8月19日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7340.5 7420 7328 7400 180478 305239 2534 584075 -125

铝 1913 1945.2 1913 1945 247770 808424 -817 5438675 -5800

铅 2215 2253.3 2208 2249.5 38313 121422 1511 190925 -1050

锌 1960.3 2009 1960.3 2006 107040 271508 2370 1037275 -2600

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/21AUG  19561 -3227 66338 -12095 9072 112 17199 -2486

22AUG/18SEP  70200 1589 141970 4239 34988 -409 65547 -484

19SEP/16OCT  60729 1757 113377 505 28211 174 52732 996

17OCT/3MTH  57547 2897 73484 4044 20876 615 45605 2587

REST OF OCT  2989 -412 4106 -589 1517 571 1892 -884

01NOV/63MTH  94213 -70 409149 3079 26758 448 88533 2641

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 510 1276 0 680 0 2150 175862 180478

铝 1020 600 0 810 0 11535 233805 247770

铅 156 78 0 0 46 2007 36026 38313

锌 2000 500 0 650 0 3616 100274 107040

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

310650

新加坡 

荷兰  300

西班牙 

英国 

马来西亚  1275

迪拜 

美国  1350

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2060400

荷兰  2550

新加坡  100

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国  3150

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

605650

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2600

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

97925

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰 550

瑞典

新加坡美国

金属期市：期铜触及 10 周高位，因预期经济复苏 

 

*  本月迄今期铜大涨逾 7%

*  期锌触及五个月高位，因中国增加进口

*  美国 8 月消费者信心减弱

期铜周五触及 10 周高位，录得三周连升，因投资人预期全球经济复苏会带动工业金属

的需求。

本月迄今，期铜已经大涨超过 7%，从 6 月触及的三年低点反弹，因迹象显示中国经济

韧性、欧洲经济走出衰退以及美国经济复苏慢慢在加速。

数据显示，中国 7 月精炼铜产量较 6 月减少近 6%，至五个月低点。这可能意味着全球

最大的铜消费国和生产国将需要增加进口，这支撑铜价。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 触及 6 月 6 日来最高的 7,420 美元，收报每吨 7,400

美元，周四收报 7,310 美元。

欧洲等地区的经济改善削弱了对美国经济相对强劲的观念，给美元带来一些压力，这扶

助基本金属价格。

数据显示美国 8 月消费者信心略有下降后，美元一度兑欧元走软，但之后从低位反弹。

Sucden 高级研究分析师 Myrto Sokou 表示，“我认为这两个交易日对基本金属的主要支

撑因素是美元走软。”

周四数据显示，美国最新一周美国初请失业金人数跌至约六年低位，消费者物价指数上

升，可能使美联储向缩减购债计划又迈进了一步。

其他金属中，三个月期锌升至五个月高位每吨 2,009 美元，为 3 月 13 日来最高，交易

商称，因今年中国进口增加，且收在 200 日移动均线切入位之上也刺激了技术性买盘。

三个月期锌 由 1,960 美元升至 2,008 美元。期铅 由 2,205 美元升至 2,249.50 美元。三

个月期铝 收报 1,945 美元，周四报每吨 1,907 美元。

三个月期锡 由每吨 21,590 美元升至 21,925 美元。三个月期镍 收盘没有成交，买盘最

后报 14,995 美元，周四报 14,725 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -166372012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -201872013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15081.47 -30.72 3602.78 -3.34 6499.99 16.65 8391.94 15.65 4123.89 30.69

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9179 0.0042 1.5623 -0.0021  1.3326 -0.0028 97.56 0.3340  6.115 0.0025

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

292.49 0.04 81.32 0.19 1371 10.1 107.46 0.13 1102 11

 

 

美股盘后─担忧缩减 QE 道琼收低 30 点 连续第二周单周下跌 

 

