8月21日五矿期货金属早报

金属市场交易（缺部分数据，待更新） 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜

铝

铅

锌

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/21AUG 

22AUG/18SEP 

19SEP/16OCT 

17OCT/3MTH 

REST OF OCT 

01NOV/63MTH 

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜

铝

铅

锌

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

297700

新加坡 

荷兰  1325

西班牙 

英国 

马来西亚  4400

迪拜 

美国  850

韩国  1000

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2049550

荷兰  3225

新加坡  625

韩国 

意大利  150

英国  100

瑞典 

比利时 

美国  8525

西班牙  50

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

600550

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2525

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

92050

比利时 2000

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰 500

瑞典

新加坡美国 475

金属期市：期铜持稳，美元走弱抵销对美联储缩减刺激计划的忧虑 

 

*  市场聚焦在美联储，缺乏基本面消息推动金属价格

*  美元兑欧元触及六个月低位

*  必和必拓削减成本并提高铁矿石和铜产量

期铜周二持稳，美元走软支撑金属价格，与此同时，投资者因预期美国将缩减刺激计划

而倍感不安，两项因素互相抵销。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 小升 0.2%，报每吨 7,320 美元，从日内低位 7,253

美元反弹，周一大跌 1.3%。

美元兑欧元跌至六个月低位，支撑金属市场，因美元下跌使欧洲买家购买美元计价商品

的成本降低。

但期铜上行受限，且一些其他基本金属走弱，因美联储刺激计划的不确定性令金融市场

不安。

全球股市下挫至逾一个月低位，美国公债收益率从两年高位回落，因忧虑美国缩减刺激

计划规模将损害全球经济复苏。

投资人关注周三公布的美联储最新会议记录，会议记录可能为美联储何时开始缩减每月

850 亿美元购债规模提供更多线索。

全球央行总裁本周将抵达怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)，出席年度会议。

汇丰中国 PMI 数据将在周四公布。

必和必拓和嘉能可-斯特拉塔是最后公布业绩的全球五大矿业巨头。

全球大型矿业公司必和必拓 周二公布下半年度获利不及预估，在大宗商品价格下跌之

际，公司虽削减成本并提升铁矿石、铜、煤炭和石油的产量，获利仍然下滑 15%。

嘉能可-斯特拉塔(Glencore Xstrata)宣布半年度核心获利比上年同期下滑 9%，因对于斯

特拉塔的资产减计了 77 亿美元。这是嘉能可与斯特拉塔合并以来的首份完整财报。

国际镍业研究组织(INSG)表示，今年上半年全球镍市场供应过剩 74,200 吨。

LME 期镍 收低 0.34%，报每吨 14,760 美元。

期铝 下滑 0.1%，收报 1,914.50 美元。期锌 小涨 0.50 美元，或不到 0.1%，报 1,989 美

元。

期铅 跌 0.1%，收报 2,247.50 美元，期锡 涨 0.7%，报 21,995 美元。美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 93172013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15002.99 -7.75 3613.59 24.5 6453.46 -12.27 8300.03 -66.26 4028.93 -55.05

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9084 -0.003 1.5675 0.0022  1.342 0.0082 97.243 -0.2470  6.1246 0.0017

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

290.34 -2.73 80.9 -0.33 1372.6 6.9 104.96 -2.14 1145 30

 

美股盘后─市场聚焦大型零售商财报 静盼 Fed 消息 道指跌 7.75 点 

 

美股周二(20 日)  收盘错综，投资者聚焦一些大型零售商的财报。

S&P 500 指数停止连 4 日的跌势，但道指却吐回稍早涨幅，终盘连续 5 日收跌。S&P 500和道指今年迄今均仍有 15%的涨幅，Nasdaq 指数则有 19%涨幅。

道琼工业平均指数下跌 7.75 点或 0.05%，收 15002.99 点。

Nasdaq 指数上升 24.50 点或 0.68%，收 3613.59 点。

S&P 500 指数上涨 6.29 点或 0.38%，收 1652.35 点。

费城半导体指数上涨 2.54 点或 0.55%，收 461.83 点。

J.C. Penney (JCP-US)  公布巨额亏损，且亏损情形较预期严重。尽管如此，该零售商仍

指出其同店销售略高于今年第一季。该公司股价略自盘中高点下滑，但仍收高 6%。

J.C. Penney 的未来也是 StockTwits 上的热门话题，一些投资者甚至质疑该公司股票最初

为何上涨。

电子产品零售商 Best Buy (百思买) (BBY-US)  近日也陷入困境，但显然较 J.C. Penney

早一步踏上周转过程。百思买公布获利增加，其执行长 Hubert Joly 将此成果归因于积极的

削减成本措施。百思买周二大涨 13.24%，收 34.80 美元，今年迄今涨幅已达 185%。

零售商 Urban Outfitters (URBN-US)  和 TJX (TJX-US)  公布扎实的获利消息，因而在

S&P 500 中有顶尖的表现。

Home Depot (HD-US)  宣布季度净利上升，并调升今年的财测。该公司竞争对手 Lowe’

s (LOW-US)  明日将公布财报。

但也并非所有零售商公布的都是好消息。陷入困境的 Barnes & Noble (邦诺) (BKS-US) 

