8月22日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7307.8 7320 7227 7240 109759 292937 -9375 566925 -5600

铝 1912.5 1916.5 1882 1897 191803 767575 -12714 5440275 -7150

铅 2244 2244 2210 2213 49263 118050 -2087 189600 3575

锌 1984.3 1984.5 1960.5 1968 92862 269405 -3800 1028625 -3550

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18SEP  72919 151587 38736 74352

19SEP/16OCT  62470 115607 28027 51489

17OCT/20NOV  76204 146209 30848 81773

20NOV/3MTH  0 0 0 0

REST OF NOV  0 0 0 0

01DEC/63MTH  81344 354172 20439 61791

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 550 90 0 10 0 1361 107748 109759

铝 420 675 0 700 3350 3327 183331 191803

铅 400 239 0 0 470 2535 45619 49263

锌 200 270 0 0 500 3407 88485 92862

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

297350

新加坡 

荷兰  100

西班牙 

英国 

马来西亚  5175

迪拜 

美国  1075

韩国  1400

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2042400

荷兰  3075

新加坡  550

韩国 

意大利  25

英国  100

瑞典 

比利时 

美国  3325

西班牙  75

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

598800

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时  1050

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2500

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

90275

比利时 4575

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰 500

瑞典

新加坡美国 500

金属期市：期铜下滑，在美联储发布会议记录和中国数据公布前市场不安 

 

*  美元上涨令金属市场承压

*  关注美联储 1800GMT 发布的 7 月会议记录

期铜周三下滑，因美元走强，且金融市场对美国缩减货币刺激措施的时机和金属消费大

国中国经济复苏的强度仍不确定。

伦敦金属交易所(LME)成交清淡，三个月期铜 收盘没有成交，买盘最后报每吨 7,240

美元，周二收报报每吨 7,320 美元。

在美国联邦储备理事会(FED/美联储)1800GMT 发布 7 月货币政策会议记录前，投资人

表现紧张。该会议记录可能为美联储何时缩减购债提供线索。

许多投资人相信美联储将在 9 月缩减购债，但其他人表示，可能会推迟。

金属价格也受到对中国是否能成功稳定经济的不同观点所牵制。周四 0145GMT，汇丰

中国将公布 8 月采购经理人指数(PMI)数据，可能令情况更为明朗一些。

上周五，铜价创下逾 10 周最高的 7,420 美元，从 6 月底触及的三年低点 6,602 美元反弹，

今年迄今铜价仍跌近 8%。

其他金属中，三个月期铅 收报 2,213 美元，周二收报 2,247.50 美元，本月迄今期铅已

经反弹 10%。

三个月期镍 由 14,760 美元跌至 14,425 美元。期铝 由 1,914.50 美元跌至 1,897 美元。

期锌 跌至 1,967 美元，周二收报 1,989 美元。期锡 由周二收盘的 21,995 美元跌至 21,800

美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -103652012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -239992013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

14897.55 -105.44 3599.79 -13.8 6390.84 -62.62 8285.41 -14.62 4015.09 -13.84

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.898 -0.0104 1.5671 -0.0004  1.3354 -0.0066 97.806 0.5630  6.1234 -0.0012

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

288.23 -2.11 81.32 0.42 1370.1 -2.5 103.85 -1.26 1156 11

 

美股盘后─Fed 会议记录令人困惑 QE 退场时间点难以捉摸 道指跌 

 