因担忧联准会(Fed)缩减量化宽松措施(QE)，美国股市连续第二周单周下跌，道琼与 S&P 

500 跌幅逾 2%。虽然今年以来，这种情况并不多见，但在 8 月里，却相当典型。

三大主要指数周五走势震荡，终场收低。周四的沉重卖压，创痛依旧持续。

      道琼工业平均指数收低 30.72 点或 0.20%至 15081.47。

Nasdaq 指数收低 3.34 点或 0.09%至 3602.78。S&P 500 指数收低 5.49 点或 0.33%至 1655.83。

费城半导体指数收高 1.62 点或 0.35%至 462.46。

尽管连二周下跌，今年以来，主要指数仍上涨了 15%至 20%。但短期内，恐难再上涨，

因投资人担忧 Fed 与整体经济。

债券殖利率上升：有关联准会(Fed)下一步行动的问题，仍未获得解答。许多交易员认

为，Fed 会较快，而非较慢，开始缩减每月 850 亿美元的购债计划。

投资人亦担忧其他国家央行，包括英国央行，很快将开始升息。

这些担忧对股市构成了压力，并推升 10 年期公债殖利率上升至 2.83%，创二年高点，

本周初为 2.6%。

消费者是否仍支出？因几家零售商获利疲弱，投资人更加担忧消费者情况。

Nordstrom (JWN-US)财报令人失望。该高档百货公司营收低于预期，年底前的获利预估

亦疲弱，其股价下跌近 5%。

本周稍早，Wal-Mart, (WMT-US)，Macy's (M-US)与 Kohl's (KSS-US)公布季报不佳，展

望温和。

周四收盘后，戴尔(Dell)(DELL-US)公布第二季获利稳固，但其周五股价走低。

Pandora (P-US)股价走高，高盛将其股票评等由观望调高至买进，该公司广告与订阅收

入上升。

亚洲股市大幅波动，上海股市可能出现错误交易，指数大幅上扬，而后动能反转。上海

综合指数收低 0.6%。香港股市持平，日经指数下跌 0.8%。

欧洲股市受到周四的美国股市拖累，周五早场交易中，受到压力。但随后则一反近来的

下跌走势，终场收高。

欧股盘后─忧心近日卖压、美 QE 未来 交易清淡 泛欧升 0.3% 

 

欧股在周五 (15 日)交易，午盘收敛稍早涨幅，最终小幅收涨，本周稍微收高，系因投

资者评估该地区逐渐改善的经济表现，同时也衡量美国 Fed 开始缩减货币刺激规模的可能

性。

A.P. Moller-Maersk AS 因财报正面，股价大涨。矿业股也因近来金属价格上涨而上涨。

泛欧道琼 Stoxx 600 指数上升 0.3%至 306.36。

Ava Trade 首席市场分析师 Naeem Aslam 表示，周五交易清淡，系因近日全球市场的卖

压和 QE 退场的讨论，让投资者在周末前揣揣不安。

Aslam：「虽然最近公布的经济数据并不平均，加上圣路易 Fed 总裁 Bullard 的评论，但

是赌定 9 月份 Fed 开始放缓执行刺激措施的可能性较高，我担心的不是放缓执行刺激措施，而是放缓的程度，放缓的程度显然才是近来推升市场波动性的原因。」

美国周五公布的经济数据包括：优于预期的生产力报告、低于预期的房屋开工，但在美

国消费者信心下滑的报告公布后，欧股上升。

泛欧道琼 Stoxx 600 指数的权重股 A.P. Moller-Maersk AS  大涨近 10%，系因此公司获利

优于预期，且上修全年预期。

金价上涨 2%，让矿业股大涨。黄金本周迈向收高 4%以上，创数周来最大单周涨幅。

Fresnillo PLC (FRES-UK)上涨 4.2%、Randgold Resources (RRS-UK)上涨 5.3%。

地区性股指：

英国 FTSE 100 指数上升 0.3%至 6499.99。

法国 CAC 40 指数上升 0.8%至 4123.89。

德国 DAX 30 指数上升 0.2%至 8391.94。

美国债市─美国公债市场势将录得两个月内最大单周跌幅 

 