公布亏损，并称 Nook 平板计算机事业的营收较去年同期下降 20%，盘中股价重挫 12.12%，

报 14.65 美元。StockTwits 上也不认为邦诺有什么转机。

除了财报，周二的市场动态消息清淡。

周一，道指和 S&P 500 指数首次创下今年连 4 日收跌的纪录，但这 2 大指数今年涨幅

仍双双超过 15%，Nasdaq 指数今年迄今则有 19%涨幅。

投资者持续猜测美国启动 QE 政策退场的时间点。

上一回的 Fed 货币政策会议，其会议报告将于周三公布，投资者将关注内容是否有央行

何时启动 QE 退场的蛛丝马迹。

本周稍晚堪萨斯 Fed 也将举行年度会议，届时将有更多讯息传出。

全球股市：

市场担心 Fed 改变债券收购措施，恐吸走较风险市场的资金。亚股收低。恒指下跌 2.3%、

日经下跌 2.6%、上综指数下滑 0.6%。

Fed 公布会议纪录前夕，欧股收低。

印度股市再走跌，卢比兑美元持续下跌至新低点。

欧股盘后─Fed 会议记录公布前 投资人谨慎 大盘下跌 0.8%  

欧洲股市周二下跌，美国联准会(Fed)最近一次会议记录公布前，投资人态度谨慎，无

意进场。

欧洲 Stoxx 600 指数下跌 0.8%至 302.25 点，创 8 月最低收盘水平。

分析师说，Fed 会议记录明日公布前，投资人无意大量进场，股市走低。周四，因申请

失业金数据转佳，股市遭遇卖压。任何数据若显示 Fed 很快将缩减购债，将使股市受到压力。

周二跌幅较大个股中， BHP Billiton (UK:BLT)下跌 1.7%，该大型矿业公司说，6 月结

束的会计年度，获利下降 30%至 108.8 亿美元，营收下降 8.7%至 659.7 亿美元。

Glencore Xstrata (UK:GLEN)下跌 1.6%，该商品公司提拨资产损失费用 84.7 亿美元，使

得上半年出现亏损。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三将公布 7 月会议记录。投资人预期 Fed 可能于 9

月开始缩减每月 850 亿美元购债计划。

因担忧 Fed 缩减购债，近几日，美国公债殖利率上升。周一，10 年期公债殖利率收于

2011 年 7 月以来高点。

有分析师说，或许更务实的投资人会认为，如果美国官员证实将缩减购债，则市场可能

已有所反应。有多头指出，近来的卖压，提供了长期逢低买进的机会。

德国 DAX-30 指数下跌 0.8%至 8300.03，法国 CAC-40 指数下跌 1.4%至 4028.93。英国

FTSE-100 指数下跌 0.2%至 6453.46。

摩根士丹利调降大钢厂 Salzgitter (DE:SZG)与 ArcelorMittal (NL:MT)评等，由观望调降

至减码。Salzgitter 股价下跌 3.8%，ArcelorMittal 收低 3.1%。

在伦敦，John Wood (UK:WG)下跌 8%。该石油服务公司调降工程部门获利展望，成长

范围由 15%调降至 10%至 15%。

美国债市─公债收益率走低，因买家进场以及新兴市场受创 

 

*  公债收益率从两年高位回落

*  新兴市场承压，使对美国公债的避险买盘增加

*  近期收益率攀升吸引买家进场

*  美联储购买 9.42 亿美元 2024-2031 年到期公债

美国公债价格周二上扬，结束持续一周半的跌势，对美国联邦储备理事会(FED/美联储)

将开始撤走刺激举措的担忧重创新兴市场，增加了对美国公债的买需，且近期公债收益率攀

升也吸引部分买家进场。

对美联储可能很快开始放慢购债进度的担忧推动 10 年期公债收益率自 5 月以来大幅攀升逾 1 个百分点。

周二，美联储撤走刺激举措的影响主要集中在新兴市场，印度卢比跌至纪录低位，印度

尼西亚股市重挫，土耳其上调指标利率以遏制本国货币的跌势。

“地区货币的跌势已开始对所有风险资产产生负面影响，目前，扶助刺激对美国公债的

买盘，”RBS 的董事总经理兼美国利率策略师 John Briggs 表示。

因担忧美联储缩减购债规模可能对市场产生的影响，美国债市投资者已离场，而部分投

资者因押错方向而被套牢后被迫卖出，他们押注公债收益率将走低。

部分投资者在近期收益率攀升，10 年期公债收益率 升至两年高位 2.90%后重返市场。

周二，10 年期公债收益率回落至 2.83%。

“市场重回估值极具吸引力的水平，”ING U.S. Investment Management 全球利率部资产

组经理 Jake Lowery 表示。

投资者的下一个关注焦点将是周三公布的美联储 7 月会议记录，他们将仔细研读，从中

寻找任何有关联储缩减购债规模的时机和进度的迹象。

一项路透调查显示，上周三多数经济学家预计美联储将在 9 月政策会议上开始缩减购债

规模，经济学家一致预期，美联储首次削减的规模为 150 亿美元。

美联储今日购买 9.42 亿美元 2024-2031 年到期的公债，作为购债计划的一部分。

交易商还在臆测谁会接替贝南克出任下一任美联储主席，预计美国总统奥巴马将在今年

秋季宣布提名。美联储副主席叶轮和美国前财长萨默斯被认为是最有可能的人选。

周三美联储会议记录公布后，美联储本周末将在怀俄明州的杰克逊城举行年度政策大

会。与前几年不同，美联储主席贝南克将不会出席。

 