美股周三(21 日)  交易波动，Fed 公布最新一期的货币政策会议记录，让美股周三收低，

道指已连续 6 日收低，创一年来最长跌势。

道琼工业平均指数下跌 105.44 点或 0.70%，收 14897.55 点。

Nasdaq 指数下跌 13.80 点或 0.38%，收 3599.79 点。

S&P 500 指数下跌 9.55 点或 0.58%，收 1642.80 点。

费城半导体指数下跌 3.30 点或 0.71%，收 458.53 点。

投资者先前希望 Fed 公布的会议记录能看出 Fed 欲何时开始削减债券收购规模，但结果

这份会议记录并没有回答投资者的疑问。

Fed 基本上仅说，仍在探询就业市场持续好转的迹象，并暗示 Fed 还没准备好放缓债券

收购行动。债券投资者似乎也不乐见此消息。10 年期公债殖利率上升至 2.9%，因为会议记录公布

后，债市卖压上升。

投资者现在将密切关注 8 月份失业数据，该数据预计 9 月 6 日公布，看看就业市场是否

有任何改善迹象。若就业市场改善，可成为 Fed 削减刺激措施的催化剂。

房屋修缮零售商财报好转，Lowe's (LOW-US)  公布季度销售和获利较一年前上升。在

前一日，Home Depot(HD-US)公布正面财测，系因房市持续复苏。

房市还有另一个正面迹象，7 月份成屋销售月升 6.5%。

零售商方面，Target (TGT-US)  虽然公布年度销售上升，但股价仍下跌。交易者担心，

销售成长下降，且消费者支出展望变得更温和。

办公室供应零售商 Staples (SPLS-US)  重挫 15%以上，系因该公司公布季度销售和获利

较前一年下降。该公司执行长认为这是因零售店的销售下降，公司将致力改善网络销售。

其他两家利基零售商、青少年服饰零售商 American Eagle Outfitters (AEO-US)和宠物

供应零售商 PetSmart (PETM-US)  的财报也令投资者失望，但部分人认为 PetSmart  的卖压

有点过高了。

Hewlett-Packard (惠普) (HPQ-US)  盘后将公布财报，惠普是今年道指表现最好的个股之

一，系因投资者乐见执行长 Meg Whitman 的扭转策略。

全球股市：

印度股市持续走跌，孟买 Sensex 过去 4 个交易日来大致下跌 7%，本周卢比兑美元也屡

触新低，印度决策者已采取一些行动捍卫卢比，但分析师显然认为还有努力的空间。

欧洲股市小幅收低、亚洲股市收盘错综。

欧股盘后─泛欧大盘收低 0.5% 等待 FOMC 会议记录 

 

欧洲股市周三收低，投资人仍谨慎，等待美国联准会(Fed)公布上次会议记录，判断 Fed

是否开始缩减购债计划。

欧洲 Stoxx 600 指数下跌 0.5%至 300.61，创 7 月底以来收盘低点。

分析师说，投资人近来担忧 Fed 将缩减购债，且可能于 9 月开始，而非 12 月。近来的

总体经济数据大多高于预期。

个股走势中，Heineken (NL:HEIA)股价下跌 4%，该酿酒公司公布上半年每股获利下降

17%，因天气不佳且北半球几个市场需求疲弱。

竞争对手 Carlsberg (DK:CARLB)下跌 1.6%，该公司公布第二季获利下降 38%。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)今日将公布 7 月会议记录，投资人将据以判断央行官

员对缩减购债的观点。Fed 目前每月购买公债 850 亿美元，但有迹象显示，若经济持续改善，Fed 可能于 9 月开始缩减购债金额。

Fed 将于台北时间凌晨 02:00  公布 7 月会议记录。

在欧洲，英国FTSE-100指数下跌1%至6390.84，德国DAX-30指数收低0.2%至8285.41。

法国 CAC-40 指数下跌 0.3%至 4015.09。

在法兰克福，Linde (DE:LIN)上涨 1.4%，花旗集团调高该化学厂评等，由观望调高至买

进。

在伦敦，HSBC Holdings (UK:HSBA)下跌 2.3%，该银行股今日除息。

Standard Life (UK:SL)上涨 0.5%，瑞士信贷调高该保险公司评等，由减码调高至观望。

美国债市─公债收益率上涨，因料美联储可能很快开始缩减刺激规模 

 

