抵押贷款利率上升正损害楼市的忧虑升

温。

10 年期公债 价格涨 3/32，收益率从周五尾盘的 2.82%跌至 2.807%。

被视为代表企业支出的扣除飞机的非国防资本财下降 3.3%，之前为连续增长四个月。

“耐久财订单数据，加上 7 月新屋销售意外大跌 13.4%，可能显示经济复苏不平均，这

使美联储在缩减刺激计划上遇到阻力，”Raymond James 高级董事总经理及固定收益资本市

场主管 Kevin Giddis 说。

但公债涨势受限，因本周将有公债供应及预期美联储在今年将会削减购债规模，即使美

联储行动是在 9 月以后。

RBS Securities 交易商表示，鉴于有许多矛盾的技术信号，他们对美国公债持中性立场，

倾向离场观望。

“日线和周约动能仍显示超卖，但 10 年期公债收益率仍高于之前看涨趋势线，该趋势线

已有六年，本月切入位为大约 2.70%，”RBS Securities 公债首席策略师 William O'Donnell说。

“这趋势线目前是 10 年期公债阻力位。”

自稳健的美国经济数据显示全球最大经济体将可推动美联储最早在其9月14-18日会议上缩减刺激计划后，公债收益率不断上涨，最近触及两年高位。

但新的经济数据显示经济喜忧参半，令公债收益率回落。

财政部本周将标售总计 980 亿美元两年期，五年期和七年期新债将可能阻止公债收益率

进一步下跌。

自周三美联储 7 月会议记录公布以来，中短期公债表现逊色。

“我们目前预期 10 年期公债收益率本年底为 3.1%，且继续上升，在 2014 年第三季为

3.75%，”巴克莱分析师 Amrut Nashikkar 说。

之前，巴克莱预期 10 年公债收益率在 2014 年中上升至 2.9%。

“我们维持收益率将持续上升的观点，但目前认为升速将较市场预期的更快，因我们和

货币政策正常化更接近，”Nashikkar 说。

五年期公债 收益率在上周四高见 1.70%，但周五回落至 1.63%，周一跌至 1.60%。

在 9 月 6 日公布的 8 月就业数据将是美联储 9 月会议前最有影响力的经济数据。

美联储周一买入 14.96 亿美元 2036 年 2 月至 2043 年 8 月到期的公债。

另外，美国财政部每周进行的三个月和六国月国库券标售得到良好需求。

 

能源盘后─需求展望沉闷 供给担忧减缓 原油收低 50 美分 

 

原油期货周一收低。美国耐久财订单提供了能源需求疲弱讯号，且利比亚恢复出口，减

缓了供给担忧，为市场利空。

因西方军事干预叙利亚的展望，电子盘交易中，原油一度突破每桶 107 美元。

纽约 10 月原油下跌 50 美分，或 0.5%，收于每桶 105.92 美元。上周五上涨 1.3%后，今

日回调。周一稍早，原油一度上涨至 107.37 美元高点。

分析师说，利比亚供给担忧减缓，抵销了周末出现的政局紧张。除非国际干预叙利亚，

否则原油市场将持续更加担忧该地区的其他国家，诸如利比亚供给减缓压力。

美国公布 7 月耐久财订单下降 7.3%，较预期疲弱，原油价格温和下跌。分析师预估为

下降 4.9%。

汽油期货跌幅领先，9 月汽油下跌近 6 美分，或 1.9%，收于每加仑 2.95 美元。9 月热

燃油走低近 2 美分，或 0.5%，至每加仑 3.08 美元。

分析师说，汽油期货下跌，系反应美国劳工节假日后，需求将季节性疲弱。

周一消息指出，利比亚油港恢复原油出口，亦压低了原油价格。

周一稍早，原油上涨，报导指出，因叙利亚政府涉嫌使用化武对付平民，美国考虑使用

军事力量干预叙国内战。

叙利亚总统说，将允许联合国检查人员调查，证实其军队没有使用化武，但美国认为此一行动，为时太晚，已不可信。

尽管叙利亚并非主要产油国，但中东地区不安足以引发原油供给的担忧，推高原油期货

价格。

周一晚间，纽约交易所收盘后，美国国务卿凯瑞说，毫无疑问，叙利亚使用了化武，欧

巴马总统将决定如何响应。电子盘交易中，10 月原油走高数美分，接近 106 美元。

10 月布伦特原油下跌 31 美分，或 0.3%，至每桶 110.73 美元。

纽约 9 月天然气上涨 3 美分，或 0.8%，至每百万 Btu 3.51 美元，盘中高点为 3.545 美元。

 

贵金属盘后─耐久财订单疲弱 金价一度达 1400 美元 终盘仍收低 0.2% 

 

纽约期金周一 (26 日)  交易，短暂触及每盎司 1400 美元后，终场收低，系因投资者消

化一份较预期疲弱的耐久财订单，以及上周数据显示，黄金 ETP 单日流入量创纪录。

12月交割的纽约期金价格下跌2.70美元或 0.2%，收每盎司 1393.10美元。根据FactSet，

上周五交易最活跃的期金周五收盘创 6 月 6 日以降最高价。

欧股开盘前，期金攀升至盘中高点，达每盎司 1407 美元，但随后下跌，接着在美国公

布耐久财订单后又跳升至 1400 美元。

Atyant Capital Global Opportunities Fund 投资组合经理 Vedant Mimani 表示，投资人正

试着不要全然相信 Fed  会不会或何时启动 QE 退场。「这份疲弱的美国经济消息让某些投资

人相信，Fed 不会立刻启动 QE 退场，而『没有退场』的想法就会支撑贵金属价格。」

(美国 7 月耐久财订单)

CMC Markets  首席市场分析师 Ric Spooner 表示，期金上周五上涨 1.8%，系因新屋销

售数据太糟糕，这可能成为 Fed 忧心之事，因而支撑黄金价格。

Fed 官员本周末在怀俄明州概括叙述了年度退场行动，与会专家表示，Fed 显然仍准备

在 9 月份的会议上开始放缓资产收购行动。

另一方面，有迹象显示投资者正返回黄金市场。

巴克莱分析师表示，ETP 上周五创 6 月 1 日以降最高单日流入量的纪录，达 5.8 公吨，

SPDR Gold Trust 的持有部位增加 6.6 公吨。

黄金以去年同期相比，仍旧下跌，但跌幅已缩减至 17%，部分系因空头回补。

金属矿业今年迄今仍遭受大亏损，Market Vectors Gold Miners ETF 今年迄今跌幅近 35%，

但本季迄今涨幅约莫 24%，同时期黄金涨幅约莫 14%。

The Gartman Letter 编辑 Dennis Gartman  表示，与黄金本身相比，近来的黄金矿业股价

格力道令人惊艳，我们得看到矿业股的涨幅在金条之上，这才是真的、明确的牛市。

今日纽约期银的表现是一个亮点。9 月交割的纽约期银上涨 27 美分或 1.2%，收每盎司 24.01 美元。

其他金属交易：

9 月交割的期铜价格吐回稍早涨幅，下跌 3 美分或 0.9%，收每磅 3.32 美元。上周收

低 0.4%。

然而，Kitco News  报导，引述摩根士丹利的说法，铜矿的供应需求基本面已好转。国

际铜矿研究团体上周报告，在连续7个月产量盈余后，5月份全球铜矿供应和需求初值显示，

产量短缺 17000 公吨。

10 月交割的白金期货上涨 2.90 美元或 0.2%，收每盎司 1544.50 美元。

9 月交割的钯金期货下跌 4.80 美元或 0.6%，收每盎司 746.05 美元。