能源盘后─担忧 Fed 缩减振兴措施 原油大幅收低 2.14 美元 

 

原油期货周二大幅下跌，9 月合约收盘跌破每桶 105 美元，接近二周低点，因该合约到

期，增加了市场的动荡。

因担忧联准会(Fed)可能缩减振兴措施，原油跌回部份供给风险带来的溢价。投资人亦

评估利比亚的原油市场风险，并等待美国能源库存报告。

纽约 9 月原油下跌 2.14 美元，或 2%，收于每桶 104.96 美元。

9 月合约于今日收盘后到期，增加了今日动荡走势。原油价格盘中一度突破 107 美元。

10 月原油收于每桶 105.11 美元，下跌 1.75 美元，或 1.6%。

10 月布伦特原油收高 25 美分，或 0.2%，至每桶 110.15 美元。

联邦公开市场委员会(Fed)周三将公布上次会议记录，投资人将据以判断 Fed 何时可能

开始缩减购债计划。该计划支撑了股市与商品市场。分析师说，纽约原油于今年夏季已大幅上涨，所以除非原油库存进一步下降，否则涨势

将难持续太久。

利比亚将采取军事行动，阻止抗议，供给可能很快恢复，亦使得原油价格于周二下跌。

经历几周罢工后，利比亚周一说，已无法履行部份原油出口合约。

但周一金融时报报导，一名石油部发言人说，Hariga 油港已恢复全面作业。

美国能源信息局(EIA)将于周三公布上周能源库存数据，为投资人重视。

其他能源交易方面，9 月天然气收于每百万 Btu 3.44 美元，下跌近 2 美分，或 0.6%。周

一为上涨 2.8%。

9月汽油下跌近1美分至每加仑2.93美元。9月热燃油上涨近1美分至每加仑3.08美元。

 

贵金属盘后─亚洲季节需求鼓舞 静待 Fed 周三消息 期金涨 0.5% 

 

纽约期金周二 (20 日)  收高，为 10 个交易日内第 8 次收高，系因投资者受到亚洲季节

性需求的鼓舞，同时市场也在等待本周将公布的 Fed 最新货币政策会议记录。

12 月交割的纽约期金价格上涨 6.90 美元或 0.5%，收每盎司 1372.60 美元，收复周一

下跌的 5.30 美元。

然而，9 月交割的纽约期银周一下跌 9.5 美分或 0.4%，收每盎司 23.07 美元，继周一

下跌 16 美分后，扩大跌势。

MacroMoves 执行董事 Sonny Tahiliani 表示：「因亚洲实体需求强劲，推升近日金价，良

好的技术面驱动空头回补，季节性交易，以及欧洲终于看起来像可鼓舞全球 GDP 的样子，

而非一种累赘。」

黄金在 10 个交易日内第 8 次收高，白银则在过去 9 个交易日内有 7 次收高纪录。

提供交易者技术分析的网站 INO.com 首席分析师兼总裁 Adam Hewison 表示：「过去 7

周以来黄金和白银的复苏，就只是复苏。我们认为，黄金更可能将 1200 美元水平当作重要

低点，但在我们能判定那是真正的循环低点前，这个低点还需要再被测试。」

近期而言，他认为现货黄金交易价格范围的大阻力在 1385 美元水平，现货白银的阻力

在 23.60 美元。

印度喜迎传统节日，通常是印度人购买实体黄金的好时机。但由于卢比交易价格在史上

低点，市场担心可能冲击黄金需求，因为卢比贬值后，印度消费者就必须用更贵的价格购买

黄金。

新德里 Insignia Consultants 首席分析师 Chintan Karnani 表示：「倘若印度卢比持续每周

贬值 1%或 2%，如同现在的状况，那么印度的黄金需求就仍会受到压抑。」但他认为，卢比

贬值的程度已经「超过」了。印度雨季的状况对该国的经济成长和黄金需求都相当关键，Karnani 指出，今年印度雨

季状况比预期还好，这会让农村对货物和服务的需求，黄金白银的需求也会提高。

Fed 也是市场聚焦重点之一，因为 Fed 预计周三公布货币政策的会议记录。

其他金属交易：

9 月交割的期铜价格上涨不到 1 美分，收每磅 3.34 美元。

10 月交割的白金期货上涨 16.50 美元或 1.1%，收每盎司 1525.50 美元，自周一下跌的

18.60 美元拉回一些。

Commerzbanl 分析师表示，南非发生罢工，白金价格可能受惠提升。

9 月交割的钯金期货下跌 3.25 美元或 0.4%，收每盎司 749.65 美元。