*  公债收益率上涨，预料美联储可能很快开始缩减购债规模

*  美联储会议记录未提供何时开始削减刺激计划的线索

*  美联储周四将买入 12.5-17.5 亿美元 2036-43 年到期的公债

美国公债收益率周三上涨，此前美国联邦储备理事会美(FED/美联储)公布的 7 月会议记

录未提供联储何时开始缩减购债规模的线索，但市场维持美联储将很快行动的预期。

美联储 7 月会议记录显示，仅有几位委员认为很快是时候开始“小幅放缓”购债进度，而

其他委员强调，在决定缩减刺激规模的时间上要有耐心。

忧虑美联储可能很快放缓购债步伐使 10 年期公债收益率自 5 月初以来攀升逾一个百分

点，收益率周三在略低于两年高位的水平。

“我认为这使市场为美联储更早而不是更迟开始缩减购债规模作准备，”Pacific 

Alternative Asset Management Company (PAAMCO)投资组合经理 Sam Diedrich 说。“经济适

度且温和成长，没有超出预期，但仍显示经济对上半年开始显效的政府财政政策构成的拖累

有很强的韧性。”

指标 10 年期公债 价格下滑 8/32，收益率从周二尾盘的 2.82%上涨至 2.86%。周一，该

收益率升至 2.90%的两年高位。

30 年期公债 价格下跌 17/32，收益率从周二尾盘的 3.82%升至 3.88%。该收益率周一高

见 3.914%。

路透调查在上周三显示，大部份分析师预期美联储将在 9 月 17-18 日政策会议上缩减购

债规模，经济学家一致认为最初缩减规模为 150 亿美元。

美联储周四将买入 12.5-17.5 亿美元 2036-43 年到期的公债。

公债收益率在美联储会议记录公布前下滑，因一些投资人预期部份美联储官员可能在会

上表示，对美联储在短期缩减每月 850 亿美元购债规模的忧虑加重。“市场倾向于会议记录对通胀持温和立场。人们都寄望会议记录对通胀的立场非常温和，

且显示美联储对通胀的忧虑加剧，但事与愿违，”法国兴业美国利率策略师 Mary Beth Fisher

说。

近几周美国经济增长持续显示韧性，尽管投资人担忧不断攀升的公债收益率可能推高抵

押贷款利率，并损及楼市复苏。

周三公布的数据显示，美国 7 月成屋销售升至逾三年高位，暗示抵押贷款利率上升仅对

楼市复苏仅造成有限的影响。

“抵押贷款利率上升将影响未来几个月房屋销售，但将不会令楼市复苏脱离轨

道，”Moody's Analytics 资深分析师 Ryan Sweet 说。

如果美国经济持续增长，许多人士预料公债收益率将继续攀升。

PAAMCO 的 Diedrich 说，“我认为将看到公债收益率在较长时间内逐步攀升，我认为收

益率攀升的模式将是涨涨停停。”

与此同时，其他人士认为，近期公债收益率大幅攀升，10 年期公债收益率从 5 月初触

及的 1.6%大涨，债市的抛售可能在短期内减弱。

“我认为至少 80%的公债抛售已经结束，且你甚至可以说公债价格低于公充价值。但同

时，很难抑制市场的从众心理，并缓解其可能对市场产生的影响，”Prudential Fixed Income

首席投资策略师 Robert Tipp 说。

美联储周四和周五将在怀俄明州的杰克逊城举行年度政策大会，但与前几年不同，美联

储主席贝南克将不会出席。

交易商在臆测谁会接替贝南克出任下一任美联储主席，预计美国总统奥巴马将在今年秋

季宣布提名。美联储副主席叶轮和美国前财长萨默斯被认为是最有可能的人选。

交易商也关注新兴市场走弱的进一步迹象，近日新兴市场走势动荡，因担忧美联储缩减

刺激计划。

周三新兴市场的震荡加剧，颓势蔓延至土耳其里拉，土耳其里拉和印度卢比遭遇抛售，

均触及纪录低位，因预期美国撤走异常宽松政策。

 

能源盘后─Fed 会议记录公布 原油收低 1.26 美元 连三天下跌 

 