                              *  较长期美国公债收益率触及两年高位

*  据称抵押贷款相关卖盘令市场跌势扩大

*  美国房屋开工上涨，但消费者信心趋弱

*  美联储买入 32.2 亿美元 2020-2023 年到期公债

美国公债价格周五下滑，本周表现为两个月内最差，因随着经济展现进一步改善的迹象，

投资人持续担心美国联邦储备理事会(FED/美联储)将在 9 月开始缩减购债规模。

较长期公债收益率触及两年高位，指标 10 年期公债收益率逼近 3%的重要心理关口，

一些分析师表示，本周抵押贷款公司减少美国公债对冲推高公债收益率。

“市场进一步相信美国经济在更可持续的道路上，”U.S. Bank 的财富管理集团固定收益

部门主管 Jennifer Vail 表示，“市场相信我们接近的不仅仅是购债的结束，而且还是近零利率

政策的尾声。”

许多投资人原本押注在 8 月夏季沉闷期内以及美国财政部结束短期供应后，公债收益率

会下滑，但他们也被迫出脱仓位，这增加了公债的跌势。

自 5 月 22 日美联储主席贝南克首次提及美联储可能缩减每月 850 亿美元的购债后，海

内外的投资人一直在减持公债敞口。

周五，美联储买入 32.2 亿美元 2020-2023 年到期的公债，这是其第三套量化宽松政策

的一部分。

指标 10 年期公债收益率自 5 月初的约 1.6%攀升，而部分抵押贷款支持债券的收益率已

经大涨约 1.80 个大点，30 年期抵押贷款利率被推高至两年高位。抵押贷款利率和其他长期借款成本大涨令投资人担心利率上升会殃及楼市复苏，并迫使

美联储放弃今年稍晚减少购债的计划。

不过，尽管利率不断上升已经显露出影响消费者信心的初步迹象，但尚未高到令楼市活

动受损。“还没有到构成问题的程度。”Vail 称。

汤森路透/密歇根大学 8 月消费者信心指数初值由 7 月的六年高位 85.1 降至 80.0。美国

商务部公布，7 月房屋开工增加 5.9%，年率达到 89.6 万户，略低于预期。

公开市场，指标 10 年期公债 跌 18/32，收益率报 2.832%，较周四尾盘升 6.7 个基点，

根据路透数据，盘中该收益率一度升至 2011 年 7 月 29 日来最高的 2.866%。

本周，10 年期公债收益率势将升 25 个基点，为 6 月中以来最大单周升幅，当时是创下

2001 年 11 月来最大周度升幅。

30 年期长债 跌约一大点，收益率报 3.868%，稍早触及 3.885%，这是 2011 年 8 月 4 日

来最高。

抵押贷款支持债券(MBS)市场，由房利美担保贷款支持的 30 年期票息为 3.0%的 MBS

收益率 升 15 个基点，报 4.06%。

随着美国和欧元区经济显露根基更为扎实的迹象，市场对收益率将继续近期升势的预期

升温，美国公债和德国、英国等国公债一道下滑。

“9 月缩减购债的可能性继续增加，欧元区经济也有一些稳定的消息，”法国兴业银行

(Societe Generale)美国公债交易员 Sean Murphy 表示，“这可能为美联储在 9 月开始缩减刺激

措施提供了机会。”

周三发布的路透调查显示，多数分析师预计美联储将在 9 月 17-18 日货币政策会议上缩

减购债，预计最初缩减的规模为 150 亿美元。

不过，一些分析师表示，本周公债收益率的升势过度。

“目前水准有些过高，可能将回落。”U.S. Bank 的 Vail 表示。

展望后市，投资人将研读下周三美联储发布的 7 月会议记录，以寻找美联储多快会缩减

购债的任何迹象。

未来几周最重要的经济数据将是 9 月 6 日出炉的 8 月就业报告。

 

能源盘后─市场评估供应风险 纽约期油波动收涨 13 美分 本周升 5% 

 