原油期货周三连续第三天下跌，跌破每桶 104 美元。联准会(Fed)公布 7 月会议记录，

带来利空。

7 月会议记录显示，Fed 官员将于今年稍后，开始缩减央行的振兴措施。

美国政府报告显示，上周原油库存下降幅度高于预期，汽油库存亦大幅下降。但该报告

并未能支撑能源价格上涨。纽约 10 月原油下跌 1.26 美元，或 1.2%，收于每桶 103.85 美元。连续三天的跌幅逾 3%。

分析师说，Fed 会议记录并没有意外，原油反应缩减购债计划。

美国央行近来每月购买债券 850 亿美元，促使美国经济复苏。Fed 官员近来暗示，他们

可能很快减缓该采购行动。

分析师认为，振兴措施对原油市场属利多，因能源需求展望转佳。

美国今日公布 7 月成屋销售优于预期，原油价格短暂削减跌幅。分析师说原油缺少上扬

动力，许多投机性多头平仓出场。

10 月布伦特原油收低 34 美分，或 0.3%，至每桶 109.81 美元。

美国能源信息局(EIA)公布，8 月 16 日结束的一周，美国原油库存减少 140 万桶。分析

师预估为减少 100 万桶。

汽油库存减少 400 万桶，预估为减少 150 万桶。

分析师说，能源库存数据中，原油接近预期，仅汽油减少幅度大于预期。因美元小幅走

强，且利比亚宣布原油生产恢复正常，若原油开始下跌，跌势可能快速。

9 月汽油收高逾 1 美分，或 0.4%，至每加仑 2.94 美元。9 月热燃油收于每加仑 3.08 美

元，接近持平。

9 月天然气上涨 0.5%，近 2 美分，至每百万 Btu 3.46 美元。

EIA 将于周四公布天然气库存，分析师预估为增加 670 亿至 710 亿立方尺。

 

贵金属盘后─Fed 公布会议记录后 期金电子盘续跌至 1367.70 美元 

 

在 Fed 公布会议记录之前，纽约期金周三 (21 日)  温和收低，但在 Fed 公布后，电子盘

交易进一步下跌。

会议记录公布前，12 月交割的纽约期金价格下跌 2.50 美元或 0.2%，收每盎司 1370.10

美元，吐回周二上涨的 6.90 美元。

Fed 公布会议记录后不久，12 月交割的期金价格在电子盘交易下跌至 1367.70 美元。

市场一直预期该会议记录将有蛛丝马迹，可看出 Fed 有意何时开始缩减 QE。但该会议

记录却没有真正提供任何新消息。

黄金一直对美国货币政策反应敏感，部分系因 Fed 极度宽松的货币政策已刺激了黄金买

气，作为对抗通膨的避险。

周三的一般交易时间，随美元上升，也形成下行力量。

周三早上，7 月份成屋销售上升至季调后年率 539 万栋，高于分析师估计的 521 万栋。

但黄金市场似乎对此数据并没有太大反应。

Strategic Metals Research & Capital矿业金融部门主管 Edmond Bugos在Fed公布会议记录之前表示，在技术水准上，黄金有一堆图表阻力在 1375 美元至 1425 美元，「代表最大恐

慌量的范围发生在下行的途上」。

他预期，「在看涨情绪回转前」，市场年底之前返回 1600 美元以上，2014 年中更会达到

新高点。

Fed 主席伯南克「2012 年晚期的政策举动震惊股市，但现在这些资产(含股票和债券)  都

已是昂贵价位，你最终必须停止膨胀。」

Commerzbank  分析师表示，欧洲的发展是黄金价格上涨的潜力。周二兴起希腊第三轮

的纾困议题，系因德国财长 Wolfgang Schäuble 承认，希腊需要更多金援。

「这兴起了一些质疑，还有其他哪些也需要进一步或新金援的国家」

其他金属交易：

9 月交割的期铜价格下跌 3 美分或 0.9%，收每磅 3.31 美元。

9 月交割的期银价格下跌近 11 美分，或 0.5%，收每桶 22.96 美元，继周二下跌 9.5 美分

后

续跌。

10 月交割的白金期货价格下跌 6.4 美元或 0.4%，收每盎司 1519.10 美元。

9 月交割的钯金期货下跌 2.75 美元或 0.4%，收每盎司 746.90 美元。