纽约期油周五 (16 日)  交易大福涨跌，终盘小幅收高，为连续 6 日收高，本周涨幅近

5%，系因埃及发生暴动，使交易者评估全球石油供应的风险。

美国消费者信心指数不如预期，损伤能源需求前景，压抑今日涨幅。

纽约 9 月交割的原油上涨 13 美分或 0.1%，收每桶 107.46 美元，盘中高点在每桶 108美元以上，低点在 107 美元以下。

Price Futures Group 资深市场分析师 Phil Flynn：「风险似乎减轻了一点。虽然埃及发生

暴动，但应该不会供应中断。」

本周纽约期油共上涨 1.4%，连续 6 日的涨幅达 3.8%(含上周五 2.5%的涨幅)。

ICE 期交所的 Brent 原油 10 月期货上涨 80 美分或 0.7%，至每桶 110.40 美元，本周涨

幅 3.3%。周五交易价格波动剧烈，交易低点达每桶 109.17 美元，高点达 110.45 美元。

GFT Markets 技术分析师 Fawad Razaqzada 表示，WTI 原油和 Brent 原油仍然看涨，「所

以下周可能看到更高的价格」。

其他石油产品交易：

9 月份交割的汽油期货下跌近 2  美分或 0.6%，收每加仑 2.97 美元，本周收升 2%。

9 月份交割的热燃油期货上涨 1  美分，收每加仑 3.08 美元，本周收升 3%。

9 月交割的天然气期货下跌 5 美分或 1.5%，收每百万 Btu 3.37 美元，本周收升约 4%。

 

贵金属盘后─黄金收高 10.10 美元 白银本周大涨 14% 

 

黄金与白银期货周五上涨，白银本周创下近五年来最大单周涨幅。

分析师说，贵金属本周支撑良好，因联准会(Fed)于 9 月缩减购债可能性升高，投资人

退出股市与债市。今年稍早，黄金与白银大幅下跌，现在成了买进的机会。

纽约 12 月黄金上涨 10.10 美元，或 0.7%，收于每盎司 1371 美元，创 6 月 19 日以来，

近月合约最高收盘水平。

黄金期货本周上涨 4.5%，8 月，黄金通常倾向上涨。周四，在现货需求下，黄金价格

大幅上涨。

尽管黄金自历史高点大跌了 30%，但自今年稍早低点上涨了逾 15%。分析师说，下跌

期间，黄金需求并未减少，预期未来 30 天，将突破 1400 美元，年底收盘约在 1500 美元。

黄金期货今年可能下跌约 19%，将是自 2000 年以来，首度年线下跌。

白银本周大涨 14%，创 2008 年 9 月 19 日结束的一周以来，最大单周涨幅。

9 月白银周五上涨 39 美分，或 1.7%，收于每盎司 23.32 美元。周四亦大涨逾 5%。

有分析师说，强劲的现货需求，及预期全球经济改善，为白银近来大涨的原因。

基本面方面，预期欧元区与英国在年底前，将能摆脱衰退，美国经济成长加速，中国经

济将回稳，这将引发白银的工业需求。

过去六周，有 1400 公吨白银流入了 iShares 白银信托基金。

相形之下，周四为止，SPDR 黄金信托金持有的黄金为 912.92 公吨，自 7 月 11 日以来，

减少了约 26 公吨。世界黄金协会周四说，第二季，以美元计价，整体黄金需求下降至逾三年低点，最大利

空来自 ETF 持有的黄金减少。

周三晚，向证券交易委员会(SEC)申报的数据显示， 避险基金大户鲍尔森与索罗斯于第

二季结束时，均减码 SPDR 黄金信托基金。

摩根大通分析师在周四发布的报告中说，黄金市场未在意鲍尔森出售黄金的消息，可能

显示黄金 10 个月及 25%的跌幅已告结束。

周五，10 月白金下跌 4.70 美元，或 0.3%，至每盎司 1527.60 美元，本周上涨约 1.8%。

9 月钯金上涨 6.20 美元，或 0.8%，至每盎司 763.05 美元。本周上涨 3%。

9 月铜上涨近 3 美分，或 0.8%，至每磅 3.36 美元，本周上涨约 1.6%。